- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 22 November 2017 17:04
- Hits: 3265
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook Fund Flow วนกลับไปมาระหว่างตลาดหุ้น-ตลาดบอนด์
ตลาดหุ้นวานนี้ กลุ่มประเทศ TIPs คือไทย ฟิลิปปินส์ อินโดนีเซีย มีแรงขายทำให้ปิดติดลบ แต่เราเชื่อว่าสำหรับตลาดหุ้นไทย Fund Flow ยังไม่ได้ออกไปไหน แต่เวียนเข้าไปในตลาดพันธบัตรแทน เพราะเรายังเห็นการแข็งค่าของเงินบาทต่อ กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำมองดูเทรนด์โลก และเทรนด์ไทย ประกอบกัน เทรนด์โลก เรายังมองราคาน้ำมันในระดับ 50 เหรียญสหรัฐฯ +/- ในช่วงปีหน้า ซึ่งผลบวกจะตกอยู่กับกลุ่มธุรกิจปลายน้ำมากกว่าต้นน้ำ แนะนำซื้อ IVL ซึ่งเป็นหุ้นที่กำไรยกฐานขึ้นอย่างโดดเด่น และแนะนำขาย PTTEP ต่อไป ส่วนเทรนด์ไทย เน้นไปที่ Theme เกี่ยวข้องกับ EEC เน้นตรงไปที่กลุ่มนิคมอุตสาหกรรมและอสังหาริมทรัพย์ ที่จะมียอดขายเพิ่ม โดยเน้น AMATA ซึ่งขายที่ดินได้เรื่อย ๆ ตามการขยับตัวของ EEC แต่ที่น่าสนใจคือราคาที่ดินจะเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่อง ขณะที่ AMATA มีต้นทุนที่ถูกกว่าผู้ประกอบการอื่น และ ANAN ซึ่งมี Backlog มากพร้อมโอนในไตรมาส 4/60 และปี 2561 ค่อนข้างมากอย่างมีนัยยะ ส่วนหุ้นเด่นวันนี้ เลือกลงทุนรายตัว KKP, TTA, BCP เป็นการจับจังหวะซื้อเมื่อหุ้นอ่อนตัว
Stock Comment
KKP เลือกเป็น Pick of the day โดยมองแนวโน้มธุรกิจธนาคารพาณิชย์ โดยเฉพาะขนาดกลางและเล็ก จะกลับมาได้รับประโยชน์ในทิศทางที่ดีขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้น และแนวโน้มการขยายสินเชื่อของภาคธนาคารดี โดยเราเริ่มให้ระมัดระวังหุ้นกลุ่มลิสซิ่งซึ่งมาระยะหนึ่งแล้ว เพราะคาดการได้รับประโยชน์ของลิสซิ่งจากการที่ธนาคารเข้มงวดสินเชื่อจะลดลงแล้วในช่วงปีหน้า
TTA แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/60 จะดีขึ้น QoQ และ YoY จากธุรกิจเรือเทกองที่ดัชนีค่าระวางเรือยังทรงตัวอยู่ในระดับสูง ธุรกิจซ่อมบำรุงใต้น้ำที่คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นจากงานในมือจำนวนมาก และธุรกิจปุ๋ยเคมีในเวียดนามจะเข้าสู่ High Season แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 13.00 บาท แนวรับ 8.80 บาท แนวต้าน 9.60, 9.90
BCP ราคาหุ้นอ่อนตัวลงมารับข่าวมีการบันทึกด้อยค่า 1.3 พันล้านบาท เป็น One-time expense ในไตรมาส 3/60 และการปิดซ่อมบำรุง (Planned Shutdown) 45 วัน ซึ่งเราปรับลดกำไรปี 2561 จาก 5.0 บาท มาที่ 4.60 บาท แล้ว แต่ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside 22% และเทรดที่ PER ต่ำ น่าสนใจเข้าซื้อช่วงที่ราคาอ่อนตัว แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 46.00 บาท แนวรับ 36.50 บาท แนวต้าน 40.00 บาท
หุ้นเด่นวันนี้ : KKP (ราคาปิด 76.50 บาท; ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 12 เดือนข้างหน้าของ AWS 84.00 บาท)
