- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Thursday, 22 December 2016 18:22
- Hits: 10568
บล.เออีซี : เด็กแนว
เด็กแนว : ปันผลดี พื้นฐานแกร่ง
- LPN หุ้นเวลาที่ราคาลงต่ำมากๆ และมากจนรับรู้ปัจจัยลบไปทั้งหมดแล้ว และลงมากเกินไป เราเรียกว่ามันลงเกินความเป็นจริง ซึ่งคือจังหวะของการเข้าสะสมไม่ใช่ขายทิ้ง เห็นได้ชัดใน LPN ซึ่งราคาหุ้นลงมาจาก 25 บาท ตอนนั้นถือว่าน่ากลัว ไม่ควรซื้อในที่สูง แต่ตอนนี้สิน่ารักควรเข้าสะสมในที่ต่ำ ผลประกอบการชะลอตัวจริงแต่ไม่ได้ตกต่ำมาก หรือลดลงแค่ประมาณ 7% แต่ราคาหุ้นลงมา 170% มันเกินไปจริงๆ หากมองข้ามปีให้ประมาณการแบบ Conservative มีกำไรโตเพียง 8% ค่า PE อนาคตจะเหลือเพียง 7.02 เท่า แทบจะต่ำสุดในรอบ 6 ปีเข้าไปแล้ว หากมาประเมินปันผลในปี 59 คาดว่าจะจ่ายส่วนที่เหลืออีกราว 0.47 บาท จะให้อัตราตอบแทน 4% ก็ยังจัดว่าสูง ขณะที่ปี 60คาดว่าจ่ายปันผลอีก 0.83 บาท จะให้ Yield อีก 7.1% ใครถือไว้สองปี ได้เงินปันผลเป็น 11.1% สูงโคตร การซื้อหุ้น ปันผลให้ซื้อในขณะที่ราคากำลังต่ำๆ และมองเห็นอนาคตอย่างนี้ ส่วนราคาพื้นฐานปีหน้าประเมินด้วยค่า PE เพียง 9.5 เท่าจะได้เป้าที่ 15.70 บาท มี Upside 35% รวมกันปันผล จะได้ผลตอบแทนการลงทุนสองปีที่ 46% เต็มๆ ครับ
LPN เป็นหุ้นที่ไม่เคยสร้างความผิดหวังตลอด 7 ปีที่ผ่านมา และเด็กแนวเชื่อว่าอนาคตไว้ใจได้ โอกาสในการซื้อหุ้นราคาถูกมากๆ แบบนี้หาได้ไม่ง่ายนัก ขณะที่กราฟลงลึกแบบนี้ และ MACD ส่งสัญญาณ Bullish Divergence ครบ 3 ครั้งแล้ว กำลังจะวิ่งแรงในไม่ช้า การมัวแต่รอจะเสียโอกาสได้หุ้นถูก ให้ทยอยสะสมติดไม้ติดมือก็ยังดี โดยมีแนวต้านสำหรับการทดสอบ 12.50-14.00 บาท หุ้น PE ต่ำ ปันผลดี พื้นฐานแกร่ง ราคาถูก ไม่เก็บหุ้นแบบนี้ ไม่รู้จะว่าไงแล้วนะ
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
บล.เออีซี : Action Strategy
AECS Market Outlook: ลงต่อ ใกล้ทดสอบแนวรับ
SET อ่อนตัวลงตามสัญญาณที่เกิดขึ้นเหมือนที่เราประเมินไว้ แรงกดดันทางเทคนิคทำให้ตลาดไม่มีแรงผลักดัน และต้องอ่อนตัวลงจากแรงขายในหุ้นใหญ่ด้วยโวลุ่มไม่หนาแน่น
กราฟแท่งเทียนยังคงมีทิศทางอ่อนตัว ตามการโค้งลงแบบระฆังคว่ำ และกำลังฟอร์มตัวเป็น Head & Shoulder ขณะที่ MACD ที่ตัดเส้นสัญญาณลงเป็น Sell Signal นั้นยังต้องทำหน้าที่ของมันให้ครบ เพื่อลงไปทดสอบแนวรับที่ 1.4% เราประเมินว่าจุดดีดตัวน่าจะอยู่ที่ 1,495 จุด หรือใกล้เคียง ปริมาณโวลุ่มน้อยส่งผลดีให้ตลาดพลิกตัวได้ง่าย ไม่กดดันเกินไป
กลยุทธ์
1. Buy on Weakness ไม่ต้องรีบร้อน ดูแนวรับใกล้ 1,495 จุด
2. หากไม่หลุดแนวรับตลอดวัน คือสัญญาณการสะสมหุ้น และหากดีดตัวขึ้นสูงกว่าเปิดในช่วงท้ายตลาด ส่งสัญญาณให้สะสมหุ้นข้ามวัน แต่ถ้าปิดต่ำให้ลดหุ้น
บทสรุปการลงทุน:
Stock Picks: SINGER, SCN, STPI
แนวรับ: 1,495 1,502
แนวต้าน: 1,515 1,520
SINGER: โวลุ่มไหลเข้า
ราคาปิด: 10.90 บาท
แนวรับ : 10.70 บาท
แนวต้าน: 12.00 บาท
Stop loss: 10.50 บาท
กราฟ SINGER (week) แสดงให้เห็นการฟอร์มตัวเป็น W-shape มี Buy Signal ใน Stochastic และโวลุ่มสะสมที่ยังคงหนาแน่น แนวโน้มจึงมีโอกาสเดินหน้าปรับตัวสูงขึ้นต่อไป โดยมีแนวต้านที่ 12 บาท น่าจะแตะได้ในไม่ช้าแนะนำซื้อ
AEC Securities รณกฤต สารินวงศ์
Head of Research ID: 012234
[email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน Technical Analyst
