ฟิทช์ คงอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของธนาคารยูโอบี (ไทย)ที่ 'A-' และอันดับเครดิตภายในประเทศที่ 'AAA(tha)'; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

Details: Category: แบงก์พาณิชย์; Published: Sunday, 17 May 2020 12:27; Hits: 4962

ฟิทช์ คงอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของธนาคารยูโอบี (ไทย)ที่ 'A-' และอันดับเครดิตภายในประเทศที่ 'AAA(tha)'; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ฟิทช์ เรทติ้งส์ – สิงคโปร์ – 14 พฤษภาคม 2563: ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศคงอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว (Long-Term Foreign-Currency Issuer Default Rating) ของ ธนาคารยูโอบี (ไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ UOBT ที่ ‘A-’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว (National Long-Term Rating) ได้รับการคงอันดับเครดิตที่ ‘AAA(tha)’ โดยมีแนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ นอกจากนี้ฟิทช์ประกาศคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ UOBT ที่ ‘bbb-’

อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2 ภายใต้หลักเกณฑ์บาเซล 3 สกุลเงินบาทของ UOBT ถูกปรับลดอันดับเป็น ‘AA(tha)’ จาก ‘AA+(tha)’ โดยการปรับลดอันดับเป็นผลมาจากการปรับเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตของฟิทช์สำหรับหุ้นกู้ด้อยสิทธิในกรณีพื้นฐานตามเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตฉบับปรับปรุงล่าสุด

สำหรับรายละเอียดของอันดับเครดิตทั้งหมดแสดงไว้ในส่วนท้าย

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต

อันดับเครดิตสากล อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ

อันดับเครดิตสากลของ UOBT พิจารณาจากปัจจัยสนับสนุนจากธนาคารแม่ซึ่งคือ United Overseas Bank Limited ("UOB"; อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ AA-/เครดิตพินิจเป็นลบ) จากประเทศสิงคโปร์ UOBT มีบทบาทสำคัญมาอย่างยาวนานต่อกลยุทธ์ของธนาคารแม่ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ นอกจากนี้ธนาคารแม่ยังเป็นผู้ถือหุ้นเกือบทั้งหมดในบริษัทลูก อีกทั้งยังมีการเชื่อมโยงในการบริหารงานและมีการผสานการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ UOBT มีการใช้ชื่อ สัญลักษณ์ทางการค้าและทำการตลาดร่วมกันกับธนาคารแม่

อันดับเครดิตภายในประเทศของ UOBT สะท้อนถึงความเสี่ยงในเชิงเปรียบเทียบกับธนาคารอื่นที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตเครดิตภายในประเทศจากฟิทช์ ฟิทช์เชื่อว่าโครงสร้างอันดับเครดิตของ UOBT ซึ่งพิจารณาจากปัจจัยสนับสนุน มีความสอดคล้องกับอันดับเครดิตที่แข็งแกร่งที่สุดในประเทศ โดยอันดับเครดิตของ UOBT ได้รับการสนับสนุนจาก UOB ซึ่งมีอันดับเครดิตสูงกว่าอันดับเครดิตของประเทศไทยที่ 'BBB+' และเพดานอันดับเครดิต (country ceiling) ที่ ‘A-’ อยู่หลายอันดับ

อันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิของ UOBT ได้รับการจัดอันดับเครดิตให้อยู่ในระดับเดียวกันกับอันดับเครดิตภายในประเทศของธนาคารเนื่องจากหุ้นกู้ดังกล่าวเป็นภาระผูกพันที่ไม่ด้อยสิทธิและไม่มีหลักประกันของธนาคาร

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ UOBT ที่ 'bbb-' สะท้อนถึงฐานะทางการเงินของตัวธนาคารเอง ซึ่งรวมถึงฐานะเงินกองทุนและสภาพคล่องที่แข็งแกร่งและโครงสร้างเครือข่ายธุรกิจ (company profile) ที่เหมาะสม UOBT มีขนาดที่ค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับตลาดในประเทศไทย โดยมีส่วนแบ่งทางการตลาดด้านเงินฝากที่ประมาณ 3% ซึ่งส่งผลให้มีข้อจำกัดในด้านความหลากหลายในการดำเนินธุรกิจและการได้เปรียบเชิงขนาด อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินยังได้พิจารณาถึงการสนับสนุนในด้านการดำเนินงานตามปรกติจาก UOB เช่นในด้านการบริหารความเสี่ยงและความเชี่ยวชาญในด้านผลิตภัณฑ์

