ฟิทช์ ให้เครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบแก่อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ บล.โนมูระพัฒนสิน

Details: Category: บล.; Published: Sunday, 25 April 2021 18:31; Hits: 8724

ฟิทช์ ให้เครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบแก่อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ บล.โนมูระพัฒนสิน

ฟิทช์ เรทติ้งส์ - กรุงเทพฯ - 19 เมษายน 2564: ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) ประกาศให้เครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบ (Rating Watch Negative) แก่อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวที่ ‘AA(tha)’ ของบริษัทหลักทรัพย์โนมูระพัฒนสิน จำกัด (มหาชน) หรือ CNS ส่วนอันดับเครดิตอื่นของบริษัทไม่ได้รับผลกระทบ

การให้เครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบดังกล่าวเป็นผลมาจากการประกาศอันดับเครดิตในลักษณะที่เดียวกันกับอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน (Viability Rating หรือ VR) ที่ 'bbb+' ของบริษัทแม่ ซึ่งคือ Nomura Holding Inc. (NHI, ‘A-’/Stable) เมื่อวันที่ 31 มีนาคม 2564 (ดูรายละเอียดได้จากประกาศเรื่อง ‘Fitch Places Nomura's Viability Ratings on Negative Watch; IDRs Unaffected’ ที่ at www.fitchratings.com/site/pr/10157236)

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต

อันดับเครดิตของ CNS พิจารณาจากมุมมองของฟิทช์ว่าบริษัทน่าจะได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษนอกเหนือจากการดำเนินงานตามปรกติ (extraordinary support) ในกรณีที่มีความจำเป็น จากบริษัทแม่ ซึ่งคือ NHI ฟิทช์มองว่า CNS เป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อบริษัทแม่ โดยมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนกลยุทธ์ในภูมิภาคของกลุ่ม นอกจากนี้บริษัทแม่ยังมีสัดส่วนการถือหุ้นที่ 99.1% ใน CNS และมีการควบคุมการดำเนินงานอย่างใกล้ชิดจากบริษัทแม่ โดยบริษัทแม่ได้ให้ความร่วมมือและให้การสนับสนุนแก่บริษัทลูก

อันดับเครดิตภายในประเทศของ CNS พิจารณาจากอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน (หรือ VR) ของ NHI แทนที่จะเป็นอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว (Long-Term Foreign Currency Issuer Default Rating) เนื่องจากอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ NHI มีปัจจัยสนับสนุนมาจากการคาดการณ์ของฟิชท์ว่า NHI จะได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลญี่ปุ่น (‘A’/แนวโน้มอันดับเครดิตเป็นลบ) เนื่องจาก NHI มีความสำคัญต่อระบบเศรษฐกิจและการเงินของประเทศญี่ปุ่น และฟิทช์เชื่อว่าการสนับสนุนจากรัฐบาลญี่ปุ่นที่ระดับบริษัทแม่ อาจจะไม่ครอบคลุมมาถึง CNS ซึ่งไม่ได้มีสถานะเป็นบริษัทลูกหลักและประกอบกิจการในต่างประเทศ

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงบวกหรือส่งผลให้เกิดการปรับเพิ่มอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)

ฟิทช์อาจปรับอันดับเครดิตในเชิงบวกสำหรับอันดับเครดิตของ CNS หากบริษัทแม่มีความสามารถในการให้การสนับสนุนแก่บริษัทลูกในระดับที่สูงขึ้นโดยอาจสะท้อนได้จากอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทแม่ที่เปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่ดีขึ้น รวมทั้งการพิจารณาอันดับเครดิตของบริษัทเปรียบเทียบกับอันดับเครดิตภายในประเทศของสถาบันการเงินและบริษัทอื่นด้วย

นอกจากนี้ อันดับเครดิตของ CNS อาจถูกปรับเพิ่มอันดับได้หากฟิทช์เชื่อว่าแนวโน้มที่บริษัทจะได้รับการสนับสนุนจากบริษัทแม่ปรับตัวสูงขึ้น ตัวอย่างเช่นในกรณีที่ CNS มีบทบาทเชิงกลยุทธ์ต่อกลุ่มบริษัทแม่เพิ่มขึ้น ในด้านการมีส่วนรวมและบทบาทในการช่วยสนับสนุนความแข็งแกร่งในด้านเครื่อข่ายธุรกิจและรายได้โดยรวมของกลุ่ม

ฟิทช์ อาจเปลี่ยนอันดับเครดิตอ้างอิง (anchor rating) เป็นอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ NHI ได้ หากฟิทช์เห็นว่ามีความเป็นไปได้สูงขึ้นที่ทางการของประเทศญี่ปุ่นจะอนุญาตให้ความช่วยเหลือจากทางการที่ระดับบริษัทแม่ ครอบคลุมมาถึงบริษัทลูกที่สำคัญในต่างประเทศ ซึ่งกรณีดังกล่าวอาจจะส่งผลให้อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ CNS ได้รับการปรับเพิ่มอันดับ แต่ทั้งนี้โอกาสที่ NHI จะให้การสนับสนุนแก่ CNS ต้องไม่มีการเปลี่ยนแปลงและยังต้องพิจารณาเปรียบเทียบกับอันดับเครดิตภายในประเทศของสถาบันการเงินและบริษัทอื่นด้วย

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบหรือส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)

ฟิทช์ อาจปรับลดอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ CNS หากอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทแม่ถูกปรับลดอันดับ นอกจากนี้ อันดับเครดิตของ CNS อาจถูกปรับลดลงได้หากโอกาสที่บริษัทแม่จะให้การสนับสนุนเป็นพิเศษนอกเหนือจากการดำเนินงานตามปรกติแก่บริษัทลูกปรับตัวลดลง ซึ่งอาจเกิดได้จากการที่บริษัทแม่ลดสัดส่วนการถือหุ้นลงอย่างมีนัยสำคัญ

ประกอบกับการปรับตัวลดลงของระดับการควบคุมด้านการบริหารจัดการของบริษัทแม่และการลดลงของระดับความเชื่อมโยงกับบริษัทแม่ในด้านการเงินและการบริหารงาน อีกทั้งฟิทช์จะพิจารณาอันดับเครดิตของบริษัทเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นที่มีอันดับเครดิตภายในประเทศด้วย อย่างไรก็ตาม ฟิทช์ไม่คาดว่าระดับของการให้ความสนับสนุนจากบริษัทแม่จะปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้นถึงระยะปานกลาง

อันดับเครดิตที่มีความเชื่อมโยงกันกับอันดับเครดิตอื่น

อันดับเครดิตภายในประเทศของ CNS มีความเชื่อมโยงกับอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ NHI

รายละเอียดของอันดับเครดิตมีดังต่อไปนี้:

CNS:

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวที่ ‘AA(tha)’; ให้เป็น เครดิตพินิจแนวโน้มเป็นลบ

ติดต่อ

Primary Rating Analyst

พชร ศรายุทธ

Director

+662 108 0152

บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด

ชั้น 17 อาคารปาร์คเวนเชอร์ 57 ถนน วิทยุ