- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 27 November 2017 17:12
- Hits: 2230
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Market Summary 24-11-17
Close 1,695.84 Volume Bt56,520M
Change -11.54 P/E 18.26
%Change -0.68% P/BV 2.02
หุ้นแนะนำพิเศษ
ADVANC (ราคาปิด 177.5 บาท Bloomberg Consensus 208.11 บาท)
ADVANC เปิดเกมรุกธุรกิจปี 2561 ใส่เกียร์ลุยขยายฐานกลุ่มลูกค้าองค์กรเต็มสูบหลังดึง CSL เสริมทัพ ตั้งเป้าภายใน 3 ปี รายได้จากกลุ่มลูกค้าองค์กรจะโตขึ้นเป็น 25% ของรายได้รวม แถมยังครองแชมป์เบอร์ 1 ฐานลูกค้ามือ 40.19 ล้านราย (ที่มา : หนังสือพิมพ์ทันหุ้น)
ภายหลังจากการประกาศการเข้าซื้อ CSL จาก THCOM ตั้งแต่วันที่ 6 ต.ค. 60 ล่าสุด ตั้งเป้าหมายสัดส่วนรายได้ที่จะมาจากการรุกกลุ่มลูกค้าองค์กร (ปัจจุบันมีสัดส่วนรายได้ 10%) ให้เพิ่มขึ้นเป็น 25% ภายในปี 63 น่าจะเป็นการเติบโตส่วนเพิ่มอีกปีละราว 5% นอกเหนือจากแนวโน้มผลกำไรที่จะทยอยฟื้นตัวหลังผ่านพ้นช่วง Capital Intensive ในระยะเวลา 3 – 5 ปี ที่ผ่านมา (จาก 1.6 หมื่น ลบ. เป็น 5.5 หมื่น ลบ.) และคาดจะทยอยลดลงนับจากนี้ ด้าน Bloomberg Consensus คาดรายได้รวมปี 61 เติบโตเพียง 4% ยังมีโอกาสให้ปรับเพิ่มประมาณหากตลาดใหม่มีผลงานชัดเจน ปัจจุบันด้วย Upside ราว 18% แนะนำ “ทยอยซื้อสะสม”
ส่องหุ้น
SAT แนวรับ 24.30 , 24.00 บาท แนวต้าน 24.70-24.80 , 25.00-25.50 บาท
RS แนวรับ 23.10-22.90 บาท แนวต้าน 24.80-25.00 บาท
PSL แนวรับ 10.20-10.10 บาท แนวต้าน 10.60-10.70 , 11.10 บาท
ADVANC (ราคาปิด 177.5 บาท Bloomberg Consensus 208.11 บาท)
ADVANC เปิดเกมรุกธุรกิจปี 2561 ใส่เกียร์ลุยขยายฐานกลุ่มลูกค้าองค์กรเต็มสูบหลังดึง CSL เสริมทัพ ตั้งเป้าภายใน 3 ปี รายได้จากกลุ่มลูกค้าองค์กรจะโตขึ้นเป็น 25% ของรายได้รวม แถมยังครองแชมป์เบอร์ 1 ฐานลูกค้ามือ 40.19 ล้านราย (ที่มา : หนังสือพิมพ์ทันหุ้น)
ภายหลังจากการประกาศการเข้าซื้อ CSL จาก THCOM ตั้งแต่วันที่ 6 ต.ค. 60 ล่าสุด ตั้งเป้าหมายสัดส่วนรายได้ที่จะมาจากการรุกกลุ่มลูกค้าองค์กร (ปัจจุบันมีสัดส่วนรายได้ 10%) ให้เพิ่มขึ้นเป็น 25% ภายในปี 63 น่าจะเป็นการเติบโตส่วนเพิ่มอีกปีละราว 5% นอกเหนือจากแนวโน้มผลกำไรที่จะทยอยฟื้นตัวหลังผ่านพ้นช่วง Capital Intensive ในระยะเวลา 3 – 5 ปี ที่ผ่านมา (จาก 1.6 หมื่น ลบ. เป็น 5.5 หมื่น ลบ.) และคาดจะทยอยลดลงนับจากนี้ ด้าน Bloomberg Consensus คาดรายได้รวมปี 61 เติบโตเพียง 4% ยังมีโอกาสให้ปรับเพิ่มประมาณหากตลาดใหม่มีผลงานชัดเจน ปัจจุบันด้วย Upside ราว 18% แนะนำ “ทยอยซื้อสะสม”
ส่องหุ้น
SAT แนวรับ 24.30 , 24.00 บาท แนวต้าน 24.70-24.80 , 25.00-25.50 บาท
RS แนวรับ 23.10-22.90 บาท แนวต้าน 24.80-25.00 บาท
PSL แนวรับ 10.20-10.10 บาท แนวต้าน 10.60-10.70 , 11.10 บาท
Market View : อ่อนตัว
Technical Insight : PSL SAT
หุ้นแนะนำพิเศษ : ADVANC
Technical Insight : PSL SAT
