- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Monday, 12 June 2017 17:59
- Hits: 12671
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : ไม่ยากเลย
CM เชียงใหม่ โฟรสเซ่นส์ เป็นหุ้นที่ถูกมานาน จนกระทั่งได้รอบหุ้นกลุ่มอาหารขยับตัวขึ้นจึงทำให้กลายเป็นหุ้นที่ได้รับความสนใจ เมื่อถึงจุดๆ นี้ก็ต้องมาประเมินกันต่อว่าคนที่มีจะถือ หรือขาย คนที่ไม่มีจะซื้อได้หรือไม่ สรุปได้ว่าค่า PE ยังถูกมากเมื่อเทียบกับหุ้นที่อยู่ในกลุ่มขายสินค้าบริโภค ด้านงบการเงินเป็นบริษัทที่แทบไม่มีหนี้สิน และมีกำไรสะสมบานตะไทถึง 63% ของสินทรัพย์ แบบนี้เรียกว่าเศรษฐีเงินสดชัดๆ ส่วนผลประกอบการ Q1 ขยายตัวแรง ดังนั้นปันผลประจำปีต้องระดับ 6% ไม่ยากเลย
โดยพื้นฐาน ราคาหุ้นควรจะไม่ต่ำกว่า 7.50 บาท ที่ค่า PE 15 เท่า จึงยังคงมี Up side ให้เก็งกำไรกันต่อ ส่วนเรื่องตื่นเต้นที่มีโอกาสเกิดก็คือการได้พันธมิตร ที่มีข่าวว่าอาจเป็นกลุ่มตะวันออกลาง เนื่องจากธุรกิจขายเกี่ยวกับอาหารที่ไม่มีเนื้อสัตว์จึงเหมาะกับผู้บริโภคทางนั้นตรงๆ มองกราฟเป็นขาขึ้น รอบนี้น่าเก็งกำไรไปยัง 7.50 บาท เผลอๆ New high ไม่ยากเลย
INET นึกถึงบรรยากาศเดิมๆ ของหุ้น INET ในรอบที่ขึ้นแรงและยาวในช่วงกลางปีที่แล้ว น้ำหนักในการขึ้น ถือว่าแข็งแกร่ง ในรอบนี้อารมณ์เก็บหุ้นคล้ายกันมาก และทำให้กราฟตั้งลำเป็นสัญญาณการม้วนตัวอย่างน่าสนใจ เหมือนมีพลังผลักดันอย่างบอกไม่ถูก และเห็นได้ชัดเช่นกันว่าปีนี้โดดเด่น ทั้งการเติบโตของรายได้ และอัตราการทำกำไรที่สูงมากๆ ดังนั้นคาดได้ว่ากำไรจะทุบสถิติ เป็นผลมาจากธุรกิจที่ลงทุนไปหลายพันล้านด้าน Data Center นั่นเอง และจ้องที่จะขาย NETBAY ออกไปอีกเมื่อได้ราคา
ประเด็นทั้งหมดนี้ทำให้เด็กแนวมองว่าการเข้าไปซั่มหุ้นตัวนี้อีกซักทีไม่เห็นเป็นอะไรเลย เป็นปีที่ดีของ INET และเมื่อกราฟเป็นใจ บรรยากาศก็ให้ และมี Story ไม่น้อยด้านผลประกอบการ จึงแนะนำว่าเก็งกำไรกันได้ มีเป้าหมายแนวต้าน 5 บาทคร๊าบ
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์ Head of Research ID: 012234 [email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook : สัญญาณลบ ได้เปรียบ
SET ยังคงแกว่งตัวในกรอบ 1,562-1,572 จุด ทั้งนี้กราฟแท่งเทียนส่งสัญญาณปรับตัวลงในระยะสั้น ขณะที่ Stochastic กดตัวลงต่ำกว่าสัปดาห์ก่อนหน้า ทำให้เห็นสัญญาณเชิงลบมากขึ้น อย่างไรก็ตามปริมาณการซื้อขายที่ยังไม่หนาแน่น จะทำให้ทิศทางของ SET เปลี่ยนแปลงได้ง่าย และยังมีโอกาสที่แกว่งตัวได้ทั้งสองทิศทาง โดยหากเปิดสูงมักจะมีแรงกดดันให้ปิดต่ำลง หรือเปิดต่ำจะมีแรงซื้อให้ปรับสูงขึ้นช่วงท้ายตลาด แนว Support สำคัญคือ 1,562 จุด หากต่ำกว่านี้จะมี Follow sell แต่หากทะลุเหนือ 1,572 จุด จะทำให้เกิด Follow buy เราประเมินวันนี้ไม่มีทิศทางชัดเจน
