เด็กแนว : บาทอ่อน ส้มหล่น

Details: Category: ซุบซิบการลงทุน; Published: Wednesday, 04 October 2017 17:34; Hits: 5885

บล.เออีซี : เด็กแนว

เด็กแนว : บาทอ่อน ส้มหล่น

EPG บาทอ่อน ส้มหล่น
ธุรกิจของบริษัทมี 3 ส่วนหลัก ได้แก่ ฉนวนกันความร้อนเย็น ชิ้นส่วนอุปกรณ์ตกแต่งรถยนต์ และบรรจุภัณฑ์พลาสติก พบว่าไตรมาสที่ผ่านมาผลงานไม่ประทับใจ กำไรชะลอตัว ผลจากอุปสงค์ชะลอตัวทำให้ยอดขายลด กดดันต้นทุนผลิตเพิ่มขึ้น ขณะที่มีการขยายสาขา ทำให้รายจ่ายบวมเล็กน้อย แต่จากนี้ไปธุรกิจกลับมาฟื้นตัว

บริษัทออกสินค้าใหม่ ตัวที่เด่นคือฉนวนกันความร้อนใต้หลังคา และเครื่องบินได้รับคำสั่งซื้อเพียบ และที่ส้มหล่นก็คือค่าเงินบาทอ่อนค่าลงทำให้ต้นทุนดำเนินงานต่ำลง ขณะที่ก่อนหน้านี้บริษัทเจอปัญหาบาทแข็งจนต้องปรับขึ้นราคาสินค้า ดังนั้นส่วนต่างกำไรจะกลับมาเพิ่มขึ้นเมื่อบาทอ่อนตัวลง ถือได้ว่าผ่านพ้นช่วง Low season ไปโดยสิ้นเชิง เราจะได้เห็นตัวเลขที่ดีขึ้น ในขณะที่ราคาหุ้นลงต่ำเป็นโอกาสเช่นกัน กราฟ EPG กำลังม้วนตัวขึ้นแล้ว โครงสร้าง U-Curve ในกราฟแท่งเทียนบวกกับสัญญาณซื้อใน Stochastic จะทำให้ราคาหุ้นเด้งตัวขึ้นไปยังแนวต้าน 13.50 บาทไม่ยากเลย แนะนำ “ซื้อจร้า”

GIFT กำไร Q3 ไร้ริ้วรอย จริงแล้วช่วงไตรมาสที่ผ่านมากำไรไม่ได้มีอะไรขี้เหร่ เพียงแค่ไม่ก้าวกระโดด แต่จากนี้ไปจะกลับมาดูดีขึ้นเพราะสินค้าในส่วนที่รับจ้างผลิต รวมทั้งแบรนด์ของตัวเองเกี่ยวกับเครื่องสำอาง เสริมสวยประเภท ลดสิว ไร้ริ้วรอย เพิ่มหน้าเด้งด้วยคอลาเจน ซึ่งเน้นช่องทางการขายแบบทางตรง ทำให้คาดว่ายอดรายได้เป็นน้ำเป็นเนื้อ ผ่านช่วงผลงานต่ำสุดไปแล้ว

ผลงานที่ดีขึ้นเป็นลำดับนี้ โบรกเกอร์จึงมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ค่อนข้างดี ระหว่าง 7-7.50 บาท หรือมี Upside ไม่น้อยกว่า 30% เมื่อมองกราฟก็เห็นเลยว่า ราคาหุ้นลงสู่จุดต่ำสุด ในแนว Oversold และกำลังจะเด้งตัว โดยหากผ่าน 5.80 บาท จะตัดผ่านแนวกดทับสำคัญ วิ่งต่อไปยัง 6.50 บาทได้ นี่ก็จัดว่าหุ้นไม้ต้นรอบใหม่อีกตัว

บล.เออีซี : Derivatives Signals

SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: ตลาดมองดัชนีขึ้นต่อ
BASIS (S50Z17-SET50): เมื่อวานนี้ Spot ปิดลบขณะที่ S50Z17 ปิดบวก ส่งผลให้ Basis เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 1.14 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +5.33 จุด สูงกว่า Theory Basis ที่ +2.59 จุด ส่วน Calendar Spread (S50H18-S50Z17) ทรงตัวจากวันก่อนหน้า โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ -1.00 จุด ยังคงมากกว่า Theory Spread ที่ -2.94 จุด สะท้อนตลาดมีมุมมองเป็นบวกต่อ SET50 Index

PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 1.12x เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.30x ขณะที่ฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.42x ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.01x ซึ่งเราให้น้ำหนักกับการเปลี่ยนแปลงของ OI มากกว่า Volume เพราะแสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ที่แท้จริง ดังนั้นสรุปว่านักลงทุนมีความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงน้อยกว่าเดิมเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า
Fund Flow Analysis: แม้เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้น 467 ล้านบาท แต่กลับมา Net SHORT 7,052 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) มีสถานะ Net Short ใน Index Futures เพิ่มเป็น 132,714 สัญญา ทั้งนี้โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติในฝั่งตลาดทุน (หุ้น + Index Futures) เท่ากับขายสุทธิเพิ่มเป็น 14,744 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติยังคงมีมุมมองเป็นลบต่อตลาดทุนไทย