หุ้นแนะนำพิเศษ : ADVANC
หุ้นมีข่าว : CBG KIAT TPCH DTAC CPN
ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ปรับตัวลงจากแรงขายในกลุ่ม ENERG COMM ซึ่งเป็นกลุ่มหลักที่ประคอง SET index ตั้งแต่ช่วงต้นสัปดาห์ก่อนหน้า โดย SET Index ปิดที่ 1695.84 จุด (-11.54 จุด) Volume 5.65 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -732.02 ลบ. TFEX Net -4,350 สัญญา ตราสารหนี้ +491 ลบ.
ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ปรับตัวลงจากแรงขายในกลุ่ม ENERG COMM ซึ่งเป็นกลุ่มหลักที่ประคอง SET index ตั้งแต่ช่วงต้นสัปดาห์ก่อนหน้า โดย SET Index ปิดที่ 1695.84 จุด (-11.54 จุด) Volume 5.65 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -732.02 ลบ. TFEX Net -4,350 สัญญา ตราสารหนี้ +491 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นโดยตลาดได้รับปัจจัยหนุนจากการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มค้าปลีกจากการจับจ่ายใช้สอยในวันขอบคุณพระเจ้า
+น้ำมันดิบปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี จากความคาดหวังว่าการประชุมโอเปกวันที่ 30 พ.ย. จะขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิตน้ำมัน
+ ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจของเยอรมนีปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 117.5 ในเดือนพ.ย.
+ เม็ดเงินลงทุน LTF RMF ในช่วงปลายปี
-ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมภาคการผลิต และภาคบริการเบื้องต้นของสหรัฐ ร่วงลงแตะระดับ 54.6 ในเดือนพ.ย. ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน
+/- Fund Flow ยังผันผวนต่างชาติขายติดต่อกันเป็นวันที่ 2 รวม 1.1 พันล้านบาท ขณะที่เงินบาทแข็งค่า 32.70 Bath/USD โดยนักลงทุนต่างชาติยังมีสถานะ Short TFEX ตั้งแต่เดือน ก.ย. ราว 1.16 แสนสัญญา)
ภาวะตลาดหุ้นไทยได้รับปัจจัยบวกจากตลาดหุ้นต่างประเทศ ราคาน้ำมันแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี เม็ดเงินลงทุนในกองทุน LTF RMF และภาพรวมเศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัวในช่วงปลายปี โดยมีปัจจัยลบจากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนหน้า และ fund flow ต่างชาติที่ยังผันผวน คาดวันนี้ SET จะอ่อนตัวลงโดยมองกรอบระหว่างวันที่ 1,685-1,702 จุด
+ดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นโดยตลาดได้รับปัจจัยหนุนจากการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มค้าปลีกจากการจับจ่ายใช้สอยในวันขอบคุณพระเจ้า
+น้ำมันดิบปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี จากความคาดหวังว่าการประชุมโอเปกวันที่ 30 พ.ย. จะขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิตน้ำมัน
+ ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจของเยอรมนีปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 117.5 ในเดือนพ.ย.
