- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Wednesday, 11 October 2017 21:55
- Hits: 7257
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : จัดเต็มอีกดอกได้เลย
- TPOLY จัดเต็มอีกดอกได้เลย
ผลประกอบการที่พลิกมีกำไรในรอบครึ่งปีที่ผ่านมา และครึ่งหลังยังเจ๋ง จากงานก่อสร้างปริมาณมากในมือ และงานสร้างโรงไฟฟ้าให้ลูก TPCH อีก 3 พันล้านบาท นอกจากนี้การกินยาวส่วนแบ่งกำไรจากการถือ TPCH 41% ของรายได้โรงไฟฟ้า ยิ่งทำให้ TPOLY ยั่งยืนมาก การประเมินมูลค่าแบบง่ายๆ นำเอา Book ของ TPCH 4.9 บาท รวมกับ Book ของ TPOLYที่ 1.5 บาท จะได้มูลค่ารวม 6.4 บาท ยังไม่ได้ให้ Premium นี้ ต้องขอบอกว่าราคาหุ้นแม่ ไม่ควรจะน้อยกว่านี้อีกแล้ว
เมื่อเห็นสัญญาณการเตรียมฟื้นตัวรอบใหม่ เด็กแนวต้องบอกว่าคราวนี้จัดเต็มกันอีกดอกได้เลย ทั้งนี้กราฟ TPOLY กำลังเตรียมตัวขึ้นแรง หลังจากพักตัวระยะสั้นไปแล้ว โดย Stochastic ม้วนตัวในระดับ Oversold ส่งสัญญาณซื้อก่อนที่จะพุ่งไปที่แนว 6.40 บาท สะสมกันไว้ก่อนจะพุ่งแรงนะคร๊าบบบ
- BIG ลุ้นไปที่ 4 บาท วันนี้ไม่ใช่วันก่อน ที่ราคาวิ่งปี๊ดแตกจาก 2 ไป 6 จนในที่สุดก็มีคนถูกจับเพราะไปซื้อหุ้นตัวเองเหมือนรู้ข้อมูลว่ากำไรจะโตรุนแรง จากนั้นราคาหุ้นเริ่มปรับฐานซึ่งเด็กแนวมองว่าจังหวะตรงนี้ค่อนข้างดี เพราะปัจจัยลบคลี่คลายทั้งเรื่องการตั้งสำรองสินค้าล้าสมัย หมดไปใน Q2 จากนี้ไปจะโชว์กำไรฟื้นตัว อีกทั้งเข้าสู่ช่วง High season โดยมีการคาดหมายว่ารัฐจะออกแผนกระตุ้นการจับจ่ายใช้สอยแบบลดภาษี ซึ่งเคยทำให้ยอดขายพุ่งแรงมาแล้วเมื่อปีก่อนหน้า ดังนั้นรอบนี้ที่ราคาหุ้นอยู่แล้ว Oversold เด็กแนวมองว่าแถวนี้แหละคือแนวเข้าตีที่มีความเสี่ยงต่ำนั่นเอง
หากสำรวจดูโบรกเกอร์พบว่าราคาเป้าหมายอยู่ระหว่าง 4 บาทกลางถึง 5 บาทต้น เทียบกับราคาปัจจุบันถือว่ามี Upside ไม่น้อยอยู่นะ ขณะที่กราฟฟอร์มตัว W-shape เต็มๆ มี Stochastic ตัดขึ้นเป็น Buy signal สนับสนุนการขึ้นนี้ มีเป้าหมายที่ 4 บาท แนะนำว่าจัดกันไป
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook : 100%Fully พักตัวเพื่อไปต่อ
กราฟ SET พักตัวในระยะแรก แต่สามารถดันตัวเองปิดสูงได้อย่างน่าอัศจรรย์ ทั้งๆ ที่สัญญาณอ่อนตัวเด่นชัดในวันก่อนหน้า ทั้งนี้ได้รับปัจจัยเสริมจากการที่รัฐบาลประกาศว่าจะจัดการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน ปี 61 การดีดตัวขึ้นนี้ ทำให้แนวโน้มกราฟยังคงยืนยันความแข็งแรง แต่ Fast Stochastic ที่ขึ้นแตะระดับ 99% บ่งบอกว่าเต็มมูลค่าระยะสั้น จะทำให้ SET อาจอ่อนตัวในวันนี้ โดยคาดว่าจะปิดสูงปิดต่ำลดความร้อนแรงของ Overbought
กลยุทธ์
1. คาดเช้าเปิดบวก ให้ถือหุ้นไปขายที่แนวต้าน 1,715 จุด
2. ทยอยลดการถือครองหุ้นขนาดใหญ่ลง 15%
3. หากปิดต่ำ ให้ถือหุ้นกลับบ้านน้อยลง สำหรับหุ้นที่เก็งกำไรข้ามวัน
บทสรุปการลงทุน:
SET จะพักตัวในวันนี้เพราะเกิด Overbought มากเกินไป
SET Closed: 1,706.95
Support: 1,695 1,700
Resistant: 1,715 1,720
MONO สัญญาณซื้อรอบใหม่
ราคาปิด 3.96 บาท
แนวรับ 3.94 บาท แนวต้าน: 4.20 บาท
Stop Loss : เมื่อหลุด 3.90 บาท
กราฟ MONO ส่งสัญญาณขึ้นรอบใหม่ หลังจากพักฐานที่แนวใกล้ Oversold โดย Stochastic โค้งตัวให้สะสมหุ้น คาดราคาจะเริ่มเดินหน้าทดสอบแนวต้านเหนือ 4 บาทครั้งใหม่ แนะนำ "ซื้อ"
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: ตลาดมองดัชนีขึ้นต่อ