นอกจากนี้ อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินยังได้สะท้อนถึงสภาวะแวดล้อมในการดำเนินงานที่ยากลำบากมากขึ้นและผลกระทบในวงกว้างต่อระบบเศรษฐกิจอันเนื่องมาจากการแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโคโรน่า ซึ่งปัจจัยดังกล่าวได้เพิ่มแรงกดดันต่อสภาวะแวดล้อมในการดำเนินงานที่อ่อนแอมาอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจทั้งภายในประเทศและทั่วโลกที่ซบเซา แม้ว่าธนาคารแห่งประเทศไทยจะมีมาตรการผ่อนปรนเพื่อช่วยสนับสนุนการปรับโครงสร้างหนี้

แต่มาตรการเหล่านี้ไม่น่าจะหักล้างความเสี่ยงที่เกิดจากผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจตกต่ำต่อลูกหนี้ที่มีฐานะทางการงินที่อ่อนแอหรือเป็นกลุ่มที่มีความเปราะบางได้ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมในการดำเนินงานของธนาคารไทยสามารถดูได้จาก “Coronavirus Outbreak Increases Challenges for Thai Banks’ Operating Environment” ลงวันที่ 2 เมษายน 2563 ที่ http://www.fitchratings.com/site/pr/10116671

เนื่องจากระยะเวลาและแนวโน้มความรุนแรงของสถานการณ์การระบาดของโคโรน่าไวรัส ยังมีความไม่แน่นอน อย่างไรก็ตามฟิทช์คาดว่าตามสมมติฐานกรณีฐาน ผลการดำเนินงานของ UOBT จะได้รับผลกระทบในช่วง 2 ปีข้างหน้าเป็นอย่างน้อย โดยอัตราส่วนที่สำคัญในด้านการเงินจะอ่อนตัวลงจากในปี 2562 อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวมของ UOBT อยู่ในระดับที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมและฟิทช์คาดว่าจะยังคงอยู่ระดับที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากระดับการยอมรับความเสี่ยงของธนาคาร (risk appetite) ที่มีความระมัดระวัง กำไรของธนาคารจะได้รับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น สภาวะแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่น้อยลง

หุ้นกู้ด้อยสิทธิ

อันดับเครดิตของตราสารหนี้ด้อยสิทธิ (ที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2) ของ UOBT ได้รับการจัดอันดับให้อยู่ต่ำกว่าอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของธนาคารอยู่ 2 อันดับ ซึ่งสอดคล้องวิธีการปรับลดอันดับเครดิตสำหรับตราสารหนี้ด้อยสิทธิจากอันดับเครดิตอ้างอิงตามหลักเกณฑ์การจัดอันดับเครดิตสำหรับธนาคารที่ปรับปรุงล่าสุดของฟิทช์และสะท้อนถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ไม่ด้อยสิทธิ ทั้งนี้ไม่ได้มีการปรับลดอันดับเพิ่มเติมสำหรับความเสี่ยงที่ผู้ถือหุ้นกู้จะไม่ได้รับผลตอบแทนตามที่ดาดการณ์ (non-performance risk) เนื่องจากหุ้นกู้ดังกล่าวไม่มีคุณสมบัติรองรับผลขาดทุนระหว่างการดำเนินกิจการ (going-concern loss absorption)

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตภายในประเทศ และอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงบวกหรือส่งผลให้กิดการปรับเพิ่มอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวไม่สามารถปรับเพิ่มอันดับได้ เนื่องจากอยู่ในระดับเดียวกันกับเพดานอันดับเครดิตของประเทศทไทยที่ 'A-' อันดับเครดิตสนับสนุน อันดับเครดิตภายในประเทศ หรืออันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ เป็นอันดับเครดิตที่อยู่ในระดับสูงสุด จึงไม่สามารถปรับเพิ่มอันดับเครดิตได้

