- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 18 December 2017 17:11
- Hits: 7120
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน รอบด้านตลาดหุ้น
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
Sideways up
วันนี้คาดดัชนีฯ Sideways up กรอบ 1,710-1,725 จุด
สัปดาห์ที่ผ่านมา เราได้เพิ่มหุ้น Hedging inflation อย่าง BCPG GPSC และ SGP เข้าพอร์ต ตาม
Investment theme ที่เราคาดว่าจะยังคง Valid หรืออยู่ในกระแสตลอดปีหน้า จากการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดใน
ปีหน้าอีก 3 ครั้ง หลังการส่งสัญญาณ จากการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเฟดได้ขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25%
เป็น 1.25-1.5% ตามคาด และเน้นน้ำหนักไปที่เงินเฟ้อ และเราคาดว่าการประชุม กนง.ของไทยสัปดาห์นี้ จะ
คงดอกเบี้ย 1.5% พร้อมทั้งส่งสัญญาณต่อการปรับดอกเบี้ยขึ้นในช่วง 2Q18 ตามภาวะเงินเฟ้อที่เริ่มเร่งขึ้น
ในทิศทางเดียวกัน
ทั้งนี้ ดัชนีฯหุ้นไทยได้ปรับขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตามที่คาด โดยเราไม่ได้สนใจ หรือ ให้น้ำหนักกับ
การขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ว่าจะส่งผลให้ดัชนีฯหุ้นไทยต้องปรับลง สนใจแค่ว่า หุ้นกลุ่มใด จะปรับขึ้นได้ดีกว่า
ตลาด มากกว่า ในเวลาที่ ดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ เป็นขาขึ้น ซึ่งคาดว่า นักลงทุน และ ผจก.กองทุน ก็ได้
ตระหนัก และให้ความสำคัญต่อ ประเด็นเดียวกันนี้ จนคาดว่าจะเกิดเป็นกระแสขับเคลื่อนราคาหุ้นที่เชื่อมโยง
เงินเฟ้อ และดอกเบี้ย ให้ปรับขึ้นได้ดีกว่าตลาด
ส่วนกรอบการเคลื่อนไหวดัชนีฯ สัปดาห์นี้ถึง สัปดาห์สุดท้ายของเดือน ธค.คาดว่าจะ อยู่ในกรอบ
1,690-1,730 จุด อิงไปทางขาขึ้นมากกว่าลง ซึ่งกรอบใหญ่ที่เราให้มาตลอดเดือนนี้ 1,680-1,730 จุด
Valid ถูกต้องเป็นไปตามที่คิด
หุ้นเด่นแนะนำ ในสัปดาห์นี้ นอกเหนือจากหุ้นใน Reflation theme ที่แนะนำไปแล้ว เราคาดว่า หุ้น SMID
Cap ในพอร์ต Weekly tactical ที่มีประเด็นบวก รอสนับสนุน จะ(กลับมา)ปรับขึ้นได้ดีกว่าตลาด เช่น TPAC
(ประชุม ผถห.15 มค. 2018 จับตาประเด็นการเพิ่มประสิทธิภาพการสร้างกำไรหลังควบรวมกิจการ Sunrise
อินเดีย) AU (ขายสินค้า ขนมหวาน ผ่านร้าน กาแฟ สตาร์บัคส์) ECL (คาดหลุด Cash balance แบบถาวร
หลัง 22 ธค. นี้เป็นต้นไป เพราะกำไร 3Q17 ที่ประกาศมาดีและ 4Q17 จะดีขึ้นอีกทำให้ PE หุ้นไม่เข้าเกณฑ์
High PE อีกต่อไป)
และเล่นหุ้นตาม กระแสข่าวที่จะมีผลต่อพื้นฐานหุ้น เช่น รมว.คลังอยู่ระหว่างการเตรียมมาตรการ
สนับสนุนให้เกิดการควบรวมกิจการในกลุ่ม ไฟแนนซ์ และ สถาบันการเงิน (SAWAD ECL JMT TMB) / ไทย
พ้นออกจาก บัญชีดำสหรัฐฯปมการละเมิดลิขสิทธิ์ และ การฟื้นความสัมพันธ์ ไทย-อียู คาดจะนำไปสู่การคืน
