- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Tuesday, 22 August 2017 16:27
- Hits: 2584
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : ขาสั่นเหมือนกัน
สำหรับ ชาวโคราชและพื้นที่ใกล้เคียงอีกแล้ว 2 กันยายนนี้ AECS จัดสัมมนาใหญ่ต้อนรับการเปิดสาขาแห่งใหม่ที่โคราช พบกับเด็กแนวและกูรูผู้รอบรู้ ที่จะมาสอนการลงทุนใน DW สอนการลงทุนใน Block Trade และสอนการวิเคราะห์กราฟทางเทคนิคพร้อมแจกหุ้นเด็ดปิดท้ายสบายใจ พบกันที่โรงแรมสีมา ธานี ตั้งแต่เวลา 13.00 น เป็นต้นไป ฟรีตลอดงาน จองด่วนทุกเพศ ทุกวัย ที่เบอร์ 044 353699 รับจำนวนจำกัด ด่วนๆๆๆๆๆ
PACE ต้องมีแผนอะไรบางอย่าง
ถ้าไม่เห็นงบไตรมาสสอง ถ้าไม่เห็นสิ่งเปลี่ยนแปลงกันสำคัญ และฉลาดในการจัดการ เด็กแนว ก็ขาสั่นเหมือนกัน เนื่องจากก่อนหน้านี้อัตราหนี้สินสูง ส่วนทุนบางเบา แต่ด้วยวิธีคิด และวิธีทำสอดคล้องกัน ในที่สุดก็ใช้วิธีทางบัญชีรับรู้เงินลงทุนในราคาที่เหมาะสม ของอาคารที่จะสร้างรายได้ในอนาคต เมื่องานก่อสร้างดำเนินมาถึงจุดๆ หนึ่งก็ควรจะปรับมูลค่าให้กับมัน
แต่ราคาหุ้นไม่ได้ตอบสนองซักเท่าไร เพราะคนสงสัย ซึ่งเด็กแนวกลับมองว่านี่คือนวัตกรรมอย่างหนึ่งและไม่เห็นแปลก เพราะทางบัญชีสามารถทำได้ไม่ต่างอะไรกับการที่จะประเมินมูลค่าที่ดินของสำนักงานใหม่เป็นราคาปัจจุบันเพื่อให้ได้มูลค่าที่ดีขึ้น ซึ่งก็ทำกันได้อยู่แล้ว และส่งผลบวกพลิกหน้ามือเป็นหลังมือ ที่นักลงทุนในตลาดไม่ได้ศึกษาให้เข้าใจว่ามันดีโคตรๆ เลย
นั่นก็คือ Book เพิ่มขึ้นเป็น 1.8 จาก 0.40 บาท หนี้สินต่อทุนลดจาก 18 เท่า เหลือ 4 เท่า เงินสดในมือเพิ่มจาก 692 เป็น 2,183 ล้านบาท แม้จะเป็นตัวเลขทางบัญชี แต่มันทำให้ฐานะของงบดุลแข็งแรงขึ้นมาในพริบตา นอกจากนี้ EPS เพิ่มเป็น 1.26 บาท จาก ขาดทุน 0.176 บาท และขาดทุนสะสม 5.1 พันล้าน เหลือเพียง 262 ล้านบาท
การทำแบบนี้ เด็กแนวเรียกว่า ย้ายฮวงจุ้ย ทำงบให้สะอาด เพื่อเตรียมตัวไว้อะไรสักอย่าง เช่น รอรับเจ้าสาว อะไรทำนองนี้ และในครึ่งปีหลัง กำไรจะโตขึ้นอีกเท่าตัวเมื่อรับรู้โครงการมหานครเข้ามาราว 6 พันล้านบาท ตอนนี้ฐานะทางบัญชีแข็งโป๊กไม่ต้องกินไวอากร้าแต่อย่างใด แต่นักลงุทนกลับไม่ได้รับรู้สิ่งเปลี่ยนแปลงนี้ ฟังแต่คำด่าเมื่อหุ้นลง และไม่มีโอกาสได้สะสมหุ้นในราคาที่เหมาะสม ด้านกราฟ นักเทคนิคจงวิเคราะห์อย่างไม่ลำเอียง และอย่าใช้อารมณ์นอกทฤษฏี
การจบ M-Curve และการเกิด Oversold คือจุดสะสมแล้ว ทำไมไม่กล้าแนะนำ ส่วนมูลค่าเหมาะสมประเมินให้เลยว่า ครึ่งหลังถ้ามีกำไร 2 พันล้านบาท และประเมินที่ 1.2 เท่า PBV ราคาที่ควรจะเป็นคือ 2.84 บาท ทั้งหมดนี้วิเคราะห์ตรงๆ อิงหลักวิชาการ ไม่ใช่อารมณ์ ซื้อตรงนี้ 2.18 บาท ถ้าหลุด 2 บาทยอมเจ็บเล็กๆ แต่ถ้าขึ้น 2.84 บาท......ขอบอกว่า อ้วนเลย
