- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 19 December 2017 16:27
- Hits: 1517
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ขึ้นต่อ น่าจะทดสอบไฮเดิมได้
KGI คาด SET วันอังคารปรับขึ้นต่อ ฟันด์โฟลว์เริ่มกลับมา (ตามคาด) เพราะ 'global risk-on mode' จากแผนภาษีสหรัฐฯ ช่วยหนุนโดยการโหวตแผนภาษีของคองเกรสน่าจะเสร็จสิ้นภายในกลางสัปดาห์นี้เพื่อนำไปสู่การลดภาษีนิติบุคคลสหรัฐฯ จาก 35% สู่ 21% ในต้นปีหน้าส่งผลให้ทั้งเศรษฐกิจสหรัฐฯ และกำไร บจ. ในสหรัฐฯ มีอัพไซด์มากขึ้นหนุนให้ธีม 'global reflation' หรือการที่เศรษฐกิจฟื้นตัว เงินเฟ้อมาช้าๆและดอกเบี้ยทยอยปรับขึ้นอย่างช้าๆ นั้นชัดเจนมากขึ้น (ดีต่อหุ้นโลกและหุ้นไทย) คาดว่าฟันด์โฟลว์จะดีขึ้นไปถึงปลายสัปดาห์นี้ก่อนชะลอในสัปดาห์สุดท้ายของปี (แต่ช่วงต้นปีเรามองว่าฟันด์โฟลว์จะแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ) ด้านปัจจัยภายใน สถาบันในประเทศยังซื้อสุทธิหนักต่อไปหนุนให้ยอดซื้อสุทธิสะสมช่วง 1-18 ธ.ค. ขึ้นมาที่ 1.82 หมื่นล้านบาทและเราคงมุมมองว่าปีนี้มีโอกาสที่สถาบันฯจะซื้อสุทธิหนักกว่าค่าเฉลี่ยของเดือนนี้ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาซึ่งอยู่ที่ 1.5 หมื่นล้านบาท
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
สะสม KBANK* / เก็งกำไร BANPU*, COM7*
KBANK* (เป้าพื้นฐาน 250 บาท) 1) เรายังคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มการลงทุนในหุ้น KBANK สำหรับปี 2561 คือ i) ดอกเบี้ยขาขึ้น คาดดอกเบี้ยนโยบายไทยจะเริ่มต้นปรับขึ้นปีหน้า 0.25% ii) แนวโน้มเศรษฐกิจฟื้นตัว คาดยอดสินเชื่อใหม่เติบโต + NPL ลดลง 2) ประเมิน Valuation ตอนนี้ไม่แพงด้วย PBV ปี 2561 เพียง 1.45 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 1.8 เท่า 3) ประเมินแนวรับ 225 บาท แนวต้าน 240 บาท
BANPU* (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท) 1) เราประเมิน Valuation Laggard หุ้นกลุ่มพลังงาน โดย PE ปี 2561 ต่ำเพียง 9.7 เท่า (คาดเป็นผลจากความกังวลการตัดสินคดีหงสาที่ยังค้างอยู่) 2) ประเมิน Downside ต่ำ เนื่องจากหากคำนึงถึงผลกระทบในกรณีเลวร้ายที่ BANPU* แพ้คดีฯจะกระทบราคาเหมาะสมราว 5.3 บาท/หุ้น ทำให้ราคาเหมาะสมลดลงเป็น 18.2 บาท ซึ่งยังมี Upside จากราคาปิดล่าสุด 3) ประเมินแนวรับ 17.5 บาท แนวต้าน 18.1 บาท และถัดไปที่ 18.9 บาท (Stop loss 17 บาท)
COM7* (เป้า Consensus 18.7 บาท) 1) เราประเมินราคาหุ้นปรับฐาน หลังขึ้นแรงก่อนหน้า ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานเด่น คาดแนวโน้มกำไร 4Q60 ทำจุดสูงสุดใหม่ โต YoY และ QoQ 2) คาดความต้องการอุปกรณ์ไอที เช่น สมาร์ทโฟน, คอมพิวเตอร์ ฯลฯ ในไทย ยังเติบโตต่อเนื่องตามเทรนด์ใหญ่ของโลก และความต้องการอุปกรณ์ในต่างจังหวัดยังมีอีกมาก COM7* มีสาขาในต่างจังหวัดจำนวนมากและล่าสุดเตรียมเปิดแฟรนไชส์ร้าน Banana IT ในพื้นที่ต่างจังหวัด และ COM7* ขายอุปกรณ์ไอที+สมาร์ทโฟนครบทุกยี่ห้อ รวมถึงยี่ห้อจากจีนที่ราคาไม่แพง