สิทธิ์ GSP ต่างๆ โดยหุ้นที่เชื่อมโยงในกลุ่มนี้ ได้แก่ MONO WORK TU CFRESH เป็นต้น
หุ้นแนะนำวันนี้
KBANK แนวรับ 228 ต้าน 235 Stop loss 220 คาดการประชุม กนง.วันพุธนี้ จะส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยใน
2Q18
WORK แนวรับ 84 ต้าน 90 Stop loss 80 เป็น 1 ในหุ้นหลายตัวที่ Big lot ให้กองทุนจำนวนมากในปีนี้
คาดเป็น 1 ในเป้าหมาย Window dressing เพราะราคากระดานยังใกล้เคียงราคา Big lot (แถว 80 ต้นๆ)
2Q18
WORK แนวรับ 84 ต้าน 90 Stop loss 80 เป็น 1 ในหุ้นหลายตัวที่ Big lot ให้กองทุนจำนวนมากในปีนี้
คาดเป็น 1 ในเป้าหมาย Window dressing เพราะราคากระดานยังใกล้เคียงราคา Big lot (แถว 80 ต้นๆ)
รายงานวันนี้
กลุ่มบ้านและอสังหาฯ: November busy as expected, December likely
quiet
ยอดเปิดตัวโครงการใหม่เดือน พ.ย. เพิ่มขึ้น 639% MoM และมูลค่าโครงการใหม่เพิ่มขึ้น 893% MoM ตาม
คาด ทำสถิติสูงสุดใหม่รายเดือน หลังจากลงไปทำจุดต่ำสุดในเดือน ต.ค. โดยรวมเรามองว่ายอด Presales
ใน 4Q17 ของ 9 บริษัทที่เราดูแลจะเติบโต 10-15% YoY แต่ลดลง 15-20% QoQ (3Q17 ทำสถิติสูงสุด)
ในระยะสั้นเรามองว่าบริษัทพยายามที่จะเร่งยอดรายได้และกำไรใน 4Q17 ผ่านกิจกรรมทางการตลาด ทำให้
เราเชื่อว่ากำไร 4Q17 จะเติบโต YoY และ QoQ และปัจจัยหนุนต่อจากกำไรใน 4Q17 จะเป็นช่วงของการจ่าย
ปันผลช่วง มี.ค.-พ.ค. ซึ่งกลุ่มให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ดี เรายังคงคำแนะนำ OVERWEIGHT โดย
ชอบ SC, LPN (Best play สำหรับกำไรที่แข็งแกร่งใน 2018), ANAN (4Q17 คาดกำไรทำสถิติสูงสุด), SIRI
(Presales champion ใน 4Q17) และ PSH (Most laggard play)
RJH: Opportunity opens on RJH
RJH ตั้งเป้าที่จะปรับระดับการรักษาจาก secondary ไปเป็น tertiary care ซึ่งจะช่วยเพิ่มทั้งรายได้และมาร์
จิ้น ในปี 2018 ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้เติบโตราว 10-15% ซึ่งเรามองว่าสามารถทำได้ หนุนโดยการเพิ่ม
สัญญากับบริษัทในนิคมอุตสาหกรรมโดยรอบ และการเพิ่มขึ้นของรายได้ประกันสังคม เรามองว่าราคาหุ้นที่
ปรับตัวลงมาราว 14% ส่งผลให้ PE ปี 2018 ลดลงเหลือเพียง 29 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตลาดโลกที่ 33 เท่า)
เราแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 35 บาท
กลุ่มบ้านและอสังหาฯ: November busy as expected, December likely
quiet
ยอดเปิดตัวโครงการใหม่เดือน พ.ย. เพิ่มขึ้น 639% MoM และมูลค่าโครงการใหม่เพิ่มขึ้น 893% MoM ตาม
คาด ทำสถิติสูงสุดใหม่รายเดือน หลังจากลงไปทำจุดต่ำสุดในเดือน ต.ค. โดยรวมเรามองว่ายอด Presales
ใน 4Q17 ของ 9 บริษัทที่เราดูแลจะเติบโต 10-15% YoY แต่ลดลง 15-20% QoQ (3Q17 ทำสถิติสูงสุด)
ในระยะสั้นเรามองว่าบริษัทพยายามที่จะเร่งยอดรายได้และกำไรใน 4Q17 ผ่านกิจกรรมทางการตลาด ทำให้