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook : แกว่งตัวได้สองทาง
กราฟ SET ยังคงแกว่งตัวแคบ ทิ้งปลายหางของไส้เทียนไว้เป็นวันที่ 4 และเกิดรูปแบบ Star ซ้อนกัน ซึ่งหมายถึงการเคลี่อนไหวที่ไม่แน่นอน ไม่มีทิศทางชัดเจน ขณะที่ระยะสั้น Stochastic เด้งตัวขึ้นเล็กน้อย ซึ่งจะทำให้กราฟ ยังมีโอกาสเกิด Rebound ต่อได้ แต่ปริมาณการซื้อขายที่ไม่หนาแน่ และการเกิด Star ที่ไม่เด็ดขาดนี้ เราคาดว่า SET แกว่งตัวสองทางต่อไป หากหลุด 1,565 จุด จะเป็นแนวโน้มไม่ดี หากผ่าน 1,575 จุด ให้ follow buy ระยะสั้น
กลยุทธ์
1. เก็งกำไรตามตลาด ดีดตัวขึ้นมาเล่นสั้น เน้นเพียงหุ้นขนาดเล็กที่ไม่มีผลต่อ SET
2. หลีกเลี่ยงการเพิ่มพอร์ตในหุ้นขนาดใหญ่
3. หากปิดต่ำ หรือต่ำกว่า 1,560 จุด ให้ลดการถือครองหุ้น
บทสรุปการลงทุน:
SET มีแนวโน้มดีดตัวช่วงสั้น และแกว่งขึ้นลง
SET Closed: 1,569.62
Support: 1,555 1,560
Resistant: 1,575 1,578
PTG กลับหัว
ราคาปิด 18.60 บาท
แนวรับ 18.50 บาท แนวต้าน: 20.50 บาท
Stop Loss : เมื่อหลุด 18.20 บาท
กราฟ PTG ฟอร์มตัวเป็น Head & Shoulder แบบกลับหัว โดยมี Stochastic โค้งตัวขึ้น สนับสนุนสัญญาณปรับขึ้นนี้ โดยคาดว่าจะขึ้นทดสอบไหล่ขวาที่ 20.50 บาท แนะนำ “ซื้อ”
AEC Securities Technical Research
รณกฤต สารินวงศ์ ID: 012234
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: ตลาดมองดัชนีไม่ไปไหน
BASIS (S50U17-SET50): เมื่อวานนี้ Spot เพิ่มมากกว่า S50U17 ส่งผลให้ Basis ลดลงจากวันก่อนหน้า 2.27 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ -5.17 จุด มากกว่า Theory Basis ที่ -5.11 จุด สะท้อนมุมมองเป็นกลางในระยะสั้นของนักลงทุนที่มีต่อ SET50 Index (อัพเดทผลกระทบจากการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล โดยข้อมูลจาก Bloomberg พบว่าในช่วง ส.ค.-ก.ย. 60 หุ้นในกลุ่ม SET50 จะขึ้นเครื่องหมาย XD ทั้งหมด 22 บมจ. และคาดกระทบ SET50 Index 6.97 จุด)
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 0.79x ลดลงจากวันก่อนหน้า 1.20x และฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.38x ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.01x สรุปว่า นักลงทุนป้องกันความเสี่ยงขาลงน้อยกว่าเดิม เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า
