- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 07 December 2017 16:38
- Hits: 2170
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 07-12-17
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์ ฟันด์โฟลว์ยังไม่มาในช่วงสั้นๆ นี้
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ ไซด์เวย์ ฟันด์โฟลว์น่าจะยังชะลอต่อไป และแรงซื้อจากฝั่งสถาบันในประเทศ (เม็ดเงินซื้อกองทุนแอลทีเอฟ และการปรับพอร์ตรับแนวโน้มเศรษฐกิจไทยที่สดใสในปี 2561) น่าจะช่วยจำกัดความเสี่ยงทางลงต่อไป ส่งผลให้หุ้นไทยจะยังโดดเด่นกว่าตลาดหุ้นเอเชียอื่นๆ ทั้งนี้ปัจจัยไม่แน่นอนจากต่างประเทศยังอยู่ครบถ้วน ไม่ว่าจะเป็น i) โดนัลด์ ทรัมป์ถูกขยายวงสืบสวนกรณีเชื่อมโยงกับรัสเซีย ii) ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ หลังทรัมป์แตะเรื่องที่อ่อนไหว เช่นการรับรองเมืองเยรูซาเล็มเป็นเมืองหลวงของอิสราเอล iii) การเจรจา Brexit ที่ยังไม่มีความคืบหน้า และ iv) การเมืองในเยอรมันที่ยังไม่มีข้อสรุป และยังตั้งรัฐบาลไม่ได้ ผนวกรวมกันแล้ว บวกกับการที่ ธ.กลางสหรัฐฯ จะมีการประชุมในวันที่ 12-13 ธ.ค. น่าจะทำให้ฟันด์โฟลว์ยังไม่เข้าหุ้นเอเชียและหุ้นไทยในระยะสั้นๆ นี้ ด้านราคาน้ำมันสหรัฐฯ ปรับฐานลง 2.80% หลังตัวเลขสำรองน้ำมันเบนซินรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นมากกว่า consensus คาดการณ์ อาจส่งจิตวิทยาเชิงลบมายังหุ้นกลุ่มพลังงานบ้าง ด้านปัจจัยภายใน ม.หอการค้าไทยจะรายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (CCI) พ.ย. ในวันนี้ เราคาดว่า CCI จะฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน ซึ่งจะเป็นสัญญาณบวกต่อการบริโภคในช่วงไตรมาส 4/2560 และไตรมาส 1/2561
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร ECL / สะสม KBANK*
ECL (เป้าพื้นฐาน 4.1 บาท) 1) ประเมินราคาพักฐานก่อนหน้าจากแรงขายทำกำไรหุ้นขนาดกลาง – เล็ก ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานยังไม่เปลี่ยน โดยเราประเมินผลจากการสะสมยอดสินเชื่อใหม่ (รถยนต์มือสอง / บิ๊กไบค์มือสอง) อย่างต่อเนื่องจะทำให้แนวโน้มกำไร 4Q60 ยังทำจุดสูงสุดใหม่ต่อ (Snowball effect) เบื้องต้นคาดกำไร 4Q60 ในกรอบ 38 – 42 ล้านบาท (จากกำไร 37 ล้านบาทใน 3Q60) 2) ประเด็นแนวโน้มดอกเบี้ยนโยบายที่มีโอกาสปรับขึ้นในปีหน้า เราประเมินผลกระทบต่อประมาณการกำไรจำกัด โดย i) ดอกเบี้ยรับสินเชื่อรถยนต์มือสองที่สูงเฉลี่ยราว 10 – 11% นักเศรษฐศาสตร์ บล เคจีไอ คาดปีหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% เพียงครั้งเดียว จึงส่งผลกระทบจำกัด ii) คาด ECL เตรียมออกหุ้นกู้ในต้นปีหน้า เพื่อล๊อกดอกเบี้ยในอนาคต 3) PE ปี 2561 ตอนนี้เพียง 20 เท่า และมีโอกาสปรับประมาณการกำไรขึ้น จากยอดสินเชื่อใหม่ที่โตกว่าคาดในปีนี้ (เราคาดกำไรปีหน้า 202 ล้านบาท +46% YoY) 4) ประเมินราคาหุ้น Oversold แล้ว มีโอกาสรีบาวด์ แนวรับ 3.54 บาท และถัดไป 3.40 บาท / แนวต้าน 3.94 บาท (Stop loss 3.4 บาท)