มุมมองด้านเทคนิค: คาดติดต้าน
แม้เมื่อวานนี้ S50Z17 แกว่งทรงตัวจากวันก่อนหน้า โดยปัจจุบันยังคงไม่ทะลุแนวต้านสำคัญที่ 1,089 จุด บวกกับ จากกราฟ 120 นาทีพบว่าค่า ADX ยังคงน้อยกว่า 20 พร้อมกับปรับลดลงต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงสภาวะไร้ซึ่งแนวโน้ม ดังนั้นจึงยังคงมองว่าวันนี้ S50Z17 จะไม่ผ่านแนวต้านดังกล่าว และอาจเผชิญแรงขายกดดันให้ลงมาแกว่งในกรอบ Sideway ที่ 1,063.4-1,089.0 จุด โดยเมื่อพิจารณา Gain/Loss Ratio ประกอบการลงทุนพบว่ากลยุทธ์ขาลงได้เปรียบ

กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: Trading Short S50Z17 คาดหวังลงมาแกว่งในกรอบ Sideway โดยมีแนวรับที่ 1,063.4 จุด พร้อมกับตั้งจุด Stop Loss ไว้ที่ 1,092.0 จุด
Spread Trading: Wait&See

AECS Analyst อิศรา เลิศสุดคนึง (ID:033432)

บล.เออีซี : Derivatives Signals

AECS Analyst อิศรา เลิศสุดคนึง (ID:033432)
บล.เออีซี : Action Strategy

AECS Market Outlook : เปิดสูง ปิดย่อตัว
SET เดินหน้าในระยะต้นตลาด แต่มีแนวปะทะบริเวณ 1,692 จุดตลอดช่วงเช้าและไม่สามารถผ่านได้จึงอ่อนตัวลง ทำให้กราฟแท่งเทียนเกิดรูปแบบ Hanging Man เป็นเครื่องหมายเตือนระวังความผันผวน ขณะที่ RSI ไม่ได้สร้าง High ใหม่ และเริ่มมีรูปแบบ Divergence ดังนั้นให้ระวังความผันผวนของตลาด และ SET มีโอกาสเปิดบวก และปิดย่อตัวลง หากปิดลงต่ำกว่า 1,685 จุด จะทำให้เกิด Sell signal ตลอดสัปดาห์

กลยุทธ์
1. เน้นการเก็งกำไรในระยะต้นตลาด และ Take profit มากขึ้น
2. ทยอยลดการถือครองหุ้นที่เหนือ 1,700 จุด
3. หากจะถือหุ้นต่อได้ แต่ให้บริหารความเสี่ยงในการขายทีละส่วนหากหลุด แนวรับ 1,685 จุด

บทสรุปการลงทุน:
SET สร้างรูป Hanging Man จะทำให้ผันผวน

SET Closed: 1,689.97
Support: 1,678 1,685
Resistant: 1,695 1,702

NYT ทรง V-shape
ราคาปิด 6.15 บาท
แนวรับ 6.10 บาท แนวต้าน: 7.00 บาท
Stop Loss : เมื่อหลุด 6.00 บาท

กราฟ NYT เคลื่อนไหวแบบ V-shape ซึ่งเป็นสัญญาณปรับตัวขึ้นในระดับ Week โดย MACD ตัดขึ้นเกิด Buy signal สนับสนุนการขึ้นนี้ คาดว่าราคามีกาสทดสอบแนว 7 บาท แนะนำ “ซื้อ”

AEC Securities Technical Research
รณกฤต สารินวงศ์ ID: 012234

บล.เออีซี : Daily Focus

AECS Daily Focus
Technical: เปิดสูง ปิดย่อตัว
Trading Idea: NYT
เด็กแนว: EPG, GIFT

Connect the World–
• ติดตามการกล่าวสุนทรพจน์ของนางเจเน็ต เยลเลนในคืนนี้

Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวระหว่าง 1,680-1,695 จุด โดยดัชนีเสี่ยงพักฐานจากแรงขายทำกำไร

Market Factors
• (+) ดัชนี DJIA ปิด +0.37%DoD จากแรงซื้อหุ้นกลุ่มรถยนต์และกลุ่มสายการบิน
• (-) ราคาน้ำมัน WTI ปิด -0.3%DoD จากแรงเทขายทำกำไรหลังราคาขึ้นแรงช่วงก่อนหน้า
• (0) พระราชกฤษฎีกาประกาศขยายเวลาลดอัตราเก็บภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) 7% ต่ออีก 1 ปี(ตั้งแต่ 1 ต.ค. 60- 30 ก.ย. 61) เพื่อช่วยบรรเทาค่าครองชีพและหนุนการใช้จ่ายกระตุ้น ศก.
• (+) กกร.ปรับประมาณการ GDP Growth) ปีนี้อยู่ที่ 3.7-4%YoY จากเดิมคาด 3.5-4%YoY หลังภาคส่งออกขยายตัวสูงต่อเนื่องและภาคท่องเที่ยวขยายตัวดี
• (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก.สหรัฐฯ ที่สำคัญ อาทิ ตัวเลขจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP, สต็อกน้ำมันดิบจาก EIA รวมทั้งดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการของสหรัฐฯ และยูโรโซน

