Tweet

0

Details

Category: บริษัทจดทะเบียน

Published: Saturday, 02 October 2021 20:38

Hits: 15803

ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กร & หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน’บ.โรงพยาบาล บำรุงราษฎร์’ ที่ ‘A+’แนวโน้ม ‘Stable’

     ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของ บริษัท โรงพยาบาล บำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ ‘A+’ ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต ‘Stable’ หรือ ‘คงที่’ โดยอันดับเครดิตสะท้อนความเป็นผู้นำในธุรกิจโรงพยาบาลเอกชนระดับพรีเมี่ยมในประเทศไทยและชื่อเสียงที่เป็นที่รู้จักอย่างดีทั้งในกลุ่มผู้ป่วยภายในประเทศและต่างประเทศ

       นอกจากนี้ อันดับเครดิตยังสะท้อนฐานะการเงินที่แข็งแกร่งของบริษัทจากการมีภาระหนี้ที่อยู่ในระดับต่ำและสภาพคล่องที่เพียงพออีกด้วย อย่างไรก็ตาม จุดแข็งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากการที่บริษัทพึ่งพารายได้หลักจากผู้ป่วยต่างชาติซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้ผลการดำเนินงานของบริษัทอ่อนแอลงในช่วงที่มีการแพร่ระบาดของโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา 2019  (โรคโควิด 19) และจากการที่บริษัทมีโรงพยาบาลหลักเพียงแห่งเดียว

ประเด็นสำคัญที่กำหนดอันดับเครดิต

ผลการดำเนินงานได้รับผลกระทบจากการลดลงอย่างมากของผู้ป่วยต่างชาติ

       มาตรการควบคุมการเข้าประเทศที่เข้มงวดและการกักกันโรคสำหรับผู้เดินทางมาจากต่างประเทศส่งผลให้จำนวนผู้ป่วยต่างชาติที่เข้ามาในประเทศไทยลดลง ทั้งนี้ ในปี 2563 รายได้รวมของผู้ประกอบการโรงพยาบาลเอกชนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ต.ล.ท.) ลดลงประมาณ 12% จากปี  2562 อย่างไรก็ตาม สำหรับกลุ่มผู้ประกอบการที่มีกลุ่มเป้าหมายเป็นผู้ป่วยต่างชาตินั้นมีรายได้ที่หดตัวมากกว่าอย่างมีนัยสำคัญถึง 15%-35% จากปีก่อน

      โดยปกติแล้วสัดส่วนรายได้รวมของบริษัทนั้นมาจากผู้ป่วยต่างชาติคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 65% การแพร่ระบาดของโรคโควิด 19 รวมทั้งการจำกัดการเดินทางและการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพส่งผลทำให้จำนวนผู้ป่วยต่างชาติที่เข้ามารักษาในโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ในปี 2563 ลดลงถึง 45% จากปี 2562 และทำให้รายได้รวมของบริษัทลดลงประมาณ 33%

      บริษัทมีความพยายามที่จะเพิ่มรายได้จากผู้ป่วยชาวไทยและผู้ป่วยต่างชาติที่อาศัยอยู่ในประเทศไทยให้มากขึ้น ในขณะที่ผู้ป่วยที่เดินทางมาจากต่างประเทศที่ใช้บริการของโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ในการกักตัวเพื่อสังเกตอาการและเข้ารับการรักษา (Alternative Hospital Quarantine – AHQ) และผู้ที่เดินทางมาจากต่างประเทศที่ใช้บริการกักตัวเพื่อสังเกตอาการ (Alternative State Quarantine – ASQ) ของโรงพยาบาลฯ ก็มีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยในช่วงครึ่งแรกของปี 2564 บริษัทมีรายได้จากบริการด้านสุขภาพในส่วนนี้คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 18% ของรายได้จากการให้บริการทางการแพทย์รวมสุทธิของบริษัท โดยเพิ่มขึ้นจากระดับ 5% ในปี 2563 ทั้งนี้ การเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ป่วยนอก (Outpatient) ในกลุ่มผู้ป่วยภายในประเทศและการเพิ่มขึ้นของผู้ป่วยใน (Inpatient) ภายใต้ระบบการกักตัวเพื่อสังเกตอาการช่วยชดเชยการลดลงอย่างมากของผู้ป่วยต่างชาติได้บางส่วน