+ เม็ดเงินลงทุน LTF RMF ในช่วงปลายปี
-ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมภาคการผลิต และภาคบริการเบื้องต้นของสหรัฐ ร่วงลงแตะระดับ 54.6 ในเดือนพ.ย. ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือน
+/- Fund Flow ยังผันผวนต่างชาติขายติดต่อกันเป็นวันที่ 2 รวม 1.1 พันล้านบาท ขณะที่เงินบาทแข็งค่า 32.70 Bath/USD โดยนักลงทุนต่างชาติยังมีสถานะ Short TFEX ตั้งแต่เดือน ก.ย. ราว 1.16 แสนสัญญา)
ภาวะตลาดหุ้นไทยได้รับปัจจัยบวกจากตลาดหุ้นต่างประเทศ ราคาน้ำมันแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี เม็ดเงินลงทุนในกองทุน LTF RMF และภาพรวมเศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัวในช่วงปลายปี โดยมีปัจจัยลบจากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนหน้า และ fund flow ต่างชาติที่ยังผันผวน คาดวันนี้ SET จะอ่อนตัวลงโดยมองกรอบระหว่างวันที่ 1,685-1,702 จุด
กลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- SUPER SSP PSTC BGRIM BPP KSL ผ่านคุณสมบัติ SPP Hybrid ประกาศผล 14 ธ.ค. นี้
- ERW ปลัดท่องเที่ยว หนุนใช้มาตรการภาษีกระตุ้นเที่ยวไทยเที่ยวไทย
- หุ้นที่ MSCI Thailand เพิ่มน้ำหนัก IVL TOP SCB PTTGC KBANK และใน MSCI Small Cap เพิ่ม BEC GGC ORI VNT WHAUP มีผล 30 พ.ย.
- หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TPCH TWPC JUBILE AMA
- กลุ่มรับเหมาฯ การจัดต้องไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์ โครงการ PPP และรถไฟทางคู่ ระยะที่ 2
- SUPER SSP PSTC BGRIM BPP KSL ผ่านคุณสมบัติ SPP Hybrid ประกาศผล 14 ธ.ค. นี้
- ERW ปลัดท่องเที่ยว หนุนใช้มาตรการภาษีกระตุ้นเที่ยวไทยเที่ยวไทย
- หุ้นที่ MSCI Thailand เพิ่มน้ำหนัก IVL TOP SCB PTTGC KBANK และใน MSCI Small Cap เพิ่ม BEC GGC ORI VNT WHAUP มีผล 30 พ.ย.
- หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TPCH TWPC JUBILE AMA
- กลุ่มรับเหมาฯ การจัดต้องไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์ โครงการ PPP และรถไฟทางคู่ ระยะที่ 2
หุ้นมีข่าว
CBG Analyst meeting (ราคาปิด 95.50 Bloomberg Consensus เฉลี่ย 80.47)
กำไร 3Q60 อ่อนตัวลงสู่ 389 ล้านบาท -11%YoY เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นลดลงสู่ 32.5% จากต้นทุนค่าผลิตขวดแก้วที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้นหลังมีการขยายตลาดไปยังต่างประเทศเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายทางการยังเพิ่มขึ้นหลังมีการขยายโรงงานการผลิตอย่างต่อเนื่อง
