- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Friday, 23 December 2016 17:46
- Hits: 20237
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : เลิศหรู ดูดีงาม
- JSP แนวโน้มอสังหากลับมาตามที่เด็กแนวคาดไว้ เมื่อวานให้ LPN วันนี้ มาตามด้วยสำเพ็งให้สะใจกันไปเลย ผลของภาวะดอกเบี้ยต่ำมานาน ทำให้อสังหาเริ่มฟื้นตัว ผู้ประกอบการปรับตัวได้แล้วจากการบริโภคที่ชะลอตัว ตอนนี้มีการเร่งระบาย ลดราคา ยอมให้กำไรน้อยลง แต่ของขายได้ ซึ่งแน่นอนว่าฐานกำไรของทั้งระบบต่ำกว่าปีก่อนหน้า แต่ว่าใน Q4 จะมีไม่กี่บริษัทที่ทำตัวเลขกำไรได้แรง และหนึ่งในนั้นคือ JSP ซึ่ง 9 เดือนที่ผ่านมาทำรายได้จากการโอนที่ 1,464 ล้านบาท แต่ใน Q4 ที่จะถึงนี้เด็กแนวประเมินว่ายอดโอนจากโครงการสำเพ็ง 2, ไมอามี่บางปู, JSP City แพรกษา และอีกหลายโครงการสามารถโอนได้เป็นอย่างนี้ไม่น้อยกว่า 1.5 พันล้านบาท นั่นหมายความว่าไตรมาสสุดท้ายมีรายได้เหนือกว่า 9 เดือน โดยมีอัตรากำไรที่ค่อนข้างดี แบบนี้นักลงทุนไปคิดกันเอาเองเลยว่าจะเล่นหรือไม่ในขณะที่ราคาหุ้นกำลัง Bottom สุดๆ อย่างนี้ ส่วนปี 60 นั้นปัจจุบันมียอด Backlog อยู่ที่ 6 พันล้านบาท พร้อมโอนเข้าหมดในปีหน้านจะทำให้รายได้โตขึ้นอีก 100% ทุบสถิติกำไรในรอบหลายปีถ้าประเมินมุลค่าหุ้นปี 60 ด้วย EPS 0.13 บาทให้ PE 12 เท่า ก็จะได้เป้าราว 1.57 บาท เลิศหรู ดูดีงามพระราม 8
JSP ก่อนหน้านี้ราคาค่อนข้างแพง และเมื่อถึงเวลาเหมาะสมราคาก็ลงมาสะท้อนสิ่งที่เป็นจริง ถึงตรงนี้เราเห็น Bottom ของผลประกอบการ และก้นของราคาที่เมื่อมองอนาคตแล้วเห็นเลยว่ากลับมาดูดีจริง ดังนั้นราคาตรงนี้จึงน่าสะสม ขณะที่กราฟเกิด Divergence เชิงบวกใน Stoch และหลายเครื่องมือ โดยกราฟแท่งเทียนฟอร์มตัวขึ้นแล้ว เมื่อผ่านแนว 1.30 บาท จะยืนยันการกลับมาขึ้นอย่างชัดเจน และจะครบรูป W-shape ที่ 1.60 บาท ซื้อเถอะ โอกาสกำไรมีมากกว่าขาดทุน
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook: วันซื้อของ
SET ดีดตัวขึ้นต้นตลาด ก่อนที่จะย่อตัวลงหลังจากนั้น ทั้งนี้เกิดจากแรงซื้อที่เบาบาง ด้วยปริมาณการซื้อขายเพียง 2.7 หมื่นล้านบาท
กราฟ SET ที่อ่อนตัวลงนี้กำลังจะทดสอบแนวขาขึ้น โดยตรงกับแนวรับที่ 1,495 จุด ขณะที่เครื่องมือ Fast Stochastic ลงสู่แนว Oversold ที่เป็นแนวการ Rebound ทุกครั้ง ประกอบกับหุ้นขนาดใหญ่ทั้งพลังงาน และ ธนาคารปิดสูงขึ้นจากระดับต่ำ จึงสอดคล้องกับแนวโน้ม Rebound ดังนั้นคาดว่า SET จะเริ่มทรงตัวได้แล้วในวันนี้ และจะเริ่มฟื้นตัวสัปดาห์หน้า
กลยุทธ์
1. ทยอยตั้งรับที่แนวใกล้ 1,495 จุด หรือหากหลุดแนวนี้ก็ยังคงให้รับ
2. สะสมหุ้นขนาดใหญ่ขึ้นและถือข้ามสัปดาห์
บทสรุปการลงทุน:
Stock Picks: SINGER, SPALI, TWP
แนวรับ: 1,490 1,495
แนวต้าน: 1,510 1,515
SINGER: เดินหน้าต่อยาวๆ
ราคาปิด: 11.60 บาท
แนวรับ : 11.40 บาท
แนวต้าน: 12, 14 บาท
Stop loss: 11.00 บาท
กราฟ Singer (Week) ปรับตัวขึ้นเป็น W-Shape มีแนวทดสอบถัดไปที่ 12 บาท ซึ่งเมื่อพิจารณาโวลุ่มสะสมเพิ่มขึ้นและ MACD ที่ตัดขึ้น คาดว่าราคาหุ้นจะ Break Out ไปได้ถึง 14 บาท ไม่ยาก แนะนำซื้อเพิ่ม
