- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Thursday, 03 August 2017 17:45
- Hits: 4214
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : จัดกันไป
OTO สิ่งที่รอคอย มาถึงแล้ว งานของ One To One นั้นไม่ใช่แค่ทำเกี่ยวกับ Call Center นะ แต่มีงานสำคัญอีกอย่างหนึ่งก็คือการรับทวงหนี้ด้วย ซึ่งอันนี้แหละเข้ากับสถานการณ์บ้านเราอย่างมาก เนื่องจากในระยะปีที่ผ่านมา NPLs เพิ่มขึ้น ลูกหนี้มีมากมายก่ายกอง งานทางด้านนี้จึงเป็นที่จับตาของหลายบริษัท และถือเป็นโอกาสทองเลยก็ว่าได้ การรับทวงหนี้เป็นสิ่งที่บริษัทแทบไม่ต้องเสียอะไร ทวงได้ก็คิดอัตราส่วนแบ่ง ทวงไม่ได้ก็ไม่ต้องเสียอะไร ล่าสุดสิ่งที่รอคอยก้อนใหญ่มากๆ ก็คือ มีการประกาศ พรบ. กองทุนเงินให้กู้ยืมฉบับใหม่ เปิดทางให้มีการติดตามหนี้เสีย จนถึงขั้นอายัดทรัพย์ ซึ่งหนี้เงินกู้ยืม เพื่อการศึกษา (กยศ.) ที่เหล่าน้องๆ นักเรียนกู้กองทุนไปแล้วไม่ชำระคืน ต้องบอกว่ามูลค่าสูงถึง 9 หมื่นล้านบาท จำนวนผู้ถูกฟ้องดำเนินคดี 9 แสนราย จากลูกค้า 8 ล้านราย มหาศาลบานตะไท งานนี้ OTO เตรียมเข้าประมูลการตามหนี้นี้ หมายมั่นปั้นมือว่าจะได้ไม่มากก็น้อย เพราะก้อนใหญ่มาก ส่วนกราฟส่งสัญญาณการเด้งตัวแล้ว มองต้านรอบนี้ 8 จัดกันไป
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook : แกว่งตัวในกรอบสามเหลี่ยม
SET ดีดตัวขึ้นตั้งแต่ต้นตลาด และสามารถค้างอยู่ในแดนบวกได้ แต่การปรับตัวจากระดับสูงสุดช่วงท้ายตลาด ทำให้กราฟแท่งเทียนเกิดรูปแบบ Negative Star และอยู่ในกรอบสามเหลี่ยม หมายความว่าวันนี้กราฟยังคงอยู่ในกรอบนี้ และอาจปิดต่ำลง ส่วน Stochastic ส่งสัญญาณสองทิศทางขาดความไม่แน่นอน สรุปได้ว่าวันนี้มีโอกาสปิดต่ำลง และเคลื่อนไหวสองทาง ไม่มีฝั่งใดได้เปรียบ แต่โดยภาพรวม ยังคงต้องติดตามดูเส้นค่าเฉลี่ยสามกษัตริย์ต่อไปจนกว่าจะบ่งชี้แนวทางที่ชัดเจนกว่านี้
กลยุทธ์
1. เก็งกำไรระยะสั้นตามจังหวะตลาด
2. ยังคงเน้นการลดปริมาณหุ้นเมื่อปรับขึ้น และหากหลุด 1,570 จุด ให้ถือหุ้นน้อยลง
บทสรุปการลงทุน:
SET ยังแกว่งตัวแคบ มีโอกาสเปิดสูง ปิดต่ำ
SET Closed: 1,580.54
Support: 1,570 1,575
Resistant: 1,585 1,590
AS-W1 สัญญาณซื้อ
ราคาปิด: 1.29 บาท
แนวรับ 1.27 บาท แนวต้าน: 1.55 บาท
Stop Loss เมื่อหลุด: 1.25 บาท
กราฟ AS-W1 ม้วนตัวขึ้นจากระดับ Bottom ที่ 1.25 บาท โดยสัญญาณ Stochastic เกิดสัญญาณซื้อคล้ายช่วงต้นเดือนที่ผ่านมา โดยคาดว่าราคาจะปรับตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 1.40-1.50 บาท แนะนำ “ซื้อ”
AEC Securities
Technical Research
รณกฤต สารินวงศ์ ID: 012234
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: ทั้งสั้นและกลางเริ่มมองลง
BASIS (S50U17-SET50): เมื่อวานนี้ Spot ขึ้นมากกว่า S50U17 ส่งผลให้ Basis ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.41 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ -6.38 จุด เริ่มต่ำกว่า Theory Basis ที่ -5.68 จุด สะท้อนมุมมองเป็นลบในระยะสั้นของนักลงทุนที่มีต่อ SET50 Index
SPREAD (S50Z17-S50U17): วานนี้ SPREAD ลดลงจากวันก่อนหน้า 0.5 จุด ปัจจุบันอยู่ที่ 1.60 เริ่มต่ำกว่า Theory Spread ที่ 2.57 สะท้อนมุมมองเป็นลบในระยะกลางของนักลงทุนที่มีต่อ SET50 Index