เราเชื่อว่ากำไร 4Q17 จะเติบโต YoY และ QoQ และปัจจัยหนุนต่อจากกำไรใน 4Q17 จะเป็นช่วงของการจ่าย
ปันผลช่วง มี.ค.-พ.ค. ซึ่งกลุ่มให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ดี เรายังคงคำแนะนำ OVERWEIGHT โดย
ชอบ SC, LPN (Best play สำหรับกำไรที่แข็งแกร่งใน 2018), ANAN (4Q17 คาดกำไรทำสถิติสูงสุด), SIRI
(Presales champion ใน 4Q17) และ PSH (Most laggard play)
RJH: Opportunity opens on RJH
RJH ตั้งเป้าที่จะปรับระดับการรักษาจาก secondary ไปเป็น tertiary care ซึ่งจะช่วยเพิ่มทั้งรายได้และมาร์
จิ้น ในปี 2018 ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้เติบโตราว 10-15% ซึ่งเรามองว่าสามารถทำได้ หนุนโดยการเพิ่ม
สัญญากับบริษัทในนิคมอุตสาหกรรมโดยรอบ และการเพิ่มขึ้นของรายได้ประกันสังคม เรามองว่าราคาหุ้นที่
ปรับตัวลงมาราว 14% ส่งผลให้ PE ปี 2018 ลดลงเหลือเพียง 29 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตลาดโลกที่ 33 เท่า)
เราแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 35 บาท
หุ้นมีข่าว
(+) กลุ่มสถาบันการเงิน (TMB KKP และ หุ้นไฟแนนซ์ SAWAD MTLS ECL JMT)
รมว.คลัง เปิดเผยในงาน "Thailand Smart Money" ว่ากระทรวงการคลังมีแนวคิดผลักดันให้ธนาคารของ
ไทยไปสู่ระดับสากลมากขึ้น โดยจะกระตุ้นให้ธนาคารในไทยมีขนาดใหญ่ขึ้นโดยการควบรวมกิจการ เพื่อเพิ่ม
ความสามารถในการแข่งขัน จะทำให้เกิดประโยชน์ต่อประเทศแต่อาจต้องมีค่าใช้จ่ายและต้นทุนสูงดังนั้นจึง
ต้องสร้างแรงจูงใจด้วยการลดค่าใช้จ่ายและลดภาษี ซึ่งจะออกเป็นมาตรการผลักดันต่อไป (ที่มา ไทยรัฐ)
(+) ไทยพ้นบัญชีดำสหรัฐ คลายปมปัญหาละเมิดลิขสิทธิ์รอบ10 ปี หอฯ-สอท.ลุยยกระดับการค้า 2
ประเทศ (ที่มา มติชน)
(+) AU คุณ สุมนพินทุ์ โชติกะพุกกณะ ผู้อำนวยการฝ่ายการตลาดและสื่อสารองค์กร ของสตาร์บัคส์
เปิดเผยว่า ได้นำเมนูขนมหวานยอดนิยมจาก After you มาอยู่ในสตาร์บัคส์ ซึ่งตอนนี้มีขายที่สาขาเมกะ บาง
นา เป็นสตาร์บัคส์ 3 ชั้นที่เพิ่งเปิดใหม่ อยู่ในโซน Food Walk อีกสาขาคือที่ สยามสแควร์วัน (กำลังจะเปิด
เร็วๆนี้) รวมถึงในอนาคตอาจขยายไปยังสาขาอื่นๆ ที่มีในส่วนของ Reserve Bar (ที่มา Star Bucks)
(+) GPSC แจ้งลงนามข้อตกลงกับบริษัท นวนคร (NNCL) เพื่อพัฒนาโครงการผลิตไฟฟ้าพลังงาน
แสงอาทิตย์ติดตั้งบนหลังคา (โซลาร์รูฟท็อป) พัฒนาเทคโนโลยีระบบกักเก็บพลังงาน (Energy Storage
System) และพัฒนาระบบการเชื่อมต่อไฟฟ้าอัจฉริยะ (SMART GRID) ในเขตส่งเสริมอุตสาหกรรม นวนคร
จากการสำรวจพบว่าโรงงานนิคมอุตสาหกรรมนวนครสามารถติดตั้งโซลาร์รูฟท็อปได้ประมาณ 50 เมกะวัตต์
ใช้เงินลงทุน 2,000 ล้านบาท คาดว่าเฟสแรกจะเริ่มได้ปีหน้าใน 3 โรงงานกำลังผลิตรวม 2.5-2.7 เมกะวัตต์
และหากประสบความสำเร็จในส่วนที่เหลือ ก็จะพิจารณาตั้งบริษัทร่วมทุน (ที่มา โพส์ตทูเดย์) / Upside นี้ยัง
