Tweet

0

Details

Category: บริษัทจดทะเบียน

Published: Saturday, 22 October 2022 20:24

Hits: 1817

ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กร’บ.ชโย กรุ๊ป’ ที่’BB+’แนวโน้ม’Stable’

ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท ชโย กรุ๊ป จำกัด  (มหาชน) ที่ระดับ ‘BB+’ ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต ‘Stable’ หรือ ‘คงที่’อันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงผลงานที่แข็งแกร่งในการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบไม่มีหลักประกันของบริษัท และขนาดธุรกิจของบริษัทที่ค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับบริษัทบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพอื่นๆ ที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตโดยทริสเรทติ้ง

อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงความคาดหวังของทริสเรทติ้งว่าแผนการซื้อสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกัน และไม่มีหลักประกันจะเพิ่มสูงขึ้นในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า โดยจะส่งผลให้ระดับการก่อหนี้ของบริษัทในช่วง 2-3 ปีข้างหน้าก็จะเพิ่มสูงเช่นกัน

ขณะที่กระแสเงินสดของบริษัทที่จะเกิดจากการขายสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ (Non-performing Asset -NPA) ยังคงมีความไม่แน่นอน เนื่องจากกระแสเงินสดดังกล่าวขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นกระบวนการทางกฎหมาย สถานที่ตั้ง ราคา และความต้องการ อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของทริสเรทติ้ง สถานะสภาพคล่องของบริษัทในช่วง 12 เดือนข้างหน้ายังอยู่ในระดับที่เพียงพอ

ประเด็นสำคัญที่กำหนดอันดับเครดิต

มีความได้เปรียบในการแข่งขันที่แข็งแกร่ง

การประเมินสถานะทางธุรกิจของบริษัทชโย กรุ๊ป ของทริสเรทติ้ง สะท้อนถึงประสบการณ์ที่กว้างขวาง ยาวนาน และมีผลงานที่พิสูจน์แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการให้บริการเจรจาติดตามทวงถามและเร่งรัดหนี้ รวมทั้งการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบไม่มีหลักประกันผ่านการดำเนินงานของ บริษัทบริหารสินทรัพย์ ชโย จำกัด (Chayo AMC)

ซึ่งเป็นบริษัทลูกที่บริษัทถือหุ้นทั้งหมด ถึงแม้ว่าจะมีผู้ประกอบรายใหม่เข้ามาหลายราย แต่บริษัทก็อยู่ในตำแหน่งที่มีความได้เปรียบในการแข่งขันในธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ เนื่องจากความเชี่ยวชาญที่สะสมมายาวนานและความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับลูกค้า รวมถึงสถาบันการเงิน บริษัทต่างๆ และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาล

ให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันมากขึ้น

ทริสเรทติ้ง มีมุมมองที่หลากหลายเกี่ยวกับการขยายกิจการเชิงกลยุทธ์ของบริษัทสู่การบริหารจัดการสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันภายใต้ Chayo JV Co., Ltd. (Chayo JV) ซึ่งก่อตั้งขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2564

แม้ว่า ทริสเรทติ้ง จะมองว่า การกระจายความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์ที่ดีในการเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับสถานะทางการตลาดและขนาดธุรกิจของบริษัทในระยะปานกลาง แต่ทริสเรทติ้ง ก็มีความกังวลเกี่ยวกับระดับการก่อหนี้ของบริษัทที่เพิ่มสูงขึ้นเพื่อรองรับการซื้อสินทรัพย์ด้อยคุณภาพและกระแสเงินสดที่ไม่แน่นอนจากการขายสินทรัพย์

ณ เดือนมิถุนายน 2565 Chayo JV มีทุนจดทะเบียนชำระแล้วจำนวน 1.8 พันล้านบาท สินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันมีสัดส่วนคิดเป็น 61.3% ของสินทรัพย์ด้อยคุณภาพทั้งหมด (เงินให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพก่อนดอกเบี้ยค้างจ่ายและการตั้งสำรอง) ของบริษัท

ทริสเรทติ้ง คาดว่า ตัวเลขดังกล่าวจะเพิ่มสูงขึ้นในระยะ 2-3 ปีข้างหน้าจากกลยุทธ์ในปัจจุบันของบริษัทที่จะเพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันให้มากขึ้น

นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนแห่งใหม่ร่วมกับสถาบันการเงินเพื่อบริหารจัดการสินเชื่อด้อยคุณภาพ ในมุมมองของทริสเรทติ้ง การจัดตั้งบริษัทร่วมทุนนี้เป็นพัฒนาการเชิงบวก เนื่องจากจะช่วยเพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียมในการจัดการและส่วนแบ่งผลกำไรในอนาคต

ขยายธุรกิจเชิงรุกแต่ขนาดธุรกิจยังค่อนข้างเล็ก

ขนาดธุรกิจของบริษัทขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา เนื่องจากกลยุทธ์การซื้อสินทรัพย์เชิงรุกโดยมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันมากกว่าสินทรัพย์ที่ไม่มีหลักประกัน ขนาดสินทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยเพิ่มขึ้นด้วยอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ระดับ 82.6% ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา  และมากกว่าอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของทั้งอุตสาหกรรมซึ่งอยู่ที่ระดับ 6.1% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ถึงแม้ว่า บริษัทจะซื้อสินทรัพย์เชิงรุก แต่ยังคงต้องใช้เวลาในการสร้างการเติบโตของขนาดสินทรัพย์ของบริษัทจนถึงจุดที่มีผลกระทบเชิงบวกต่ออันดับเครดิตของบริษัท โดยขนาดสินทรัพย์ของบริษัทที่ระดับ 4.1 พันล้านบาท ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2564 นั้นคิดเป็นส่วนแบ่งทางการตลาดที่ระดับเพียง 1.59% ในบรรดาบริษัทบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพทั้งหมดในประเทศไทย

ทั้งนี้ จากสินทรัพย์รวมทั้งหมด 4.1 พันล้านบาทนั้น ประกอบด้วยสินทรัพย์ที่ Chayo AMC 2.8 พันล้านบาท  ที่ Chayo JV 914 ล้านบาท และที่ บริษัทโฮลดิ้ง 335 ล้านบาท

เงินสดจัดเก็บเพิ่มมากขึ้นแต่ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง

บริษัทรายงานการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของเงินสดจัดเก็บ โดยปรับเพิ่มขึ้น 24.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2565 หลังจากมีการปรับเพิ่มขึ้น 60.6% ในปี 2564 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญคือการขายสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกัน

(ซึ่งประกอบด้วยสินเชื่อด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันและทรัพย์สินรอการขาย) ที่บริษัทซื้อมาบริหารในช่วง 3-4 ปีที่ผ่านมา เงินสดจัดเก็บทั้งปีในปี 2565 มีแนวโน้มที่จะอ่อนแอกว่าการคาดการณ์ของทริสเรทติ้ง เนื่องจากกระบวนการประมูลล่าช้ากว่าที่คาดและเป็นอุปสรรคต่อการขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่ชิ้นหนึ่ง

เมื่อมองไปข้างหน้า ทริสเรทติ้งคาดว่าเงินสดจัดเก็บของบริษัทจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็น 600-1,500 ล้านบาทต่อปีในช่วง 3 ปีข้างหน้า โดยในจำนวนนี้ เงินสดจัดเก็บของบริษัทจากสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันมีแนวโน้มจะคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 75% ของเงินสดจัดเก็บทั้งหมด ตามประมาณการของทริสเรทติ้ง เทียบกับ 53.3% ในปี 2564

ทั้งนี้ เนื่องจากสัดส่วนที่มากกว่าของเงินสดจัดเก็บจากสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกัน ทริสเรทติ้งจึงมองว่าความไม่แน่นอนของเงินสดจัดเก็บของบริษัทจากธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากการขายสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย

การก่อหนี้อยู่ที่ระดับสูงในช่วงการเติบโต

ระดับการก่อหนี้ของบริษัทยังคงเป็นข้อจำกัดที่สำคัญของอับดับเครดิต เนื่องจากทริสเรทติ้งคาดว่าระดับการก่อหนี้จะอยู่ในระดับสูงในช่วงการเติบโต จากแผนของบริษัทและสมมติฐานของทริสเรทติ้ง