Fund Flow Analysis: เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้น 1,042 ล้านบาท แต่กลับมา Long 2,788 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) มีสถานะ Net Short ใน Index Futures ลดลงเหลือ 44,208 สัญญา หรือคิดเป็น Exposure มูลค่า 8,346 ล้านบาท และ ส่งผลให้โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติในฝั่งตลาดทุน (หุ้น + Index Futures) เท่ากับขายสุทธิเพิ่มเป็น 6,119 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 485 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติมีมุมมองเป็นลบต่อตลาดทุนไทยมากขึ้น
มุมมองด้านเทคนิค: อยู่ตรงกลางกรอบล่าง Sideway
จากกราฟ 120 นาทีพบว่า S50U17 เปิดลบแล้วปรับขึ้น โดยนอกจากไม่หลุดแนวรับที่ 992 จุด ยังขึ้นมาแกว่งตรงกลางของกรอบ Bollinger Band ตอกย้ำเทรนด์ออกข้าง อีกทั้งกรอบ Bollinger Band บีบเข้าหากันมากขึ้น พร้อมกับ ADX ผงกหัวลงต่อเนื่อง พร้อมกับปริมาณซื้อขายที่ลดลง 10.3%DoD บ่งชี้ถึงสภาพตลาดที่ไม่สดใส นักเก็งกำไรเหมือนไม่ได้มาทำงาน ทำให้ทั้งสัปดาห์นี้เรายังคงมองดัชนีแกว่งในกรอบ Sideway 992-999 จุด
กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: นักเก็งกำไรระยะสั้น Trading ในกรอบ 992-999 จุด โดยพิจารณา Gain/Loss Ratio ประกอบการตัดสินใจ และตั้ง Stop loss เมื่อหลุดกรอบมากกว่า 5 จุด
Spread Trading: เปิด Long Spread S50U17Z17 (Long S50Z17 Short S50U17) เมื่อ Spread ต่ำกว่า +0.6 จุด เพื่อรอขายทำกำไรเมื่อ Spread มากกว่า 2.6 จุด ขึ้นไป และ Stop Loss หากขาดทุนเกิน 0.5 จุด
AECS Analyst อิศรา เลิศสุดคนึง (ID:033432)
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: แกว่งตัวได้สองทาง
Trading Idea: PTG
เด็กแนว: PACE
---------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดบวกสวนทางยุโรป ส่วนน้ำมันร่วงสวนทางกับทองคำ
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวแคบระหว่าง 1,565-1,575 จุด หลังนักลงทุนยังรอติดตามปัจจัยใหม่
Market Factors
• (+) ตลาดหุ้น DJIA ปิด+0.13%DoDรีบาวน์หลังปรับลงหนักช่วงก่อนหน้า
• (-) ราคาน้ำมัน WTI ปิด -2.4%DoD จากแรงขายทำกำไรหลังปรับขึ้นแรงวันก่อนหน้า
• (+) สศช. เผย GDP 2Q60 ของไทยโต 3.7%YoYสูงสุดในรอบ 17 ไตรมาส พร้อมปรับ GDP ปีนี้โตเพิ่มเป็น 3.5-4.0%YoY จากเดิม 3.3-3.8%YoY หลังส่งออกยังขยายตัวดี
• (-) ตลท. เผยช่วง 2Q60 บจ. ใน SET 572 แห่ง กำไรลด 9.5%YoY และ MAI ลด 43%YoY
• (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก.สหรัฐฯ ที่สำคัญ ได้แก่ ดัชนีราคาบ้านและดัชนีการผลิต รวมทั้งความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจยูโรโซนเดือน ส.ค.