BASIS (S50Z17-SET50): เมื่อวานนี้ Spot ปิดบวกน้อยกว่า S50Z17 ส่งผลให้ Basis เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 1.60 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +6.68 จุด มากกว่า Theory Basis ที่ 2.41 จุด ส่วน Calendar Spread (S50H18-S50Z17) เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.2 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ -0.70 จุด ยังคงมากกว่า Theory Spread ที่ -2.90 จุด สะท้อนระยะกลาง (3 เดือน)
ตลาดมีมุมมองเป็นบวกต่อ SET50 Index
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 1.12x ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.14x ขณะที่ฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.43x เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.01x ซึ่งเราให้น้ำหนักกับการเปลี่ยนแปลงของ OI มากกว่า Volume เพราะแสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ที่แท้จริง ดังนั้นสรุปว่านักลงทุนมีความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงมากกว่าเดิมเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า
Fund Flow Analysis: แม้เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้น 2,314 ล้านบาท แต่กลับมา Net Short 13,338 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) มีสถานะ Net Short ใน Index Futures เพิ่มเป็น 146,126 สัญญา ทั้งนี้โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติในฝั่งตลาดทุน (หุ้น + Index Futures) เท่ากับขายสุทธิเพิ่มเป็น 16,033.4 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติยังคงมีมุมมองเป็นลบต่อตลาดทุนไทย
Technical Analysis
มุมมองด้านเทคนิค: จับตาจุดวัดใจแนวต้าน S50Z17 ที่ 1,100 จุดเมื่อวานนี้ SET50 Index (Spot) ภาคเช้าแกว่งลงแต่ภาคบ่ายพุ่งขึ้น โดยกราฟรายสัปดาห์ขึ้นมา และกำลังทดสอบแนวต้านเส้นระนาบที่ 1,096.3 จุด ซึ่งถ้านำแนวต้านดังกล่าวไปคำนวณ Fair Value ของ S50Z17 ตาม Cost of Carrying Model จะอยู่ที่ 1,098.7 ซึ่งเท่ากับราคาปิดเมื่อวานนี้ของ S50Z17 พอดี แปลว่า S50Z17 ขึ้นมารอล่วงหน้าแล้ว อีกทั้ง S50Z17 จะมีแนวต้านถัดไปคือแนวต้านจิตวิทยาที่ 1,100 จุด ดังนั้นแนวต้านดังกล่าวจะเป็นบทพิสูจน์ว่าดัชนีขึ้นต่อหรือไม่ อย่างไรก็ดีวันนี้ต้องระมัดระวังความผันผวนจากแรงขายทำกำไร ซึ่งจะทำให้ S50Z17 เหวี่ยง โดยคาดว่าจะมีกรอบการเคลื่อนไหวที่ 1,082 - 1,100 จุด
กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: Wait&See รอพิสูจน์ว่าจะขึ้นต่อหรือไม่ เพราะ S50Z17 เข้าใกล้จุดวัดใจตรงต้าน 1,100 จุด ซึ่งระยะสั้นอาจมีความผันผวนจากแรงขายทำกำไร
AEC Securities
Technical Research Team
อิศรา เลิศสุดคนึง Analyst ID: 033432
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: 100% Fully พักตัวเพื่อไปต่อ
Trading Idea: MONO
เด็กแนว: TPOLY, BIG
---------------------------------------------------------------------------------
Connect the World–
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯติดตามผลประกอบการช่วง 3Q60 ของบริษัทขนาดใหญ่
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวระหว่าง 1,700-1,715 จุด โดยแม้ดัชนีมีโมเมนตัมปรับขึ้นต่อได้หลังปิดยืนเหนือแนวต้านสำคัญ 1,700 จุด แต่คาด Upside จำกัดระหว่างรองบ 3Q60 กลุ่ม ธพ.