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน Technical Analyst
ID: 049732 [email protected]
บล.เออีซี : Derivatives Signals
AECS Derivatives Signals
SET50 Futures: หลุดค่าเฉลี่ยระยะสั้น-กลาง!!! เมื่อวานนี้ SET50 Index (Spot) ปรับตัวลงต่อ โดย Spot ปิด -0.18%DoD เช่นเดียวกับ S50Z16 ปิด -0.27%DoD ส่งผลให้ Basis (S50Z16-SET50) ปรับลดลงจากวันก่อนหน้า 0.80 จุด โดย Basis ปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +0.50 จุด อย่างไรก็ดีแนวโน้ม BASIS จะเหลือศูนย์เพราะเข้าใกล้วันซื้อขายสุดท้ายของ S50Z16 ที่ 29 ธ.ค. นี้ ขณะที่ Calendar Spread ระหว่าง S50H17-S50Z16 ปัจจุบันเข้าใกล้ Spread ทางทฤษฎี แสดงให้เห็นถึงความไม่ได้เปรียบในเชิงต้นทุนเมื่อ Rollover Contract ส่วน Price Action ของ S50Z16 หลุดแนวรับค่าเฉลี่ย EMA5วัน, EMA20วัน และ EMA60วัน บ่งชี้ว่าแนวโน้มย่อยเป็นขาลง โดยมีแนวรับถัดไปที่ 930 จุด (EMA120วัน)
USDTHB Futures: เราคงคาดเงินบาทจะอ่อนค่าลงต่อ เพราะปัจจัยหนุน Dollar Index ที่ยังคงมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นต่อ จากสัญญาณทางเทคนิคมีการเรียงตัวของค่าเฉลี่ยจากน้อยไปหามาก (ราคาปัจจุบัน>EMA5วัน>EMA20วัน>EMA60วัน>EMA120วัน) โดย Dollar Index มีแนวต้านถัดไปที่ 120 จุด คาดจะหนุนให้ THB/USD (Spot) มีโอกาสที่ทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 36.4-36.6 THB/USD (High เก่า)
Gold Futures: เราคงคาดทองโลกจะปรับตัวลงต่อ เพราะแรงกดดันจาก Dollar Index ที่มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้น โดยในรอบ 1 ปีที่ผ่านมา Dollar Index และราคาทองโลกมีค่าสหสัมพันธ์อยู่ที่ -0.38 โดยทองโลกมีแนวรับถัดไปที่ 1,100 USD/Oz
AEC Securities
Technical Research Team
อิศรา เลิศสุดคนึง
Analyst ID: 033432
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน
Technical Analyst ID: 049732
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: วันซื้อของ
Stock Picks: SINGER, SPALI, TWP
เด็กแนว: JSP
-------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• ตลาดยังกังวลประเด็นปัญหาการเงินอิตาลีและท่าทีของทรัมป์ที่แข็งกร้าวต่อจีน
Market Outlook
• วันนี้ประเมิน SET แกว่งตัวกรอบแคบระหว่าง 1,495-1,515 จุด ด้วยวอลุ่มที่ซึมลง หลัง นักลงทุนในประเทศและนักลงทุนต่างชาติชะลอการลงทุนก่อนเข้าสู่ช่วงหยุดยาวปีใหม่
Market Factors
• (-) DJIA ปิด -0.12%DoD จากนักลงทุนชะลอซื้อขายก่อนหยุดเทศกาลคริสต์มาส
• (+) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิด +0.9%DoD ขานรับข้อมูล ศก. สหรัฐฯ ที่ออกมาแข็งแกร่ง
• (+) ม. หอการค้าไทยเผยธุรกิจการแพทย์และความงามยังครองอันดับ1ธุรกิจเด่นต่อเนื่องปีที่ 6 รองลงมา คือ ธุรกิจเครื่องสำอางค์และครีมบำรุงผิว
• (+) สปส.ให้ผู้ประกันตนตรวจสุขภาพประจำปีฟรีเริ่ม 1 ม.ค. 60 คาดใช้งบ 1.8 พัน ลบ.
• (+/-) วันนี้ติดตามตัวเลข ศก.สหรัฐฯ ที่สำคัญ เช่น ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ธ.ค. และยอดขายบ้านใหม่เดือน พ.ย.