KKP รายงานสินเชื่อ ณ เดือน ต.ค. 2560 เติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 1.2% MoM และ 6.8% YoY เราคาดการณ์แนวโน้มสินเชื่อของธนาคารจะเติบโตต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี หนุนโดยช่วงไฮซีซั่นและปัจจัยบวกจากงานมอเตอร์ เอ็กซ์โป ที่จะจัดขึ้นในช่วงระหว่างวันที่ 30 พ.ย. - 11 ธ.ค. นี้ เราคาดสินเชื่อจะเติบโต 8% ในปี 60 และ 12% ในปี 61 เราคาดการณ์กำไรสุทธิของ KKP จะเติบโตประมาณ 6% ทั้งในปีนี้และปีหน้า นอกจากนั้นแล้ว หุ้นดังกล่าวยังให้อัตราเงินปันผลตอบแทนที่น่าสนใจมากที่ 5.2-5.9% ในช่วงปี 60-61
Price Pattern ของ KKP ยังคงมีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มหลักที่เป็นแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ KKP มีเป้าหมายถัดไปอยู่ที่ 81 บาท และมีเป้าหมายสำคัญอยู่ที่ 100 บาท ตามลำดับ ทั้งนี้ KKP มีจุด Stop Loss ระยะสั้นอยู่ที่ 73.50 บาท (Resistance: 77.25, 78.00, 78.50; Support: 76.25, 75.75, 75.00)
KKP รายงานสินเชื่อ ณ เดือน ต.ค. 2560 เติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 1.2% MoM และ 6.8% YoY เราคาดการณ์แนวโน้มสินเชื่อของธนาคารจะเติบโตต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี หนุนโดยช่วงไฮซีซั่นและปัจจัยบวกจากงานมอเตอร์ เอ็กซ์โป ที่จะจัดขึ้นในช่วงระหว่างวันที่ 30 พ.ย. - 11 ธ.ค. นี้ เราคาดสินเชื่อจะเติบโต 8% ในปี 60 และ 12% ในปี 61 เราคาดการณ์กำไรสุทธิของ KKP จะเติบโตประมาณ 6% ทั้งในปีนี้และปีหน้า นอกจากนั้นแล้ว หุ้นดังกล่าวยังให้อัตราเงินปันผลตอบแทนที่น่าสนใจมากที่ 5.2-5.9% ในช่วงปี 60-61
Price Pattern ของ KKP ยังคงมีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มหลักที่เป็นแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ KKP มีเป้าหมายถัดไปอยู่ที่ 81 บาท และมีเป้าหมายสำคัญอยู่ที่ 100 บาท ตามลำดับ ทั้งนี้ KKP มีจุด Stop Loss ระยะสั้นอยู่ที่ 73.50 บาท (Resistance: 77.25, 78.00, 78.50; Support: 76.25, 75.75, 75.00)
ปัจจัยในประเทศ :
กำไรสุทธิ บจ. ใน ตลท. ในงวด 9 เดือนแรกเพิ่มขึ้น 3.7% YoY อยู่ที่ 7.08 แสนล้านบาท หนุนโดยการปรับตัวดีขึ้นของกลุ่มปิโตรเคมี พาณิชย์ และพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยที่บริษัทหลายๆ แห่งได้อานิสงค์จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น บวกกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นช่วยหนุนกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี และสาธารณูปโภค (บางกอกโพสต์)
ลุย 2 โปรเจกต์ใหญ่ EEC ชงนายกฯ เคาะวันนี้ นำร่องลงทุน 2 แสนล้าน ในวันที่ 22 พ.ย.นี้ จะมีการประชุมคณะกรรมการนโยบายพัฒนาระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออก (บอร์ด) ครั้งที่ 3/2560 โดยมี พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรี เป็นประธาน โดยวาระสำคัญที่จะเสนอเพื่อพิจารณา คือ การอนุมัติโครงการลงทุนรถไฟความเร็วสูง (ไฮสปีด) เชื่อม 3 สนามบิน และศูนย์ซ่อมและบำรุงอากาศยาน มูลค่าลงทุนรวมประมาณ 2 แสนล้านบาท เพื่อให้เป็น 2 โครงการแรกที่จะมีการประกาศร่างขอบเขตงาน หรือทีโออาร์ ช่วงเดือน ธ.ค.นี้ และเริ่มประมูลต้นปี 2561 (ที่มา: โพสต์ทูเดย์) ความเห็น เป็นบวกทางตรงต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง วัสดุก่อสร้าง และเป็นบวกทางอ้อมต่อ กลุ่มนิคมอุตสาหกรรมและพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
