- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Friday, 19 May 2017 17:14
- Hits: 15380
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : gap ค่อนข้างกว้าง
- IFS ในกลุ่มเช่าซื้อที่ให้สินเชื่อธุรกิจหลายประเภท และมีขนาดสินทรัพย์ระดับไม่เกิน 5 พันล้านนั้น ในตลาดหุ้นมีแค่ 2 บริษัทที่ใกล้เคียงกันก็คือ LIT อีกตัว แต่ที่มาแนะนำ IFS วันนี้ เพราะเป็นหุ้นที่มีขนาดสินทรัพย์ ใหญ่กว่า มีค่า PE ต่ำเพียง 11 เท่า มี PBV ต่ำเพียง 1.35 เท่า ถูกกว่าคู่แข่งเท่าตัว แต่ราคาหุ้นกลับวิ่งอืด เรียกภาษาหุ้นว่า Laggard อย่างมาก ดังนั้นเด็กแนวเชื่อว่าหุ้นที่ถูกจะต้องวิ่งวันยังค่ำ จึงมาแนะนำให้เก็บหุ้นตัวนี้ไว้ในพอร์ท ก่อนที่จะวิ่งแรง ด้านผลประกอบการถือว่ามีกำไรโดดเด่นมาตลอด ในปี 60 ตั้งเป้าบุก SME เต็มที่และแน่นอนว่าจะต้องได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลมากเช่นกัน
กราฟ IFS ไต่ระดับตั้งลำเป็น Minor Uptrend อย่างชัดเจน โดย RSI มีแนวโน้มเป็นขาขึ้น ปลายของเส้นเด้งตัวเกิดสัญญาณซื้ออีกครั้งหนี่ง ซึ่งจะทำให้กราฟแท่งเทียนเด้งตัวจากแนวรับไปยังเป้าหมาย 4 บาท ต่อไป ตอนนี้ต้องเลือกหุ้น Laggard ของกลุ่มมาเล่นจะปลอดภัย และมีโอกาสได้ gap ที่ค่อนข้างกว้าง ขอให้โชคดี
- SUPER หลายคนยังไม่เข้าใจไม่มั่นใจ รวมทั้งหมั่นไส้หุ้นตัวนี้ ทั้งๆ ที่เมื่อเปิดดูปัจจัยพื้นฐานก็ปฏิเสธไม่ได้ว่าเป็นโรงไฟฟ้าที่มีปริมาณมากที่สุดในประเทศไทย กำไรเฉลี่ยไตรมาสละ 500 ล้านบาท ราคาในกระดานยังไม่สะท้อนมุมที่แท้จริง เด็กแนวจึงเชื่อว่าหุ้นตัวนี้ต้องเดินหน้าต่อไปยังราคาที่เหมาะสม ส่วนประเด็นต่างๆ เคยเขียนให้อ่านเต็มที่แล้ว แต่ในรอบนี้สิ่งที่จะได้เพิ่มคือวอแรนท์ตัวใหม่ที่จะให้นักลงทุน เป็นการตอบแทนที่บริษัทยังไม่ได้จ่ายปันผลเพราะการล้างขาดทุนสะสมจะไปเห็นอีกทีในงบไตรมาสสองนั่นเอง
อาการของหุ้นดูก็รู้ว่าลงเมื่อไรมีมือใหญ่มารับ ใครขายออกก็จะกลับมารับในต้นทุนที่สูงขึ้น บริษัทมีกำไรก้อนโตชัดเจน ไม่ได้ไปตกแต่งตัวเลขอะไร และในไตรมาสนี้ก็จะมีโรงไฟฟ้าเพิ่มเติมเข้ามาอีก ราคาจึงมีโอกาสเดินหน้า ขณะที่กราฟมีรูปแบบเชิงบวกซ้อนกันระหว่างชายธง และ U-Curve สนับสนุนการขึ้นระยะกลางด้วย MACD ที่ตัดขึ้นแล้ว แนวต้านสั้น 1.72 บาท แนวต้านถัดไปเจอกัน 1.98 บาท ขอให้รวยย
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์ Head of Research ID: 012234 [email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
SET
AECS Market Outlook: แนวโน้มเชิงบวก
