- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 08 December 2017 16:47
- Hits: 8531
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน กลยุทธ์วันนี้ >> ระยะสั้นยัง Trading ในกรอบ ระยะกลาง-ยาวรอซื้อเพิ่มช่วงอ่อนตัว
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัว Sideways ตลอดทั้งวัน ก่อนที่ช่วงชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขายเริ่มมีแรงซื้อเข้ามาหนาแน่นขึ้นและปิดบวก 8.98 จุด กลับยืนเหนือระดับ 1,700 จุดได้อีกครั้ง นักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิในตลาดหุ้นต่อเนื่องอีก 1,086 พันลบ. (แต่ยัง Net Long ใน Index Futures ถึง 8,914 สัญญา) ขณะที่สถาบันในประเทศยังซื้อสุทธิ 902 ลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะแกว่งตัว Sideways Up โดยมีโอกาสปรับตัวเข้าหาระดับ 1,710-1,715 จุด จากบรรยากาศการลงทุนที่ผ่อนคลายมากขึ้นหลังล่าสุดสภาผู้แทนฯสหรัฐฯ ได้ผ่านร่างกฎหมายงบประมาณชั่วคราวถึงวันที่ 22 ธ.ค. และเลี่ยงการปิดหน่วยงานราชการบางส่วนได้สำเร็จ ทำให้เม็ดเงินเริ่มไหลกลับเข้ามาสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้นสังเกตจากราคาทองคำที่ปรับลงแรง อย่างไรก็ตามบ้านเรากำลังเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาว ยังมีประเด็นต้องติดตามสำคัญคือการรวมร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีสหรัฐฯของทั้ง 2 สภา รวมถึงการประชุม FED ในสัปดาห์หน้า จึงมองว่ากรอบการบวกจะยังไม่กว้างนัก
กลยุทธ์ : ระยะสั้นยังเน้น Trading ในกรอบ ระยะกลาง-ยาวรอซื้อเพิ่มช่วงอ่อนตัว
หุ้นเด่นเดือน ธ.ค. : BBL, CMO, EPG, MINT, ROBINS
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$680ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากเกาหลีใต้ US$332ล้าน ขณะที่ไทยมีเม็ดเงินไหลออก US$33ล้าน ไม่มีประเทศใดมีเงินทุนไหลเข้า แนวโน้มของกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคเพื่อรอผลประชุม FOMC ในสัปดาห์หน้า ตลาดคาดการณ์จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งสุดท้ายในปีนี้
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> RS <<
คาดกำไรสุทธิปี 2018-2019 โตโดดเด่นสุดในกลุ่มที่ 1.5 เท่าตัว Y-Y และ 46% Y-Y ตามลำดับ จากความสามารถในการปรับขึ้นค่าโฆษณาอีก 25% ตามเรทติ้งที่สูงขึ้น โดยเฉพาะซีรีย์อินเดีย, รายการข่าวเช้า, และรายการกีฬา
ขณะที่ ธุรกิจ Health & Beauty ที่มีอัตรากำไรสุทธิสูง 20-30% ยังโตแข็งแกร่งจากการออกสินค้าและเพิ่มช่องทางขายใหม่ๆ โดยเฉพาะการรุกตลาดต่างประเทศ เราคาดยอดขายปี 2018-2019 ของ H&B จะเพิ่มเป็น 2.1 พันลบ. และ 2.8 พันลบ. จากปีนี้ที่คาด 1.4 พันลบ.
ราคาหุ้นปรับฐานจน Upside เปิดกว้างเมื่อเทียบกับเป้าปีหน้าของเราที่ 27 บาท จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ นอกจากนี้ ในทางเทคนิคยังเกิดรูปแบบ Bullish Engulfing และจิตวิทยาการลงทุนยังเป็นบวกจากการเข้าซื้อของผู้บริหาร 1.3 ล้านหุ้นที่ราคา 23 บาทด้วย
คาดกำไรสุทธิปี 2018-2019 โตโดดเด่นสุดในกลุ่มที่ 1.5 เท่าตัว Y-Y และ 46% Y-Y ตามลำดับ จากความสามารถในการปรับขึ้นค่าโฆษณาอีก 25% ตามเรทติ้งที่สูงขึ้น โดยเฉพาะซีรีย์อินเดีย, รายการข่าวเช้า, และรายการกีฬา
ขณะที่ ธุรกิจ Health & Beauty ที่มีอัตรากำไรสุทธิสูง 20-30% ยังโตแข็งแกร่งจากการออกสินค้าและเพิ่มช่องทางขายใหม่ๆ โดยเฉพาะการรุกตลาดต่างประเทศ เราคาดยอดขายปี 2018-2019 ของ H&B จะเพิ่มเป็น 2.1 พันลบ. และ 2.8 พันลบ. จากปีนี้ที่คาด 1.4 พันลบ.
