- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Thursday, 14 September 2017 16:35
- Hits: 3928
บล.เออีซี : เด็กแนว
SET แพงไป (หรือเปล่า)
รูปด้านบนนี้พยายามจะอธิบายง่ายๆ ก็คือว่าปัจจุบันนี้ Market Cap. อยู่ที่ 16.3 ล้านล้านบาท สูงกว่ามูลค่า GDP ที่คาดว่า 14.4 ล้านล้านบาท ที่ 13% ไม่เคยสูงแบบนี้มาก่อนทุกครั้งที่สูงกว่า GDP ในปีถัดไปจะปรับตัวลงมาที่ 90% ของ GDP(คิดเป็นประมาณคร่าวๆ 200 จุด)
เด็กแนวประเมินว่าเศรษฐกิจที่ขยายตัวแบบเบาๆ นี้ทำให้ตลาดหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินตัวนั่นหมายความว่าของกำลังแพง และเกิดเป็นฟองขึ้นมาแล้ว ไม่จำเป็นต้องโลภ หรือกลัวตกรถแต่อย่างใด แต่ขอให้ระวังว่าถ้าท่านลุกขึ้นเป็นคนสุดท้าย ท่านมีโอกาสจ่ายทั้งวง
เด็กแนว : ลุ้นกำไรในอนาคต
ATP30 ต้องบอกว่าธุรกิจรถขนคนที่มีศักยภาพที่สุดในเวลานี้คงต้องยกนิ้วให้เจ้านี้เลย เพราะมีฝูงรถขนาดใหญ่ และใช้ระบบบริหารอย่างมืออาชีพส่งผลให้มีลูกค้าทยอยเข้ามาผูกสัญญาใช้บริการมากขึ้น ล่าสุดเพิ่งรับงานขนส่งคนงานจากสองบริษัทใหญ่ และเตรียมที่จะเซ็นเพิ่มเติมอีก 4-5 แห่งในไม่ช้านี้ผลประกอบการเชื่อแน่ว่าทุบสถิติต่อไปในทุกปีจากตรงนี้
ขณะที่ราคาหุ้นยังคงไม่ได้ไปไหนไกล และจับตาดูข่าวดีอีกเพียบทั้งงานใหม่ และพันธมิตรทางธุรกิจ ด้านกราฟเริ่มต้นไม้แรกๆ ของรอบใหม่ก็ว่าได้ เพราะราคาหุ้นหลุดแนวรับของขาขึ้นลงมา และกำลังจะม้วนตัวกลับไปที่ Trend เดิม โดย MACD ตัดขึ้นแรงในระดับต่ำ เป็นสัญญาณซื้อต้นรอบยาว ที่จะกลับขึ้นไป New high ถึง 2.40 บาทได้ไม่ยาก โครงสร้างกราฟชัดมากเด็กแนวแนะนำว่าทยอยซื้อสะสม แล้วมาลุ้นกำไรในอนาคตกัน
AEC Securities
รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research
ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook : สัญญาณยังเตือน
SET เปิดสูง แต่ปิดย่อตัวตามคาด อันเป็นผลจากภาวะ Overbought ที่เกิดขึ้นทางเทคนิค อีกทั้งแนวทดสอบที่ 1,648 จุด ยังแข็งแรงที่ไม่สามารถฝ่าได้ง่าย จึงทำให้มีแรงขายเมื่อ SET ขึ้นสูงกว่าแนว 1,648 จุด ทั้งนี้การปิดย่อตัวลงทำให้กราฟแท่งเทียนเกิดรูปแบบ Dark Cloud ซึ่งเป็นทิศทางเชิงลบ นอกจากนี้การเกิด Divergence ใน Indicators ระดับหลายช่วงนาทีจะยังคงกดดันให้ SET ผันผวน และอาจอ่อนตัวลง เราประเมินว่าการเด้งตัวในระยะต้นตลาดอาจเกิดขึ้น แต่มีโอกาสจะย่อตัวลงในช่วงท้ายและห้ามหลุด 1,635 จุด จะยืนยันการลงต่อ
กลยุทธ์
1. เก็งกำไรอย่างระมัดระวัง เน้นหุ้นขนาดกลางและเล็ก
2. ทยอยลดการถือครองหุ้นขนาดใหญ่เมื่อปรับขึ้น
3. หากปิดต่ำกว่า 1,635 จุด ให้ขายหุ้นออกมากขึ้น
บทสรุปการลงทุน:
SET ยังคงส่งสัญญาณเตือนให้ระวังผันผวน
SET Closed: 1,642.94
Support: 1,630 1,635
Resistant: 1,648 1,655
KOOL เตรียมขึ้นแรง
ราคาปิด 3.04 บาท
แนวรับ 3.00 บาท แนวต้าน: 3.20, 3.50 บาท
Stop Loss : เมื่อหลุด 2.96 บาท
กราฟ KOOL (Week) มีโครงสร้างแบบ กะทะหงาย โดย MACD โค้งตัวตัดขึ้น ส่งสัญญาณซื้อในระยะกลาง และมีโอกาสที่จะเดินหน้ายาวไป 4 บาท แนะนำ “ซื้อสะสม”
AEC Securities Technical Research
รณกฤต สารินวงศ์ ID: 012234
บล.เออีซี : Derivatives Signals
มุมมองทางทฤษฎี: ระยะสั้นนิ่ง ระยะกลางขึ้นต่อ
BASIS (S50U17-SET50): เมื่อวานนี้ Spot ปิดลบน้อยกว่า S50U17 ส่งผลให้ Basis ลดลงจากวันก่อนหน้า 1.12 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +0.94 จุด เริ่มเข้าใกล้ Theory Basis ที่ +0.60 จุด ส่วน Calendar Spread (S50Z17-S50U17) ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.20 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 4.30 จุด ยังสูงกว่า Theory Spread ที่ 2.74 สะท้อนมุมมองตลาดว่า มีมุมมองเป็นกลางในระยะสั้น (1 เดือน) แต่มีมุมมองบวกในระยะกลาง (3 เดือน) ต่อ SET50 Index