SET เคลื่อนไหวผันผวนตลอดวัน โดยได้รับแรงกดดันจากตลาดหุ้นรอบบ้านที่ได้รับปัจจัยลบมาจากความไม่มั่นใจด้านการเมืองในสหรัฐฯ ส่งผลให้ตลาดหุ้นภูมิภาคปรับตัวลดลง และทำให้ SET เคลื่อนไหวในทางเดียวกัน โดยเปิดตัวลงต่ำ ก่อนที่จะดีดตัวปิดสูงขึ้นทำให้กราฟแท่งเทียนเกิดรูปแบบ Positive Star นอกจากนี้ Stochastic สามารถที่จะทรงตัวชี้ขึ้น ดังนั้นวันนี้ SET มีแนวโน้มที่จะเดินหน้าเชิงบวก แต่คาดว่าจะแกว่งตัวในกรอบที่ไม่กว้างนักตามแนวสามเหลี่ยมระหว่าง 1,540-1,555 จุด โดยเราคาดหมายว่าตลาดจะปิดในแดนบวก
กลยุทธ์
1. เก็งกำไรตามตลาด ไม่ต้องกังวลแต่อย่างใด
2. กำหนดจุด Cut loss หาก SET ลงต่ำกว่า 1,540 จุด
3. หากปิดสูงกว่าเปิด ถือหุ้นกลับบ้านข้ามสัปดาห์
บทสรุปการลงทุน:
Stock Picks: SE, BTW, K
QUANT: COM7, SYNEX
แนวรับ: 1,535 1,540
แนวต้าน: 1,555 1,560
SE: วอลุ่มไหลเข้า
ราคาปิด: 3.40 บาท
แนวรับ : 3.36 บาท
แนวต้าน: 3.58 3.80บาท
Stop Loss: 3.28 บาท
กราฟ SE เริ่มทรงตัวขึ้นอย่างชัดเจน โดยสามารถตัดผ่านแนวกรอบสามเหลี่ยมขึ้นมาได้สำเร็จ ขณะที่ปริมาณการซื้อขายมีความหนาแน่น และมีสัญญาณซื้อใน Stochastic ซึ่งจะผลักดันให้ราคาปรับตัวขึ้นทดสอบ 3.58 บาท จากนั้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นไปยังแนวต้านถัดไปที่ 3.80 บาท แนะนำซื้อ
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์ Head of Research ID: 012234 [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน Technical Analyst ID: 049732 [email protected]
บล.เออีซี : Derivatives Signals
SET50 Index Futures
มุมมองทางทฤษฎี: ต่างชาติทั้งขายหุ้น และ Short เพิ่ม
BASIS (S50M17-SET50): เมื่อวานนี้ Basis (S50M17-SET50) เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.95 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +0.97 จุด ยังต่ำกว่า Theory Basis ที่ +1.48 จุด สรุปตลาดมองว่า ระยะสั้นลงต่อ ส่วน Spread (S50U17-S50M17) ปรับลดลงจากวันก่อนหน้า 0.20 จุด โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับ -5.2 จุด ต่ำกว่า Theory Spread ที่ -4.77 จุด สรุปตลาดมองว่า ระยะกลางซึมลง
PUT/CALL Ratio: ปัจจุบันอัตราส่วนการเทรด SET50 Index Option ฝั่ง PUT เทียบกับฝั่ง CALL พบว่าปริมาณซื้อขาย (Volume) อยู่ที่ 1.53x เพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 0.35x ขณะที่ฝั่งสถานะคงค้าง (Open Interest) ปัจจุบันอยู่ที่ 1.42x เพิ่มขึ้นจากวันก่อน 0.02x แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนฝั่ง Options กลัวความเสี่ยงขาลงเพิ่มขึ้น
Fund Flow Analysis: โดยหากพิจารณาเฉพาะในฝั่งนักลงทุนต่างชาติพบว่า Month to Date (MTD) มีสถานะ Net Sell ในตลาดหุ้น 428 ล้านบาท พร้อมกับเปิด Short เพิ่ม จนมีสถานะ Net Short ใน Index Futures 39,077 สัญญา หรือคิดเป็นมูลค่า 7,658 ล้านบาท โดยรวม Exposure ทั้ง 2 ตลาดเท่ากับขายสุทธิ 8,086 ล้านบาท ขายสุทธิเพิ่มขึ้นจากวันก่อนหน้า 3,473 ล้านบาท บ่งชี้นักลงทุนต่างชาติมองตลาดลง