Investment Strategy
• ภายใต้ภาวะตลาดหุ้นไทยที่ยังไร้ปัจจัยใหม่หนุนบรรยากาศลงทุนและยังอยู่ในช่วงพักฐาน กลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำ เทรดดิ้งเล่นสั้น โดยเน้นเลือกหุ้นรายตัวที่มีปัจจัยเด่นเฉพาะ ดังนี้
1) หุ้นที่ช่วง 2H60 คาดกำไรโตดีต่อเนื่อง : WHA, BEAUTY, COM7, JWD, ERW, BCH
2) หุ้นที่คาดจ่ายปันผลระหว่างกาลงวดนี้เกิน 2% : TTW, PSH, LH, KKP
• Trading Idea: ด้วยบรรยากาศการลงทุนปีนี้ที่ขาดปัจจัยบวกใหม่ๆ ทำให้หุ้น IPO ปีนี้หลายตัวเผชิญแรงขายทำกำไรจนหลายตัวราคาตลาดเริ่มเข้าใกล้ราคาจองและยังมี Upside สูงมองเป็นโอกาสเข้าลงทุนเลือก ZIGA ([email protected]/IPO@5.9), INGRS (Consensus [email protected]/IPO@1.33), TPIPP ([email protected]/IPO@7.0) และ RPH ([email protected]/IPO@4.8)
Market Talk and News
• SAWAD (BUY:TP@57): ช่วง3Q60 คาดกำไรโตเด่นทั้ง YoY และ QoQ หลังเข้าสู่ High Season บวกกับพอร์ตสินเชื่อยังขยายตัวแกร่งจากผลรวมงบกับ BFIT และเร่งเปิดสาขาใหม่ต่อเนื่อง (เป้าปี 60 อยู่ที่ 2,300 สาขา) อีกทั้งต้นทุนการเงินมีแนวโน้มต่ำลง (Rating ดีขึ้น) หนุนปี 60 คาดกำไรโต 30.8%YoY + ราคาหุ้นปรับลงจนกลับมามี Upside 18.8%
• WHA (BUY: Consensus [email protected]): ปี 60-61 คาดกำไรโตเฉลี่ยปีละ 5.42% จากอานิสงส์EEC คาดหนุนยอดขายที่ดินนิคมตามเป้าปีนี้ 1.4 พันไร่และ 2 พันไร่ในปี61บวกกับส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้าคาดเพิ่มขึ้นจาก COD โรงไฟฟ้า SPP 4 โรงในปีนี้และอีก 1 โรงใน ปีหน้าอีกทั้งยังรับรู้การขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT ในช่วง 4Q60 + Upside 24.8%
• CBG (BUY:TP@79): ช่วง 2H60 คาดโตเด่น YoY ด้วยแนวโน้มสดใสของธุรกิจ Cash Vanพร้อมมีแผนรุกตลาดเครื่องดื่มบำรุงกำลังในต่างประเทศโดยเฉพาะในประเทศจีนซึ่งคาดช่วยหนุนให้ปี 60 กำไรสุทธิเติบโต 19.6%YoY + ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside 19.2% และมีเงินปันผลจ่ายระหว่างกาลอีกหุ้นละ 0.35 บาท (XD 24 ส.ค.) จึงคงแนะนำ “ซื้อ”
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก CK, WHA
21-Aug-17 Change (pts.) 18-Aug-17
SET Index 1,569.62 3.09 1,566.53
SET50 Index 999.27 2.57 996.70
SET100 Index 2,239.95 5.64 2,234.31
High 1,578.96 Gainers 601
Low 1,574.71 Unchanged 400
Value (Bt m) 36,269.86 Losers 581
Volume (*000) 6,178,028
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 15.58 14.09 12.84
EPS Growth (%) 5.29 10.54 9.72
EV/EBITDA (x) 10.24 9.44 8.99
FWD PBV (x) 1.85 1.73 1.62
Dividend Yield (%) 3.03 3.22 3.50
ROE 10.03 10.80 11.27
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 21-Aug-17 WTD MTD YTD
Institution 2,268.83 2,268.83 5,103.64 51,142.47
Proprietary (433.03) (433.03) 769.75 (3,691.53)
Foreign (1,042.24) (1,042.24) (4,639.34) 2,227.06
Individual (793.56) (793.56) (1,234.04) (49,678.00)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
