- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Wednesday, 23 December 2015 10:09
- Hits: 4031
บล.คันทรี่ กรุ๊ป : เด็กแนว
เด็กแนว : market cap ที่หายไป
สิ่งที่น่าตกใจกำลังจะเกิดกับบริษัทต่างๆ หรือเปล่า ต่อไปนี้หากมีการประมูลแข่งขันอะไรเล่นเอาขวัญผวาไปหมด เพราะถ้าเล่นกันแรงขนาดนี้ มันจะคุ้มค่ากันหรือไม่ ยกตัวอย่าง Advanc ใช้เงินในการประมูลไป 4 หมื่นล้าน แต่ราคาหุ้นลงมาแล้ว 100 บาท หรือคิดเป็นมูลค่า 2.97 แสนล้านบาทของ market cap ที่หายไป
...จริงอยู่บริษัทได้งานเข้ามา แต่ผู้ถือหุ้นบรรลัยวายป่วงกันไปหมดแล้ว ต่อไปการประมูลอะไรต้องมีข้อกำหนดที่รัดกุม มีเงื่อนไขที่ละเอียดมากกว่านี้ว่าห้ามเกินมูลค่าเท่าไร เพื่อให้เกิดความเหมาะสมต่อเงินลงทุน ขนาดทุนจดทะเบียน กระแสเงินสด หรืออะไรอีกหลายอย่าง เป็นการป้องกันการทำอะไรที่เกินเหตุเกินเลย เพราะผลที่มันเกิดไม่เพียงแค่ราคาหุ้นลงหนัก แต่รายย่อยเจ๊ง และยังไม่นับภาพรวมตลาดต้องผันผวนหนัก market cap. ของตลาดที่หายไปหลายแสนล้านมันก็ไม่คุ้มค่า และไม่มีใครรับผิดชอบนอกจากรายย่อยต้องรับผิดชอบตัวเองต่อผลขาดทุนมหาศาลที่กำลังเกิดขึ้น อันนี้บ่นและต่อว่ากันตรงๆ ทั้งกับบริษัท ทั้งกับหน่วยงาน หรือแม้แต่ ตลท. อ่ะ ควรจะมีอะไรป้องกันที่เป็น safety cut ไม่ใช่แค่ออกมาบอกว่าลงทุนอย่างระมัดระวัง มีอย่างที่ไหน JAS มี Market cap ที่ 1.7 หมื่นล้านบาท แต่ใช้เงินประมูล 7.5 หมื่นล้านบาท เกิดมาจากท้องพ่อท้องแม่เห็นกะตาก็คราวนี้แหละ ส่วนต่อไปจะทำยังไง จะมีพันธมิตรเป็นใคร เอาเงินมาจากไหน จะทำธุรกิจอย่างไรเจ้าของรู้อยู่คนเดียว รายย่อยซึ่งจัดเป็นผู้ถือหุ้นกลับได้แต่มึนถือหุ้นในบริษัทที่ไม่รู้ว่าจะมีแผนงานยังไง ไม่รู้อะไรเลย นอกจากรู้ว่าเมื่อวานเงินหายไป 29%
QTC ได้มีโอกาสคุยกับเจ้าของบริษัทกันตัวเป็นๆ เมื่อวันก่อน แล้วก็กลับไปบอกนักวิเคราะห์ว่าที่ประมาณการกำไรเดิมไว้ทุบสถิตินั้น ให้ไปทำใหม่ เพราะมันจะทุบสถิติมากกว่าที่คิดไว้ซะอีก QTC หรือหม้อแปลงไฟฟ้านั้นผลประกอบการออกมาโตอย่างร้ายกาจ ปกติจะกำไรแรงเฉพาะใน Q4 แต่ในปีนี้ แค่ Q3 กำไรก็รุนแรงมาก เนื่องจากงานในมือส่งมอบเป็นงานเร่งด่วน โดยเฉพาะโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ที่เกิดเป็นดอกเห็ดนั้นมีคำสั่งซื้อหม้อเต็มไปหมด และที่ภูมิใจอย่างมากคือได้ลูกค้าใหญ่อย่างญี่ปุ่นมาจนได้ เนื่องจากบริษัทหวังไว้นานอยากได้กลุ่มนี้มา ส่วน