- Details
- Category: ซุบซิบการลงทุน
- Published: Friday, 24 October 2014 16:51
- Hits: 4161
บล.คันทรี่ กรุ๊ป : เด็กแนว
เด็กแนว : ต้องไปอีกไกล
MILL-W2 ติดบัญชี cash มาพักใหญ่ และกำลังจะหลุดจากโผสิ้นเดือนนี้แล้ว เด็กแนวว่า ถือเป็นจังหวะอันดีที่นักลงทุนจะได้เล่นกันสบายๆ ต่อไป วันนี้ถือโอกาสมาตีประเด็นต่างๆ ของหุ้นแม่ MILL ให้ชัดอีกครั้งแบบไม่ต้องเม้ม เพราะจะได้รู้กันไปเลยว่ามูลค่าควรจะเป็นเท่าไร หลังจากที่เด็กแนว ได้ดูข้อมูลต่างๆ และสอบถามฝ่ายบริหารไปไม่น้อย ประเด็นสำคัญคือการชนะประมูลซื้อโรงหลอมเหล็ก TSSI ซึ่งมีที่ดิน 600 ไร่ ในราคาประมาณ 1.6 พันล้านบาท แต่มูลค่าที่ประเมินน่าจะระดับ 4 พันล้านบาทเป็นอย่างน้อย เท่ากับว่าบริษัทจะรับรู้กำไรส่วนต่างนี้กว่า 2.5 พันล้านบาท ส่วนผลประกอบการปี 58 กำไรจะเข้ามาจากโรงเหล็กเดิม บวกกับโรงเหล็กใหม่ ซึ่งบริษัทตั้งเป้ารายได้โรงเดิมที่ 1.6 หมื่นล้านบาท ส่วนโรงใหม่ถ้าดำเนินการผลิตทั้งปีก็จะมีรายได้เข้ามาอีก 1 หมื่นล้านบาท คิดเป็นตัวเลขรวมๆ โหล๋งโจ่ง น่าจะมีกำไรจากการดำเนินงาน 1 พันล้านบาท บวกกำไรพิเศษเข้าไป ปี 58 เราจะเห็น MILL ฟาดกำไร 3.5 พันล้านบาท ค่อนข้างชัดเจน เมื่อรวมกำไรทั้งหมดจะทำให้ Book value ในปี 58 พุ่งไป 3.5 บาท เพราะฉะนั้นราคาหุ้นในกระดานไม่ควรจะต่ำกว่านี้ เพราะยังไม่ได้ให้ premium ค่า PBV เลย
ล่าสุด MILL ประกาศเพิ่มทุน XR ในอัตรา 2 หุ้นเดิม ได้ 1 หุ้นใหม่ ราคา 1.20 บาท มี dilution ของ EPS ราว 33% จัดว่าไม่มาก แต่ทำให้งานนี้บริษัทได้เงินเข้ากระเป๋าราว 1.1 พันล้านบาท แล้วได้รับสิทธิ์ warrant ตัวใหม่ ในอัตรา 2 แม่ ได้ 1 ลูก ราคาแปลงสภาพที่ 3 บาท กำลังจะบอกว่าราคาแม่ในกระดานจะต้องเกิน 3 บาทแน่เลย ถ้าแม่วิ่งไปขนาดนั้น ลูก MILL-W2 ก็ต้องไปอีกไกล แต่จากกราฟที่วัดค่าตามสัญญาณซื้อควรจะได้เห็น 0.80 บาทเป็นอย่างน้อย มองดูพื้นฐานแล้ว turnaround เต็มตัว แม่ไปไกล ลูกก็ต้องไปไกลมากๆ ด้วย สะสมกันเถอะไม่ผิดหวังแน่
EPCO หุ้นกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ ทำท่าจะกลับมาร้อนแรงกันอีกครั้งหนึ่งแล้ว และวันนี้กลับมาสนใจ EPCO เพราะยังไม่เห็นการประกาศโครงการใหม่ๆ ออกมา ทั้งๆ ที่ตามกำหนดการแล้วในปีนี้มีเป้าหมายในการได้โรงไฟฟ้าในมือปริมาณมาก ต่อเนื่องไปถึงปีหน้าอย่างน้อย 100 MW และจะมีการประกาศในทุกไตรมาส แต่ในช่วงครึ่งปีหลังที่ผ่านมาไม่เห็นมีอะไรใหม่ๆ ทำให้แปลกใจว่ากำลังซุ่มเซ็นต์ดีลยักษ์อะไรหรือไม่ เด็กแนวว่าการเก็บตัวเงียบของบริษัทน่าจะเตรียมตัวให้ข่าวดีในไม่ช้าไม่ว่าจะเป็นโรงไฟฟ้าชุมชน โรงไฟฟ้าค่ายทหาร หรือโรงไฟฟ้าที่ญี่ปุ่นซึ่งกำลังนิยมในขณะนี้ ไม่ว่าจะได้อะไรก็จะทำให้พื้นฐานของบริษัทแข็งแกร่งขึ้น ด้านผลประกอบการครึ่งปีที่ผ่านมามีการรับรู้รายได้จากธุรกิจสิ่งพิมพ์ และการขายไฟฟ้าจาก Solar farm เดิมประมาณ 10 MW ทำให้กำไรพุ่งขึ้นทุบสถิติกว่า 125 ล้านบาท เติบโต 42% ในครึ่งหลังยังแรงจากการขายไฟฟ้า และถ้ามีการประกาศโรงไฟฟ้าเพิ่มเติม จะยิ่งส่งเสริมแนวโน้มรายได้อนาคตที่ขยายตัวขึ้นกว่าเดิมมาก
ดังนั้น ราคาแถวนี้สะสมกัน เนื่องจากราคาหุ้นมีการพักฐานมาร่วม 2 เดือน เป็น minor down trend แต่การดีดตัวขึ้นเมื่อวันพุธ ทำให้เกิดสัญญาณซื้อแบบ break out แนวขาลง สร้างรูปแบบ W-shape และ RSI เกิดสัญญาณซื้อขึ้นรอบใหม่ที่ชัดเจนกว่าคราวก่อนหน้า มีโอกาสที่จะวิ่งต่อไปข้างหน้ายัง 7 บาท จังหวะนี้แหละน่าซื้อตามน้ำ แต่เป็นการตามน้ำในขณะที่ราคาหุ้นค่อนข้างถูก และน่าจะกินคำโตด้วยนะตะเอ๊งงง
