- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 24 November 2017 17:38
- Hits: 2232
บล.เคทีบี (ประเทศไทย) : Morning Bell
"ดัชนีฯลบ แต่เน้นหุ้นมีปัจจัยบวก "
ทิศทางตลาดหุ้นไทย : คาดดัชนีฯ ยังคงผันผวนจากแรงขายทำกำไร และนักลงทุนเข้ามาลงทุนในลักษณะเก็งกำไรช่วงสั้นๆในหุ้นที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ....... ปัจจัยภายในประเทศ ยังคงเป็นปัจจัยหนุนต่อหุ้นในตลาด ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของเศรษฐกิจในประเทศที่มีแนโน้มดีขึ้นจากการปรับขึ้น GDP ของทั้งหน่วยงานภาครัฐฯและโบรกเกอร์ต่างประเทศ และการคาดหวังในเรื่องการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลในชุดปัจจุบัน และหลังการปรับ ครม.ครั้งนี้ ........ ปัจจัยต่างประเทศ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการและไม่ได้มีประเด็นใหญ่ แต่วันนี้ จับตาดูตลาดหุ้นจีน ดัชนี Shanghai Composite Index ลดลง 2.3% วานนี้ หลังรัฐบาลเตรียมออกมาตรการชะลอการ overheat ของตลาดหุ้น เนื่องจากดัชนีฯปรับตัวขึ้นมามาก และไม่อยากให้เกิดการร่วงลงของดัชนีฯเหมือนปี 2015 ...... event วันนี้ของไทย ที่มีอาจมีผลต่อตลาดและราคาหุ้นที่เกี่ยวข้อง คือ การสัมมนาและแถลงข่าว เกี่ยวข้อง และ TMB แถลงแผน 5 ปี ในช่วงเย็น
กลยุทธ์การลงทุน : แนวโน้มตลาดหุ้นยังเป็นบวก แต่นักลงทุนมีการสลับกลุ่มเล่นในตัวที่มีข่าวหรือปัจจัยรายตัว แต่ส่วนใหญ่ จะเป็นหุ้นที่อิงภาวะเศรษฐกิจที่ถูกคาดว่าจะฟื้นตัว ....... กลยุทธ์การลงทุน เรายังแนะให้เข้าลงทุนในลักษณะ selective buy หุ้นที่อยู่ในกลุ่มหลักๆ ที่คาดว่าจะมีแรงซื้อเข้า คือ กลุ่มธนาคาร (จากตัวเลข GDP และ ตัวเลขสินเชื่อ เดือน ต.ค. โต 0.8% MoM และ 2.5% YoY) ที่อยู่อาศัย กลุ่มน้ำมัน-ปิโตรเคมี ที่ราคาอ่อนตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้และบางตัวได้อานิสงค์จากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น ….. โดยหุ้นตัวหลักๆ ในแต่ละกลุ่ม ที่เราให้ความสนใจ อาทิ BBL TMB QH LH TOP PTTGC หรือหุ้นที่มีปัจจัยบวกในกลุ่มอื่นๆ โดยเน้นหุ้นที่มีการเติบโตและราคาหุ้นยังมีส่วนต่างจากราคาที่เหมาะสม
หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ประจำวัน: สำหรับหุ้นที่เราคาดว่าอาจได้รับความสนใจจากนักลงทุนในวันนี้ อาทิ TMB, QH, HANA, CENTEL
หุ้นแนะนำทางเทคนิค : STA, GLOBAL , MPG
* เป็นหุ้นที่แนะนำเชิงกลยุทธ์ โดย KTBST ไม่ได้จัดทำบทวิเคราะห์
บทวิเคราะห์และความเห็นข่าวสำคัญ
(+) TKN : เถ้าแก่น้อยเมืองไทย, เถ้าแก่ใหญ่ในเอเชีย
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ (23 พ.ย.) - ปิดที่ระดับ 1,707.38 จุด ลดลง 5.75 จุด หรือ -0.34% มูลค่าการซื้อขาย 47,366.42 ล้านบาท ปริมาณการซื้อขายเบาบางกว่าวันก่อนๆ คาดเป็นเพราะตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดทำการเนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า อีกทั้งตลาดหุ้นภูมิภาคโดยเฉพาะตลาดหุ้นจีนซึ่งเป็นผลจากการที่รัฐบาลจีนประกาศใช้มาตรการควบคุมการขยายตัวของธุรกิจการปล่อยกู้ออนไลน์ขนาดเล็ก
