- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Thursday, 07 September 2017 17:33
- Hits: 4580
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : ไม่มีไม่ได้แล้ว
- ETE ปลดแคช ไปต่อ
ราคาหุ้นร่วงลงมาสู่แนวต่ำสุดตั้งแต่เข้าตลาด ค้นหาประเด็นไม่เจอแต่เด็กแนวคาดว่าเป็นเพราะเรื่องของงานวิศวกรรมไฟฟ้า และอื่นๆ มีการส่งมอบไป ทำให้งานในมือเหลือน้อยลง จนเกิดความไม่มั่นใจว่าบริษัทจะมีงานต่อเนื่องหรือไม่ ประกอบกับเจอกระแสเรื่องการออก BE มีข่าวว่าบริษัทเป็นหนี้ตั๋วชนิดนี้ จนบริษัทต้องออกมาชี้แจงว่าไม่มี ส่วนงานใหม่นั้นปรากฏว่าเริ่มทยอยรับงานต่อเนื่อง และปรับแบบการรับงานเพิ่มขึ้นเน้นเทคโนโลยีขั้นสูง เช่นได้งานก่อสร้างสนามยิงปืนแบบไฮเทค ให้ทั้งภาครัฐและเอกชน มีโอกาสต่อยอดได้สูง
งานด้านวางโทรคมนาคมที่น้อยลง จนนักลงทุนไม่สบายใจ ตอนนี้บริษัทกำลังได้งานใหม่ที่เกี่ยวกับการวางระบบสายใต้ดิน ซึ่งอันนี้ดูดีกว่าเยอะ และที่น่าติดตามคือการจ่ายไฟของโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ขนาด 17 MW รับรู้รายได้แล้ว จะทำให้ครึ่งหลังหายกังวลไปได้ สิ่งเลวร้าย และเข้าใจผิดผ่านพ้นไปแล้ว
ด้านกราฟส่งสัญญาณ Bottom out ชัดเจนทั้งแท่งเทียน และ Indicators หลายตัว เกิดการม้วนขึ้น ประเมินการเด้งไป 3.80 บาท ไม่ยาก และต้านถัดไป 4.20 บาท ไม้ต้น ไม้แรกแบบนี้ ไม่มีไม่ได้แล้วนะ
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook : ทิศทางเชิงบวก
SET ยังคงแกว่งตัวในกรอบแคบ และผันผวน โดยระหว่างวันเคลื่อนตัวในทิศทางปรับฐานเป็นผลจากความระมัดระวังสถานการณ์ในเกาหลีเหนือ แต่สามารถที่จะปิดตัวสูงขึ้น คงสัญญาณเชิงบวกในแท่งเทียนสำหรับวันนี้ โดยเมื่อพิจารณาเครื่องมือระยะสั้น 180 นาที จะเห็น Positive signal ใน Indicators และแท่งเทียน โดยเคลื่อนไหวในกรอบสามเหลี่ยมที่มีทิศทางได้เปรียบในเชิงบวก จึงคาดว่าจะดีดตัวระหว่าง 1,625-1,630 จุดได้
กลยุทธ์ (เหมือนเดิม)
1. เก็งกำไรอย่างระมัดระวัง เน้นหุ้นขนาดกลางและเล็กที่ไม่มีผลต่อ SET
2. หากปิดต่ำกว่าเปิดให้ถือหุ้นน้อยลง หากปิดสูงกว่าเปิดให้ถือหุ้นข้ามวัน
3. เน้นการลดน้ำหนักหุ้นหากหลุด 1,615 จุด
บทสรุปการลงทุน:
SET ส่งสัญญาณเชิงบวก เดินหน้าช่วงสั้น
SET Closed: 1,621.30
Support: 1,610 1,615
Resistant: 1,625 1,630
ALT ม้วนตัวตั้งลำ
ราคาปิด 5.95 บาท
แนวรับ 5.90 บาท แนวต้าน: 6.50, 7.50 บาท
Stop Loss : เมื่อหลุด 6.80 บาท
กราฟ ALT ส่งสัญญาณการดีดตัวทางเทคนิคหลังจากลงต่ำสู่แนว Oversold ใน Weekly RSI การฟื้นตัวนี้เกิด Buy Signal ที่แนว Bottom ทำให้การวิ่งทำได้กว้าง จึงแนะนำ "ซื้อสะสม"
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: ฝรั่งชะลอขาย แต่ตลาดยังกลัวลง
BASIS (S50U17-SET50): เมื่อวานนี้ทั้ง Spot และ S50U17 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยด้วยขนาดเกือบเท่ากัน ส่งผลให้ Basis ทรงตัวจากวันก่อนหน้า โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 1.18 จุด สูงกว่า Theory Basis ที่ +0.18 จุด สะท้อนมุมมองเป็นบวกในระยะสั้นของนักลงทุนที่มีต่อ SET50 Index (อัพเดทผลกระทบจากการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล โดยข้อมูลจาก Bloomberg พบว่าในเดือน ก.ย. 60 หุ้นในกลุ่ม SET50 จะขึ้นเครื่องหมาย XD ทั้งหมด 5 บมจ. และคาดกระทบ SET50 Index 0.7 จุด)