กำไรสุทธิ บจ. ใน ตลท. ในงวด 9 เดือนแรกเพิ่มขึ้น 3.7% YoY อยู่ที่ 7.08 แสนล้านบาท หนุนโดยการปรับตัวดีขึ้นของกลุ่มปิโตรเคมี พาณิชย์ และพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยที่บริษัทหลายๆ แห่งได้อานิสงค์จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น บวกกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นช่วยหนุนกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี และสาธารณูปโภค (บางกอกโพสต์)
ลุย 2 โปรเจกต์ใหญ่ EEC ชงนายกฯ เคาะวันนี้ นำร่องลงทุน 2 แสนล้าน ในวันที่ 22 พ.ย.นี้ จะมีการประชุมคณะกรรมการนโยบายพัฒนาระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออก (บอร์ด) ครั้งที่ 3/2560 โดยมี พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรี เป็นประธาน โดยวาระสำคัญที่จะเสนอเพื่อพิจารณา คือ การอนุมัติโครงการลงทุนรถไฟความเร็วสูง (ไฮสปีด) เชื่อม 3 สนามบิน และศูนย์ซ่อมและบำรุงอากาศยาน มูลค่าลงทุนรวมประมาณ 2 แสนล้านบาท เพื่อให้เป็น 2 โครงการแรกที่จะมีการประกาศร่างขอบเขตงาน หรือทีโออาร์ ช่วงเดือน ธ.ค.นี้ และเริ่มประมูลต้นปี 2561 (ที่มา: โพสต์ทูเดย์) ความเห็น เป็นบวกทางตรงต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง วัสดุก่อสร้าง และเป็นบวกทางอ้อมต่อ กลุ่มนิคมอุตสาหกรรมและพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
ตลาดต่างประเทศ :
สหรัฐฯ : ดาวโจนส์-Nasdaq และ S&P500 ปิดทำนิวไฮทั้งสามตลาดเมื่อคืนนี้ โดยได้แรงหนุนจาก (1)ผลประกอบการที่สดใสของบริษัทจดทะเบียน (2)ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ (3)นักลงทุนยังคลายวิตกกังวลเกี่ยวกับร่างกฎหมายปฏิรูปภาษี หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้คำมั่นว่า เขาจะมอบการปรับลดภาษีครั้งใหญ่ เป็นของขวัญสำหรับชาวอเมริกันในวันคริสต์มาสปีนี้ ความเห็น: หากเป็นดังนั้นจะถือว่าปัจจัยดังกล่าวเป็นบวกและดีเร็วกว่าที่คนส่วนใหญ่คาดกันไว้ก่อนหน้านี้ว่ากว่าจะเริ่มดำเนินการได้อาจเป็นปี 2562 เราเห็นว่าน่าจะเริ่มส่งผลเชิงบวกต่อหุ้นไทยที่มีฐานการผลิตในสหรัฐฯ ซึ่งได้แก่ IVL, EPG และ TU
ยุโรป : ตลาดหุ้นปิดบวกเมื่อคืนนี้ (21 พ.ย.) โดยได้ปัจจัยหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ บริษัทจดทะเบียน ซึ่งรวมถึงอีซีเจ็ท และโฟล์คสวาเกน นอกจากนี้ นักลงทุนยังคลายความวิตกกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การเมืองในเยอรมนี หลังจากนางอังเกลา แมร์เคิล นายกรัฐมนตรีเยอรมนีได้ประกาศความพร้อมที่จะเป็นผู้นำพรรคสหภาพประชาธิปไตยคริสเตียน (CDU) ในการชิงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีอีกครั้ง หากมีการเลือกตั้งใหม่ หลังจากที่ประสบความล้มเหลวในการเจรจาจัดตั้งรัฐบาลผสม ความเห็น: ประเด็นความกังวลเรื่องเยอรมัน คาดว่าจะส่งทำให้เงินไหลออกจากยุโรปบางส่วน และน่าจะผลบวกต่อราคาทองคำ และค่าเงินสหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น ประเด็นดังกล่าวคาดว่าไม่ส่งผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานตลาดหุ้นไทย แต่กระทบทิศทางของ Fund Flow คาดว่าเงินไหลเข้าสหรัฐฯ และภูมิภาคเอเชีย
