- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 03 January 2018 18:14
- Hits: 3743
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selections >> AOT, WHA, WHAUP
Stock S R Comment
AOT 67.00 70.00 ผู้โดยสารทะลักเที่ยวฉลองปีใหม่
WHA 3.94 4.10 จ่อปรับราคาที่ดินเพิ่ม 30%
WHAUP 8.00 8.40 จ่อ COD โรงไฟฟ้าเพิ่มต้นปี หนุนกำไรโตต่อเนื่อง
Opening 2018 with a high note
January : คาดเดือนมกราคม SET Index จะแกว่งตัวในกรอบ 1730 - 1790 จุด มองกลุ่มหุ้นขนาดกลาง (SET51-100) และขนาดเล็ก (Non SET100) มีโอกาสปรับตัว Outperform หุ้นขนาดใหญ่ (SET50) ในเดือนนี้ เนื่องจากประเมินว่าเป็นกลุ่มที่ปลอดภัยจากการไถ่ถอนของกองทุน LTF ที่ครบกำหนดอายุในช่วงต้นปี 2018 ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ 10,000 - 15,000 ล้านบาท โดยจากการศึกษาของเราในอดีตนับตั้งแต่ปี 2006 เป็นต้นมาพบว่า ผลตอบแทนเฉลี่ยของหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กในเดือนมกราคมอยู่ที่ 2.0% และ 2.1% ตามลำดับ ดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ที่อยู่เพียง 0.2% เท่านั้น ทั้งนี้อาจเน้นไปที่หุ้นปันผลสูงด้วยเช่นกัน เนื่องจากสถิติตั้งแต่ปี 2011 เป็นต้นมาพบว่า เดือนมกราคมเป็นเดือนที่ SETHD ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยสูงที่สุดเป็นอันดับ 2 ของปี (2.2%) เป็นรองเพียงแค่เดือนกุมภาพันธ์เท่านั้น (3.0%)
สำหรับปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดได้แก่
1) การปรับตัวแข็งค่าของเงินบาท ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับสกุลเงินของประเทศเกิดใหม่ ภายหลังจากเงิน USD ปรับอ่อนค่าลงมาทำจุดต่ำสุดใหม่ เนื่องจากผ่านพ้นประเด็นข่าวดีเรื่อง Tax reform ไปแล้ว มองเป็นปัจจัยบวกต่อ Fund flow
2) ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนที่ออกมาดีต่อเนื่อง โดยอยู่ที่ระดับ 51.6 สำหรับเดือนธันวาคมที่ผ่านมา ตรงกับที่ตลาดคาดการณ์และใกล้เคียงกับระดับเดือนก่อนหน้า
3) ตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่ยังคงแข็งแกร่ง โดยรายงานล่าสุดจาก ธปท. บ่งชี้ว่า อุปสงค์ภายในประเทศในเดือนพฤศจิกายนฟื้นตัวต่อเนื่อง ทั้งการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชน
4) คาดการณ์ Fed จะมีมติคงดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมวันที่ 30-31 มกราคมนี้ ส่วน ECB จะเริ่มลดขนาดวงเงิน QE เหลือเดือนละ 3 หมื่นล้านยูโรตั้งแต่เดือนนี้เป็นต้นไป แต่เป็นสิ่งที่ตลาดรับรู้ไปแล้ว
5) อย่างไรก็ดี ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามในเดือนนี้ได้แก่การเจรจาต่อรองปรับขึ้นเพดานหนี้สาธารณะของสหรัฐฯภายในวันที่ 19 มกราคมนี้ ซึ่งเป็นวันที่กฎหมายงบประมาณฉุกเฉินระยะสั้นจะสิ้นสุดลง หากการเจรจามีความยืดเยื้อ อาจทำให้หน่วยงานราชการบางแห่งต้องปิดทำการชั่วคราว จนก่อให้เกิดความผันผวนกับตลาดหุ้นได้
กลยุทธ์การลงทุน : แนะนำถือหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก หลังจากที่แนะนำ Switch ออกจากหุ้นขนาดใหญ่ ประเมินว่าหุ้น 2 กลุ่มนี้จะปลอดภัยจากแรงไถ่ถอนกองทุน LTF/RMF ที่ครบกำหนดอายุในเดือนนี้ ทั้งนี้อาจเน้นไปที่หุ้นปันผลสูงด้วยเช่นกัน เนื่องจากเดือนมกราคมถือเป็นเดือนที่หุ้นกลุ่มนี้ค่อนข้าง Outperform ในอดีต มองกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจได้แก่
1) กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่มีเงินปันผลในระดับน่าสนใจได้แก่ AP, LH, QH, SIRI
2) กลุ่มสื่อสารที่ได้ประโยชน์จากการลดข้อจำกัดต่างๆของภาครัฐ ได้แก่ ADVANC, TRUE
3) หุ้นพื้นฐานดีที่มี Downside จำกัด ได้แก่ CK, TU
4) หุ้นกลุ่ม Small cap ที่เราแนะนำ ได้แก่ JMT, PRM
แนวรับ 1,743 แนวต้าน 1,760
Today's Event :
LTX XD 1.25 บาท
TTL XD 2.00 บาท
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
OO4084