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 1.14x เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.13x ขณะที่ฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.27x ลดลงจากวันก่อนหน้าเล็กน้อย 0.01x ซึ่งเราให้น้ำหนักกับการเปลี่ยนแปลงของ OI มากกว่า Volume เพราะแสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ที่แท้จริง ดังนั้นสรุปว่า นักลงทุนป้องกันความเสี่ยงเกือบจะเท่าเดิม เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า
Fund Flow Analysis: แม้เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติ Long 6,717 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) พลิกกลับมามีสถานะ Net Long ใน Index Futures 2,380 สัญญา หรือคิดเป็น Exposure มูลค่า 933 ล้านบาท แต่กลับขายสุทธิในตลาดหุ้น 2,245 ล้านบาท ส่งผลให้โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติทั้งฝั่งตลาดหุ้นและ Index Futures เท่ากับซื้อสุทธิลดลงเหลือ 5,086 ล้านบาท ลดลงจากวันก่อนหน้า 895 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติมีมุมมองเป็นบวกต่อตลาดทุนไทยลดลง
มุมมองด้านเทคนิค: คาดติดต้าน 1,000 จุด
จากกราฟเชิงเปรียบเทียบระหว่าง SET50/SET จะพบว่า SET50 ค่อนข้าง Laggard เมื่อเทียบกับหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก อีกทั้ง SET50 (Spot) อยู่ระหว่างรอเลือกทิศทางในกรอบสามเหลี่ยม และหากพิจารณาในกราฟ 120 นาที ของ S50U17 พบว่าเริ่มกลับมาทดสอบแนวต้านจิตวิทยา 1,000 จุด อีกครั้ง แต่ครั้งนี้เทรนด์ขาขึ้นไม่แข็งแรงเหมือนรอบก่อนหน้านี้ เพราะ ค่า MACD ยังต่ำกว่า Signal ดังนั้นจึงมองว่ามีโอกาสสูงที่จะติดต้าน 1,000 จุด แล้วย่อลงมาทดสอบแนวรับ 990 จุด อีกครั้ง
กลยุทธ์การลงทุน
Outright Trading: รอเปิด Long ใหม่เมื่อเข้าใกล้แนวรับ ที่ 990 จุด Stop Loss หากต่ำกว่า 985 จุด
Spread Trading: เปิด Long Spread S50U17Z17 (Long S50Z17 Short S50U17) เมื่อ Spread ต่ำกว่า +0.6 จุด เพื่อรอขายทำกำไรเมื่อ Spread มากกว่า 2.6 จุด ขึ้นไป และ Stop Loss หากขาดทุนเกิน 0.5 จุด
AECS Analyst อิศรา เลิศสุดคนึง (ID:033432)
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: แกว่งตัวในกรอบสามเหลี่ยม
Trading Idea: AS-W1
เด็กแนว: OTO
---------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกสวนทางยุโรป ขณะที่น้ำมันดีดตัวกว่า 1%
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวไซด์เวย์กรอบแคบระหว่าง 1,575-1,585 จุด หลังนักลงทุนยังรอปัจจัยใหม่ๆ และติดตามผลประกอบการของบจ. ที่กำลังทยอยประกาศออกมา
Market Factors
• (+) ตลาดหุ้น DJIA ปิด +0.24%DoD หลังผลประกอบการของบจ.ทยอยออกมาแข็งแกร่ง
• (+) ราคาน้ำมัน WTI ปิด +0.9%DoD หลัง EIA เผยอุปสงค์น้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ถึงแม้สต็อกน้ำมันดิบจะปรับตัวลดลงน้อยกว่าคาดการณ์
• (+) กรมเชื้อเพลิงธรรมชาติคาดเปิดประมูลสัมปทานปิโตรเลียม “เอราวัณ-บงกช”โดยจะออก TOR ใน ก.ย.และหลัง TOR จะรู้ผลในอีก 6-7 เดือน ซึ่ง PTTEP พร้อมเข้าประมูล
• (+/-) วันนี้ติดตามข้อมูล ศก.สหรัฐฯ อาทิจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการรายสัปดาห์, ดัชนีภาคการผลิตจาก ISM รวมทั้งติดตามดัชนี PMI ภาคบริการของสหรัฐฯ, จีนและยูโรโซน อีกทั้งการประชุมนโยบายการเงินของ BOE
