- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Monday, 19 October 2015 18:18
- Hits: 3565
บล.คันทรี่ กรุ๊ป : บทวิเคราะห์เด็กแนว
เด็กแนว : รอดูผลงานกัน
UEC บริษัททำธุรกิจ ออกแบบ ประกอบ ติดตั้ง และขึ้นรูปผลิตภัณฑ์โลหะตามสัญญาที่ทำกับลูกค้า เช่น ภาชนะทนแรงดัน, ชิ้นส่วนเครื่องจักรกล, ถังที่ไม่ใช้แรงดัน, โครงสร้างเหล็ก และ การติดตั้งเครื่องจักรและอุปกรณ์ ในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้นถือว่าเหวี่ยงตัวกว้างถ้าจับรอบได้จะมีผลตอบแทนการลงทุนค่อนข้างสูง ด้านผลประกอบการกำไรทรงๆ น้อยลงกว่าปีก่อนเพราะภาวะเศรษฐกิจทำให้คำสั่งซื้อชะลอ ซึ่งตรงนี้แหละในอนาคตจะวัดศักยภาพของผู้บริหารว่าหาทางปรับเปลี่ยนธุรกิจอย่างไรให้คงทนต่อภาวะโดยรวมได้ เช่นขายการลงทุนไปต่างประเทศ หรือบุกไปทำพลังงานทางเลือกเพื่อให้มีรายได้มั่นคงระยะยาว ซึ่งบริษัทก็มีความสามารถในการสร้างเครื่องจักรเองอยู่แล้ว ข้อได้เปรียบของ UEC คือมีกำไรสะสมบานมาก 1.1 พันล้านบาท และแทบไม่มีหนี้สิน กลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่กระจัดกระจายไม่มีใครใหญ่กว่าใคร แบบนี้เคยมีหลายตัวโดนมือดีเข้าไล่ซื้อหุ้น backdoor มานักต่อนักแล้ว
เท่ากับว่า ตอนนี้จับกระแสได้ 2 เรื่องหลักคือการปรับเปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจ หรือไม่ก็มีใครมาแอบสนใจบริษัทโดยไม่ได้บอกให้รู้ตัว จุดเด่นทางงบการเงินที่น่าสนใจคือมีค่า PE ต่ำเพียง13.6 เท่าและมี Book ณ สิ้นปีประมาณ 2.8 บาท ถ้าเฉลี่ย PBV ที่ 1.4 เท่าของกลุ่มเครื่องจักรนี้จะได้เป้าที่ 4.1 บาท ถ้าปีหน้าเติบโตแค่ 5% ราคาพื้นฐานจะขยับเป็น 4.30 บาท มองตรงนี้ถือว่าราคาหุ้น bottom สะท้อนสิ่งแย่ๆ ไปหมดแล้ว ส่วนกราฟตรงนี้คือโซนราคาต่ำสุดในรอบ 4 ปี และ RSI กำลังโค้งตัวเด้งขึ้นอีกรอบ จะเล่นสั้นก็เล่นไปต้านสั้นสำคัญที่ 3.70 บาท แต่ใครถือระยะกลางได้เปรียบแน่ราคาไม่อยู่แค่นี้
SIAM ความคืบหน้าของการปรับธุรกิจครั้งใหญ่เห็นชัดขึ้นอย่างรวดเร็วมากหลังจากผู้ถือหุ้นอนุมัติให้บริษัทเข้าบุกธุรกิจพลังงานทางเลือก โดยล่าสุดแจ้งทำดีลโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ที่ญี่ปุ่น 2 โครงการ ส่วนโรงไฟฟ้าทหารเรือจะรู้ข่าวดีเดือนธันวาคมงานนี้มีลุ้นระดับ 100 MW ไม่ยาก จุดเด่นของบริษัทคือส่วนทุนแข็งแกร่ง มี Book ที่ 4.2 บาท อัตราหนี้สินเพียง 0.12 เท่า ไม่มีความจำเป็นต้องเพิ่มทุน แต่โดยปกติของการเข้าทำพลังงานน่าจะมี PP และเผลอๆ ตอบแทนผู้ถือหุ้นด้วยการแจกวอร์ก็ทำได้ น่าจะเห็นของดีๆ ในไม่ช้าเพราะเตรียมตัวมานานแล้ว ด้านกราฟก่อตัว W-shape แนวต้านสำคัญ 4 บาท ถ้าผ่านได้วิ่งต่อไปยังรูปไข่ใบที่ 2 ราคา 5.50 บาท ขอให้สะสมใจเย็นรอดูผลงานกัน