ราคาหุ้นปรับฐานจน Upside เปิดกว้างเมื่อเทียบกับเป้าปีหน้าของเราที่ 27 บาท จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ นอกจากนี้ ในทางเทคนิคยังเกิดรูปแบบ Bullish Engulfing และจิตวิทยาการลงทุนยังเป็นบวกจากการเข้าซื้อของผู้บริหาร 1.3 ล้านหุ้นที่ราคา 23 บาทด้วย
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) ราคาบิทคอยน์พุ่งขึ้นต่อเนื่อง จนยืนเหนือ 15,000 ดอลล่าร์สหรัฐฯไปแล้ว ส่วนราคาในไทยสูงถึง 400,000 บาท และมูลค่าตลาดบิทคอยน์รวมคาดว่าจะแตะระดับ 4 แสนล้านดอลล่าร์สหรัฐฯ จากช่วงต้นปีที่เพียง 1 หมื่นล้านดอลล่าร์สหรัฐฯ แรงหนุนระยะหลังนอกจากความพยายามลดการใช้ดอลล่าร์ และแนวโน้มที่ CME Group ที่จะออก Bitcoin Futures ส่งผลบวกต่อผู้ขายสินค้าไอทีอย่าง SYNEX IT COM7 รวมถึงผู้วางระบบอย่าง PT ที่จะตามมา หากมูลค่าบิทคอยน์ใหญ่จนเป็นที่ยอมรับในกลุ่ม Enterprise
(+) ยอดจองรถมอเตอร์เอ็กซ์โปโตตามเป้า สรุปยอดจองรถยนต์และรถจักรยานยนต์ครึ่งทางของการจัดงาน อยู่ที่ 16,568 คัน และ 3,709 คัน ตามลำดับ เป็นไปตามเป้าของผู้จัด ที่คาดว่าจะมียอดจองจนจบงานราว 4 หมื่นคัน มากกว่าปีก่อนที่เพียง 3.2 หมื่นคัน สะท้อนกำลังซื้อและบรรยากาศการจับจ่ายใช้สอยที่กลับมา เป็นบวกต่อผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ ซึ่ง Top Pick ของเรายังเป็น PCSGH ราคาเป้าหมาย 9.60 บาท รวมถึงผู้จัดอีเวนท์อย่าง CMO ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท ซึ่ง CMO มีสถิติที่น่าสนใจตรงที่ราคาชอบขึ้น 5% และ 10% หลังจบมอเตอร์เอ็กซ์โป 5 และ 10 วันทำการ
(0) HUMAN เริ่มซื้อขายวันแรก ราคา IPO 4 บาท จำนวน 180 ล้านหุ้น ประกอบธุรกิจ HR Outsourcing ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทย ด้วยศักยภาพการเติบโตของความต้องการใช้ Outsourcing ขององค์กรยุคใหม่ ทำให้ HUMAN ยังเหลือช่องว่างในการเติบโตอีกมาก เราคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2018-2020 โตเฉลี่ย 35% ต่อปี จากฐานพนักงานที่รับช่วงดูแลเพิ่มขึ้นปีละ 50,000 คนเป็นอย่างน้อย การเพิ่มขนาดของรายได้ ส่งผลให้ HUMAN จะยิ่งเพิ่ม Gross Margin ให้ปรับสูงขึ้นเพราะการมี High Operating Leverage เราคาดอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิของ HUMAN จะเพิ่มเป็น 40% และ 26% ในปี 2019 ซึ่งใกล้เคียงกับบริษัทระดับโลก ประเมินราคาเหมาะสมปี 2018 ที่ 5.80 บาท อิง PEG 1 เท่า (FSS เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหุ้น IPO ของ HUMAN)
(0) SQ ติดตามการเปิดซองประมูลโครงการเหมืองแม่เมาะ 9 มูลค่า 4 หมื่นล้านบาทวันนี้ หากชนะประมูลจะเพิ่ม Backlog เป็นกว่า 7 หมื่นล้านบาท รองรับรายได้กว่า 10 ปี และเพิ่มมูลค่าหุ้นอีก 1.75 บาทจาก 7.50 บาทเป็น 9.25 บาท และอาจเพิ่มทุนในอีก 3 ปีข้างหน้า แต่หากแพ้ประมูล ราคาหุ้นปัจจุบันใกล้เต็มมูลค่าแล้ว เราเคยแนะนำเก็งกำไรเมื่อวันก่อนสำหรับการประมูลโครงการนี้เท่านั้น การปรับขึ้นของราคาในวันนี้จะเป็นโอกาสขาย