ผู้บริหารตั้งเป้าปี 60 ยอดขายเติบโต 20-30% จากปีนี้โดยได้แรงหนุนจากกาแฟบรรจุกระป๋อง และการรับจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้มีแผนรุกตลาดจีนและอังกฤษเพิ่มเติมจากที่เข้าไปทำตลาดตั้งแต่ต้นปี โดยตลาดอังกฤษผู้บริหารตั้งเป้ายอดจำหน่ายเพิ่มขึ้นจาก 2 ล้านกระป๋องเป็น 40 ล้านกระป๋องโดยอยู่ระหว่างเจรจาเข้าไปจำหน่ายในห้าง Modern trade ต่างๆ ด้านตลาดจีนซึ่งเป็นตลาดเครื่องดื่มชูกำลังที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลก (ที่มา Euromonitor) บริษัทตั้งเป้าจับตลาดใน 8 มณฑลทางตอนใต้ของจีนก่อน โดยบริษัทตั้งเป้าเพิ่มจำขายจาก 3 แสนจุด(ยอดขายไตรมาสละ 500 ล้านบาท)เป็น 1 ล้านจุดภายในปี 2018ซึ่งคาดว่าจะทำให้ยอดจำหน่ายในจีนเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ
ความเห็น เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ โดยผู้บริหารจะสร้างสินค้า “คาราบาว” ให้เป็นแบรนด์ระดับโลก และพยายามเจาะเข้าตลาดต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยเราให้ความสำคัญกับตลาดจีน (ตลาดเครื่องดื่มชูกลังใหญ่อันดับ 2 ของโลก) หากสามารถเจาะตลาดได้สำเร็จคาดว่าจะทำให้บริษัทมีการเติบโตแบบก้าวกระโดดได้ อย่างไรก็ตามในระยะสั้นอาจมีค่าใช้จ่ายในการการขายที่เพิ่มขึ้นจากการโปรโมทสินค้าคอยกดดันผลประกอบการ ประกอบกับราคาในปัจจุบันซื้อขายที่ PE Ratio 72 เท่าและ PBV Ratio 13.8 เท่าซึ่งสูงกว่ากลุ่มที่มี PE Ratio 23 เท่าและ PBV 2.6 เท่า จึงควรรอ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว”
(+)TPCH (ราคาปิด 15.70 ราคาเหมาะสม 21.74) คาดผลงานไตรมาส 4/60 เติบโต จ่อ COD เพิ่ม 1 โครงการ ขนาด 10 เมกะวัตต์ มั่นใจสิ้นปีนี้ครบ 60 เมกะวัตต์ ดันงบปีนี้โตต่อเนื่อง ลุ้นปี 61 ภาครัฐเปิดโครงการ VSPP Semi Firm เล็งเข้ายื่นขายไฟฟ้า 100-120 เมกะวัตต์ ที่มาข่าวหุ้น
ความเห็น เราคาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 4 จะปรับตัวขึ้นจากการรับรู้กำลังการผลิตใหม่จากโรงไฟฟ้า SGP อีก 9.2 MW เข้ามาในไตรมาส 4 ซึ่งจะมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงใกล้เคียงโรงไฟฟ้า PGP เพราะตั้งอยู่ในภาคใต้เช่นกัน นอกจากนี้คาดว่าจะไม่มีค่าใช้จ่ายหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติมเนื่องจากตั้งสำรองติดต่อกัน 2 ไตรมาสติดทำให้คาดตั้งค่าใช้จ่ายหนี้สงสัยจะสูญครบแล้วทั้งจำนวน
KIAT (ราคาปิด 0.57 บาท) เป็นผู้ให้บริการขนส่งพลังงาน (LNG NGV LPG และ น้ำมัน) สารเตมีอัตราย และให้บริการจัดเก็บและกระจาย สังกะสีแท่ง โดยช่วงที่ผ่านมาเผชิญกับผลลบจากการทยอยเลิกกิจการของลูกค้ารายหนึ่งที่ใช้บริการโกดังเก็บสังกะสี (ตั้งแต่ปี 59) โดยกำไรงวด 9M60 หดตัว 20.2%YoY