Technical Analysis
มุมมองด้านเทคนิค: ลงต่อ
เมื่อวานนี้ S50M17 ปิดลบเล็กน้อย ซึมลง ดูแล้วเหมือนจะทำท่าหลุด Low เก่า ที่ 980 จุด เพราะ โมเมนตัมขาลงกลับมาทำงาน โดย RSI ทั้งยังต่ำกว่าค่า 50 และปรับลดลงต่อเนื่อง มองเหมือนเดิมว่า S50M17 มีแนวโน้มแบบ Zig-Zag Down คาดจะเจอกันแถวๆ 960-970 จุด
ในกรณีพลิกผันหากวันนี้ยังไม่ทำ Lower Low คาดสัปดาห์หน้าโมเมนตัมขาลงชะลอตัว และอาจทำให้ภาพทางเทคนิคคัลของ S50M17 เปลี่ยนจาก Zig-Zag Down เป็น Sideway
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้
Outright Trading: Trading Short หวังทำกำไรบริเวณแนวรับที่ 960-970 จุด และตั้งจุด Stop Loss ไว้ที่ 990 จุด
Spread Trading: รอเปิด Long Spread S50M17U17 (Long S50U17 Short S50M17) เมื่อ Spread ต่ำกว่า -6.8 จุดเพื่อรอทำกำไรเมื่อ Spread มากกว่า -4.8 จุดขึ้นไป
AEC Securities Technical Research Team
อิศรา เลิศสุดคนึง Analyst ID: 033432
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: แนวโน้มเชิงบวก
Stock Picks: SE, BTW, K
เด็กแนว: IFS, SUPER
-------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวก หลังตัวเลขภาคแรงงานออกมาดีกว่าคาด
Market Outlook
• วันนี้คาด SET แกว่งตัวกรอบระหว่าง 1,540-1,555 จุด หลังช่วงสั้นยังขาดปัจจัยหนุนเด่นชัด
Market Factors
• (+) ตลาดหุ้น DJIA ปิด +0.27%DoD จากข้อมูล ศก. สหรัฐฯ ที่ออกมาสดใส อย่างไรก็ดี นักลงทุนยังคงจับตาปัญหาความไม่แน่นอนทางการเมือง
• (+) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิด +0.6%DoD ยังคงขานรับสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ที่ลดลง
Investment Strategy
• กลยุทธ์ลงทุนยังคงแนะนำ “Selective Buy” ในกลุ่มหุ้นที่มีงบ 1Q60 กำไรโตเด่นและราคาหุ้นยังมี Upside น่าสนใจ ซึ่งคาดว่าจะยังสามารถ Outperform ตลาด ได้แก่ BEAUTY, KAMART, SAWAD, MTLS, LIT, WICE, MONO, ERW, MINT, D
• Trading Idea : ดักเก็บหุ้นที่มีโอกาสถูก Cover Short จากผลของ Sell in May ด้วยชุดหุ้น ที่มีคุณสมบัติ 3 ประการดังนี้ 1) ราคาหุ้นปรับลงมากกว่า10%MTD 2) มีUpside จากConsensus มากกว่า 20% และ 3) ช่วง 1Q60 กำไรโต YoY และปีนี้คาดกำไรยังโตมากกว่า20%YoY ดังนั้นเลือก TKN (Consensus TP@27) และ TACC (Consensus [email protected])
Fundamental Reports
• MAKRO (HOLD:TP@37): ปีนี้มีแผนขยายสาขา 7 แห่ง โดยเน้นรูปแบบ Food Service และ Food Shop ส่วนปลายปีนี้มีแผนเปิดสาขาต่างประเทศแห่งแรกที่พนมเปญซึ่งแม้ช่วงแรกรับรู้ผลขาดทุนก่อนแต่คาดธุรกิจในไทยที่ยังขยายตัวดีจากแผนขยายสาขาและคุมค่าใช้จ่ายจะยังหนุนปีนี้กำไรโต 10.2%YoY อย่างไรก็ดีด้วยราคาหุ้นที่มี Upside จำกัด จึงลดคำแนะนำจากเดิม “ซื้อ” เป็น “ถือ” โดยคาดให้ Div.Yield ปีนี้ราว 2.6%