Investment Strategy
• กลยุทธลงทุนยังคงแนะนำเก็งกำไรเล่นสั้น โดยเน้นซื้อเมื่ออ่อนตัวในหุ้นที่น่าสนใจ ดังนี้
1) หุ้นวัสดุก่อสร้าง จากการซ่อมแซมที่อยู่อาศัย/พื้นถนน ที่จะมีขึ้นหลังสถานการณ์น้ำท่วมในพื้นที่ภาคตะวันออกเฉียงเหนือคลี่คลาย : HMPRO, DRT, TASCO, GLOBAL
2) หุ้นรับเหมาฯ ที่ได้ประโยชน์จากแผนลงทุนภาครัฐ : CK, STEC, UNIQ, SEAFCO
3) หุ้น รพ. ที่ช่วงครึ่งปีหลังได้ผลบวกจาก High Season และการปรับขึ้นค่าเหมาจ่ายประกันสังคม : BCH, CHG, LPH
4) หุ้นที่คาดช่วง 2Q60 กำไรโตเด่น : IRPC, BJC, BEAUTY, COM7, JWD, MONO
Fundamental Reports
• VGI (HOLD:[email protected]) : แม้ช่วง 1Q60/61 กำไรสุทธิหด 45.1%YoY แต่หากไม่รวมรายการพิเศษสุทธิช่วง 1Q59/60 พบกำไรปกติโต 21.3%YoY จากผลรวมงบ MACO และ RABBIT ส่วนทั้งปี 60/61 คาดกำไรปกติโต 31.5%YoY และโตต่อ 36.1%YoY ในปี 61/62 ด้วยกำลังให้บริการสื่อโฆษณาที่เพิ่มขึ้นจากแผนขยายธุรกิจเชิงรุกอย่างไรก็ดีราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนมูลค่าพื้นฐานแล้ว ดังนั้นจึงคงแนะนำ “ถือรับปันผล” โดยคาดให้ Div. Yield ปีนี้ 2.1%
Market Talk and News
• MALEE (BUY:[email protected]): แม้ช่วง 2Q60 คาดกำไรหด21.6%YoY จากแผนเพิ่มคุณภาพน้ำมะพร้าวทำให้ไม่สามารถรับวัตถุดิบจาก Supplier บางแห่งที่ยังขาดคุณสมบัติและคาดกดดันปีนี้กำไรหด 1.3%YoY แต่คาดจะพลิกโต13.2%YoY ในปี 61 หลังกลับมารับออเดอร์น้ำมะพร้าวส่งออกได้เต็มศักยภาพ + ราคาหุ้นยังมี Upside 25.9% จากพื้นฐานปี 61
• BR (BUY: Consensus TP@8): ช่วง 2Q60 คาดพลิกกำไร 122 ลบ. จากช่วง 2Q59 ขาดทุน 40 ลบ. แต่หากไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษภาษี BOI ย้อนหลังช่วง 2Q59 พบว่ากำไรปกติคาดโต 95.3%YoY หลังมีกำลังผลิตในเนเธอร์แลนด์เพิ่มเป็นปีละ 9 ล้านตัวจากเดิม 5 ล้านตัวจากรวม Supply Chain และเครื่องจักรกับ VSE ที่เลิกกิจการในช่วง 4Q59 อีกทั้งมีแผนเพิ่มสินค้าใหม่Ready to Eat (มาร์จิ้นสูง) หนุนปี 60 คาดกำไรโต 115%YoY + Upside 9.5%
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก SYNEX, HMPRO
2-Aug-17 Change (pts.) 1-Aug-17
SET Index 1,580.54 4.09 1,576.45
SET50 Index 1,004.88 2.11 1,002.77
SET100 Index 2,255.36 4.86 2,250.50
High 1,578.96 Gainers 636
Low 1,574.71 Unchanged 416
Value (Bt m) 41,737.93 Losers 477
Volume (*000) 8,046,029
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 15.60 14.10 12.86
EPS Growth (%) 3.60 10.61 9.70
EV/EBITDA (x) 10.11 9.35 8.91
FWD PBV (x) 1.87 1.75 1.64
Dividend Yield (%) 2.94 3.18 3.48
ROE 10.12 10.98 11.45
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 2-Aug-17 WTD MTD YTD
Institution 1,622.60 (1,292.03) 2,234.47 48,273.30
Proprietary 497.26 2,785.07 430.60 (4,030.68)
Foreign (2,244.76) (9,872.45) (2,713.53) 4,152.86
Individual 124.90 8,379.41 48.47 (48,395.49)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364) [email protected]
จิรภัทร โบสุวรรณ (ID. 040051) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