ความเห็น อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีความพยายามในการหารายได้ส่วนเพิ่มมาชดเชยโดยอิงจากจุดแข็งของบริษัท อาทิ การนำเข้าระบบเตือนพนักงานขับรถจากประเทศออสเตรเลีย มาจัดจำหน่ายและให้เช่า / การเพิ่มสินค้า กากอุตสาหกรรมจากบริษัท Prowaste เป็นต้น แต่ทั้งนี้ ยังต้องติดตามการพัฒนาการของไลน์ธุรกิจที่เพิ่มขึ้นมาอย่างใกล้ชิด ซึ่งจะเป็นประเด็นหลักมาหนุนการเติบโตในปี 61
DTAC (ราคาปิด 42 บาท Bloomberg Consensus 53.16 บาท) ติดตามการเข้าชี้แจงของ TOT ต่อคณะอนุกรรมการฯ กสทช.วันนี้ที่ 27 พ.ย. 60 เวลา 13:00 น. ก่อนที่จะเข้าสู่การประชุมคณะกรรมการ กสทช.ครั้งต่อไปในวันที่ 6 ธ.ค. 60
ความเห็น เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันของ DTAC เข้าใกล้กับช่วงเวลาที่บริษัทได้รับการเลือกให้เป็นคู่สัญญาทางธุรกิจกับ TOT (ช่วงเดือน พ.ค. 60) โดยราคาหุ้น DTAC ทำจุดต่ำสุดในเดือนดังกล่าว 40.25 บาท เทียบกับปัจจุบันที่ 42 บาท หลังเผชิญหลายความกังวล (ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดของปีแล้วกว่า 30%) จึงน่าติดตามประเด็นดังกล่าวข้างต้น ว่าหากมีแนวโน้มเชิงบวก น่าสนใจหาจังหวะ “ซื้อเก็งกำไร”
CPN (ราคาปิด 82 Bloomberg Consensus 84.69) วางเป้ารายได้ปี 2561 เติบโต 20% จากเป้าเติบโต 6% ในปี 60 จากการรับรู้รายได้โอนคอนโดมิเนียม 3 โครงการมูลค่า 2.8-3 พันล้านบาท คาดอัตราการเช่าพื้นที่แตะระดับ 93-94% หลังการปรับปรุงเซ็นทรัลเวิลด์-พระราม 2 แล้วเสร็จ ตั้งงบลงทุนใหม่ 1.7-1.8 หมื่นล้านบาท รองรับการซื้อที่ดินและปรับปรุงศูนย์เดิม
ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อศักยภาพในการเติบโตของรายได้และกำไรในอนาคตจากผู้นำธุรกิจค้าปลีกให้เช่า Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 ราว 10,566 ล้านบาท + 14% (ไม่รวมเงินประกันภัยการก่อการร้าย 3.5 พันลบ.จากเหตุเพลิงไหม้เซ็นทรัลเวิลด์เมื่อปี 53) กำไรปกติในช่วง Q4 ได้รับแรงหนุนจากการเปิดบริการสาขาใหม่ 2 แห่งสาขานครราชสีมาและสาขามหาชัย ปี 61 มีแผนชัดเจนในการเปิดสาขาภูเก็ต2 และสาขาต่างประเทศสาขาแรกที่ประเทศมาเลเซีย แนะนำ ถือ
(-) OISHI เหตุเพลิงไหม้โรงงานภายในนิคมฯนวนคร ขณะนี้ควบคุมเพลิงได้ในวงจำกัดแล้ว
(+/-) SCN จะลงทุน 96 ลบ.สร้างปั๊มน้ำมันในปั๊มเอ็นจีวี 3 แห่ง พร้อมเซ็นซื้อน้ำมันแบรนด์"บางจาก"รองรับให้บริการ
CBG Analyst meeting (ราคาปิด 95.50 Bloomberg Consensus เฉลี่ย 80.47)
กำไร 3Q60 อ่อนตัวลงสู่ 389 ล้านบาท -11%YoY เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นลดลงสู่ 32.5% จากต้นทุนค่าผลิตขวดแก้วที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้นหลังมีการขยายตลาดไปยังต่างประเทศเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายทางการยังเพิ่มขึ้นหลังมีการขยายโรงงานการผลิตอย่างต่อเนื่อง