• PCSGH (SELL:[email protected]): จากงาน Opp. Day วานนี้ แม้ปี 60 คาดกำไรจะพลิกกลับมาโต 27.5%YoY จากการเริ่มผลิตในโครงการใหม่และแผนลดต้นทุน แต่ปัจจุบัน PCSGH เทรด Fwd PER ปี 60 สูงถึง 20.3x แพงกว่า AH ซึ่งเทรดที่ 9.3x จึงคงแนะนำ “ขาย” และให้ Switch การลงทุนมาเป็น AH ([email protected]) แทน
Market Talk and News
• SMPC (BUY:[email protected]): จากแนวโน้มสดใสจากโมเมนตัมคำสั่งซื้อถังแก๊สที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องในตลาดประเทศกำลังพัฒนาและผลจากการประหยัดต่อขนาด ทำให้คาดปี 60 กำไรยังทำสถิตสูงสุดต่อเนื่อง โดยเติบโต 34.3%YoY + มีUpside 23.4% และคาดให้ Div.Yield ปีนี้ราว 5.7% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
• KAMART (BUY:[email protected]): ช่วง 2Q60 คาดกำไรโตดี YoY พร้อมเข้าสู่พีคของกำไรในช่วง4Q60 จากเป็น High Season และมีแผนพัฒนาสินค้าใหม่ๆเพื่อตอบสนองทุกความต้องการของลูกค้าพร้อมทั้งขยายช่องทางจัดจำหน่ายเพื่อเข้าถึงลูกค้าได้เพิ่มขึ้น หนุนให้ปี 60 คาดกำไรโต 22.9%YoY + Upside 26.7% และจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.07 บาท (XD 25 พ.ค.)
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก COM7, SYNEX
18-May-17 Change (pts.) 17-May-17
SET Index 1,545.88 -2.41 1,548.29
SET50 Index 980.83 -3.15 983.98
SET100 Index 2,210.04 -6.41 2,216.45
High 1,548.60 Gainers 416
Low 1,541.22 Unchanged 409
Value (Bt m) 38,059.35 Losers 640
Volume (*000) 7,877,429
Market Valuation
SET Data 2017F 2018F Long Term
Fwd PER (x) 15.09 13.54 12.32
EPS Growth (%) 3.38 11.45 9.94
EV/EBITDA (x) 9.75 9.00 8.50
FWD PBV (x) 1.84 1.72 1.59
Dividend Yield (%) 3.04 3.32 3.60
ROE 10.44 11.24 12.00
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 18-May-17 WTD MTD YTD
Institution 215.75 1,733.87 1,218.67 36,504.67
Proprietary 101.73 (1,634.53) (2,532.46) 838.06
Foreign (2,053.06) (1,393.87) (428.07) 7,665.37
Individual 1,735.59 1,294.52 1,741.86 (45,008.11)
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
รณกฤต สารินวงศ์ (ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล (ID. 027445) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน (ID. 049732) [email protected]
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ Asst. Analyst
จิรภัทร โบสุวรรณ Asst. Analyst
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