ทริสเรทติ้ง คาดว่า บริษัทจะลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพในอัตรา 2 พันล้านบาทต่อปีในช่วงปี 2565-2567 ระดับหนี้ของบริษัทจึงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มสูงขึ้นในอัตราที่เร็วกว่าการเพิ่มขึ้นของเงินสดจัดเก็บ เนื่องจากธรรมชาติของการบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพนั้นต้องใช้เงินลงทุนสูง นอกจากนี้ การเกี่ยวข้องกับกระบวนการทางกฎหมายที่ยืดเยื้อและไม่แน่นอนอาจทำให้การขายสินทรัพย์และการได้รับเงินสดจัดเก็บล่าช้าออกไป

ทริสเรทติ้ง คาดว่า ระดับการก่อหนี้ของบริษัทซึ่งวัดจากอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมาอยู่ที่ระดับ 4.9 เท่าและ 4.5 เท่า ณ สิ้นปี 2565 และ 2566 ตามลำดับ จากระดับ 0.4 เท่า ณ สิ้นปี 2564

โดยประมาณการดังกล่าวได้รวมมุมมองของทริสเรทติ้งที่เงินสดจัดเก็บจากการขายสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันอาจมีความล่าช้าเนื่องจากกระบวนการขายที่ไม่แน่นอนและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป

รายได้จากบริการติดตามทวงถามและเร่งรัดหนี้มีแนวโน้มฟื้นตัว

ทริสเรทติ้ง คาดว่า รายได้จากบริการติดตามทวงถามและเร่งรัดหนี้จะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า หลังจากที่ปรับตัวลดลง 26.9% ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2565 โดยเป็นผลมาจากความต้องการใช้บริการจากทั้งสถาบันการเงินและผู้ให้บริการเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ในช่วงที่มีโครงการช่วยเหลือลูกหนี้

ทริสเรทติ้ง คาดว่า รายได้จากบริการดังกล่าวจะฟื้นตัว 12% และ 14% ในปี 2566 และปี 2567 ตามลำดับ โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นของสถาบันการเงินภายหลังการสิ้นสุดโครงการช่วยเหลือลูกหนี้ที่เสนอให้ลูกค้าในช่วงของการแพร่ระบาดของโรคโควิด 19

มีสถานะสภาพคล่องที่เพียงพอ

ทริสเรทติ้ง ประเมินสถานะสภาพคล่องของบริษัทอยู่ที่ระดับเพียงพอ โดยพิจารณาจากการคาดการณ์ว่าแหล่งเงินทุนของบริษัทจะยังคงมากกว่าการใช้เงินทุนในช่วง 12 เดือนข้างหน้า โดยแหล่งเงินทุนประกอบด้วยเงินทุนจากการดำเนินงานที่คาดว่าจะมีจำนวนประมาณ 484 ล้านบาทในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

รวมถึงเงินสดในมือจำนวน 3.0 พันล้านบาท ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2565 และเงินกู้ยืมใหม่เพื่อใช้คืนหนี้เดิม (รีไฟแนนซ์) ในขณะที่การใช้เงินทุนประกอบด้วยแผนการซื้อสินทรัพย์ด้อยคุณภาพอีกประมาณ 2 พันล้านบาทในปี 2565 และการปล่อยเงินกู้ลูกค้ารายใหม่ประมาณ 850 ล้านบาท

ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของพอร์ตลงทุนลดลง

ในมุมมองของทริสเรทติ้ง ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของพอร์ตลงทุนของบริษัทอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ ซึ่งวัดจากเงินลงทุน 10 รายการแรกในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันมีแนวโน้มลดลง โดยคิดเป็นประมาณ 37% ของพอร์ตลงทุนทั้งหมด ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2565 จากประมาณ 60% ของพอร์ตลงทุนทั้งหมด

ณ สิ้นปี 2563 การลดลงดังกล่าวเป็นผลมาจากกลยุทธ์ของบริษัทในการกระจายพอร์ตสินทรัพย์ด้อยคุณภาพแบบมีหลักประกันให้มีขนาดต่อรายเล็กลง นอกจากนี้ ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของพอร์ตลงทุนของบริษัทก็บรรเทาลงบางส่วนจากต้นทุนการซื้อสินทรัพย์ที่ต่ำเมื่อเทียบกับราคาประเมินของหลักประกันและการเพิ่มขึ้นของมูลค่าหลักประกันเมื่อเวลาผ่านไป