      ทริสเรทติ้ง คาดว่า แนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับการท่องเที่ยวอาจจะยืดเยื้อออกไปและมีแนวโน้มที่จะยาวนานกว่าที่ทริสเรทติ้งคาดการณ์ไว้ในครั้งก่อน ทั้งนี้ ทริสเรทติ้งคาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติจะกลับมาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี 2565 หลังจากประเทศต่างๆ บรรลุเป้าหมายการฉีดวัคซีนให้แก่พลเมือง ด้วยสถานะในการแข่งขันที่แข็งแกร่งของประเทศไทยในเรื่องคุณภาพการให้บริการด้านการแพทย์ ตลอดจนทำเลที่ตั้งที่สะดวก และราคาที่ต่ำกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่นๆ

     ทริสเรทติ้ง จึงเชื่อว่า ผู้ป่วยต่างชาติจำนวนมากยังคงต้องการเข้ามารับบริการด้านการแพทย์ในประเทศไทยเช่นเดิม โดยทริสเรทติ้งคาดว่าจำนวนผู้ป่วยต่างชาติจะกลับมาอยู่ในระดับใกล้เคียงกับในช่วงก่อนมีการแพร่ระบาดได้ภายในปี 2566

      ภายใต้สมมติฐานพื้นฐานของทริสเรทติ้งคาดว่ารายได้จากการดำเนินงานของบริษัทจะอยู่ที่ระดับประมาณ 1.1 หมื่นล้านบาทในปี 2564 และจะค่อย ๆ ปรับตัวดีขึ้นในปี 2565 และคาดว่ารายได้จากการดำเนินงานของบริษัทจะเติบโตเพิ่มขึ้นที่ระดับ 15%-20% ต่อปีในช่วงหลายปีข้างหน้า

การเพิ่มขึ้นของรายได้จากผู้ป่วยภายในประเทศช่วยบรรรเทาผลกระทบจากโรคโควิด 19

      แม้จำนวนผู้ป่วยติดเชื้อโควิด 19 จะเพิ่มมากขึ้นในประเทศไทย แต่บริษัทก็มีรายได้จากผู้ป่วยคนไทยที่ยังคงเติบโตในปี 2564 ต่อเนื่องจนถึงช่วง 6 เดือนแรกของปี 2564 โดยก่อนการแพร่ระบาดของโรคโควิด 19 นั้น สัดส่วนรายได้ของบริษัทที่มาจากผู้ป่วยคนไทยคิดเป็นประมาณ 35% ของรายได้รวม

       ในขณะที่ในช่วงที่มีการแพร่ระบาดของโรคโควิด 19 หลายระลอกนั้น บริษัทมีสัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยคนไทยเพิ่มขึ้นเป็น 51% ของรายได้จากการให้บริการด้านสุขภาพรวมในปี 2563 และอยู่ที่ระดับประมาณ 56% ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2564

      บริษัทได้มุ่งให้ความสำคัญกับผู้ป่วยภายในประเทศรายใหม่ทั้งที่เป็นชาวไทยและชาวต่างชาติที่อาศัยอยู่ในประเทศไทยให้มากขึ้นโดยผ่านการดำเนินกิจกรรมทางการตลาด การรณรงค์ส่งเสริมการขาย การให้ส่วนลดค่าห้อง และการใช้ช่องทางการติดต่อทั้งออนไลน์และออฟไลน์ (Omni-channel) เพื่อสร้างโอกาสในการเข้าถึงลูกค้าเป้าหมาย

      นอกจากนี้ บริษัทยังใช้เครื่องมือที่ใช้สร้างความสัมพันธ์กับลูกค้า (Loyalty Program) เพื่อดึงดูดให้ลูกค้าเก่ากลับมาใช้บริการอีก ส่งผลให้รายได้จากผู้ป่วยชาวไทยและชาวต่างชาติที่อาศัยอยู่ในประเทศไทยเพิ่มขึ้นประมาณ 6% ในปี 2563 และเพิ่มขึ้นอย่างมากถึงประมาณ 20% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2564 เมื่อเปรียบเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน

       ทริสเรทติ้ง คาดว่า จำนวนผู้ป่วยทั้งชาวไทยและชาวต่างชาติที่อาศัยอยู่ในประเทศไทยจะยังคงเพิ่มสูงขึ้นต่อไปในช่วง 1-2 ปีข้างหน้าโดยมีปัจจัยสนับสนุนจากผลงานทางการแพทย์ที่เป็นที่ยอมรับมานานและเชื่อถือได้ของบริษัท ตลอดจนคุณภาพการให้บริการที่อยู่ในระดับสูง และค่ารักษาพยาบาลที่เหมาะสม นอกจากนี้ การเติบโตของรายได้น่าจะมาจากการให้บริการทางการแพทย์ใหม่ๆ ตลอดจนการให้บริการรักษาโรคที่มีความซับซ้อนมากขึ้น และบริการด้านเวชศาสตร์ป้องกัน (Preventive Care) อีกด้วย

มีสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งในธุรกิจโรงพยาบาลเอกชนระดับพรีเมี่ยม

       บริษัทมีสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งโดยเป็นผู้ประกอบการโรงพยาบาลเอกชนชั้นนำระดับพรีเมี่ยมในประเทศไทย บริษัทมีกลุ่มลูกค้าเป็นผู้ป่วยต่างชาติและผู้ป่วยชาวไทยที่มีรายได้สูงเป็นส่วนใหญ่และแข่งขันโดยสร้างความแตกต่างด้วยการให้บริการรักษาโรคที่มีความซับซ้อน บริษัทเป็นโรงพยาบาลเดี่ยวที่มีขนาดใหญ่เป็นอันดับสองของประเทศไทยเมื่อพิจารณาในแง่ของความสามารถในการให้บริการผู้ป่วยต่างชาติในตลาดการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ระดับโลกโดยให้บริการระดับตติยภูมิและการรักษาเฉพาะทางแก่ผู้ป่วยต่างชาติจำนวนประมาณ 600,000 รายต่อปี

       และมีสัดส่วนรายได้คิดเป็นประมาณ 65% ของรายได้จากบริการทางการแพทย์รวมของบริษัท ซึ่งความได้เปรียบทางการแข่งขันของบริษัทในกลุ่มการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์นั้นสะท้อนถึงความเชี่ยวชาญและชื่อเสียงของบริษัทในอุตสาหกรรมโรงพยาบาลเอกชนตลอดจนการมีเครือข่ายทางการตลาดในต่างประเทศที่แข็งแกร่ง ในส่วนของรายได้นั้น ในปี 2563 บริษัทมีรายได้จากการรักษาพยาบาลจำนวนทั้งสิ้น 1.23 หมื่นล้านบาทซึ่งจัดอยู่ในอันดับที่สองของกลุ่มผู้ประกอบการโรงพยาบาลเอกชนที่จดทะเบียนใน ต.ล.ท.

       ในอนาคต ทริสเรทติ้งมีมุมมองว่าบริษัทน่าจะยังคงสามารถรักษาสถานะทางการตลาดและความได้เปรียบทางการแข่งขันในธุรกิจโรงพยาบาลเอกชนในกลุ่มผู้มีรายได้สูงต่อไปได้โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากเครื่องหมายการค้าที่แข็งแกร่งของโรงพยาบาลและผลงานทางการแพทย์ที่น่าเชื่อถือ บริษัทให้บริการทางการแพทย์มายาวนานกว่า 4 ทศวรรษและมีชื่อเสียงในด้านการให้การรักษาพยาบาลในขั้นสูงกว่าระดับตติยภูมิและการรักษาเฉพาะทาง

      บริษัทมีการลงทุนในด้านเทคโนโลยีทางการแพทย์ขั้นสูงอย่างต่อเนื่องและยังคงให้บริการด้วยคุณภาพระดับสูงพร้อมกับมีบุคลากรทางการแพทย์ที่มีทักษะเชี่ยวชาญ ซึ่งทำให้บริษัทสามารถให้บริการทางการแพทย์ที่มีความซับซ้อนได้มากยิ่งขึ้น ทริสเรทติ้งคาดว่าบริษัทจะสามารถขยายฐานรายได้และเพิ่มความสามารถในการทำกำไรได้มากยิ่งขึ้นในระยะปานกลางเมื่อการเดินทางระหว่างประเทศฟื้นกลับมาและมาตรการกักตัวสำหรับผู้เดินทางมาจากต่างประเทศมีการผ่อนคลายมากขึ้น