ผู้บริหารตั้งเป้าปี 60 ยอดขายเติบโต 20-30% จากปีนี้โดยได้แรงหนุนจากกาแฟบรรจุกระป๋อง และการรับจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้มีแผนรุกตลาดจีนและอังกฤษเพิ่มเติมจากที่เข้าไปทำตลาดตั้งแต่ต้นปี โดยตลาดอังกฤษผู้บริหารตั้งเป้ายอดจำหน่ายเพิ่มขึ้นจาก 2 ล้านกระป๋องเป็น 40 ล้านกระป๋องโดยอยู่ระหว่างเจรจาเข้าไปจำหน่ายในห้าง Modern trade ต่างๆ ด้านตลาดจีนซึ่งเป็นตลาดเครื่องดื่มชูกำลังที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลก (ที่มา Euromonitor) บริษัทตั้งเป้าจับตลาดใน 8 มณฑลทางตอนใต้ของจีนก่อน โดยบริษัทตั้งเป้าเพิ่มจำขายจาก 3 แสนจุด(ยอดขายไตรมาสละ 500 ล้านบาท)เป็น 1 ล้านจุดภายในปี 2018ซึ่งคาดว่าจะทำให้ยอดจำหน่ายในจีนเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ
ความเห็น เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ โดยผู้บริหารจะสร้างสินค้า “คาราบาว” ให้เป็นแบรนด์ระดับโลก และพยายามเจาะเข้าตลาดต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยเราให้ความสำคัญกับตลาดจีน (ตลาดเครื่องดื่มชูกลังใหญ่อันดับ 2 ของโลก) หากสามารถเจาะตลาดได้สำเร็จคาดว่าจะทำให้บริษัทมีการเติบโตแบบก้าวกระโดดได้ อย่างไรก็ตามในระยะสั้นอาจมีค่าใช้จ่ายในการการขายที่เพิ่มขึ้นจากการโปรโมทสินค้าคอยกดดันผลประกอบการ ประกอบกับราคาในปัจจุบันซื้อขายที่ PE Ratio 72 เท่าและ PBV Ratio 13.8 เท่าซึ่งสูงกว่ากลุ่มที่มี PE Ratio 23 เท่าและ PBV 2.6 เท่า จึงควรรอ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว”
(+)TPCH (ราคาปิด 15.70 ราคาเหมาะสม 21.74) คาดผลงานไตรมาส 4/60 เติบโต จ่อ COD เพิ่ม 1 โครงการ ขนาด 10 เมกะวัตต์ มั่นใจสิ้นปีนี้ครบ 60 เมกะวัตต์ ดันงบปีนี้โตต่อเนื่อง ลุ้นปี 61 ภาครัฐเปิดโครงการ VSPP Semi Firm เล็งเข้ายื่นขายไฟฟ้า 100-120 เมกะวัตต์ ที่มาข่าวหุ้น
ความเห็น เราคาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 4 จะปรับตัวขึ้นจากการรับรู้กำลังการผลิตใหม่จากโรงไฟฟ้า SGP อีก 9.2 MW เข้ามาในไตรมาส 4 ซึ่งจะมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงใกล้เคียงโรงไฟฟ้า PGP เพราะตั้งอยู่ในภาคใต้เช่นกัน นอกจากนี้คาดว่าจะไม่มีค่าใช้จ่ายหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มเติมเนื่องจากตั้งสำรองติดต่อกัน 2 ไตรมาสติดทำให้คาดตั้งค่าใช้จ่ายหนี้สงสัยจะสูญครบแล้วทั้งจำนวน
KIAT (ราคาปิด 0.57 บาท) เป็นผู้ให้บริการขนส่งพลังงาน (LNG NGV LPG และ น้ำมัน) สารเตมีอัตราย และให้บริการจัดเก็บและกระจาย สังกะสีแท่ง โดยช่วงที่ผ่านมาเผชิญกับผลลบจากการทยอยเลิกกิจการของลูกค้ารายหนึ่งที่ใช้บริการโกดังเก็บสังกะสี (ตั้งแต่ปี 59) โดยกำไรงวด 9M60 หดตัว 20.2%YoY