PUT/CALL Ratio: แม้ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 1.30x ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.08x และฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.62x เท่ากับวันก่อนหน้า อย่างไรก็ดีค่าปัจจุบัน PUT/CALL Ratio ฝั่ง OI มากกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต บ่งชี้ถึงสถาวะความกลัวดัชนีจะปรับตัวลง หรือความกลัวว่าจะเป็นสภาวะ Bearish (ดูรายละเอียดหน้า 2)
Fund Flow Analysis: เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้น 497 ล้านบาท และ LONG 5 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) มีสถานะ Net Short ใน Index Futures เหลือ 44,945 สัญญา ส่งผลให้โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติในฝั่งตลาดทุน (หุ้น + Index Futures) เท่ากับขายสุทธิ 5,416.7 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติมีมุมมองเป็นลบต่อตลาดทุนไทย
Technical Analysis
มุมมองด้านเทคนิค: กลยุทธ์ขาลงได้เปรียบ
เมื่อวานนี้ S50U17 ภาคเช้าลงแต่ภาคบ่ายดีดกลับ โดยดัชนียังคงไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้าน 1,040 จุด นอกจาก Daily Chart จะมีความกังวลจากสัญญาณ Overbought ระวังแรงขายกดดันให้ปรับตัวลงอีกครั้ง โดยมีแนวรับที่ 1,025 จุด (อดีตเคยเป็นแนวต้านกรอบบน Uptrend Channel) และแนวรับถัดไปที่ 1,000 จุด (แนวรับจิตวิทยา) อีกทั้งหากพิจารณาในกราฟระหว่างวันจะพบว่า S50U17 กลับมาแกว่งแบบ Sideway ในกรอบ 1,030-1,040 จุด ปัจจุบันอยู่ตรงกลางของกรอบ ดังนั้นเมื่อพิจารณาทั้งภาพใหญ่และภาพย่อยเรามองว่ากลยุทธ์ขาลงยังคงได้เปรียบเพียงแต่เลือกราคา โดยแนะนำว่ารอเปิด Short S50U17 ตรงแนวต้าน 1,040 จุด
กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: นักเก็งกำไรระยะสั้น Trading Short เมื่อดัชนีเข้าใกล้แนวต้าน 1,040 จุด โดยมีแนวรับ 1,025 จุด และตั้ง Stop loss หากสูงกว่า 1,043 จุด
Spread Trading: เปิด Short Spread S50U17Z17 (Short S50Z17 Long S50U17) เมื่อ Spread สูงกว่า +4.7 จุด เพื่อรอปิดสถานะทำกำไรเมื่อ Spread ลงมาต่ำกว่า +2.7 จุด และ Stop Loss หากขาดทุนเกิน 0.5 จุด
AEC Securities
Technical Research Team
อิศรา เลิศสุดคนึง Analyst ID: 033432
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: ทิศทางเชิงบวก
Trading Idea: ALT
เด็กแนว: ETE
---------------------------------------------------------------------------------
Connect the World
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกหลังมีความคืบหน้าในข้อตกลงการยืดเพดานหนี้ออกไป
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวระหว่าง 1,610-1,625 จุด โดยดัชนีมีโอกาสSideway-Sideway Down หลังยังรอปัจจัยใหม่และมีแรงกดดันจากสถานการณ์ตึงเครียดบนคาบสมุทรเกาหลี
Market Factors
• (+) ดัชนี DJIA ปิด +0.25%DoD หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และแกนนำในสภาคองเกรสบรรลุข้อตกลงขยายเพดานหนี้ออกไปจนถึงวันที่ 15 ธ.ค. 60 เลี่ยงการปิดหน่วยงานรัฐ
• (+) ราคาน้ำมัน WTI ปิด +1.0%DoD หลังโรงกลั่นบางแห่งในแถบกัลฟ์โคสต์เริ่มกลับมาดำเนินการผลิตอีกครั้ง
• (+) บอร์ดดีอีเห็นชอบร่างแผนปฏิบัติการดิจิทัล-ร่างแผนอิเล็กทรอนิกส์แห่งชาติ-กรอบพัฒนาสมาร์ทซิตี้
• (+) ม.หอการค้าเผยดัชนีเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ส.ค.อยู่ที่ 74.5 ปรับดีขึ้นในรอบ 4 เดือน
