- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 28 December 2017 16:43
- Hits: 2772
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> Laggard Play และหุ้นที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัว
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัว Sideways Up ได้ดีตลอดทั้งวันตามคาดจากราคาน้ำมันดิบที่พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปีครึ่ง ก่อนที่ช่วงครึ่งชั่วโมงสุดท้ายจะมีแรงขายออกมาและทำให้ดัชนีปิดบวกเพียง 0.41 จุด ณ สิ้นวัน สถาบันในประเทศยังเป็นฝ่ายซื้อสุทธิในตลาดหุ้นเป็นวันที่ 17 ติดต่อกันอีกถึง 2,242 ลบ. ขณะที่แรงขายส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนรายย่อย 1,581 ลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะยังแกว่งตัว Sideways ด้วยมูลค่าการซื้อขายที่เบาบางลงเนื่องจากเข้าใกล้ช่วงหยุดเทศกาลปีใหม่ โดยเริ่มเห็นนักลงทุนรายย่อยที่ลดการถือครองและปิดสถานะในสินทรัพย์เสี่ยงลง ขณะที่ SET ปรับตัวขึ้นมา 0.6% WTD ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย 5 ปีล่าสุดทำให้กรอบการบวกน่าจะจำกัดมากขึ้น เราคาดว่าหุ้นที่ Laggard ตลาดและมีประเด็นบวกเฉพาะตัวน่าจะ Outperform ในระยะนี้
กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่ Laggard และมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว
หุ้นเด่นเดือน ธ.ค. : BBL, CMO, EPG, MINT, ROBINS
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$125ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าไต้หวัน US$117ล้าน ขณะที่ไหลออกไทย US$16ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาค นักลงทุนชะลอการซื้อขายก่อนเข้าเทศกาลปีใหม่
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> MINT <<
คาดกำไร 4Q17-1Q18 โตทั้ง Q-Q และ Y-Y จากอานิสงส์ของ High Season ในไทย โดยคาดว่าจะได้เห็นกำไรทำจุดสูงสุดใหม่ใน 1Q18 ขณะที่ ธุรกิจอาหารคาดว่าจะค่อยๆฟื้นตัวขึ้น และ Same Store Sales Growth จะพลิกเป็นบวกใน 4Q17 เราคาดกำไรทั้งปีนี้ +23% Y-Y อยู่ที่ 5.6 พันลบ.
ปีหน้าคาดกำไร +15% Y-Y อยู่ที่ 6.5 พันลบ. จากการขยายตัวในทุกธุรกิจทั้งในและนอกประเทศ ขณะที่ ฐานะทางการเงินจะแข็งแกร่งขึ้นจากเงินแปลง MINT-W5
ปีนี้เป็นปีของกลุ่มโรงแรมและท่องเที่ยว แต่ราคา MINT ยัง laggard โดยปรับขึ้น 22% YTD น้อยกว่า CENTEL +43% YTD และ ERW +91% YTD
แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 48 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) กลุ่มสื่อสาร มีประเด็นบวกหลังกสทช.เห็นชอบแผนธุรกิจใช้คลื่น 2300 MHz ซึ่งถือข่าวดีและช่วยให้ความเสี่ยงเรื่องคลื่นในมือของ DTAC ผ่อนคลายมากขึ้น และไม่ต้องตั้งความหวังกับการประมูลปีหน้าเพียงอย่างเดียว เราแนะนำซื้อเก็งกำไร DTAC ราคาเป้าหมาย 50 บาท ส่วนประเด็นการขยายระยะเวลาค่าคลื่น 900 MHz งวดสุดท้ายออกเป็น 3-5 งวดพร้อมดอกเบี้ย หากคสช.พิจารณาใช้ม.44 จริง จะเป็นบวกต่อ TRUE อย่างมากเพราะมีฐานะการเงินตึงตัวที่สุด ขณะที่ ADVANC เราคาดมีโอกาสจ่ายปันผลสูงขึ้นจากกระแสเงินสดจ่ายทีผ่อนคลายลง เรายังเลือก ADVANC เป็น Top Pick ราคาเป้าหมาย 220 บาท ส่วน TRUE แนะนำ เก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 6.50 บาท
(+) SUN เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายข้าวโพดหวานแปรรูป ทั้งในรูปแบบกระป๋อง แช่แข็ง และบรรจุถุงสูญญากาศ ส่วนใหญ่เป็นการขายส่งออกสัดส่วนราว 81.83% ของรายได้รวม โดยขายไปมากกว่า 50 ประเทศทั่วโลก ในขณะที่ราคาวัตถุดิบข้าวโพดหวานมีความผันผวนค่อนข้างต่ำ กอปรกับการปรับ Product Mix เพิ่มสัดส่วนสินค้าที่มีอัตรากำไรดี และการให้ความสำคัญกับการใช้เทคโนโลยีเข้ามาช่วยควบคุมการปลูกข้าวโพดหวานผ่านโครงการ Smart Farming ส่งผลให้บริษัทฯสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้ดี และหนุนให้อัตรกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจ เราคาดกำไรสุทธิปี 2017 - 2018 โต 25% Y-Y และ 32.7% Y-Y ตามลำดับ ปัจจัยหนุนการเติบโตปี 2018 มาจากความต้องการที่สูงในต่างประเทศ, การฟื้นตัวของกำลังซื้อในประเทศ รวมถึงแผนขยายกำลังการผลิตและปรับปรุงประสิทธิภาพเครื่องจักร เราประเมินราคาเป้าหมายปี 2018 เท่ากับ 7.3 บาท (FSS เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายหุ้น IPO ของ SUN)