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 0.95x เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.32x และฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.64x เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.02x บ่งชี้ถึงการป้องกันความเสี่ยงขาลงมากขึ้นเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า
Fund Flow Analysis: เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้น 955 ล้านบาท และ LONG 4,414 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) มีสถานะ Net Short ใน Index Futures ลดลงเหลือ 68,023 สัญญา นับได้ว่าเป็นการ Cover Short ติดต่อกันเป็นวันที่ 3 หลังจากมีสถานะ Net Short ต่ำสุดของปีเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ทั้งนี้โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติในฝั่งตลาดทุน (หุ้น + Index Futures) เท่ากับขายสุทธิ 6,738 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติยังคงมีมุมมองเป็นลบต่อตลาดทุนไทย
มุมมองด้านเทคนิค: ย่อมาเป็นโอกาสเปิด LONG
เมื่อวานนี้ S50U17 ภาคเช้าขึ้นเล็กน้อย แต่ภาคบ่ายหัวทิ่ม อย่างไรก็ดีในกราฟ Intraday จะเห็นว่า S50U17 ลงมาเข้าใกล้กรอบล่าง Sideway ในกรอบ 1,045-1,058 จุด บวกกับภาพใหญ่ของ SET50 (Spot) มีแนวโน้มจะปรับตัวขึ้นต่อ โดย Weekly Chart มีเทรนด์ขาขึ้นจากสัญญาณซื้อใน MACD (ค่า MACD ยังคงมากกว่าค่า Signal) และมีโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งจาก RSI (ยืนเหนือ 70%) โดย Spot มีแนวต้าน Downtrend Line ที่ 1,061.6 จุด (โดยหากนำแนวต้านของ Spot มาคำนวณตาม Cost of Carrying Model พบว่าราคาตามทฤษฎีของ S50U17 ควรจะอยู่ที่ 1,062.2 จุด) และหากทะลุ Spot จะมีแนวต้านถัดไปที่ 1,100 จุด (เส้นแนวระนาบ)
กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: รอเปิด Long S50U17 เมื่อเข้าใกล้แนวรับ 1,045 จุด คาดหวังขึ้นต่อทดสอบแนวต้านที่ 1,058 จุด โดยตั้ง Stop loss หากต่ำกว่า 1,042 จุด
Spread Trading: เปิด Short Spread S50U17Z17 (Short S50Z17 Long S50U17) เมื่อ Spread สูงกว่า +4.8 จุด เพื่อรอปิดสถานะทำกำไรเมื่อ Spread ลงมาต่ำกว่า +2.8 จุด และ Stop Loss หากขาดทุนเกิน 0.5 จุด
AECS Analyst อิศรา เลิศสุดคนึง (ID:033432)
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: สัญญาณยังเตือน
Trading Idea: KOOL
เด็กแนว: ATP30
---------------------------------------------------------------------------------
Connect the World–
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกหลังหุ้นกลุ่มพลังงานดีดตัวตามราคาน้ำมัน
Market Outlook
• วันนี้คาด SETแกว่งตัวระหว่าง 1,635-1,650 จุด โดยดัชนีมีโอกาสอ่อนตัวพักฐานหลังปรับขึ้นต่อเนื่องช่วงก่อนหน้าและยังไม่มีปัจจัยใหม่หนุนเพิ่มเติม
Market Factors
• (+) ดัชนี DJIA ปิด +0.18%DoD จากแรงซื้อหุ้นกลุ่มพลังงานหลังราคาน้ำมันปรับขึ้น และมีความหวังการผลักดันมาตรการปฎิรูปภาษีจะสำเร็จได้ภายในปีนี้
• (+) ราคาน้ำมัน WTI ปิด +2.2%DoD รับ IEA ปรับเพิ่มคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันทั่วโลกปีนี้