ความเสี่ยงจากการมีโรงพยาบาลหลักเพียงแห่งเดียว 

      สถานะเครดิตของบริษัทมีข้อจำกัดจากการมีความเสี่ยงในเรื่องการมีโรงพยาบาลหลักเพียงแห่งเดียว ซึ่งรายได้เกือบทั้งหมดของบริษัทมาจากโรงพยาบาลเพียงแห่งเดียวที่ตั้งอยู่ที่ซอยสุขุมวิท 3 ในพื้นที่กรุงเทพฯ ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาจากอัตราเฉลี่ยของความสามารถในการให้บริการผู้ป่วยในโรงพยาบาลหลักของบริษัทแล้ว อัตราการใช้เตียงในปี 2563 ของบริษัทอยู่ที่ระดับประมาณ 50% โดยจำนวนเตียงคงเหลือที่โรงพยาบาลหลักนั้นคาดว่าจะยังสามารถรองรับปริมาณผู้ป่วยที่จะเพิ่มขึ้นได้ในช่วงระยะปานกลาง

      บริษัทวางแผนในการปรับปรุงพื้นที่ในบางชั้นของอาคารหลักเพื่อให้เป็นพื้นที่ให้บริการทางการแพทย์และเพิ่มคลินิกพิเศษใหม่ ๆ เข้ามา ในขณะเดียวกันก็ยังคงมีการยกระดับและปรับปรุงบริการรวมทั้งอุปกรณ์อย่างต่อเนื่องต่อไป ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทสามารถรองรับผู้ป่วยนอกที่จะเข้ามาใช้บริการที่โรงพยาบาลหลักได้เพิ่มมากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังจะเพิ่มหอผู้ป่วยที่ให้การดูแลผู้ป่วยวิกฤต (Intensive Care Unit -- ICU Ward) ขนาด 12 เตียงและทำการปรับปรุงหอผู้ป่วยในเพื่อรองรับการเข้าพักรักษาตัวของผู้ป่วยในโรงพยาบาลอีกด้วย

      นอกจากนี้ บริษัทยังวางแผนขยายพื้นที่ให้บริการไปยังบริเวณซอยสุขุมวิท 1 เพื่อลดความแออัดในพื้นที่โรงพยาบาลหลักอีกด้วยเช่นกัน ซึ่งโครงการบนถนนสุขุมวิท ซอย 1 นั้นบริษัทจะพัฒนาเป็นอาคาร 3 หลังโดยอาคารแรกจะใช้เป็นที่จอดรถ อาคารที่ 2 จะเป็นสำนักงาน และอาคารที่ 3 จะเป็นคลินิกผู้ป่วยนอก ทั้งนี้ โครงการดังกล่าวได้เริ่มการก่อสร้างในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปี 2563 และคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในปี 2566

      บริษัทให้บริการด้านเวชศาสตร์ป้องกันและการรักษาสุขภาพแบบบูรณาการภายใต้ชื่อ “ศูนย์ส่งเสริมสุขภาพไวทัลไลฟ์” (VitalLife) ที่โรงพยาบาลหลัก โดยบริษัทได้ร่วมกับหุ้นส่วนทางธุรกิจขยายการให้บริการส่งเสริมสุขภาพไวทัลไลฟ์ไปยังศูนย์ที่ตำบลบางกระเจ้า จังหวัดสมุทรปราการ ซึ่งบริษัทใช้งบประมาณลงทุนด้านเครื่องมือจำนวนประมาณ 300 ล้านบาทสำหรับโครงการนี้ ศูนย์ส่งเสริมสุขภาพไวทัลไลฟ์ได้เปิดให้บริการอย่างไม่เป็นทางการในเดือนพฤศจิกายน 2563 โดยให้บริการดูแลสุขภาพแบบบูรณาการ รวมถึงโปรแกรมสุขภาพส่วนบุคคล ตลอดจนการส่งเสริมการป้องกันโรคและการปรับวิถีชีวิต

