- Details
- Category: กลต.
- Published: Sunday, 23 August 2020 22:10
- Hits: 6200
ก.ล.ต. มีแนวคิดปรับปรุงการกำกับดูแลหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (Perpetual Bond) เพื่อคุ้มครองผู้ลงทุน
ก.ล.ต.เล็งปรับปรุงการกำกับดูแล 'หุ้นกู้ชั่วนิรันดร์' เพื่อคุ้มครองผู้ลงทุน ระบุหากขายให้รายย่อย-รายใหญ่ จะต้องได้เรทติ้งระดับ investment grade เท่านั้น พร้อมทดสอบความรู้ผู้ลงทุน พบตั้งแต่ปี 55-63 มีการออกหุ้นกู้ชั่วนิรันดร์แล้ว 1.19 แสนลบ. เป็นนลท.รายย่อย 81% - รายใหญ่ 6%
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เปิดรับฟังความคิดเห็นหลักการปรับปรุงเกณฑ์กำกับดูแลหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (Perpetual Bond) หรือ “หุ้นกู้ชั่วนิรันดร์” เพื่อเพิ่มการคุ้มครองผู้ลงทุน
โดยหุ้นกู้ฯ ที่จะเสนอขายต่อผู้ลงทุนทั่วไปและผู้ลงทุนรายใหญ่ (high net worth : HNW) ต้องได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับน่าลงทุน (investment grade) เท่านั้น พร้อมยกระดับกระบวนการขายเพื่อให้มั่นใจว่าผู้ลงทุนมีความรู้ความเข้าใจในหุ้นกู้ดังกล่าวเพียงพอ
ก.ล.ต.แจงว่า ภายใต้สถานการณ์ตลาดตราสารหนี้ไทยที่อยู่ในภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นเวลานาน ผู้ออกตราสารหนี้หลายราย จึงเสนอขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนที่มีความเสี่ยงและซับซ้อนมากกว่าหุ้นกู้ทั่วไปเพื่อให้ผลตอบแทนสูงขึ้น
โดยตั้งแต่ปี 55 จนถึงเดือนมิถุนายน 63 พบมีการออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนรวม 1.19 แสนล้านบาท ขณะที่ผู้ลงทุนส่วนใหญ่เป็นผู้ลงทุนรายย่อยประมาณ 81% และผู้ลงทุน HNW ประมาณ 6%
ก.ล.ต.มีแนวคิดจะปรับปรุงหลักเกณฑ์การกำกับดูแลหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนเพื่อเพิ่มการคุ้มครองผู้ลงทุนมากขึ้นและยังสามารถพัฒนาตลาดตราสารหนี้ไปพร้อมกัน โดยกำหนดให้หุ้นกู้ประเภทดังกล่าวที่จะเสนอขายต่อผู้ลงทุนทั่วไปและผู้ลงทุนรายใหญ่ต้องได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือในระดับลงทุน (investment grade) เท่านั้น
ซึ่งเป็นการคัดกรองคุณภาพในเบื้องต้นว่าบริษัทผู้ออกหุ้นกู้มีความสามารถในการชำระหนี้ระดับหนึ่ง เนื่องจากหุ้นกู้ดังกล่าวไม่มีการกำหนดอายุไถ่ถอน ทำให้ผู้ลงทุนอาจต้องถือไว้นานกว่าหุ้นกู้ทั่วไป
พร้อมกันนี้ ก.ล.ต. ยังยกระดับระบบกระบวนการขายเพื่อให้มั่นใจว่าผู้ลงทุนมีความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนอย่างเพียงพอ โดยปรับปรุงแบบลงนามรับทราบความเสี่ยงให้ชัดเจนและเข้าใจง่ายยิ่งขึ้น รวมถึงเน้นคำเตือนที่สำคัญและกำหนดให้มีการทดสอบความรู้ของผู้ลงทุนก่อนการลงทุนครั้งแรก เพื่อประเมินความเหมาะสมในการลงทุน อีกทั้งเป็นเครื่องมือให้ผู้ขายอธิบายลักษณะความเสี่ยงและผลตอบแทนต่อผู้ลงทุน และ ส่งเสริมการความรู้ให้กับผู้ลงทุนเกี่ยวกับหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนผ่านช่องทางต่าง ๆ
******************************************