เป็นโอกาสทางธุรกิจของบริษัทบริหารสินทรัพย์จากการที่หนี้เสียปรับตัวเพิ่มขึ้น

การระบาดของโรคโควิด 19 ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาได้ส่งผลกระทบในวงกว้างต่อระบบเศรษฐกิจของไทย ความสามารถในการชำระหนี้ของผู้กู้ยืมยังคงอ่อนแอถึงแม้ว่าจะมีมาตรการช่วยเหลือมากมายจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เพื่อช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบก็ตาม

หนี้เสียจากสถาบันการเงินซึ่งรวมทั้งสถาบันการเงินของไทยและต่างชาติตลอดจนบริษัทเงินทุนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 5.3 แสนล้านบาท ณ สิ้นปี 2564 จาก 4.65 แสนล้านบาท ณ สิ้นปี 2562 ทริสเรทติ้งคาดว่า สถาบันการเงินจะทยอยจำหน่ายหนี้เสียออกมาเพิ่มขึ้นเพื่อเป็นวิธีหนึ่งในการลดหนี้เสียของสถาบันการเงินต่างๆ

หลังจากที่มาตรการช่วยเหลือสิ้นสุดลงในปี 2564 ซึ่งเห็นได้จากการริเริ่มของ ธปท. ในการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนระหว่างสถาบันการเงินกับบริษัทบริหารสินทรัพย์เพื่อแก้ปัญหาหนี้เสีย วิธีดังกล่าวจะเป็นโอกาสที่ดีของบริษัทบริหารสินทรัพย์ต่างๆ ที่จะซื้อสินทรัพย์และเพิ่มรายได้ อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งเชื่อว่าการจัดเก็บหนี้ที่ช้าลงในช่วงที่ภาวะเศรษฐกิจอ่อนแอนี้จะยังคงเป็นปัจจัยท้าทายที่สำคัญสำหรับทุกฝ่าย

สมมติฐานกรณีพื้นฐาน

สมมติฐานกรณีพื้นฐานของทริสเรทติ้งเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของบริษัทในระหว่างปี 2565-2567

• เงินสดจัดเก็บจากสินทรัพย์ด้อยคุณภาพจะอยู่ในช่วง 600-1,500 ล้านบาทต่อปี
• รายได้จากบริการติดตามทวงถามและเร่งรัดหนี้จะอยู่ในช่วงประมาณ 32-41 ล้านบาทต่อปี
• กำไรจากการขายสินทรัพย์รอการขายจะอยู่ในช่วง 90-360 ล้านบาทต่อปี
• เงินให้สินเชื่อรวมสำหรับธุรกิจให้สินเชื่อจะอยู่ที่ระดับประมาณ 0-2.0 พันล้านบาทต่อปี
• การลงทุนซื้อสินทรัพย์ด้อยคุณภาพใหม่จะอยู่ที่ระดับประมาณ 2 พันล้านบาทต่อปี

แนวโน้มอันดับเครดิต

แนวโน้มอันดับเครดิต ‘Stable’ หรือ ‘คงที่’ สะท้อนถึงความคาดหวังของทริสเรทติ้งว่าบริษัทจะยังคงมีผลการดำเนินงานอยู่ในระดับที่น่าพึงพอใจ และมีรายได้จากเงินสดจัดเก็บที่แข็งแกร่งต่อไปในระยะปานกลางจากการซื้อหนี้ด้อยคุณภาพมาบริหารอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ ทริสเรทติ้งยังคาดว่าบริษัทจะยังคงรักษาระดับหนี้สินทางการเงินให้อยู่ในระดับที่ยอมรับได้

ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง

การปรับเพิ่มอันดับเครดิต และ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจเกิดขึ้นได้หากบริษัทสามารถสร้างการเติบโตของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้อย่างต่อเนื่องในขณะที่ยังคงรักษาระดับหนี้สินทางการเงินให้อยู่ในระดับที่ยอมรับได้ ในทางกลับกัน อันดับเครดิตและ/หรือแนวโน้มอันดับเครดิตอาจถูกปรับลดลงหากอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินสุทธิต่อ EBITDA ของบริษัทเพิ่มสูงขึ้นมากกว่าที่ทริสเรทติ้งคาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ

เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

บริษัท ชโย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (CHAYO)

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com 

ติดต่อ [email protected]  โทร. 0-2098-3000 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500

       © บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2564 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือเพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยที่ยังไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจาก บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ก่อน การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้

    ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/rating-information-th2/rating-criteria.html

Click Donate Support Web