ID: 049732 [email protected]
บล.เออีซี : Derivatives Signals
AECS Derivatives Signals
SET50 Futures: Indicator ยังคงบอกรีบาวด์!!! เมื่อวานนี้ SET50 Index (Spot) ปรับตัวลง โดย Spot ปิด -0.41%DoD เช่นเดียวกับ S50Z16 ปิด -0.52%DoD ส่งผลให้ Basis (S50Z16-SET50) ปรับลดลงจากวันก่อนหน้า 1.02 จุด โดย Basis ปัจจุบันอยู่ที่ระดับ +1.30 จุด อย่างไรก็ดีแนวโน้ม BASIS จะเหลือศูนย์เพราะเข้าใกล้วันซื้อขายสุดท้ายของ S50Z16 ที่ 29 ธ.ค. นี้ ขณะที่ Calendar Spread ระหว่าง S50H17-S50Z16 ปัจจุบันยังคงต่ำกว่า Spread ทางทฤษฎี ราว 1.7 จุด หากพิจารณา PUT/Call Ratio (Volume) ปรากฎว่ายังคงปรับลดลงจากวันก่อนหน้า 0.29x โดยปัจจุบันอยู่ที่ 0.77x สะท้อนว่าระยะสั้นตลาดมอง SET50 Index ขึ้น เช่นเดียวกับ Price Action ของ S50Z16 ลงมาเข้าใกล้แนวรับ EMA60วัน ที่ 940 จุด จึงเป็นโอกาสของกลยุทธ์ Trading Long เพื่อคาดหวังการรีบาวด์
USDTHB Futures: คาดเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าลงต่อ เพราะปัจจัยหนุน Dollar Index ที่ยังคงมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นต่อ จากสัญญาณทางเทคนิคสามารถยืนเหนือแนวรับ 102 จุด (Previous High) พร้อมกับมีการเรียงตัวของค่าเฉลี่ยจากน้อยไปหามาก (ราคาปัจจุบัน>EMA5วัน>EMA20วัน>EMA60วัน>EMA120วัน) โดย Dollar Index มีแนวต้านถัดไปที่ 120 จุด คาดจะหนุนให้ THB/USD (Spot) มีแนวโน้มอ่อนค่าลงต่อ และมีโอกาสที่จะสามารถทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 36.4-36.6 THB/USD (High เก่า)
Gold Futures: คาดแกว่งลง!!! ด้วยแรงกดดันจาก Dollar Index ที่มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นคาดจะยังคงเป็นปัจจัยกดดันให้ทองโลกปรับตัวลงต่อ และมีแนวรับถัดไปที่ 1,100 USD/Oz (โดยในรอบ 1 ปีที่ผ่านมา Dollar Index และราคาทองโลกมีค่าสหสัมพันธ์อยู่ที่ -0.38)
AEC Securities
Technical Research Team
อิศรา เลิศสุดคนึง Analyst ID: 033432
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน Technical Analyst ID: 049732
บล.เออีซี : Daily Focus
AECS Daily Focus
Technical: ลงต่อ ทดสอบแนวรับ
Stock Picks: SINGER, SCN, STPI
เด็กแนว: LPN
-------------------------------------------------------------------------------
Connect the World– (P.2)
• ตลาดหุ้น ถูกกดดันจากราคาน้ำมันดิบและเสถียรภาพของระบบการเงินในอิตาลี
Market Outlook
• วันนี้ประเมิน SET แกว่งตัวระหว่าง 1,495-1,515 จุด โดยมองดัชนีSideway Down กรอบแคบด้วยวอลุ่มที่ซึมลง หลังราคาน้ำมันลงและต่างชาติชะลอลงทุนจากเข้าสู่ช่วงหยุดยาว
Market Factors
• (+) DJIA ปิด -0.16%DoD จากแรงเทขายทำกำไรและแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่ปรับลง
• (-) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิด -1.5%DoD หลัง EIA เผยสต็อกน้ำมันเพิ่มขึ้นสวนทางตลาดที่คาดจะปรับลดลง สร้างความกังวลต่อปัญหา Oversupply
• (0) กนง. มีมติคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.50% ตามตลาดคาด หลังประเมินภาพรวมเศรษฐกิจไทยยังขยายตัวดี
• (+/-) วันนี้ติดตามตัวเลข ศก.สหรัฐฯ ที่สำคัญ เช่น GDP3Q59 (ประมาณการครั้งสุดท้าย), ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน,จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานประจำสัปดาห์