ไม่รวมไว้ในประมาณการณ์ เบื้องต้นคาดกรณีที่รวมรายได้จากการลงทุน 100% จะบวกเพิ่ม Fair value 1.6
บ./หุ้น แต่ทั้งนี้เรายังต้องรอสัดส่วนการร่วมลงทุนที่แน่นอนจากทางบริษัทฯก่อน จึงจะทำการประเมินใหม่
(+) BBL นายสุวรรณ แทนสถิตย์ กรรมการรองผู้จัดการใหญ่ ธนาคารกรุงเทพ เปิดเผยว่า ภาพรวมหนี้ที่
ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (เอ็นพีแอล) ของธนาคารยังคงปรับขึ้นแต่เป็นอัตราที่ลดลงตามสัญญาณการฟื้นตัวของ
เศรษฐกิจในประเทศและการช่วยเหลือผู้ประกอบการขนาดกลางและย่อม (เอสเอ็มอี) คาดว่าปีหน้าเอ็นพีแอล
จะลดลง แต่ยังต้องติดตามกลุ่มโรงสีข้าวและภาคการเกษตรยังไม่ค่อยดี ทั้งนี้ธนาคารไม่มีนโยบายตัดขาย
หนี้เสียออกไป แต่จะมีมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้เป็นรายๆ (ที่มา มติชน)
(+) MINT CENTEL ERW AOT THAI AAV กระทรวงการคลังเตรียมเสนอคณะรัฐมนตรี
(ครม.) พิจารณาเห็นชอบมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในเมืองรองหลังจากได้มีการหารือ และสรุปแล้ว
เบื้องต้นกับการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย(ททท.) โดยจะให้สิทธินำรายจ่ายจริงที่เกิดขึ้นในช่วงปี 2561
หรือท่องเที่ยวตั้งแต่ปีหน้า มาหักลดหย่อนภาษีได้แต่ไม่เกิน 15,000 บาท (ที่มา แนวหน้า)
(+) รมว.พลังงาน เปิดเผยความคืบหน้าการประมูลแหล่งปิโตรเลียมเอราวัณและแหล่งบงกช ที่จะหมดอายุ
สัมปทานในปี 2565-2566 ว่า ขณะนี้อยู่ในขั้นตอนเตรียมความพร้อมเพื่อเปิดประมูลหาผู้ประกอบการที่จะเป็น
ผู้ร่วมดำเนินการสำรวจและผลิตกับรัฐภายใต้ ระบบสัญญาแบ่งปันผลผลิต (พีเอสซี) (ที่มา แนวหน้า)
(+) STA เคาะมาตรการแก้ยางราคาตกดันเข้า ครม.สัปดาห์นี้ เพิ่มวงเงินกู้ 20,000 ล้านบาท ให้
ผู้ประกอบการรับซื้อยาง โดยรัฐชดเชยดอกเบี้ยให้ 3% และเพิ่มวงเงินพิเศษอีก 4,000 บาทต่อราย ให้
ชาวสวนที่โค่นยางเก่าและปลูกยางใหม่ (ที่มา ไทยรัฐ)
(+) กลุ่มสถาบันการเงิน (TMB KKP และ หุ้นไฟแนนซ์ SAWAD MTLS ECL JMT)
รมว.คลัง เปิดเผยในงาน "Thailand Smart Money" ว่ากระทรวงการคลังมีแนวคิดผลักดันให้ธนาคารของ
ไทยไปสู่ระดับสากลมากขึ้น โดยจะกระตุ้นให้ธนาคารในไทยมีขนาดใหญ่ขึ้นโดยการควบรวมกิจการ เพื่อเพิ่ม
ความสามารถในการแข่งขัน จะทำให้เกิดประโยชน์ต่อประเทศแต่อาจต้องมีค่าใช้จ่ายและต้นทุนสูงดังนั้นจึง
ต้องสร้างแรงจูงใจด้วยการลดค่าใช้จ่ายและลดภาษี ซึ่งจะออกเป็นมาตรการผลักดันต่อไป (ที่มา ไทยรัฐ)
(+) ไทยพ้นบัญชีดำสหรัฐ คลายปมปัญหาละเมิดลิขสิทธิ์รอบ10 ปี หอฯ-สอท.ลุยยกระดับการค้า 2
ประเทศ (ที่มา มติชน)
(+) AU คุณ สุมนพินทุ์ โชติกะพุกกณะ ผู้อำนวยการฝ่ายการตลาดและสื่อสารองค์กร ของสตาร์บัคส์
เปิดเผยว่า ได้นำเมนูขนมหวานยอดนิยมจาก After you มาอยู่ในสตาร์บัคส์ ซึ่งตอนนี้มีขายที่สาขาเมกะ บาง
นา เป็นสตาร์บัคส์ 3 ชั้นที่เพิ่งเปิดใหม่ อยู่ในโซน Food Walk อีกสาขาคือที่ สยามสแควร์วัน (กำลังจะเปิด