และยังมีการขายออนไลน์รองรับผู้บริโภคบางกลุ่ม 3) Valuation ไม่แพง หลังราคาปรับฐาน โดยตอนนี้ PE ปี 2561 ต่ำเพียง 26 เท่า ขณะที่ค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ สูงถึง 29 เท่า ขณะที่ i) SSSG ใน 9M60 โตเด่นถึง +12% (ค่าเฉลี่ยกลุ่มฯต่ำกว่า 3%) และ อัตราการเติบโตของกำไรปีหน้า +26% YoY 4) ประเมินรีบาวด์ แนวต้านแรก 15.6 บาท หากผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ แนะนำ Follow buy ประเมินรีบาวด์ทดสอบแนวต้าน 16.6 บาท (Stop loss 14.5 บาท) … วานนี้ Consensus มี Initiate coverage เพิ่มอีก 1 ราย ทำให้ราคาเป้าหมายเฉลี่ยปรับขึ้นเล็กน้อยเป็น 18.7 บาท
หุ้นในกระแส
คาดที่ประชุม กนง คงดอกเบี้ยนโยบาย เราประเมินที่ประชุม กนง วันพุธนี้จะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ตามเดิม และคาดจะขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย +0.25% ใน 3Q61 จากแนวโน้มดอกเบี้ยที่ยังต่ำต่อเนื่องประเมินเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มเช่าซื้อ และสถาบันการเงิน (Non-bank) แนะนำ “เก็งกำไร” ECL, KTC* ... เราคาดผู้ประกอบการฯมีโอกาสที่จะออกหุ้นกู้ใน 1H61 เพื่อล๊อกต้นทุนดอกเบี้ยต่ำต่อเนื่อง ก่อนที่ กนง ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายใน 3Q61
กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, TRUE*) จากประเด็นข่าว ADVANC* และ TRUE* ยื่นขอขยายเวลาชำระค่าประมูลคลื่น 900 MHz งวดสุดท้ายในปี 2562 ราว 60,000 ล้านบาท/ราย เป็น 5 งวดย่อย คาดนำเข้าที่ประชุมบอร์ด กสทช. 27 ธ.ค.นี้ เราประเมิน i) หากสามารถขยายระยะเวลาชำระหนี้ได้จะเป็นบวกต่อสภาพคล่องของผู้ประกอบการฯอย่าง ADVANC* และ TRUE* และ ii) ADVANC* และ TRUE* จะมีกระแสเงินสดพอในการทำโปรโมชั่นแย่งชิงฐานลูกค้า เป็นบวกต่อ ร้านค้าปลีกมือถือพันธมิตรที่ได้รับการสนับสนุนอย่าง COM7* (พันธมิตร TRUE*) และ JMART*
หุ้นมีข่าว
(+) ทรูมูฟ-เอไอเอสขอร่วมวง (ไทยรัฐ) "กสทช." ชงพักจ่ายเงินประมูลทีวีดิจิทัล 3 ปี ทรูมูฟ-เอไอเอส ลงเรือลำเดียวกัน ขอ "คสช." ขยายเวลาจ่ายเงินค่าประมูลคลื่น 900 ออกไปอีก 6 งวด เหตุต้องการนำเงินไปลงทุนเพิ่ม "ฐากร" ชงบอร์ด กสทช.เคาะ 27 ธ.ค.นี้ ขณะที่แนวทางช่วยเหลือทีวีดิจิทัล ยื่นถึงมือ คสช.แล้ว ทั้งเสนอพักจ่ายค่าประมูล 3 ปี และช่วยออกค่าเช่าโครงข่ายให้ 50% ส่วนการจ่ายชดเชยเยียวยากรณี คสช.ใช้เวลาของทีวีดิจิทัลออกอากาศเผยแพร่ผลงาน อาจต้องรอไปก่อน
(+) EGCO* บุ๊ค 2.76 หมื่นล้าน ขายโรงไฟฟ้ามาซินลอค (ข่าวหุ้น) EGCO* เตรียมบุ๊ครายได้ขายหุ้น 49% ในโรงไฟฟ้าถ่านหินมาซินลอคในฟิลิปปินส์กว่า 2.76 หมื่นล้านบาท คาดโอนหุ้นเสร็จช่วงครึ่งแรกปี 61 หวังระดมเงินไปลงทุนพัฒนาโครงการใหม่ในอนาคต
(+) COM7* กองทุนแอบชอบ โบรกคาดกำไรใกล้ 600 ล. (ทันหุ้น) COM7* เนื้อหอม! กองทุนสิงคโปร์แอบเข้าพบขอข้อมูล บิ๊ก "สุระ คณิตทวีกุล" มองผลงาน Q4/2560 มีแววสวย ขานรับไอโฟน X-ช็อปช่วยชาติหนุน แถมปักธง ปีนี้รายได้เหนือ 2 หมื่นล้านบาท ฟากโบรกเกอร์ แนะ "ซื้อ" เป้าหมาย 20.50 บาท คาดกำไรพองใกล้ 600 ล้านบาท