ตลาดหุ้นต่างประเทศ - ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดทำการวันพฤหัสบดีที่ 23 พ.ย. เนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า .... ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx Europe 600 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยที่ประมาณ +0.02% ปิดที่ 387.12 จุด จากตัวเลขทางเศรษฐกิจยุโรปที่ออกมาดี
ราคาน้ำมันดิบ - ตลาดน้ำมันนิวยอร์กปิดทำการวันพฤหัสบดีที่ 23 พ.ย. เนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า
ปัจจัยต่างประเทศ ความคืบหน้าเรื่อง Brexit , ตัวเลขทางเศรษฐกิจยุโรปออกมาดี, ติดตามขั้นตอนต่อไปของการร่างกฏหมายปฏิรูปภาษี - มีรายงานจากคณะกรรมาธิการยุโรปว่านางเมเรซา เมย์ นายกรัฐมนตรีอังกฤษ จะพบปะกับนายฌอง-คล็อด ยุงเกอร์ ประธาน EC และนายมิเชล บาร์นิเยร์ หัวหน้าคณะเจรจาฝ่าย EU เกี่ยวกับการแยกตัวของอังกฤษออกจาก EU (Brexit) ในวันที่ 4 ธ.ค. อย่างไรก็ตามประเด็นเรื่อง Brexit ตลาดได้รับรู้ไปมากแล้ว และตลาดคาดว่าการแยกตัวจะเกิดขึ้นค่อนข้างที่จะแน่นอน .... ไอเอชเอส มาร์กิต ซึ่งเป็นบริษัทให้บริการข้อมูลทางการเงิน เปิดเผยว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมภาคการผลิตและบริการเบื้องต้นของยูโรโซน อยู่ที่ระดับ 57.5 ในเดือนพ.ย. เพิ่มขึ้นจากระดับ 56.0 ในเดือนต.ค. และยังทำสถิติสูงสุดในรอบ 79 เดือน .... ร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีของสหรัฐฯ จะถูกส่งให้กับวุฒิสภาสหรัฐ เพื่อทำการพิจารณาเป็นลำดับต่อไป ซึ่งเป็นประเด็นที่นักลงทุนยังคงให้ความสนใจอย่างต่อเนื่อง เรามองว่าประเด็นดังกล่าวเริ่มกลับมาเป็นบวกมากยิ่งขึ้น หลังรัฐมนตรีคลังสหรัฐ ได้แสดงความมั่นใจว่า ร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีของพรรครีพับลิกันจะสามารถผ่านความเห็นชอบจากวุฒิสภา และเชื่อว่าจะถูกส่งให้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ลงนามบังคับใช้เป็นกฎหมายได้ก่อนช่วงเทศกาลคริสต์มาส
ปัจจัยในประเทศ ความคืบหน้าด้านโครงการ EEC, มาตรการช็อปช่วยชาติได้รับผลตอบรับที่ดี - ที่ประชุมคณะกรรมการ BOI มีการอนุมัติให้ลงทุนในเขต EEC ได้รับยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคลรวมไม่เกิน 10 ปี จากเกณฑ์ปกติสูงสุดไม่เกิน 8 ปีจะเพิ่มเติม 2 ปี และลดหย่อนอีก 50% เป็นระยะเวลา 5 ปี ระยะแรก ….. ธนาคารกสิกรไทยเผิดเผยว่า ด้วยมาตรการช็อปช่วยชาติส่งผลให้การจับจ่ายใช้สอยบัตรเครดิตในไตรมาส 4 คึกคักขึ้นมาก โดยคาดว่าการใช่จ่ายผ่านบัตรเครดิตกสิกรไทยจะเติบโต 20%
หุ้นที่จะเข้าร่วมงาน Opportunity Day ในสัปดาห์นี้ได้แก่ COL, MEGA, TRT, CPN, BAFS, PYLON
Stock in Focus
หุ้น เหตุผล