      งบประมาณค่าใช้จ่ายในการลงทุนของบริษัทในช่วงระหว่างปี 2564-2567 คิดเป็นจำนวนทั้งสิ้นเกือบ 9 พันล้านบาท ซึ่งเงินลงทุนดังกล่าวรวมการลงทุนในโครงการบนถนนสุขุมวิท ซอย 1 จำนวน 1.9 พันล้านบาทและโครงการขยายพื้นที่ในอาคารอื่น ๆ ในโรงพยาบาลหลักในระหว่างปี 2564-2567 อีกจำนวน 2.2 พันล้านบาท ส่วนค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงทั่วไปตามแผนซึ่งรวมถึงค่าบำรุงรักษาด้านเทคโนโลยีและอื่นๆ นั้นคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณปีละ 1-1.4 พันล้านบาท

คาดว่าการทำกำไรจะปรับตัวดีขึ้นใน 1-2 ปีข้างหน้า

      ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทได้รับแรงกดดันจากการลดลงของผู้ป่วยต่างชาติในช่วงปี 2563-2564 ซึ่งโดยปกติแล้วผู้ป่วยต่างชาติเข้ามารักษาที่โรงพยาบาลด้วยโรคที่มีความซับซ้อนและเป็นโรคที่มีความรุนแรงสูง ซึ่งรายได้จากการดูแลรักษาเฉพาะทางสำหรับผู้ป่วยต่างชาติที่เป็นโรคที่มีความรุนแรงนั้นสูงกว่าผู้ป่วยชาวไทย

     บริษัทมีกำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายอยู่ที่ประมาณ 2.7 พันล้านบาทในปี 2563 ซึ่งลดลงประมาณครึ่งหนึ่งจากปี 2562 และอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านบาทในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2564 โดยบริษัทมีอัตรากำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่ระดับ 22% ในปี 2563 และ 18% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2564 ซึ่งลดลงจากระดับ 30% ในอดีตเนื่องจากรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติที่ลดลง

      บริษัทได้ดำเนินมาตรการต่าง ๆ เพื่อควบคุมค่าใช้จ่าย ลดค่าใช้จ่ายในการขาย บริหารค่าใช้จ่ายบุคลากร รวมทั้งเลื่อนการลงทุนหลัก ๆ ออกไปเพื่อลดผลกระทบจากการลดลงของรายได้ ทริสเรทติ้งคาดว่าอัตรากำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายของบริษัทจะอยู่ที่ระดับประมาณ 18% ในปี 2564 และจะปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ในระดับ 22%-31% ในช่วงปี 2565-2567 โดยความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นจะมีปัจจัยขับเคลื่อนที่มาจากจำนวนผู้ป่วยต่างชาติที่จะค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น การเพิ่มขึ้นของรายได้จากผู้ป่วยภายในประเทศ รวมถึงรายได้จากการให้บริการทางการแพทย์เฉพาะทางและการรักษาในระดับสูงกว่าขั้นตติยภูมิที่เพิ่มสูงขึ้น

งบการเงินที่มีหนี้สินอยู่ในระดับต่ำและมีสถานะสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง

      ระดับหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยของบริษัท ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2564 อยู่ที่จำนวน 2.8 พันล้านบาทซึ่งประกอบด้วยหุ้นกู้จำนวน 2.5 พันล้านบาทและหุ้นกู้แปลงสภาพจำนวน 0.3 พันล้านบาท ภาระหนี้ของบริษัทนั้นจะลดลงอย่างมากในปีนี้หลังจากการจ่ายชำระหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดในเดือนธันวาคม 2564 นี้ ในขณะที่โครงสร้างเงินทุนของบริษัทนั้นยังคงแข็งแกร่งโดยมีฐานทุนที่จำนวน 1.7 หมื่นล้านบาท ณ เดือนมิถุนายน 2564  

      บริษัทมีสถานะสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง โดย ณ เดือนมิถุนายน 2564 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวมทั้งสิ้นประมาณ 8 พันล้านบาทรวมถึงยังมีวงเงินกู้จากธนาคารที่ยังไม่ได้เบิกใช้อีกจำนวน 3.3 พันล้านบาท ทริสเรทติ้งคาดว่าบริษัทจะมีเงินทุนจากการดำเนินงานอยู่ที่ประมาณ 1.8-2.4 พันล้านบาทในช่วงเวลา 12-18 เดือนข้างหน้า ทั้งนี้ ความต้องการในการใช้เงินทุนหลัก ๆ ของบริษัทคือการลงทุนและการจ่ายคืนหนี้

      โดยบริษัทวางแผนการลงทุนที่จำนวนเกือบ 2 พันล้านบาทในปี 2564 และมีหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดชำระในช่วงเดียวกันที่จำนวน 2.5 พันล้านบาท ในการนี้ ภายใต้สมมติฐานพื้นฐานของทริสเรทติ้ง คาดว่า บริษัทจะมีเงินทุนเพียงพอที่จะรองรับการลงทุนตามแผนรวมทั้งใช้ในการจ่ายคืนหนี้ที่จะครบกำหนดชำระและจ่ายเงินปันผลในช่วง 12-18 เดือนข้างหน้า ทั้งนี้ ทริสเรทติ้งคาดว่าบริษัทจะยังคงมีโครงสร้างเงินทุนที่แข็งแกร่งโดยมีสภาพคล่องที่เพียงพอและมีความต้องการในการกู้ยืมเพียงเล็กน้อยในช่วง 3 ปีข้างหน้า

สมมติฐานกรณีพื้นฐาน

• รายได้ของบริษัทจะลดลงมาอยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาทในปี 2564 และจะฟื้นตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 1.2-1.7 หมื่นล้านบาทต่อปีในช่วงปี 2565-2567
• อัตรากำไรก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายจะอยู่ที่ระดับประมาณ 18% ในปี 2564 และจะปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 22%-31% ในช่วงปี 2565-2567
• เงินลงทุนโดยรวมจะอยู่ที่ประมาณ 9 พันล้านบาทในช่วงปี 2564-2567

แนวโน้มอันดับเครดิต

         แนวโน้มอันดับเครดิต ‘Stable’ หรือ ‘คงที่’ สะท้อนถึงความคาดหมายของทริสเรทติ้งว่าบริษัทจะสามารถรักษาสถานะผู้นำในธุรกิจโรงพยาบาลเอกชนสำหรับผู้ป่วยที่มีรายได้สูงและจะยังคงรักษางบการเงินให้แข็งแกร่งพร้อมทั้งมีสภาพคล่องที่เพียงพอเอาไว้ได้ ทั้งนี้ ทริสเรทติ้งคาดว่าผลการดำเนินงานของบริษัทจะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นในระหว่างปี 2565-2566

ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง

      การปรับลดอันดับเครดิตอาจเกิดขึ้นได้ในกรณีที่สถานะทางธุรกิจของบริษัทถดถอยลงอย่างมีนัยสำคัญซึ่งอาจเกิดจากการสูญเสียส่วนแบ่งทางการตลาดอย่างมากหรือการฟื้นตัวของจำนวนผู้ป่วยต่างชาติมีความล่าช้าออกไปอย่างมาก ในทางตรงกันข้าม อันดับเครดิตมีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นได้หากบริษัทประสบความสำเร็จในการเพิ่มความหลากหลายของธุรกิจโดยลดการพึ่งพารายได้จากผู้ป่วยต่างชาติลงและลดการกระจุกตัวของรายได้จากโรงพยาบาลหลักเพียงแห่งเดียวในขณะที่ยังคงสามารถรักษาสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งเอาไว้ได้ 

เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

- เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตตราสารหนี้, 15 มิถุนายน 2564

- วิธีการจัดอันดับเครดิตธุรกิจทั่วไป, 26 กรกฎาคม 2562

- อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญและการปรับปรุงตัวเลขทางการเงิน, 5 กันยายน 2561

บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) (BH)

******************************************

กด Like - Share  เพจ Corehoon-Power Time เพื่อติดตามเคล็ดลับ ข่าวสาร เทรนด์ และบทวิเคราะห์ดีๆ อัพเดตทุกวัน คัดสรรมาเพื่อท่านนักลงทุนโดยเฉพาะ

 Click Donate Support Web