กลยุทธ์
1. ตั้งรับเมื่ออ่อนตัว Trading รายวัน เน้นกลยุทธ์ใจเย็นในวันนี้
2. หากปิดต่ำกว่าวันก่อนหน้าระมัดระวังการถือหุ้น
3. หากปิดสูงกว่าวันก่อนหน้า ถือหุ้นเพิ่มขึ้น
บทสรุปการลงทุน:
SET แกว่งตัวในกรอบโดยสัญญาณลบมีความได้เปรียบ
แนวรับ: 1,555 1,562
แนวต้าน: 1,572 1,580
TFG: ฟอร์มกราฟเด่น
ราคาปิด: 6.35 บาท
แนวรับ : 6.30 บาท แนวต้าน: 6.80 บาท
Stop Loss เมื่อหลุด: 6.20 บาท
กราฟ TFG ดีดตัวขึ้นจากแนว Support บริเวณ 6 บาท จนเกิดรูปแบบ Engulfing ทะลุต้าน 6.24 ขึ้นมาได้ ซึ่งประเมินว่ามีโอกาสที่จะสร้างตัวเป็น Head & Shoulder ต่อไป โดยมีไหล่ขวาที่ 6.80-7.10 บาท เป็นแนวทดสอบสำคัญ แนะนำ “ซื้อ”
AEC Securities Technical Research รณกฤต สารินวงศ์ ID: 012234
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: สัญญาณขัดแย้ง
BASIS (S50M17-SET50): เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมานี้ Basis (S50M17-SET50) ปิดเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 1.42 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +1.88 จุด กลับมามากกว่า Theory Basis ที่ +0.69 จุด สรุปตลาดมองว่า ระยะสั้นแกว่งเชิงบวก ส่วน Spread (S50U17-S50M17) ปิดเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.4 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ -5.2 จุด ขยับเข้าใกล้ Theory Spread ที่ -4.76 จุด สรุปตลาดมองว่า ระยะกลางทรงตัว
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 1.66x เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.29x ขณะที่ฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.35x ปิดเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.01x ดังนั้นสรุปว่านักลงทุนฝั่ง Options กังวลความเสี่ยงขาลง
Fund Flow Analysis: เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมานี้ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้น 1,148 ล้านบาท และ Short 4,662 สัญญา ใน Index Futures ส่งผลให้ Year to Date (YTD) มีสถานะ Net Short ใน Index Futures 33,407 สัญญา หรือคิดเป็นมูลค่า 6,279 ล้านบาท โดยรวม Exposure ของนักลงทุนต่างชาติทั้งฝั่งตลาดหุ้นและ Index Futures เท่ากับซื้อสุทธิเหลือ 5,781 ล้านบาท ลดลงจากวันก่อนหน้า 2,068 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทยน้อยลง
มุมมองด้านเทคนิค: สัปดาห์นี้ต้องเลือกทิศทางได้แล้ว