Investment Strategy
• กลยุทธ์ลงทุนแนะนำ “ถือต่อ/หาจังหวะสะสมเมื่อย่อตัว“ ในกลุ่มที่คาดยัง Outperform ตลาดได้ในระยะกลาง-ยาว ดังนี้
1) หุ้นที่ได้อานิสงส์มาตรการกระตุ้น ศก.ภาครัฐ: CPALL, ROBINS, MC, CENTEL, ERW
2) หุ้นที่ได้อานิสงส์จากบาทอ่อนค่า : CPF, GFPT, EPG, SVI
3) หุ้นที่ได้อานิสงส์ดอกเบี้ยทรงตัวระดับต่ำ : SAWAD, MTLS, LIT
4) หุ้น Mid- Small Cap. ที่มีศักยภาพเติบโตดี : WICE, TWPC, MAJOR, NYT
Market Talks and News
• AH (BUY@TP20): ปี 59-61 คาดกำไรโตเฉลี่ย 26.3% จากโครงการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ECO-CAR Phase 2 และอุปสงค์รถขนาดใหญ่จากการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศเพื่อนบ้านรวมถึงนโยบายบริหารด้วย TURBO Target ขณะที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่งและราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside 29% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
• EPG (BUY:[email protected]): ปี59/60 คาดกำไรปกติโต 32.9%YoY และโตต่อ 19.2%YoY ในปี 60/61 หลังยอดขายธุรกิจอะไหล่ยานยนต์คาดโตเด่นจากนโยบายกระตุ้น ศก.ในสหรัฐฯ และยอดขายธุรกิจฉนวนยางได้แรงหนุนจากแผนขยายตลาดตปท.และบาทอ่อนส่วนธุรกิจบรรจุภัณฑ์คาดผลดำเนินงานดีขึ้นหลังเริ่มเปิดใช้โรงงาน EPP Phase 2 +มีUpside 41%
• LPH ([email protected]) :จัดเป็นหุ้น Laggard ในกลุ่ม รพ. ซึ่งปัจจุบันเทรดด้วย PER ปี60เพียง 34.6x ตํ่ากว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 9.5x ขณะที่ผลกำไรยังมีศักยภาพเติบโตที่ดีในระยะยาว โดยปี 59 คาดกำไรโต 69.6%YoY และโตต่อ15.3%YoY ในปี 60 หลังเปิดใช้อาคารใหม่ “Excellent Center” + Upside 29% และคาดให้ Div. Yield ปีนี้ 2.5% สูงสุดในกลุ่ม
Quantitative Screening
• หุ้น High Alpha ซึ่งคาด Outperform ตลาดวันนี้เลือก CI, GFPT
21-Dec-16 Change (pts.) 20-Dec-16
SET Index 1,508.57 -3.08 1,511.65
SET50 Index 940.30 -3.88 944.18
SET100 Index 2,124.60 -7.76 2,132.36
High 1,515.87 Gainers 494
Low 1,506.75 Unchanged 450
Value (Bt m) 34,609.97 Losers 613
Volume (*000) 8,301,202
Market Valuation
SET Data 2016F 2017F Long Term
Fwd PER (x) 15.61 14.08 12.63
EPS Growth (%) 5.54 10.87 11.43
EV/EBITDA (x) 10.50 9.53 8.88
FWD PBV (x) 1.85 1.72 1.61
Dividend Yield (%) 3.06 3.26 3.57
ROE 9.73 10.13 10.87
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt 21-Dec-16 WTD MTD YTD
Institution 98.32 1,347.07 1,664.85 (17,965.05)
Proprietary 427.02 434.57 5,444.64 28,914.84
Foreign (2,606.07) (3,311.81) (5,183.15) 72,291.48
Individual 2,080.72 1,530.18 (-1,926.35) (83,241.28)
AECS - Fundamental and Strategic Team
รณกฤต สารินวงศ์(ID. 012234) [email protected]
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล(ID. 027445) [email protected]
ญานินท์ อภิชาติสกุลวงศ์ (ID. 041993) [email protected]
ชวิศ หวังมุทิตากุล (ID. 059559) [email protected]
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432) [email protected]
กฤษณ์พงศ์ ปาทาน (ID. 049732) [email protected]
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์ Data Support / Secretary