(+) ราคาบิทคอยน์พุ่งขึ้นต่อเนื่อง จนยืนเหนือ 15,000 ดอลล่าร์สหรัฐฯไปแล้ว ส่วนราคาในไทยสูงถึง 400,000 บาท และมูลค่าตลาดบิทคอยน์รวมคาดว่าจะแตะระดับ 4 แสนล้านดอลล่าร์สหรัฐฯ จากช่วงต้นปีที่เพียง 1 หมื่นล้านดอลล่าร์สหรัฐฯ แรงหนุนระยะหลังนอกจากความพยายามลดการใช้ดอลล่าร์ และแนวโน้มที่ CME Group ที่จะออก Bitcoin Futures ส่งผลบวกต่อผู้ขายสินค้าไอทีอย่าง SYNEX IT COM7 รวมถึงผู้วางระบบอย่าง PT ที่จะตามมา หากมูลค่าบิทคอยน์ใหญ่จนเป็นที่ยอมรับในกลุ่ม Enterprise
(+) ยอดจองรถมอเตอร์เอ็กซ์โปโตตามเป้า สรุปยอดจองรถยนต์และรถจักรยานยนต์ครึ่งทางของการจัดงาน อยู่ที่ 16,568 คัน และ 3,709 คัน ตามลำดับ เป็นไปตามเป้าของผู้จัด ที่คาดว่าจะมียอดจองจนจบงานราว 4 หมื่นคัน มากกว่าปีก่อนที่เพียง 3.2 หมื่นคัน สะท้อนกำลังซื้อและบรรยากาศการจับจ่ายใช้สอยที่กลับมา เป็นบวกต่อผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ ซึ่ง Top Pick ของเรายังเป็น PCSGH ราคาเป้าหมาย 9.60 บาท รวมถึงผู้จัดอีเวนท์อย่าง CMO ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท ซึ่ง CMO มีสถิติที่น่าสนใจตรงที่ราคาชอบขึ้น 5% และ 10% หลังจบมอเตอร์เอ็กซ์โป 5 และ 10 วันทำการ
(0) HUMAN เริ่มซื้อขายวันแรก ราคา IPO 4 บาท จำนวน 180 ล้านหุ้น ประกอบธุรกิจ HR Outsourcing ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทย ด้วยศักยภาพการเติบโตของความต้องการใช้ Outsourcing ขององค์กรยุคใหม่ ทำให้ HUMAN ยังเหลือช่องว่างในการเติบโตอีกมาก เราคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2018-2020 โตเฉลี่ย 35% ต่อปี จากฐานพนักงานที่รับช่วงดูแลเพิ่มขึ้นปีละ 50,000 คนเป็นอย่างน้อย การเพิ่มขนาดของรายได้ ส่งผลให้ HUMAN จะยิ่งเพิ่ม Gross Margin ให้ปรับสูงขึ้นเพราะการมี High Operating Leverage เราคาดอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิของ HUMAN จะเพิ่มเป็น 40% และ 26% ในปี 2019 ซึ่งใกล้เคียงกับบริษัทระดับโลก ประเมินราคาเหมาะสมปี 2018 ที่ 5.80 บาท อิง PEG 1 เท่า (FSS เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหุ้น IPO ของ HUMAN)
(0) SQ ติดตามการเปิดซองประมูลโครงการเหมืองแม่เมาะ 9 มูลค่า 4 หมื่นล้านบาทวันนี้ หากชนะประมูลจะเพิ่ม Backlog เป็นกว่า 7 หมื่นล้านบาท รองรับรายได้กว่า 10 ปี และเพิ่มมูลค่าหุ้นอีก 1.75 บาทจาก 7.50 บาทเป็น 9.25 บาท และอาจเพิ่มทุนในอีก 3 ปีข้างหน้า แต่หากแพ้ประมูล ราคาหุ้นปัจจุบันใกล้เต็มมูลค่าแล้ว เราเคยแนะนำเก็งกำไรเมื่อวันก่อนสำหรับการประมูลโครงการนี้เท่านั้น การปรับขึ้นของราคาในวันนี้จะเป็นโอกาสขาย
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
8 ธ.ค.- ญี่ปุ่น: 3Q17GDP ครั้งสุดท้าย
- จีน: ดุลการค้า (พ.ย.)