สัปดาห์ก่อน S50M17 ยังคงเหมือนเดิมไม่ยอมเลือกข้าง แกว่งในกรอบสามเหลี่ยม 985-995 จุด สำหรับสัปดาห์นี้ดัชนีต้องเลือกทิศทางได้แล้ว เพราะกำลังจะเข้าหาปลายยอดของสามเหลี่ยม แต่อย่างไรก็ดีเราเชื่อว่าจะไปได้ไม่ไกลนัก เพราะในภาพกว้างดัชนีแกว่งแบบ Sideway ในกรอบที่กว้างขึ้น โดยหากดัชนีเลือกขึ้นต่อจะเจอต้านถัดไปที่ 1,000 จุด และ 1,005 จุด ในทางกลับกันหากดัชนีเลือกลงจะเจอแนวรับถัดไปที่ 980 จุด และ 975 จุด ดังนั้น “ลง Long ขึ้น Short” น่าจะเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด ณ ช่วงนี้
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้
Outright Trading: รอเปิด Short เมื่อดัชนีเลือกแกว่งขึ้นเข้าใกล้แนวต้าน 1,000 จุด หรือรอเปิด Long หากดัชนีเลือกแกว่งลงเข้าใกล้แนวรับ 980 พร้อมกับตั้ง Stop Loss หากหลุดกรอบแนวรับและต้านมากกว่า 5 จุด
Spread Trading: รอเปิด Long Spread S50M17U17 (Long S50U17 Short S50M17) เมื่อ Spread ต่ำกว่า -6.8 จุดเพื่อรอทำกำไรเมื่อ Spread มากกว่า -4.8 จุดขึ้นไป
AECS Analyst อิศรา เลิศสุดคนึง (ID:033432)
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: สัญญาณลบได้เปรียบ
Trading Idea: TFG
เด็กแนว: CM, INET
-------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• ตลาดหุ้น ตปท.ส่วนใหญ่ปรับตัวดีขึ้นหลังความเสี่ยงทางการเมืองลดลง
Market Outlook
• สัปดาห์นี้คาด SET ไซด์เวย์กรอบแคบระหว่าง 1,555-1,580 จุด หลังยังชะลอรอดูผลประชุมนโยบายการเงินของเฟดที่จะมีชึ้นในวันที่ 13-14 มิ.ย.นี้ ซึ่งคาดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25%
Market Factors
• (+) ตลาดหุ้น DJIA ปิด +0.42%DoD จากแรงซื้อหุ้นกลุ่มพลังงานและการเงิน
• (+) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิด +0.4%DoD จากแรงซื้อเก็งกำไรหลังราคาปรับลงติดต่อกัน 2 วัน
• (+) ททท. เผยมีนักท่องเที่ยวมาไทย 5 เดือนแรกกว่า 14.3 ล้านคนเพิ่มขึ้น 2.7%YoY
• (+) BDI Index ปรับขึ้น +3.03%DoD สู่ระดับ 849 จุด เป็นบวกต่อกลุ่มเรือเทกอง TTA, PSL
• (+/-) สัปดาห์นี้ติดตามการประชุมนโยบายการเงินของ FED, BOE และ BOJ รวมทั้งข้อมูลศก.สหรัฐฯ สำคัญ อาทิ ยอดค้าปลีก, ดัชนีราคาผู้บริโภค, ดัชนีราคาผู้ผลิต, ดัชนีภาคการผลิต และตัวเลขการเริ่มสร้างบ้านและอนุญาตก่อสร้าง อีกทั้งผลผลิตภาคอุตฯ ของยูโรโซนและจีน
Investment Strategy
• ภายใต้ภาวะตลาดหุ้นไทยที่ยังมีแนวโน้มแกว่งตัวกรอบแคบ กลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำ “Selective Buy” ในหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ซึ่งคาดจะ Outperform ตลาด ดังนี้
1) กลุ่มโรงแรมที่ได้อานิสงส์จากธุรกิจเที่ยวไทยยังสดใส ได้แก่ MINT, ERW, CENTEL