(+) AAV คุณธรรศพลฐ์ แบเลเว็ลด์ CEO และถือหุ้น AAV อยู่ 5% ซื้อหุ้น AAV คืนจากกลุ่มนายวิชัย ศรีวัฒนประภา 1,761.6 ล้านหุ้น หรือ 36.3% ของทุนชำระแล้ว ในราคาหุ้นละ 4.70 บาท ทำให้คุณธรรศพลฐ์จะถือหุ้น AAV เพิ่มเป็น 41.3% ใกล้เคียงสัดส่วนเดิมก่อนจะขายให้กลุ่มนายวิชัยกลางปีก่อน (กลุ่มคุณวิชัยจะเหลือ 3.5%) และต้องทำ Tender offer หุ้นที่เหลือทั้งหมด ที่หุ้นละ 4.70 บาท เรามองเป็นข่าวบวกต่อ AAV ในแง่ที่สร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนได้ เพราะในช่วง พ.ค. ปีก่อนที่เริ่มมีข่าวว่าคุณธรรศพลฐ์จะขายหุ้น ราคาหุ้นร่วง 11% ภายในเวลา 2 สัปดาห์และใช้เวลาเดือนเศษจึงกลับมาระดับเดิม ในแง่พื้นฐาน AAV เป็นหุ้น Top pick ในกลุ่มสายการบินของเราอยู่แล้ว จากความสามารถในการกระจายตลาดและศักยภาพการทำกำไรที่แข็งแกร่งที่สุด เรายังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 7.30 บาท
(+) MGT ราคา UKEM และ GIFT ที่ขึ้นแรงวานนี้ไม่เกี่ยวกับ MGT โดยตรง แต่จะส่งเชิงบวกทางอ้อมในฐานะทำธุรกิจใกล้เคียงกัน โดย PE2018 ของ MGT ที่ 16 เท่า ซึ่งเมื่อคิดเป็น PEG ที่ 0.9 เท่า ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PEG ของ UKEM และ GIFT ที่ 1.7 เท่า เราจึงมองราคาหุ้น MGT ควรถูกยกฐานตามไปด้วย แต่ถ้าไม่พิจารณาเชิงเปรียบเทียบ และดูเฉพาะพื้นฐานของ MGT ที่คาดกำไรสุทธิ 4Q17 +76% Y-Y อยู่ที่ 12 ลบ. และโตต่อเนื่องอีก 28% Y-Y ในปีหน้า จากการขยายทีมขายและเพิ่มประสิทธิภาพในการจัดเก็บสินค้า ราคาปัจจุบันก็อยู่ในจุดที่น่าสนใจลงทุนระยะยาวอยู่แล้ว แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
28-ธ.ค. - ไทย: SUN เริ่มซื้อขายวันแรก (ราคา IPO 5.85 บาท) ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (พ.ย.), อัตราการว่างงาน (พ.ย.)
- ญี่ปุ่น: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (พ.ย.)
31-ธ.ค. - จีน: PMI ภาคการผลิต (ธ.ค.)
- ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจ (พ.ย.)
1-ม.ค. - เกาหลีใต้: ดุลการค้า (ธ.ค.)
2-ม.ค. - ยูโรโซน: PMI ภาคการผลิต (ธ.ค.)
3-ม.ค. - ไทย: เงินเฟ้อ (ธ.ค.), ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ (ธ.ค.)
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวกเล็กน้อยโดยได้แรงหนุนจากตัวเลขเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตามมูลค่าการซื้อขายค่อนข้างเบาบางเนื่องจากใกล้หยุดสิ้นปี
(0) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดผสมด้วยมูลค่าการซื้อขายที่เบาบางเช่นกันเนื่องจากใกล้เทศกาลหยุดปีใหม่
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้แกว่งตัวค่อนไปในแดนบวกตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ แต่เชื่อว่ากรอบการบวกจะเริ่มจำกัด
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แวก่งตัวออกข้าง ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 32.70-32.80 บาท/ดอลลาร์
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ก.พ. ปิดลบ 0.33 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 59.64 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยมีแรงขายทำกำไรหลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นเกือบ 3% แตะระดับสูงสุดในรอบ 2.5 ปีวานนี้
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ก.พ. ปิดบวก 3.90 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,291.40 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยยังได้อานิสงส์จากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า
Contact person : Jitra Amornthum
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