(+) AP* อวดผลงานทุบสถิติอัพยอดขาย4.1หมื่นล. (ทันหุ้น) ซีอีโอ "อนุพงษ์ อัศวโภคิน" AP อวดยอดขายทำสถิติสูงสุดใหม่แตะระดับ 41,600 ล้านบาท เติบโต 85% ขานรับยอดแนวราบเติบโตต่อเนื่อง พร้อมมองตลาดอสังหาริมทรัพย์ปี 2561 กำลังซื้อไหลเข้าดันตลาดระดับกลางและบนขยายตัว
(+) JMART* โค้งส่งท้ายสุดพีคเดินเกมซื้อกิจการต่อยอด ทันหุ้น) JMART* ส่งซิกผลงานส่งท้าย 4/2560 มีแววสดใส หลังมือถือรุ่นใหม่หลายค่ายดังดีมานด์ตอบรับเกินคาด ดันสิ้นปีมาร์จิ้น 2560 ทะลุเป้า 30% แย้มความคืบหน้าแผนร่วมทุน-ควบรวมกิจการในธุรกิจเกี่ยวเนื่อง คาดต้นปี 2561 มีความชัดเจน 1 ราย
(+) BCPG* ร่วมคู่ขานำร่อง ซื้อ-ขายไฟผ่านเน็ต (ทันหุ้น) BCPG* จับมือพาร์ตเนอร์ข้ามชาติ "พาวเวอร์เล็ดเจอร์" จากออสเตรเลีย ใช้ "Blockchain Technology" รุกธุรกิจซื้อขายไฟฟ้าผ่านอินเตอร์เน็ต ใช้โครงการ T77 ถนนสุขุมวิท ของ SIRI เป็นโครงการต้นแบบคาดเป็นรูปธรรมกลางปี 2561
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
SPPT (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 5.05 บาท / แนวต้านแรก 5.8 บาท และหากผ่านได้จะยืนยันสัญญาณซื้อต่อเนื่องประเมินแนวต้านถัดไปที่ 6.3 บาท (Stop loss 4.94 บาท)
ECL (เป้าพื้นฐาน 4.1 บาท) วานนนี้ราคายืนเหนือแนวต้าน 4.0 บาทได้ แนะนำ Follow buy ประเมินทดสอบแนวต้านถัดไป 4.3 บาท (Trailing stop 3.8 บาท)
RS (เป้าพื้นฐาน 28.25 บาท) ประเมินแนวรับ 24 บาท แนวต้าน 25 บาท และถัดไป 27 บาท (Stop loss 23.5 บาท)
ECF (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 5.05 บาท / แนวต้าน 5.70 บาท (Stop loss 5.05 บาท)
EASON (เป้า Consensus 4.5 บาท) พิจารณาแนวรับสำคัญ 3.84 หากปิดต่ำกว่าแนะนำ “ขายทำกำไร” หากยืนได้แนะนำ “ถือ”
SAPPE (เป้าพื้นฐาน 27 บาท) ประเมินแนวรับ 25 บาท / แนวต้าน 27 บาท (Stop loss 24 บาท)
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
ANAN* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 7 บาท ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินกำไรจากยอดโอนใน 4Q60 น่าจะดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง เนื่องคาดว่าบริษัทน่าจะโอนรับรู้รายได้จากโครงการคอนโดถึงหกโครงการ และรายได้จากค่าธรรมเนียมการบริหารโครงการและการก่อสร้างก็ออกมาดีกว่าที่คาดไว้ ฝ่ายวิจัยฯทำการปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี FY60 ขึ้นอีก 6% เป็น1.86 พันล้านบาท
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยรับ 1721 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1721 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1721-1735 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1721 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1721-1712 จุด
แนวรับวันนี้: 1721/1715 แนวต้านวันนี้: 1727/1734
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
[email protected]
OO3756