KBANK* (เป้าพื้นฐาน 250 บาท) 1) เรายังคงประเมินมุมบวกต่อ KBANK* สำหรับแนวโน้มผลการดำเนินงานที่คาดว่าพ้นจุดต่ำสุดแล้วในปีนี้ โดยคาดยอดสินเชื่อปีหน้าเติบโต YoY ฟื้นตามภาวะเศรษฐกิจ และ Credit cost ที่ลดลง 2) เราประเมินแนวโน้มดอกเบี้ยนโยบายปีหน้ามีโอกาสปรับขึ้น ตามเศรษฐกิจที่ขยายตัว เป็นบวกต่อกลุ่มธนาคารพาณิชย์ 3) Valuation ไม่แพง ด้วย PBV 1.6 เท่า (ค่าเฉลี่ย PBV ย้อนหลัง 5 ปี เท่ากับ 1.8 เท่า) 3) ประเมินแนวรับ 222 บาท และ 220 บาท แนะนำ “สะสมแนวรับ” แนวต้าน 238 บาท (Trailing stop 219 บาท)
หุ้นในกระแส
ราคาน้ำมันพักฐานหลังการประชุมโอเปก ตามคาด ราคาน้ำมัน WTI วานนี้ปรับลง -2.8% ปิดที่ 55.96 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล โดยเราและฝ่ายวิจัยฯ บล เคจีไอ ไต้หวัน คาด Upside ราคาน้ำมันน้อย มีโอกาสพักฐาน หลังเข้าใกล้ระดับ 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล (เคจีไอ ไต้หวัน คาดราคาน้ำมันใน 1H61 ในกรอบ 45 – 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล) ประเมินเป็น Sentiment บวกต่อหุ้น i) กลุ่มขนส่ง (TTA, PSL, AAV) ii) กลุ่มพลาสติก (TPAC, TAPAC, EPG*)
หุ้นกลุ่มค้าปลีก ถูกขายทำกำไร เป็นโอกาสรอซื้อ อีกครั้ง เราประเมินราคาหุ้นในกลุ่มค้าปลีกตัวหลัก อย่าง CPALL*, ROBINS*, COM7* ถูกขายทำกำไรในช่วง 1 – 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา และเริ่มพักฐาน เป็นโอกาสในการเข้าซื้อสะสมอีกครั้ง โดยเรายังคงประเมินแนวโน้มการบริโภคในประเทศจะโตเด่น YoY และ QoQ ต่อเนื่องใน 4Q60 – 1Q61 เป็นอย่างน้อย ประเมิน CPALL* แนวรับ 72 บาท / ROBINS* แนวรับ 70 บาท / COM7* แนวรับ 15 บาท แนะนำ “รอย่อสะสม”
หุ้นมีข่าว
(+) ลดภาษีเที่ยวไทย กระตุ้นใช้จ่ายคึก (โพสต์ทูเดย์) "วีระศักดิ์" เตรียมเสนอคลังออกมาตรการภาษีหนุนท่องเที่ยวในประเทศตลอดปีหน้า ผุดช็อปช่วยชุมชนหนุนเที่ยวเมืองรองดันรายได้ นายวีระศักดิ์ โควสุรัตน์ รมว.ท่องเที่ยวและกีฬา เปิดเผยว่า จะหารือร่วมกับกระทรวงการคลังเพื่อออกมาตรการด้านภาษีให้ผู้ประกอบการท่องเที่ยวและคนไทย เพื่อกระตุ้นให้เกิดการวางแผนท่องเที่ยวภายในประเทศตลอดปี 2561
(+) STEC*-ROJNA* รวยอู้ฟู่ กำไรหุ้นกัลฟ์ 542 ล้าน (ข่าวหุ้น) หุ้น GULF เข้าเทรดวันแรก ราคาเกินจอง 8.75 บาท ส่งผลให้ STEC-ROJNA กำไรจากการลงทุนหุ้น GULF รวมกัน 542 ล้านบาท เชื่อช่วยสร้างมูลค่าเพิ่มระยะยาว
(0) KTB* หนี้เสียต่ำกว่าแสนล. ยันตั้งสำรองหนี้ฯน้อยกว่าไตรมาสก่อน (ข่าวหุ้น) แบงก์กรุงไทย (KTB) เผยหนี้เสียรอบนี้ต่ำกว่า 1 แสนล้านบาท ส่วนการสำรองหนี้เสียไตรมาสสุดท้ายปีนี้ต่ำกว่าไตรมาสก่อนหน้า พร้องแจงแผนงานปี 2561 หลังกลางเดือนนี้ ส่วนกรณี EARTH ยังเป็นไปตามกระบวนการ และมีบางประเด็นที่ยังไม่เคลียร์