2) กลุ่ม รพ. ที่ได้รับผลบวกจากฤดูฝนที่มาเร็วกว่าปกติและการอนุมัติปรับขึ้นค่าเหมาจ่ายรายหัวจากประกันสังคม ได้แก่ BCH, CHG, LPH, RJH
3) กลุ่มที่คาดปีนี้กำไรยังโตสดใส ได้แก่ SEAFCO, COM7, BEAUTY, WICE, D
Market Talk and News
• D (BUY:[email protected]): ปี 60 คาดกำไรโต 24.1%YoY และโตต่อ 11.5%YoY ในปี 61 ตามจำนวนผู้ป่วยที่มาใช้บริการเพิ่มขึ้นและการมีแผนเปิดสาขาใหม่อย่างน้อยปีละ 3-5 สาขา อีกทั้งมาร์จิ้นยังมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นหลังปรับโครงสร้างจ่ายค่าแพทย์และนำเงิน IPO คืนหนี้ทั้งหมดช่วยปลดล็อคดอกเบี้ยจ่ายที่มีปีละ 5 ลบ.+ ราคาหุ้นมี Upside 18.6% แนะนำ "ซื้อ"
• ASN (BUY: Consensus [email protected]): ปี60 คาดกำไรโต 51.7%YoY หนุนด้วยเป้าเบี้ยรับรวมปีนี้ที่คาดโต 8%YoY จากแผนเพิ่มพันธมิตรโดย เม.ย. นี้เซ็นสัญญากับ บจ.เจนเนอราลี่ประกันชีวิต (ไทยแลนด์) ทำให้มีพันธมิตรประกันภัย 30 รายและประกันชีวิต 3 รายอีกทั้ง ยังมี Upside Risk จากธุรกิจใหม่สินเชื่อจำนำทะเบียนรถโดยตั้งเป้าพอร์ทสินเชื่อปีนี้ราว 300 ลบ. + มีUpside 59.0% จึงแนะนำ “ซื้อ”
• JMART (BUY: Consensus [email protected]): ปี 60 คาดกำไรโต 22.3%YoY จากพลัง Synergy ของธุรกิจหลักที่ชัดเจนขึ้นหลังล่าสุดเตรียมขายสมาร์ทโฟนคู่กับ “ซิมซิงเกอร์” (ร่วมกับ บจ.เพนกวินซิม) ที่มีจุดเด่นด้านความคุ้มค่าในการใช้งานสอดรับกับแผนธุรกิจที่เน้นเครื่องราคาไม่สูงเพื่อเจาะกลุ่ม MASS ที่ยังมีความต้องการซื้ออยู่มาก + Upside 23.2% จึงแนะนำ “ซื้อ”
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก MEGA, ASEFA
9-Jun-17 Change (pts.) 8-Jun-17
SET Index 1,566.65 -3.63 1,570.28
SET50 Index 987.52 -3.22 990.74
SET100 Index 2,230.85 -7.47 2,238.32
High 1,571.70 Gainers 419
Low 1,564.53 Unchanged 439
Value (Bt m) 45,114.60 Losers 675
Volume (*000) 9,856,354
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 15.31 13.77 12.47
EPS Growth (%) 3.86 11.17 10.41
EV/EBITDA (x) 9.85 9.10 8.62
FWD PBV (x) 1.85 1.73 1.61
Dividend Yield (%) 2.98 3.25 3.52
ROE 10.23 11.03 11.72
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 09-Jun-17 WTD MTD YTD
Institution (175.09) (1,319.26) 2,187.74 40,988.69
Proprietary 797.31 2,328.62 1,579.39 1,788.96
Foreign (1,147.66) (1,278.78) (1,555.33) 12,060.50
Individual 525.45 269.41 (2,211.80) (54,838.15)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ Asst. Analyst
จิรภัทร โบสุวรรณ Asst. Analyst
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