• (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก. สหรัฐฯ ที่สำคัญ ได้แก่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน, สต็อกน้ำมันจาก EIA รวมทั้งการประชุมนโยบายการเงินของ ECB, GDP 2Q60 ของอียู
Investment Strategy
• สัปดาห์นี้มองการขึ้นของดัชนีมีจำกัดการลงทุนไม่เหมาะกับทุ่มพอร์ตกลยุทธ์ลงทุนเน้น “เก็งกำไรเล่นสั้น”โดยกำหนดจุด Stop Loss หาก SET ปิดต่ำกว่า 1,600 จุด อย่างไรก็ดี นักลงทุนระยะกลาง-ยาวยัง Let Profit Run พร้อมหาจังหวะซื้อหุ้นที่มีปัจจัยเด่นเฉพาะ ดังนี้
1) กลุ่มรับเหมาฯ ซึ่งคาดได้ประโยชน์จากการเริ่มเปิดประมูล e-auction รถไฟทางคู่สายต่างๆ ในช่วงวันที่ 1-10 ก.ย. นี้ มูลค่าราว 7.3 หมื่น ลบ. : STEC, CK, ITD, UNIQ
2) หุ้นซึ่งคาดได้ประโยชน์จากนโยบาย EEC : กลุ่มนิคม AMATA, WHA กลุ่มโลจิสติกส์JWD, WICE
3) หุ้นที่กำไรครึ่งปีหลังแนวโน้มโตสดใส : CBG, CPN, BCH, LIT, CPALL, COM7
Market Talk and News
• CBG (BUY:TP@79): ช่วง 2H60 คาดโตเด่น YoY ด้วยแนวโน้มสดใสของธุรกิจ Cash Vanพร้อมมีแผนรุกตลาดเครื่องดื่มบำรุงกำลังในต่างประเทศโดยเฉพาะในประเทศจีนซึ่งคาดช่วยหนุนให้ปี 60 กำไรสุทธิเติบโต 19.6%YoY + ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside 10.1%
• ARROW (BUY:[email protected]): แม้ปี 60 คาดกำไรหดตัว 2.5%YoY หลังได้รับแรงกดดันจากCost Plus ไม่ทันต้นทุนเหล็กที่เพิ่มขึ้นแต่คาดปี 61 จะกลับมาโตอีกครั้งที่ 16.7%YoY ด้วยปัจจัยหนุนจากการรับรู้งานจากโครงการภาครัฐและเอกชนเช่นงานคอนโดใน กทม. งานรถไฟทางคู่และงานรถไฟฟ้าสายสีต่าง + Upside 4.1% จึงคงแนะนำ “ซื้อ”
• IHL (BUY: Consensus TP@13) : ปี 60-62 คาดกำไรโตเฉลี่ยปีละ 32.1% จากการเพิ่มธุรกิจใหม่ฟอกหนัง (มาร์จิ้นสูง) โดยมีแผนจะเพิ่มกำลังการฟอกหนังอีก 4 ล้านตัว/ปีจากปัจจุบันที่ 1 ล้านตัว/ปี ซึ่งการก่อสร้างจะแบ่งเป็น4 เฟสเฟสละ 1 ล้านตัว/ปี + ราคาหุ้นยังมีUpside 11.1% และคาดมี Div. Yield จากผลประกอบการช่วง 2H60 ราว 0.8%
• TPCH (BUY: Consensus [email protected]): ปี 60 คาดกำไรโต 87.6%YoY จากรับรู้รายได้เต็มปีของโรงไฟฟ้าชีวมวล4 แห่งกำลังผลิตรวม 40MW บวกกับทยอย COD โรงไฟฟ้าเพิ่มอีก 2 โรงคือ 1) PGP (9.2MW) ในวันที่ 7 ก.ค.60 และ 2) SGP (9.2MW) ในช่วง 4Q60 ทำให้สิ้นปีนี้จะมีกำลังผลิตรวม 50MW + Upside 38.2% จึงแนะนำ “ซื้อ”
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก ANAN, MAJOR
6-Sep-17 Change (pts.) 5-Sep-17
SET Index 1,621.30 0.88 1,620.42
SET50 Index 1,033.92 0.13 1,033.79
SET100 Index 2,321.87 0.70 2,321.17
High 1,578.96 Gainers 551
Low 1,574.71 Unchanged 437
Value (Bt m) 49,199.89 Losers 649
Volume (*000) 9,901,471
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 16.14 14.61 13.31
EPS Growth (%) 5.12 10.48 9.80
EV/EBITDA (x) 10.60 9.74 9.27
FWD PBV (x) 1.93 1.80 1.69
Dividend Yield (%) 2.90 3.08 3.35
ROE 10.03 10.77 11.26
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 6-Sep-17 WTD MTD YTD
Institution 1,716.41 (1,031.38) (1,635.35) 58,008.42
Proprietary 1,437.32 2,658.31 3,366.01 5,112.88
Foreign (510.10) 708.61 861.86 3,556.84
Individual (2,643.63) (2,335.54) (2,592.52) (66,678.14)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