TMB(ราคาปิด 2.84) ยังคงให้ความสนใจในหุ้นกลุ่มแบงก์ จากมุมมองการลงทุนภาครัฐที่คาดว่าจะออกมาในช่วงท้ายปี เศรษฐกิจไทยฟื้นตัว และการเติบโตของกลุ่มอสังหาฯ .... เรามองสินเชื่อของ TMB เติบโตได้ดีโดยการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อบ้านเป็นหลัก KTBST และได้อานิสงค์จากการขายประกันให้กับ FWD …. KTBST คาดกำไรสุทธิปี 2017 ที่ 9,044 ล้านบาท (+10% YoY) และปี 2018 ที่ 9,901 ล้านบาท (+10% YoY) …. (ราคาเหมาะสมโดย KTBST ที่ 2.80 บาท และ Bloomberg 2.70 บาท )
QH(ราคาปิด 3.18) เรามองว่ากลุ่มอสังหาฯจะมีมุมมองที่ดีขึ้นในช่วงปีหน้า …. KTBST คาดกำไรสุทธิปี 2017 ที่ 3,096 ล้านบาท (+0.4% YoY) และปี 2018 ที่ 3,386 ล้านบาท (+10% YoY) .... โดยมูลค่าเงินลงทุน (HMPRO, LHBANK, QHPF, QHHR) มีมูลค่าที่ 2.56 บาท (discount ประมาณ 36%) …. (ราคาเหมาะสมโดย KTBST ที่ 3.60 บาท)
HANA(ราคาปิด 51.00) มองว่า HANA มีความน่าสนใจจากตัวเลขส่งออกเครื่องอิเล็กทรอนิกส์ช่วงเดือน ต.ค. สามารถขยายตัวได้ถึง +14% คิดเป็นรอบ 10 เดือนที่ เติบโต +12% อีกทั้งผลประกอบการที่ผ่านมาของ HANA สามารถเติบโตได้ดีโดยมี กำไรสุทธิ 3Q17 ที่ 770 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35%YoY และ 14%QoQ สูงกว่าที่ตลาดคาด 8% และสูงกว่าที่ KTBST คาด 10%.... KTBST คาดกำไรจากการดำเนินงานปกติปี 2017 ที่ 2,637 ล้านบาท (+30% YoY) และปี 2018 ที่ 2,700 ล้านบาท (+3% YoY) …. (ราคาเหมาะสมโดย KTBST ที่ 58.50 บาท)
CENTEL(ราคาปิด 51.00) เราเลือก CENTEL ได้รับผลบวกจากทั้งมาตรการช็อปช่วยชาติที่และจำนวนนักท่องเที่ยวยังคงเพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่องอีกด้วย .... เรามองภาพรวมของธุรกิจอาหารและโรงแรมในเดือน ต.ค. - พ.ย. เติบโตได้ดี จากการฟื้นตัวของการบริโภคภายในประเทศและฐานต่ำในปีก่อน .... KTBST คาดกำไรสุทธิปี 2017 ที่ 2,032 ล้านบาท เติบโต +10% YoY และปี 2018 ที่ 2,260 ล้านบาท (+11% YoY) …. (ราคาที่เหมาะสม โดย KTBST ที่ 57.00 บาท)
Source: KTBST Research
Sector / Stock Updates
(+) TKN TKN ได้จัดตั้งขึ้นในปี 2014 เพื่อจำหน่ายสินค้าประเภทขนมขบเคี้ยวประเภทสาหร่าย ภายใต้แบรนด์ "เถ้าแก่น้อย" สำหรับในปี 2017 เราคาดว่ากำไรสุทธิอยู่ที่ 664 ล้านบาท ลดลง 15%YoY ส่งผลจากราคาต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากช่วงเริ่มต้นการผลิตของโรงงานโรจนะ ซึ่งมีอัตรากำลังการผลิตต่ำจึงกดดัน margin สำหรับปี 2018 เราคาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 1,178 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43%YoY โดยมีแนวโน้มการบริโภคที่ฟื้นตัว และรายได้จากตลาดต่างประเทศหนุน ปัจจุบัน TKN มี PEG 0.81x 2018 เรามองว่าบริษัทฯ ยังมีการเติบโตได้อีกมากจากโครงการในอนาคต เราเริ่มต้นให้คำแนะนำ TKN เป็น "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายที่ 28.00 บาท
Source: KTBST Research
Analyst : Mongkol Puangpetra
License No: 001937
+662 648 1123
[email protected]
Nontapat Rushtasomboon
License No: 081447
+662 648 1127
[email protected]
OO2813