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบหรือส่งผลให้กิดการปรับลดอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)

หากความสามารถที่ธนาคารแม่จะให้การสนับสนุนแก่ UOBT มีการปรับตัวลดลง อาจส่งผลให้อันดับเครดิตของ UOBT ถูกปรับลดอันดับเช่นกัน แต่ทั้งนี้ธนาคารแม่ต้องถูกปรับลดอันดับเครดิตลงหลายอันดับ เนื่องจาก ณ ปัจจุบันอันดับเครดิตของธนาคารแม่ยังอยู่ในระดับที่สูงกว่าอันดับเครดิตสากลของ UOBT และเพดานอันดับเครดิตของประเทศไทยอยู่หลายอันดับ ซึ่งฟิทช์ไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นในระยะปานกลาง

การปรับตัวลงลงอย่างมากของโอกาสที่ UOBT จะได้รับการสนับสนุนจาก UOB อาจส่งผลให้มีการปรับลดอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว อันดับเครดิตสนับสนุน อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว และอันดับเครดิตตราสารหนี้ไม่ด้อยสิทธิ ของธนาคารลูก ตัวอย่างเช่น การลดลงของสัดส่วนการถือหุ้นของธนาคารแม่ลงต่ำกว่า 75% รวมถึงการลดการควบคุมการบริหารงานและการผสานการดำเนินงานที่ลดลง อย่างไรก็ตามฟิทช์ไม่คาดว่าจะเกิดเหตุการณ์ดังกล่าวในระยะสั้น

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ UOBT อาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับเครดิตหากเครือข่ายทางธุรกิจของ UOBT ปรับตัวดีขึ้น ส่งผลให้กำไรปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เช่นการปรับตัวเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานต่อสินทรัพย์เสี่ยงโดยที่ธนาคารยังคงรักษามาตรฐานการยอมรับความเสี่ยงอย่างระมัดระวังและอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวมที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมโดยรวม อย่างไรก็ตามสภาวะแวดล้อมในการดำเนินงานที่ท้าทายน่าจะจำกัดโอกาสในการปรับตัวในทิศทางที่ดีขึ้นในช่วงสองปีข้างหน้า

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินอาจได้รับการปรับลดอันดับหากมีการปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญในด้านคุณภาพสินทรัพย์และด้านผลกำไรลงไปต่ำกว่าระดับที่ฟิทช์คาดการณ์ ซึ่งอาจส่งผลให้มีการทบทวนมุมมองของฟิทช์ต่อระดับการยอมรับความเสี่ยงของธนาคารและความเพียงพอของเงินกองทุน ตัวอย่างเช่น การปรับตัวแย่ลงของคุณภาพสินทรัพย์ซึ่งอาจสะท้อนโดยอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวมที่สูงเกินระดับ 4% อย่างต่อเนื่องในขณะที่ด้านกำไรซึ่งสะท้อนโดยอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่ต่ำกว่า 1%

หุ้นกู้ด้อยสิทธิ

ไม่มีปัจจัยใดที่จะทำให้อันดับเครดิตของตราสารหนี้ด้อยสิทธิ (ที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2) ของ UOBT ได้รับการปรับเพิ่มอันดับเนื่องจากอันดับเครดิตอ้างอิงซึ่งคืออันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของธนาคารเป็นอันดับเครดิตที่อยู่ในระดับสูงสุด

อันดับเครดิตตราสารหนี้ด้อยสิทธิ (ที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2) ของ UOBT จะถูกปรับลดอันดับหากอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของธนาคารซึ่งเป็นอันดับเครดิตอ้างอิงได้รับการปรับลดอันดับ

รายละเอียดของอันดับเครดิตมีดังต่อไปนี้:

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวคงอันดับที่ ‘A-’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้นคงอันดับที่ ‘F1’

- อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินคงอันดับที่ ‘bbb-’

- อันดับเครดิตสนับสนุนคงอันดับที่ ‘1’

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวคงอันดับที่ ‘AAA(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นคงอันดับที่ ‘F1+(tha)’

- อันดับเครดิตในประเทศของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันคงอันดับที่ ‘AAA(tha)’

- อันดับเครดิตในประเทศของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2 ตามเกณฑ์บาเซล 3 ปรับลดอันดับเป็น ‘AA (tha)’ จาก ‘AA+ (tha)’

Fitch Affirms UOB Thai's Long-Term IDR at 'A-' and National Rating at 'AAA(tha)'; Outlook Stable

Fitch Ratings - Singapore - 14 May 2020: Fitch Ratings has affirmed United Overseas Bank (Thai) Public Company Limited's (UOBT) Long-Term Issuer Default Rating (IDR) at 'A-'. UOBT's National Long-Term Rating has been affirmed at 'AAA(tha)'. The Outlooks are Stable. The agency has also affirmed UOBT's Viability Rating at 'bbb-'.

UOBT's Basel III Tier 2-compliant Thai baht subordinated notes have been downgraded to 'AA(tha)' from 'AA+(tha)'. The downgrade on the notes reflects Fitch's revised base-line notching for subordinated debt in our updated Bank Rating Criteria.

A full list of rating actions is below.

KEY RATING DRIVERS

IDRS, SUPPORT RATING, NATIONAL RATINGS AND SENIOR DEBT

UOBT's IDRs are driven by institutional support from its Singapore-based parent United Overseas Bank Limited (UOB; AA-/Rating Watch Negative). UOBT plays a key and long-standing role in the parent's strategy in the southeast Asian region. UOB owns nearly 100% of UOBT, and there is significant integration of their management and operations. Furthermore, UOBT has close branding and marketing linkages with the parent.

UOBT's National Rating reflects the bank's relative risk positioning on the Thai national rating scale. The agency believes that UOBT's support-driven profile is in line with the strongest credits in the country, as UOB's rating is multiple notches higher than Thailand's sovereign rating of 'BBB+' and Country Ceiling of 'A-'.

UOBT's senior debt rating is equalised with the bank's National Rating, as the debt constitutes unsecured and unsubordinated obligations of the bank.

VIABILITY RATING

UOBT's Viability Rating (VR) of 'bbb-' reflects its standalone profile, which incorporates the bank's sound capital and liquidity buffers, and adequate company profile. UOBT is a relatively small bank in the Thai market, with a deposit market share of around 3%, which leads to constraints on business model diversity and economies of scale. The VR includes assumptions of ordinary support from UOB, such as in terms of risk management and product expertise.

The VR also takes into account the much more challenging operating environment and large-scale economic disruptions from the coronavirus pandemic. These disruptions will exacerbate Thailand's already weakening business landscape in the past several years on slower domestic and global economic growth. The Bank of Thailand has implemented regulatory relief measures to assist borrowers in debt restructuring, but these measures do not eliminate the economic risks to weaker and more vulnerable debtors. For details on Thailand's operating environment, please see "Coronavirus Increases Challenges for Thai Banks' Operating Environment", published 2 April 2020, at http://www.fitchratings.com/site/pr/10116671.

The duration and trajectory of the pandemic remains uncertain. However, Fitch expects UOBT's financial performance under our base case-scenario to be negatively affected over the next two years at least, with core ratios weakening from those in 2019. UOBT's impaired-loan ratio has consistently been better than sector averages and Fitch expects this would continue given the bank's conservative risk appetite, which is not expected to change. UOBT's profitability will be hampered by rising credit costs, the low interest-rate environment and more moderate non-interest income.

SUBORDINATED DEBT

UOBT's Basel III Tier 2 subordinated Thai baht notes are rated two notches below the bank's National Long-Term Rating. This is in line with Fitch's base-line notching approach in our updated Bank Rating Criteria, and takes into account our expectations of a poorer recovery rate compared with senior unsecured instruments. There is no additional notching for non-performance risks, as the notes do not include going-concern loss-absorption features.

RATING SENSITIVITIES

IDRS, SUPPORT RATING, NATIONAL RATINGS AND SENIOR DEBT

Factors that could, individually or collectively, lead to positive rating action/upgrade:

There is no upside to the Long-Term IDR, which is constrained by Thailand's Country Ceiling, unless the sovereign rating was upgraded. There is no upside to the Support Rating, National Ratings, or senior debt rating, which are at the top end of the respective scales.