Q4 นี้กำไรจะแรงกว่าเดิมขึ้นไปอีกหรือทั้งปีกำไรเกิน 100 ล้านบาทเติบโต 100% จากปีก่อน และปี 59 ก็ยังโตแรงขึ้นไปอีกถือได้ว่าเข้าสู่ปีทองต่อเนื่อง หากประเมิน EPS จากการคุยล่าสุดจะอยู่ 0.50 บาท และหากเทียบกับคุ่แข่งอย่าง AKR ที่มี PE 22 เท่า หากให้ PE ของ QTC เพียง 15 เท่า ราคาที่เหมาะสมในปี 58 ควรจะได้เห็น 7.50 บาท ก่อนการประกาศงบนะ ราคาหุ้นไม่ควรจะอยู่แถวนี้มันต่ำเกินไป และการจ่ายปันผลผู้บริหารบอกว่าจะดีที่สุดเท่าที่เคยจ่ายมาก เอาว่าถ้าให้ 60% ของกำไรก็จ่ายประมาณ 0.30 บาท ก็จะให้ปันผลระดับ 5.8% ไม่ธรรมดา
สำหรับ ปัญหาเรื่องหุ้นที่มีปริมาณหมุนเวียนไม่มากนัก ได้รับคำตอบว่าบริษัทกำลังพิจารณา 2-3 แนวทางในการเสริมสภาพคล่องของหุ้นให้ดีขึ้น คงไม่ใช่ปั่นหุ้นแน่ แต่ถ้าให้ประเมินก็มีไม่มีอย่าง เช่นแตกพาร์ หรือแจกวอแรนท์ อะไรประมาณนี้ล้วนแล้วแต่เป็นข่าวดีทั้งสิ้นอะ ด้านเทคนิคจะเห็นการวิ่งอยู่ในกรอบ โดย signal ที่เกิดคือการไต่ระดับขึ้นตาม RSI ที่ส่งสัญญาณซื้อชัดเจน และจะทำให้กราฟดีดตัวขึ้นไปทดสอบ 5.70 บาทได้ในลำดับต่อไป รีบซื้อก่อนที่ราคาจะ break out ขึ้นไปแล้วมาไล่ จะได้ของไม่สวยนะขอบอก เอาซะแต่ตอนนี้ ราคายังมี gap ในการทำกำไรได้สบายเลย
FORTH เมื่อก่อนไม่ค่อยกล้าแนะนำหุ้นตัวนี้เพราะค่า PE ที่สูงจนเสียว แต่เผลอแพร๊พเดียวราคากลับลงต่ำสุดในรอบเกือบ 6 เดือนและค่า PE ลดลงมาเหลือ 14 เท่า ขณะที่ผลประกอบการถือว่าเติบโตเด่นต่อเนื่องไป เพราะบริษัทมีงานวางระบบการสื่อสารกับหน่วยงานรัฐวิสาหกิจไม่น้อย รวมทั้งงานระบบดิจิตอล และวงจรระบบไฟฟ้าต่างๆ ถือว่าเป็นเจ้าใหญ่ในวงการ แต่จุดเด่นคือการถือในตู้เติมเงินต่างๆ ในนามตู้บุญเติมกว่า 45% มีกำไรก้าวกระโดด และยังโดดเด่นไร้คู่แข่ง รวมทั้งการออกไปเติมบุญประเทศนอกทำให้อนาคตสดใส ยิ่งเรามีระบบใหม่คือ 4G ต่อไปคงเติมกันมือระวิง
ถือว่า FORTH เป็นหุ้นน่ามองมากหากเทียบที่ราคาแถวนี้กับศักยภาพในการโต ราคาหุ้นลงลึกไปหน่อย ขณะที่ผู้ถือหุ้นใหญ่ยังเหนียวแน่น ดังนั้นเด็กแนวว่าตรงนี้คือจุดซื้อสำคัญที่ ราคามีโอกาสกระชากกลับในไม่ช้า อย่ารอให้ราคาวิ่งแล้วจึงไล่ตาม ด้านกราฟจะเห็นการหลุดแนวสำคัญ 8 บาทลงมา แต่การเกิด super oversold ใน Stoch ทำให้เด็กแนวมองว่าจุดซื้อคือแถวๆนี้ และจะเด้งแรงในลำดับถัดไป ช่วงหุ้นลงแรง แต่พื้นฐานดี คือโอกาสในการได้ของถูก สะสมกันเถอะ ใช้เหตุผลในการซื้อ ดีกว่าใช้อารมณ์ในการไล่ตาม