Investment Strategy
• กลยุทธ์ลงทุนแนะนำ “ถือต่อ/หาจังหวะสะสมเมื่อย่อตัว“ ในกลุ่มที่คาดยัง Outperform ตลาดได้ในระยะกลาง-ยาว ดังนี้
1) หุ้นที่ได้อานิสงส์มาตรการกระตุ้น ศก.ภาครัฐ: CPALL, ROBINS, MC, CENTEL, ERW
2) หุ้นที่ได้อานิสงส์จากบาทอ่อนค่า: CPF, GFPT, EPG, SVI
3) หุ้นที่ได้อานิสงส์ดอกเบี้ยทรงตัวระดับต่ำ: SAWAD, MTLS, LIT
4) หุ้น Mid- Small Cap. ที่มีศักยภาพเติบโตดี: WICE, TWPC, MAJOR, NYT, LPH
Market Talks and News
• กลุ่มการแพทย์ (Overweight) : สปส. เตรียมเพิ่มสิทธิตรวจสุขภาพฟรีให้แก่ผู้ประกันตน (SC) โดยมีผลตั้งแต่ 1 ม.ค. 60 ซึ่งคาดปีแรกใช้งบ 1.8 พันลบ. (ราว 150 บาทต่อคน) ซึ่งมองเป็นผลบวกต่อ BCH, BDMS, CHG, LPH ซึ่งมีผู้ประกันตนราว 7.7, 4.0, 3.8, 1.6 แสนคน ตามลำดับ อย่างไรก็ดีเรายังคงประมาณการเพราะภายใต้สมมติฐานตรวจสุขภาพให้อัตรากำไรสุทธิ 20% พบว่ากำไรยังเพิ่มขึ้นไม่มีนัยฯ โดย BCH, BDMS, CHG, LPH จะมีกำไรเพิ่มขึ้นจากเดิมเพียง 2.6%, 0.1%, 1.7%, 2.4% ตามลำดับ ทั้งนี้หากพิจารณาราคาเรายังคงเลือก LPH ([email protected])เป็น Top Picks หลังยังมี Upside 28% สูงสุดในกลุ่มฯ
• ASEFA (BUY: Consensus [email protected]): ปี 59 คาดกำไรโต 45.7%YoY และโตต่อ13.5%YoY ในปี 60 จาก Backlog ในมือ 1.8 พัน ลบ. และคาดได้อานิสงส์การลงทุนภาครัฐฯเช่นโครงการรถไฟฟ้าและสายไฟลงดินซึ่งจะหนุนให้มีงานสวิตช์บอร์ดจำนวนมาก + Upside 15.5% และคาดให้ Div. yield ปีนี้ 3.5% จึงแนะนำ“ซื้อ”
• KAMART (BUY:[email protected]): ด้วยอุตสาหกรรมเครื่องสำอางยังมีทิศทางโตสดใสและยังได้ประโยชน์จากมาตรการช็อปช่วยชาติบวกกับ ผลิตภัณฑ์KAMART เริ่มเป็นที่รู้จักและนิยมมากขึ้นหลังจัดทำโฆษณาและกิจกรรมส่งเสริมการขายจึงคาดหนุนปี59 กำไรปกติโต35.1%YoY และโตต่อ23.9%YoY ในปี60 +Upside 25.2% จึงแนะนำ“ซื้อ”
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก MEGA, DEMCO
22-Dec-16 Change (pts.) 21-Dec-16
SET Index 1,504.12 -4.45 1,508.57
SET50 Index 938.60 -1.70 940.30
SET100 Index 2,119.89 -4.71 2,124.60
High 1,510.42 Gainers 340
Low 1,502.29 Unchanged 434
Value (Bt m) 27,004.20 Losers 776
Volume (*000) 6,659,769
Market Valuation
SET Data 2016F 2017F Long Term
Fwd PER (x) 15.57 14.04 12.60
EPS Growth (%) 5.52 10.90 11.39
EV/EBITDA (x) 10.44 9.48 8.83
FWD PBV (x) 1.84 1.72 1.61
Dividend Yield (%) 3.07 3.27 3.58
ROE 9.73 10.12 10.87
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 22-Dec-16 WTD MTD YTD
Institution (378.28) 968.79 1,286.58 (18,343.32)
Proprietary (249.85) 184.72 5,194.79 28,664.99
Foreign (786.34) (4,098.15) (5,969.48) 71,505.15
Individual 1,414.46 2,944.64 (511.88) (81,826.82)
AECS - Fundamental and Strategic Team
รณกฤต สารินวงศ์(ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล(ID. 027445) [email protected]
ญานินท์ อภิชาติสกุลวงศ์ (ID. 041993) [email protected]
ชวิศ หวังมุทิตากุล (ID. 059559) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน (ID. 049732) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