(+) COMAN ชี้รายได้ปีหน้าโต 20% เล็งปิดดีลซื้อกิจการสองแห่ง (ข่าวหุ้น) COMAN วางเป้าปั๊มรายได้ปีหน้าโต 20% จากปีนี้ รับอานิสงส์ท่องเที่ยวขยายตัว เล็งเพิ่มตัวแทนจำหน่ายอีก 10 ประเทศ นอกจากนี้จ่อปิดดีลซื้อกิจการท่องเที่ยว-จองตั๋วโดยสาร 2 แห่งในปีหน้า
(+) TPCH ลั่นรายได้ปี 61 โต 30% จ่อ COD เพิ่ม 4 โครงการ ดันกำลังผลิตพุ่ง 86 MW (ข่าวหุ้น) TPCH วางเป้าปี 61 รายได้โต 30% จ่อ COD เพิ่มอีก 4 โครงการ ดันกำลังผลิตเพิ่มเป็น 86.10 MW แย้มเตรียมยื่นซองประมูลโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานขยะ 20 MW ก.พ.61 พร้อมยื่นประมูลโรงไฟฟ้า VSPP Semi Firm อีก 80-100 MW
(+) TITLE ซุ่มเจรจาพันธมิตร 3 ราย ร่วมพัฒนาโครงการในทำเลใหม่ (ข่าวหุ้น) TITLE ลุยศึกษาความเป็นไปได้ในการพัฒนาโครงการแห่งใหม่ในทำเลที่ 3 และ 4 เพื่อสร้างการเติบโต เล็งพัฒนาโครงการเอง หรือร่วมมือกับพันธมิตร ล่าสุดอยู่ระหว่างเจรจา 3 ราย คาดจะสรุปทางเลือกที่เป็นประโยชน์สูงสุดต่อบริษัทและผู้ถือหุ้น
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
SAPPE (เป้าพื้นฐาน 27 บาท) ประเมินมีโอกาสรีบาวด์จากภาวะ Oversold แนวรับ 25 บาท แนวต้าน 27 บาท และถัดไป 29 บาท (Stop loss 24 บาท)
EGCO* (เป้าพื้นฐาน 260 บาท) แนะนำ “สะสม” แนวรับ 210 บาท และถัดไปที่ 200 บาท / แนวต้าน 220 บาท
MONO* (เป้าพื้นฐาน 5.75 บาท) พิจารณาแนวราคา 3.7 บาท สำหรับนักลงทุนระยะสั้น หากราคาปิดต่ำกว่า 3.7 บาท แนะนำ “ขายตัดขาดทุน” แต่หากไม่ต่ำกว่าแนะนำ “ถือ”
EASON (เป้า Consensus 4.5 บาท) พิจารณาแนวรับสำคัญ 3.84 หากปิดต่ำกว่าแนะนำ “ขายทำกำไร” หากยืนได้แนะนำ “ถือ”
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
UNIQ* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 20 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการฯปี 2560 – 62 ลง 11%, 11%, และ 8% ตามลำดับ จากการรับรู้รายได้บางโครงการที่ล่าช้ากว่าคาด อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มกำไรจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ 4Q60 และแนวโน้มอุตสาหกรรมฯที่ยังเด่น จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยรับ 1692 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1692 จุดนั้น อาจทรงราคาขึ้นในกรอบ 1692-1708 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1692 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1692-1683 จุด
แนวรับวันนี้: 1692/1684 แนวต้านวันนี้: 1697/1706
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
[email protected]
OO3261