• (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก.สหรัฐฯ ที่สำคัญ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ รวมทั้งการประชุมนโยบายการเงินของ BOE
Investment Strategy
• ภายใต้ภาวะตลาดหุ้นไทยที่มีโอกาสพักตัว จึงแนะนำนักลงทุนระยะสั้นให้ “เก็งกำไรด้วยความระมัดระวัง” โดยกำหนดจุด Stop Loss หาก SET ปิดต่ำกว่า 1,615 จุด อย่างไรก็ดี นักลงทุนระยะกลาง-ยาวคงแนะนำ Let Profit Run พร้อมใช้จังหวะย่อตัวเข้าซื้อหุ้นเด่น ดังนี้
1) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากความเชื่อมั่นศก.และผู้บริโภคฟื้นตัว : กลุ่ม ธพ.(SCB, KBANK, KTB), กลุ่มค้าปลีก (CPALL, ROBINS, HMPRO)
2) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐและนโยบาย EEC: กลุ่มรับเหมา (STEC, CK, ITD, UNIQ), กลุ่มนิคม (WHA, AMATA, TICON)
3) หุ้น Mid-Small Cap. ที่ครึ่งปีหลังคาดกำไรโตสดใส: ANAN, BCP, BCH, LIT, GFPT
Fundamental Report
• SEAFCO (BUY:[email protected]): ช่วง 3Q60-4Q60 คาดกำไรโต QoQ และ YoY จากการรับรู้Backlog ในมือ 1,773 ลบ. ซึ่งมางานก่อสร้างรถไฟรางคู่จิระ-ขอนแก่นงานมอเตอร์เวย์และงานสร้างตึกสูงใน กทม. บวกกับมีโอกาสได้งานใหม่จากประมูลงานภาครัฐโดยเฉพาะโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มและภาคเอกชน เช่น โครงการ One Bangkok ทั้งนี้มี Upside 16.3% จากพื้นฐานปี 61 และคาดให้ Div. Yield ปีนี้ 3.2% จึงปรับเพิ่มแนะนำเป็น “ซื้อ”
• WORK (HOLD: TP@85): ช่วง 2H60 คาดกำไรหดตัว HoH จากผลฤดูกาลแต่ยังโต YoYหลังรายได้ค่าโฆษณาเพิ่มขึ้นตามRating (เดือน ส.ค. Rating โต 16.9%YoY) บวกกับการปรับผังเพิ่ม 4 รายการใหม่ช่วยเพิ่มความน่าสนใจให้ช่อง WPTV อย่างไรก็ดีราคาหุ้นปรับขึ้นถึง 92%YTD จนปัจจุบันไม่มี Upside จากพื้นฐานปี 61 จึงปรับลดคำแนะนำเป็น “ถือ”
Market Talk and News
• KAMART (BUY:[email protected]): ช่วง 2H60 คาดกำไรโตทั้ง HoH และ YoY หลังการบริโภค ฟื้นตัวดีชึ้น อีกทั้งบริษัทยังมีแผนออกสินค้าใหม่ๆ และขยายช่องทางจัดจำหน่ายเพื่อเข้าถึงลูกค้าได้เพิ่มขึ้น หนุนให้ทั้งปี 60 คาดกำไรโต 9.1%YoY
+ Upside 12.1% คงแนะนำ “ซื้อ”
• ATP30 (BUY: Consensus [email protected]): ปี 60 คาดกำไรโต 87.0%YoY จาก Backlog ปัจจุบันที่มีอยู่ราว 1,130 ลบ. ซึ่งคาดจะทยอยรับรู้เป็นรายได้ตั้งแต่ปีนี้จนถึงปี 65 และปัจจุบันกำลังอยู่ระหว่างเจรจากับลูกค้ารายใหม่เพิ่มอีก 5 รายพร้อมกับเตรียมจัดหารถใหม่ที่จะใช้สำหรับลูกค้าใหม่เพิ่มอีก 40 คัน จากปัจจุบันที่ 190 คัน + ราคายังมี Upside 17.4%
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก ILINK, PM
13-Sep-17 Change (pts.) 12-Sep-17
SET Index 1,642.94 -0.61 1,643.55
SET50 Index 1,049.16 -1.08 1,050.24
SET100 Index 2,355.67 -2.00 2,357.67
High 1,578.96 Gainers 550
Low 1,574.71 Unchanged 459
Value (Bt m) 53,642.22 Losers 683
Volume (*000) 10,604,505
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 16.36 14.79 13.43
EPS Growth (%) 5.11 10.60 10.12
EV/EBITDA (x) 10.72 9.84 9.35
FWD PBV (x) 1.96 1.83 1.71
Dividend Yield (%) 2.87 3.04 3.32
ROE 10.00 10.81 11.36
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 13-Sep-17 WTD MTD YTD
Institution (144.59) (328.97) 2,990.22 62,634.00
Proprietary 594.37 764.02 4,099.51 5,846.38
Foreign 954.98 768.67 4,354.89 7,049.87
Individual (1,404.76) (1,203.71) (11,444.62) (75,530.24)
AECS (Fundamental and Strategic Team)
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