Factors that could, individually or collectively, lead to negative rating action/downgrade:

A significant decline in the ability of UOB to support UOBT could lead to lower ratings. This could be evident by a multi-notch downgrade of the parent's rating (since there is currently a multiple notch gap between UOBT's IDR and the Thai Country Ceiling), which we don't expect in the medium term.

A sharply lower propensity by UOBT to support UOB may also be negative for the subsidiary's Long-Term IDR, Support Rating, National Long-Term Rating and senior debt rating. For example, this may be indicated by a decline in shareholding to below 75%, combined with reduced management control and operational integration. However, Fitch does not expect this to occur in the medium term.

VIABILITY RATING

Factors that could, individually or collectively, lead to positive rating action/upgrade:

There may be upside to UOBT's Viability Rating if further enhancements in UOBT's franchise relative to domestic peers lead to sustained improvements in profitability, such as in the operating profit/risk-weighted assets ratio, while the bank maintained a conservative, consistent risk appetite and better-than-sector impaired-loan ratio. However, the current challenging operating environment is likely to constrain the probability of upside in the next two years.

Factors that could, individually or collectively, lead to negative rating action/downgrade:

The Viability Rating could be downgraded if there is material and sustained deterioration beyond Fitch's expectations in asset quality and earnings core metrics, which may also lead to a reassessment of the adequacy of capital buffers. For example, weakening asset quality may be indicated by an impaired-loan ratio sustained at more than 4% (2.9% at end-2019), while earnings deterioration may be denoted by an operating profit/risk-weighted asset ratio of less than 1% (1.8% at end-2019).

SUBORDINATED DEBT

Factors that could, individually or collectively, lead to positive rating action/upgrade:

There is no upside to UOBT's Basel III Tier 2 subordinated notes. The anchor rating is the bank's National Long-Term Rating, which is at the top end of the scale.

Factors that could, individually or collectively, lead to negative rating action/downgrade:

UOBT's Basel III Tier 2 subordinated Thai baht notes would be affected by a downgrade in the anchor rating, which is the bank's National Long-Term Rating.

BEST/WORST CASE RATING SCENARIO

International scale credit ratings of Financial Institutions issuers have a best-case rating upgrade scenario (defined as the 99th percentile of rating transitions, measured in a positive direction) of three notches over a three-year rating horizon; and a worst-case rating downgrade scenario (defined as the 99th percentile of rating transitions, measured in a negative direction) of four notches over three years. The complete span of best- and worst-case scenario credit ratings for all rating categories ranges from 'AAA' to 'D'. Best- and worst-case scenario credit ratings are based on historical performance. For more information about the methodology used to determine sector-specific best- and worst-case scenario credit ratings, visit https://www.fitchratings.com/site/re/10111579.

REFERENCES FOR SUBSTANTIALLY MATERIAL SOURCE CITED AS KEY DRIVER OF RATING

The principal sources of information used in the analysis are described in the Applicable Criteria.

PUBLIC RATINGS WITH CREDIT LINKAGE TO OTHER RATINGS

UOBT's IDRs and Support Rating are driven by the ratings of its parent United Overseas Bank Limited of Singapore.

ESG CONSIDERATIONS

The highest level of ESG credit relevance, if present, is a score of 3. This means ESG issues are credit-neutral or have only a minimal credit impact on the entity(ies), either due to their nature or to the way in which they are being managed by the entity(ies). For more information on Fitch's ESG Relevance Scores, visit www.fitchratings.com/esg.

Additional information is available on www.fitchratings.com

FITCH RATINGS ANALYSTS

Tania Gold

Senior Director

Primary Rating Analyst

+65 6796 7224

Fitch Ratings Singapore Pte Ltd. One Raffles Quay #22-11, South Tower Singapore 048583

Parson Singha

Senior Director

Primary Rating Analyst

+66 2 108 0151

Fitch Ratings (Thailand) Limited Park Ventures, Level 17 57 Wireless Road, Lumpini Bangkok 10330