ความเห็น อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีความพยายามในการหารายได้ส่วนเพิ่มมาชดเชยโดยอิงจากจุดแข็งของบริษัท อาทิ การนำเข้าระบบเตือนพนักงานขับรถจากประเทศออสเตรเลีย มาจัดจำหน่ายและให้เช่า / การเพิ่มสินค้า กากอุตสาหกรรมจากบริษัท Prowaste เป็นต้น แต่ทั้งนี้ ยังต้องติดตามการพัฒนาการของไลน์ธุรกิจที่เพิ่มขึ้นมาอย่างใกล้ชิด ซึ่งจะเป็นประเด็นหลักมาหนุนการเติบโตในปี 61
DTAC (ราคาปิด 42 บาท Bloomberg Consensus 53.16 บาท) ติดตามการเข้าชี้แจงของ TOT ต่อคณะอนุกรรมการฯ กสทช.วันนี้ที่ 27 พ.ย. 60 เวลา 13:00 น. ก่อนที่จะเข้าสู่การประชุมคณะกรรมการ กสทช.ครั้งต่อไปในวันที่ 6 ธ.ค. 60
ความเห็น เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันของ DTAC เข้าใกล้กับช่วงเวลาที่บริษัทได้รับการเลือกให้เป็นคู่สัญญาทางธุรกิจกับ TOT (ช่วงเดือน พ.ค. 60) โดยราคาหุ้น DTAC ทำจุดต่ำสุดในเดือนดังกล่าว 40.25 บาท เทียบกับปัจจุบันที่ 42 บาท หลังเผชิญหลายความกังวล (ปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดของปีแล้วกว่า 30%) จึงน่าติดตามประเด็นดังกล่าวข้างต้น ว่าหากมีแนวโน้มเชิงบวก น่าสนใจหาจังหวะ “ซื้อเก็งกำไร”
CPN (ราคาปิด 82 Bloomberg Consensus 84.69) วางเป้ารายได้ปี 2561 เติบโต 20% จากเป้าเติบโต 6% ในปี 60 จากการรับรู้รายได้โอนคอนโดมิเนียม 3 โครงการมูลค่า 2.8-3 พันล้านบาท คาดอัตราการเช่าพื้นที่แตะระดับ 93-94% หลังการปรับปรุงเซ็นทรัลเวิลด์-พระราม 2 แล้วเสร็จ ตั้งงบลงทุนใหม่ 1.7-1.8 หมื่นล้านบาท รองรับการซื้อที่ดินและปรับปรุงศูนย์เดิม
ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อศักยภาพในการเติบโตของรายได้และกำไรในอนาคตจากผู้นำธุรกิจค้าปลีกให้เช่า Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 ราว 10,566 ล้านบาท + 14% (ไม่รวมเงินประกันภัยการก่อการร้าย 3.5 พันลบ.จากเหตุเพลิงไหม้เซ็นทรัลเวิลด์เมื่อปี 53) กำไรปกติในช่วง Q4 ได้รับแรงหนุนจากการเปิดบริการสาขาใหม่ 2 แห่งสาขานครราชสีมาและสาขามหาชัย ปี 61 มีแผนชัดเจนในการเปิดสาขาภูเก็ต2 และสาขาต่างประเทศสาขาแรกที่ประเทศมาเลเซีย แนะนำ ถือ
(-) OISHI เหตุเพลิงไหม้โรงงานภายในนิคมฯนวนคร ขณะนี้ควบคุมเพลิงได้ในวงจำกัดแล้ว
(+/-) SCN จะลงทุน 96 ลบ.สร้างปั๊มน้ำมันในปั๊มเอ็นจีวี 3 แห่ง พร้อมเซ็นซื้อน้ำมันแบรนด์"บางจาก"รองรับให้บริการ
นักวิเคราะห์ 02-672-5999 ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937 ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
ชัยยศ จิวางกูร ext.5805 สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940
OO2854
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937 ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
ชัยยศ จิวางกูร ext.5805 สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940
OO2854