Investment Strategy
• ระยะสั้นคาดกรอบการขึ้นจำกัดและมีความเสี่ยงปรับฐาน ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ“ทยอยซื้อหุ้น Domestic Play ที่น่าสนใจในช่วงตลาดปรับฐาน” ดังนี้
1) กลุ่มโรงแรม: อุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยแข็งเกร่ง เลือก ERW, MINT, CENTEL
2) กลุ่ม รพ. : ช่วง 2H60 เป็น High Season และ/หรือ ได้อานิสงส์ขึ้นค่าเหมาจ่ายประกันสังคม เลือก BDMS, BCH, LPH
3) กลุ่มวัสดุและรับเหมา : แผนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐคืบหน้าต่อเนื่อง เลือก STEC, CK, UNIQ, TASCO, SCC
4) Top Picks 4Q60 : BCH, ERW, ANAN, SEAFCO, ITEL, ZIGA, LIT, MAJOR

Quarterly Investment Strategy (อ่านเพิ่มในบทวิเคราะห์กลยุทธ์ลงทุน 4Q60)
• แม้เราประเมินเป้าหมาย SET ปี 2561 ที่ 1,765 จุด โดยใช้ EPS ของ SET จาก Bloomberg ที่ 110.3 บาทต่อหุ้น (EPS Growth 10.38%YoY) อิง PER 16x แต่เป้าหมาย SET ปี 2560 อยู่ที่ 1,641 จุด ซึ่งต่ำกว่า SET ปัจจุบันที่ปรับขึ้นสู่ระดับ 1.689 จุด และยังทำให้ปัจจุบันมี SET Dividend Yield ต่ำเพียง 2.8% อีกทั้งแนวโน้มกราฟเตือน Overbought ดังนั้นระยะสั้นจึงมอง SET มีความเสี่ยงที่จะปรับฐาน ก่อนที่จะปรับตัวขึ้นต่อไปในอนาคตที่ 1,765 จุด
• กลยุทธ์ลงทุนรายไตรมาส 4Q60 เน้นเลือกหุ้น Domestic Play ที่กำไรมีศักยภาพเติบโตดี ได้แก่ BCH, ERW, ANAN, SEAFCO, ITEL, ZIGA, LIT, MAJOR

Market Talk and News
• ERW (BUY:[email protected]): จากแผนขยายเครือข่าย รร.ให้ครอบคลุมทุกราคาในแหล่งท่องเที่ยวและธุรกิจสำคัญ โดยเฉพาะกลุ่ม Budget ภายใต้แบรนด์ HOP INN ซึ่งสอดคล้องกับอุตฯ ท่องเที่ยวไทยที่ยังแข็งแกร่งจึงคาดหนุนปีนี้กำไรปกติโต34.8%YoY + ยังมี Upside 9%
• ASEFA (BUY: Consensus [email protected]): ปี 60 คาดกำไรโต10.3%YoY หนุนด้วย Backlog ปัจจุบันที่ 2 พัน ลบ. (โดย 70%-75%) ซึ่งจะรับรู้เป็นรายได้ในปีนี้อีกทั้งเตรียมเข้าประมูลงานโครงการสร้างพื้นฐานเพิ่มเติมจากภาครัฐและภาคเอกชนมูลค่ารวม3 พัน ลบ. โดยตั้งเป้าได้รับงานเพิ่มอีก1 พัน ลบ. + มีUpside 27.8% และคาดให้ Div.Yield ปีนี้ 5.2%

Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก PM, VNG

3-Oct-17 Change (pts.) 2-Oct-17
SET Index 1,689.97 1.33 1,688.64
SET50 Index 1,081.07 -0.44 1,081.51
SET100 Index 2,428.83 0.56 2,428.27

High 1,578.96 Gainers 575
Low 1,574.71 Unchanged 493
Value (Bt m) 52,249.07 Losers 630
Volume (*000) 10,108,692

Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 16.87 15.30 13.85
EPS Growth (%) 2.39 10.32 10.43
EV/EBITDA (x) 10.93 10.01 9.51
FWD PBV (x) 2.02 1.88 1.76
Dividend Yield (%) 2.78 2.94 3.23
ROE 10.25 10.74 11.33

Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 3-Oct-17 WTD MTD YTD
Institution (1,172.98) (123.84) (123.84) 62,399.26
Proprietary (135.23) 551.32 551.32 10,623.85
Foreign 466.68 3,326.20 3,326.20 12,987.55
Individual 841.53 (3,753.67) (3,753.67) (86,010.65)

AECS ( Fundamental and Strategic Team)
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary

Facebook

5 ข่าวฮอตนิวส์!

สถานที่ติดต่อ