เร็วๆนี้) รวมถึงในอนาคตอาจขยายไปยังสาขาอื่นๆ ที่มีในส่วนของ Reserve Bar (ที่มา Star Bucks)
(+) GPSC แจ้งลงนามข้อตกลงกับบริษัท นวนคร (NNCL) เพื่อพัฒนาโครงการผลิตไฟฟ้าพลังงาน
แสงอาทิตย์ติดตั้งบนหลังคา (โซลาร์รูฟท็อป) พัฒนาเทคโนโลยีระบบกักเก็บพลังงาน (Energy Storage
System) และพัฒนาระบบการเชื่อมต่อไฟฟ้าอัจฉริยะ (SMART GRID) ในเขตส่งเสริมอุตสาหกรรม นวนคร
จากการสำรวจพบว่าโรงงานนิคมอุตสาหกรรมนวนครสามารถติดตั้งโซลาร์รูฟท็อปได้ประมาณ 50 เมกะวัตต์
ใช้เงินลงทุน 2,000 ล้านบาท คาดว่าเฟสแรกจะเริ่มได้ปีหน้าใน 3 โรงงานกำลังผลิตรวม 2.5-2.7 เมกะวัตต์
และหากประสบความสำเร็จในส่วนที่เหลือ ก็จะพิจารณาตั้งบริษัทร่วมทุน (ที่มา โพส์ตทูเดย์) / Upside นี้ยัง
ไม่รวมไว้ในประมาณการณ์ เบื้องต้นคาดกรณีที่รวมรายได้จากการลงทุน 100% จะบวกเพิ่ม Fair value 1.6
บ./หุ้น แต่ทั้งนี้เรายังต้องรอสัดส่วนการร่วมลงทุนที่แน่นอนจากทางบริษัทฯก่อน จึงจะทำการประเมินใหม่
(+) BBL นายสุวรรณ แทนสถิตย์ กรรมการรองผู้จัดการใหญ่ ธนาคารกรุงเทพ เปิดเผยว่า ภาพรวมหนี้ที่
ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (เอ็นพีแอล) ของธนาคารยังคงปรับขึ้นแต่เป็นอัตราที่ลดลงตามสัญญาณการฟื้นตัวของ
เศรษฐกิจในประเทศและการช่วยเหลือผู้ประกอบการขนาดกลางและย่อม (เอสเอ็มอี) คาดว่าปีหน้าเอ็นพีแอล
จะลดลง แต่ยังต้องติดตามกลุ่มโรงสีข้าวและภาคการเกษตรยังไม่ค่อยดี ทั้งนี้ธนาคารไม่มีนโยบายตัดขาย
หนี้เสียออกไป แต่จะมีมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้เป็นรายๆ (ที่มา มติชน)
(+) MINT CENTEL ERW AOT THAI AAV กระทรวงการคลังเตรียมเสนอคณะรัฐมนตรี
(ครม.) พิจารณาเห็นชอบมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในเมืองรองหลังจากได้มีการหารือ และสรุปแล้ว
เบื้องต้นกับการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย(ททท.) โดยจะให้สิทธินำรายจ่ายจริงที่เกิดขึ้นในช่วงปี 2561
หรือท่องเที่ยวตั้งแต่ปีหน้า มาหักลดหย่อนภาษีได้แต่ไม่เกิน 15,000 บาท (ที่มา แนวหน้า)
(+) รมว.พลังงาน เปิดเผยความคืบหน้าการประมูลแหล่งปิโตรเลียมเอราวัณและแหล่งบงกช ที่จะหมดอายุ
สัมปทานในปี 2565-2566 ว่า ขณะนี้อยู่ในขั้นตอนเตรียมความพร้อมเพื่อเปิดประมูลหาผู้ประกอบการที่จะเป็น
ผู้ร่วมดำเนินการสำรวจและผลิตกับรัฐภายใต้ ระบบสัญญาแบ่งปันผลผลิต (พีเอสซี) (ที่มา แนวหน้า)
(+) STA เคาะมาตรการแก้ยางราคาตกดันเข้า ครม.สัปดาห์นี้ เพิ่มวงเงินกู้ 20,000 ล้านบาท ให้
ผู้ประกอบการรับซื้อยาง โดยรัฐชดเชยดอกเบี้ยให้ 3% และเพิ่มวงเงินพิเศษอีก 4,000 บาทต่อราย ให้
ชาวสวนที่โค่นยางเก่าและปลูกยางใหม่ (ที่มา ไทยรัฐ)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO3704
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO3704