Market Factors
• (+) ดัชนี DJIA ปิด +0.31%DoD หลังหุ้นวอลมาร์ทปรับขึ้นแรงจากประกาศแผนซื้อคืนหุ้น
• (+) ราคาน้ำมัน WTI ปิด +2.7%DoD หลังซาอุดิอาระเบียประกาศลดการส่งออกน้ำมันในเดือน พ.ย. 60 ตามข้อตกลงของกลุ่ม OPEC ช่วยคลายความกังวลปัญหา Oversupply
• (+) บ่ายวานนี้นายกรัฐมนตรีคาดจะประกาศวันเลือกตั้งในเดือน มิ.ย. 61 และเลือกตั้งในเดือน พ.ย.61 สร้างความเชื่อมั่นดัน SET Index ปิดยืนเหนือแนวต้านสำคัญที่ 1,700 จุด
• (+/-) วันนี้ติดตามรายงานการประชุมเดือน ก.ย. ของเฟดเพื่อหาสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ย
Investment Strategy
• กลยุทธ์ลงทุนคงแนะนำ “ทยอยซื้อหุ้น Domestic Play ที่น่าสนใจช่วงตลาดปรับฐาน” ดังนี้
1) กลุ่มธนาคารพาณิชย์. : ตั้งแต่กลางสัปดาห์นี้จะทยอยประกาศงบ 3Q60 ซึ่งคาดกำไรโตทั้ง YoY และ QoQ เลือก TISCO, TMB, TCAP
2) กลุ่มรับเหมา :มีความคืบหน้าแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐต่อเนื่อง โดยเลือก STEC, CK, UNIQ, SEAFCO
3) กลุ่มบริการ: ช่วง 3Q60 คาดกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่ง YoY เราเลือก Top Picks กลุ่มโรงแรมคือ ERW, กลุ่ม รพ. คือ BCH, กลุ่มค้าปลีก คือ BEAUTY
4) Top Picks 4Q60 : BCH, ERW, ANAN, SEAFCO, ITEL, ZIGA, LIT, MAJOR
Market Talk and News
• ZIGA (BUY:TP@9): ช่วง 3Q60 คาดกำไรโตทั้ง QoQ และ YoY จากดีมานด์เหล็ก Pre-Zinc ที่ขยายตัวดีหลังราคาเหล็กในประเทศสูงขึ้นบวกกับมีคำสั่งซื้อจากลูกค้าที่เลื่อนมาจากช่วง2Q60 ส่วนช่วง 4Q60 คาดโตต่อเนื่องQoQ หลังมีแผนออกผลิตภัณฑ์ใหม่ Super Ziga ซึ่งมีมาร์จิ้นสูงหนุนปี60คาดมีกำไรสุทธิ 291 ลบ. โต 28.8%YoY + มี Upside 30.4%
• IVL (BUY: Consensus TP@47):ช่วง2H60 คาดกำไรโต YoY และ QoQ จากส่วนต่างราคาของ PET และ PTA ที่ฟื้นตัวและกำลังผลิต PTA ที่เพิ่มขึ้นจากโรงงานใหม่ที่ Rotterdam บวกกับแผนเพิ่มไลน์สินค้า HVA โดยล่าสุดเซ็น MOU เข้าซื้อ Dupontteijin Films ทำให้มีกำลังผลิต PET มากขึ้น 277 แสนตัน/ปี + Upside 6.2% และคาดให้ Div. Yield ปีละ 2.1%
• SQ (BUY: Consensus [email protected]): ปี60 คาดกำไรโต 47.0%YoY หนุนด้วย Backlog ปัจจุบันที่มีอยู่ราว 3.75 หมื่น ลบ. และการเกิดผลของการประหยัดต่อขนาดซึ่งคาดช่วยหนุนมาร์จิ้นให้ขยับเพิ่มขึ้นอีกทั้งยังอยู่ระหว่างลุ้นงานโครงการเหมืองแม่เมาะ 9 ซึ่งคาดจะรู้ผลในช่วง 4Q60 + มีUpside 14.1% และคาดให้ Div.Yield ปีนี้ที่1.8% จึงแนะนำ 'ซื้อ'
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก PTG, ERW
10-Oct-17 Change (pts.) 9-Oct-17
SET Index 1,706.95 14.73 1,692.22
SET50 Index 1,092.02 12.20 1,079.82
SET100 Index 2,455.07 26.73 2,428.34
High 1,578.96 Gainers 789
Low 1,574.71 Unchanged 370
Value (Bt m) 81,464.26 Losers 604
Volume (*000) 15,405,175
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 17.09 15.48 14.05
EPS Growth (%) 2.11 10.40 10.16
EV/EBITDA (x) 11.04 10.11 9.60
FWD PBV (x) 2.05 1.91 1.78
Dividend Yield (%) 2.75 2.91 3.18
ROE 10.25 10.76 11.32
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 10-Oct-17 WTD MTD YTD
Institution 1,836.21 1,576.74 721.48 2,557.69
Proprietary 392.45 (90.43) 685.02 1,077.47
Foreign 2,313.55 3,016.46 2,655.00 4,968.55
Individual (4,542.21) (4,502.78) (4,061.51) (8,603.71)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
