- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Tuesday, 17 February 2015 17:10
- Hits: 2826
บล.คันทรี่ กรุ๊ป : เด็กแนว
เด็กแนว : เป็นจุดน่าสนใจ
AMC หุ้นเหล็กตอนนี้มีแตกแขนงธุรกิจไปทำพลังงานกันหลายเจ้า เนื่องจากเป็นโอกาสสำคัญ ที่รัฐเปิดให้ทำอย่างเต็มที่ และเป็นธุรกิจที่หากทำสำเร็จจะสร้างรายได้ในระยะยาวก้อนโต ความเสี่ยงต่ำ ลงทุนครั้งเดียว แตกต่างจากธุรกิจเหล็กที่ลงทุนเรื่อยๆ มีความผันผวนด้านรายได้ และเงินลงทุนสูง จึงไม่แปลกอะไรที่ใครๆ อยากกระโดดเข้าพลังงานทางเลือกนี้เป็นแถว ส่วน AMC นั้นยังไม่เห็นกระแสนี้ แต่เด็กแนวว่าหนีไม่พ้นอยู่ดี เพราะกระแสมันมา และบริษัทก็มีโครงสร้างทุนที่พร้อมจะรองรับพันธมิตรได้ไม่ยากเย็น ซึ่งถ้าทำจริงพื้นฐานจะเปลี่ยนไปคนละม้วน
หากเปรียบเทียบในเชิง PBV พบว่า AMC เป็นบริษัทเดียวในกลุ่มเหล็กประเภทนี้ที่ยังมีราคาหุ้นต่ำกว่า Book value ที่ 3.60 บาท ซึ่งถ้าให้ premium เพียง 1.2 เท่า ราคาหุ้นควรจะไปได้ไม่น้อยกว่า 4.40 บาทเข้าไปแล้ว แสดงว่า undervalue มากเกินไปเมื่อเทียบกับเพื่อนๆ ขณะที่อัตราหนี้สินมากกว่าทุน จึงเป็นโอกาสให้เพิ่มทุนทำได้ไม่ยาก เพื่อหาพันธมิตรร่วมธุรกิจในอนาคต แต่ก่อนจะเพิ่มทุนต้องไล่ราคาเพื่อจะได้มูลค่าที่เพิ่มขึ้นนั่นเอง ด้านราคาเมื่อเทียบกับ 3 บริษัทที่คล้ายกันได้แก่ 2S, SAM, PERM แล้วพบว่าการเปลี่ยนแปลงของราคา AMC ยังต่ำกว่าเพื่อน การเข้าเก็บตรงนี้คือดักทางไว้ล่วงหน้าก่อนราคาจะวิ่งขึ้นไปในอัตราส่วนเดียวกันกับเพื่อนในกลุ่ม เด็กแนวว่า นี่จึงเป็นจุดน่าสนใจของ AMC ให้ต้านแรกจากตรงนี้ 3.50 บาท ขอให้โชคดี
BWG หุ้นตัวเด่นสุดของธุรกิจขยะ มองยังไงก็ต้องไป 2 หลักอย่างหลีกเลี่ยงไม่พ้น เนื่องจากรายได้ต่อปีจะอยู่ราว 800 ล้านบาท และมีกำไรราว 160-170 ล้านบาท แต่หลังจากที่บริษัทได้อนุมัติทำโรงไฟฟ้าขยะอย่างที่เด็กแนวเคยประเมินไว้แต่แรกว่าจับตาบริษัทนี้ดูให้ดี โดยประกาศทำโรงไฟฟ้าขยะที่ 9.4 MW ถือว่าเป็นตัวทำกำไรก้าวกระโดดในปีหน้าเต็มๆ เพราะกำไรจากรายการนี้ราว 400 ล้านบาทต่อปีจะไหลเข้ามาเต็มๆ และเมื่อโรงงานเชื้อเพลิงอัดแท่งแห่งที่สองสร้างเสร็จในปีนี้ ก็จะมีกำไรไม่น้อยกว่า 50 ล้านบาทบันทึกเข้ามาอีก สรุปกว่าในปี 59 บริษัทจะต้องมีกำไรไม่น้อยกว่า 600 ล้านบาทต่อปีและทำให้ EPS ไม่น้อยกว่า 0.75 บาท ให้เป้าราคาที่ PE 15 เท่าคือ 11 บาทเป็นอย่างน้อย อีกทั้งโอกาสในการขยายโรงไฟฟ้าขยะอีกยิ่งสร้างเสริมมรายได้มากมาย เพราะล่าสุดเมื่อวานนี้ กพช.ประกาศการรับซื้อไฟฟ้าเพิ่มเติมจากโรงไฟฟ้าขยะอีก 50 MW
นั่นหมายความว่า มือใครยาวสาวได้สาวเอาในการสร้าง โรงไฟฟ้าขยะ เพิ่มขึ้นและ BWG มีศักยภาพสูงสุดอยู่แล้ว เพราะมีขยะเป็นของส่วนตัวมาตั้งแต่เกิด ด้านราคาหุ้นทางเทคนิค สร้างรูปกระทะหงายใบใหญ่ โดยฟอร์มของราคากำลังจะขึ้นไปแตะแนวสูงสุดเดิมที่ 9 บาท อย่างไม่มีปัญหาใดๆ มองยังไงก็ถึง และก็ต้องสร้าง new high ด้วย เพื่อให้สอดรับกับปัจจัยพื้นฐานที่เปลี่ยนไป หุ้นเป็นสิ่งที่มีเหตุผล ราคาจะสะท้อนความจริงของมันเอง อย่างที่เด็กแนวบอก มองยังไงก็ 2 หลัก ใครมีให้ถือ ใครไม่มียังซื้อได้ ขอให้รวย