- สหรัฐฯ: ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (พ.ย.)
- ไทย: HUMAN เข้าซื้อขายวันแรก ราคา IPO 4 บาท
9 ธ.ค.- จีน: อัตราเงินเฟ้อ (พ.ย.) ตลาดคาด 1.8%
12 ธ.ค.- ฟิลิปปินส์: ดุลการค้า (ต.ค.)
13 ธ.ค.- ยูโรโซน: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (ต.ค.)
- สหรัฐฯ: อัตราเงินเฟ้อ (พ.ย.) ตลาดคาดทรงตัวที่ 2%
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนกลับาปิดบวกได้ในรอบ 3 วันนำโดยหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี รวมถึงแรงหนุนจากตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่ลดลงเป็นสัปดาห์ที่ 3
(0) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกเล็กน้อยโดยตลาดยังจับตาความคืบหน้าการปฎิรูปภาษีของสหรัฐฯ ขณะที่ตัวเลข GDP 3Q17 ของยูโรโซนยังอยู่ในระดับแข็งแกร่ง
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดในแดนบวกได้เป็นส่วนใหญ่หลังสภาผู้แทนฯสหรัฐฯผ่านร่างกฎหมายขยายงบประมาณชั่วคราวเพื่อเลี่ยงการ Shutdown ได้สำเร็จ
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ยังแกว่งตัวออกข้างในกรอบ 32.56-32.68 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ม.ค. ปิดบวก 0.73 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 56.69 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากที่ร่วงแรงในวันก่อนหน้า ขณะที่สถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางเป็นอีกปัจจัยหนุน
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ก.พ. ร่วงแรง 13 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,253.10 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยนักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยและเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยง เช่น ตลาดหุ้นมากขึ้น
- จีน: ดุลการค้า (พ.ย.)
- สหรัฐฯ: ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (พ.ย.)
- ไทย: HUMAN เข้าซื้อขายวันแรก ราคา IPO 4 บาท
9 ธ.ค.- จีน: อัตราเงินเฟ้อ (พ.ย.) ตลาดคาด 1.8%
12 ธ.ค.- ฟิลิปปินส์: ดุลการค้า (ต.ค.)
13 ธ.ค.- ยูโรโซน: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (ต.ค.)
- สหรัฐฯ: อัตราเงินเฟ้อ (พ.ย.) ตลาดคาดทรงตัวที่ 2%
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนกลับาปิดบวกได้ในรอบ 3 วันนำโดยหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี รวมถึงแรงหนุนจากตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่ลดลงเป็นสัปดาห์ที่ 3
(0) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกเล็กน้อยโดยตลาดยังจับตาความคืบหน้าการปฎิรูปภาษีของสหรัฐฯ ขณะที่ตัวเลข GDP 3Q17 ของยูโรโซนยังอยู่ในระดับแข็งแกร่ง
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดในแดนบวกได้เป็นส่วนใหญ่หลังสภาผู้แทนฯสหรัฐฯผ่านร่างกฎหมายขยายงบประมาณชั่วคราวเพื่อเลี่ยงการ Shutdown ได้สำเร็จ
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ยังแกว่งตัวออกข้างในกรอบ 32.56-32.68 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ม.ค. ปิดบวก 0.73 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 56.69 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากที่ร่วงแรงในวันก่อนหน้า ขณะที่สถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางเป็นอีกปัจจัยหนุน
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ก.พ. ร่วงแรง 13 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,253.10 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยนักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยและเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยง เช่น ตลาดหุ้นมากขึ้น
Contact person : Jitra Amornthum
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
OO3305
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
OO3305
