ก.ล.ต. มีแนวคิดปรับปรุงหลักเกณฑ์ในการกำหนดค่าธรรมเนียมเกี่ยวกับกองทุนรวมให้มีความเหมาะสม ชัดเจน เป็นธรรม และสะท้อนบริการที่ผู้ลงทุนได้รับ และไม่สร้างภาระแก่ผู้ลงทุนเกินควร

Details: Category: กลต.; Published: Friday, 13 June 2025 18:27; Written by: aoo; Hits: 134

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เปิดรับฟังความคิดเห็นหลักการเรื่อง การปรับปรุงหลักเกณฑ์การคำนวณและเปิดเผยค่าธรรมเนียมกองทุนรวม เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับข้อมูลที่ชัดเจน ประกอบการตัดสินใจลงทุน และได้รับการบริการที่เหมาะสมกับค่าธรรมเนียมที่จ่าย (fee for reasons) รวมทั้งส่งเสริมให้ผู้ประกอบธุรกิจที่เกี่ยวข้องมีความยืดหยุ่นในการกำหนดค่าธรรมเนียมตามรูปแบบการให้บริการ เพื่อให้สามารถแข่งขันและตอบสนองต่อความต้องการที่หลากหลายของผู้ลงทุนได้ดียิ่งขึ้น

ก.ล.ต. สนับสนุนการใช้กองทุนรวมเป็นเครื่องมือในการลงทุนของผู้ลงทุนในระยะยาว ที่มีอัตราค่าธรรมเนียมที่สะท้อนกับการลงทุนในลักษณะดังกล่าว โดยมีแนวคิดในการปรับปรุงหลักเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการคำนวณและเปิดเผยค่าธรรมเนียมกองทุนรวม เพื่อยกระดับการคุ้มครองผู้ลงทุน เสริมสร้างความรับผิดชอบของผู้ประกอบธุรกิจในการกำหนดค่าธรรมเนียมให้เหมาะสมกับบริการที่ผู้ลงทุนได้รับ โดยมีการเปิดเผยอย่างโปร่งใส เป็นธรรม สอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติตามมาตรฐานสากล รวมทั้งเพิ่มความยืดหยุ่นให้แก่ผู้ประกอบธุรกิจที่เกี่ยวข้องสามารถกำหนดโครงสร้างค่าธรรมเนียมให้เหมาะสมกับลักษณะการให้บริการ

ก.ล.ต. จึงเปิดรับฟังความเห็นเกี่ยวกับการปรับปรุงหลักเกณฑ์ดังกล่าว โดยมีสาระสำคัญ ดังนี้

(1) กำหนดหลักการการคิดค่าธรรมเนียมของกองทุนรวมให้เหมาะสม ชัดเจน เป็นธรรม เพื่อสะท้อนบริการที่ผู้ลงทุนได้รับ และไม่สร้างภาระเกินควรแก่ผู้ลงทุน โดยผู้ประกอบธุรกิจต้องมีกลไกกำกับดูแลให้โครงสร้างค่าธรรมเนียมกองทุนรวมเป็นตามหลักการดังกล่าว และมีการทบทวนความเหมาะสมอย่างสม่ำเสมอ

(2) เพิ่มความชัดเจนของการกำหนดอัตราค่าธรรมเนียมการจัดการ (management fee) ดังนี้

- บลจ. ต้องกำหนดอัตราค่าธรรมเนียมการจัดการที่ชัดเจนไว้ในโครงการฯ (เช่น ร้อยละ xx ของมูลค่ากองทุนรวมตาม NAV เป็นต้น) โดยการปรับเพิ่มอัตราค่าธรรมเนียมการจัดการจะทำได้เฉพาะเมื่อมีการกำหนดเงื่อนไข ปัจจัยที่จะปรับ การคำนวณ และอัตราสูงสุดที่ชัดเจนไว้ในโครงการจัดการ โดยต้องแจ้งผู้ลงทุนล่วงหน้าอย่างน้อย 30 วันก่อนปรับเพิ่มค่าธรรมเนียม

- การแบ่งค่าธรรมเนียมการจัดการ ให้ตัวแทนขายหน่วยลงทุน (trailer fee) ซึ่งมีผลให้ผู้ลงทุนเป็นผู้จ่ายค่าธรรมเนียมทางอ้อมให้แก่ตัวแทนขายหน่วยลงทุนพ่วงไปกับการจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการ โดยบลจ. จะจ่ายได้และตัวแทนขายหน่วยลงทุนจะรับได้ เฉพาะเมื่อได้ใช้ความระมัดระวังและรับผิดชอบ (fiduciary duties) พิจาณาแล้วเห็นว่า ส่วนแบ่งนั้นเหมาะสมกับบริการหรือคำแนะนำที่ผู้ลงทุนได้รับ (ตามหลัก fee for reason) โดยมีการเปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอ และตัวแทนขายหน่วยลงทุนมีมาตรการเพียงพอที่จะจัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์จากการได้รับค่าธรรมเนียมจาก บลจ. ซึ่งเป็นฝั่งผู้ขาย (buy side) ในการให้คำแนะนำเพื่อประโยชน์ที่ดีที่สุดของผู้ลงทุน ซึ่งเป็นฝั่งผู้ซื้อ (buy side)

(3) กำหนดให้การคิดค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงาน (performance fee) เพื่อสร้างแรงจูงใจให้ บลจ. สร้างผลตอบแทนที่ดีแก่ผู้ลงทุน จะทำได้ต่อเมื่อมีการกำหนดค่าธรรมเนียมดังกล่าวไว้ล่วงหน้า แยกจาก management fee โดยจำกัดประเภทกองทุนที่จะเรียกเก็บได้ และกำหนดหลักเกณฑ์การคำนวณ เพื่อให้มั่นใจว่าการคิด performance fee จะสะท้อนความสามารถในการจัดการลงทุนของ บลจ. ไม่ใช่ผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากภาวะตลาดโดยรวม

(4) ปรับปรุงหลักเกณฑ์การขาย (sales conduct) สำหรับผู้ประกอบธุรกิจที่เป็นตัวแทนขายหน่วยลงทุน ให้ต้องจัดทำเอกสารประกอบการขาย หรือการให้คำแนะนำการลงทุน มีการชี้แจงบริการที่ผู้ลงทุนจะได้รับในกรณีที่มีการเรียกเก็บ trailer fee อย่างชัดเจน และต้องมีมาตรการป้องกันความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นเมื่อมีการให้คำแนะนำการลงทุน รวมถึงต้องมีการให้บริการที่สอดคล้องกับค่าธรรมเนียมที่ผู้ประกอบธุรกิจได้รับ

ทั้งนี้ ก.ล.ต. ได้เผยแพร่เอกสารรับฟังความคิดเห็นดังกล่าวบนเว็บไซต์ ก.ล.ต. https://www.sec.or.th/TH/Pages/PB_Detail.aspx?SECID=1080 ผู้ที่เกี่ยวข้องและผู้สนใจสามารถแสดงความคิดเห็นผ่านช่องทางเว็บไซต์ หรือทางอีเมล This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. หรือ This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. จนถึงวันที่ 12 กรกฎาคม 2568

6271

Click Donate Support Web

สถานที่ติดต่อ