สหรัฐฯ : ดาวโจนส์-Nasdaq และ S&P500 ปิดทำนิวไฮทั้งสามตลาดเมื่อคืนนี้ โดยได้แรงหนุนจาก (1)ผลประกอบการที่สดใสของบริษัทจดทะเบียน (2)ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ (3)นักลงทุนยังคลายวิตกกังวลเกี่ยวกับร่างกฎหมายปฏิรูปภาษี หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้คำมั่นว่า เขาจะมอบการปรับลดภาษีครั้งใหญ่ เป็นของขวัญสำหรับชาวอเมริกันในวันคริสต์มาสปีนี้ ความเห็น: หากเป็นดังนั้นจะถือว่าปัจจัยดังกล่าวเป็นบวกและดีเร็วกว่าที่คนส่วนใหญ่คาดกันไว้ก่อนหน้านี้ว่ากว่าจะเริ่มดำเนินการได้อาจเป็นปี 2562 เราเห็นว่าน่าจะเริ่มส่งผลเชิงบวกต่อหุ้นไทยที่มีฐานการผลิตในสหรัฐฯ ซึ่งได้แก่ IVL, EPG และ TU
ยุโรป : ตลาดหุ้นปิดบวกเมื่อคืนนี้ (21 พ.ย.) โดยได้ปัจจัยหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ บริษัทจดทะเบียน ซึ่งรวมถึงอีซีเจ็ท และโฟล์คสวาเกน นอกจากนี้ นักลงทุนยังคลายความวิตกกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การเมืองในเยอรมนี หลังจากนางอังเกลา แมร์เคิล นายกรัฐมนตรีเยอรมนีได้ประกาศความพร้อมที่จะเป็นผู้นำพรรคสหภาพประชาธิปไตยคริสเตียน (CDU) ในการชิงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีอีกครั้ง หากมีการเลือกตั้งใหม่ หลังจากที่ประสบความล้มเหลวในการเจรจาจัดตั้งรัฐบาลผสม ความเห็น: ประเด็นความกังวลเรื่องเยอรมัน คาดว่าจะส่งทำให้เงินไหลออกจากยุโรปบางส่วน และน่าจะผลบวกต่อราคาทองคำ และค่าเงินสหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น ประเด็นดังกล่าวคาดว่าไม่ส่งผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานตลาดหุ้นไทย แต่กระทบทิศทางของ Fund Flow คาดว่าเงินไหลเข้าสหรัฐฯ และภูมิภาคเอเชีย
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันดิบ : ปรับตัวเพิ่มขึ้น จากความเชื่อมั่นว่ากลุ่มโอเปกจะขยายเวลาปรับลดการผลิตน้ำมันในการประชุมวันที่ 30 พ.ย. นี้ โดยทางฝั่งผู้ผลิตในกลุ่มโอเปก รัสเซียและผู้ผลิตนอกกลุ่มต้องการขยายเวลาออกไป เพื่อรักษาสมดุลปริมาณน้ำมันดิบและพยุงราคาให้ไม่ตกลงไปอีก ไทยออยล์คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสเคลื่อนไหวในกรอบ 53 -58 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เคลื่อนไหวในกรอบ 60 -65 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล
ราคาทองคำ : ปิดบวกเมื่อคืนนี้ (21 พ.ย.) โดยได้ปัจจัยหนุนจากการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์ การที่ตลาดหุ้นนิวยอร์กพุ่งทำนิวไฮและการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐ ได้สกัดแรงบวกของตลาดทองคำในระหว่างวัน นอกจากนี้เราคาดว่าทองคำได้แรงหนุนบวกจากความวิตกกังวลสถานการณ์การเมืองในเยอรมันด้วย
ค่าระวางเรือเทกอง : ปิดบวกเป็นวันที่ 3 ที่ระดับ 1,396 จุด บวก 11 จุด หรือ +0.79 % เรายังมองเป็นปัจจัยหนุนหุ้น PSL, TTA ที่ราคาปรับตัวลงมาต่ำอีกรอบ ทั้ง PSL และ TTA มีมุมมองที่ดีขึ้นต่อภาพรวมอุตสาหกรรมเรือเทกอง ในระยะ 1-2 ปีข้างหน้า
ค่าการกลั่นพลิกฟื้น กลับมายืน 7.41 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล +0.03 เหรียญฯ หรือ +0.41% ค่าการกลั่นลดความกดดันและสร้างผลบวกเชิง Sentiment ต่อธุรกิจโรงกลั่น
ราคาน้ำมันดิบ : ปรับตัวเพิ่มขึ้น จากความเชื่อมั่นว่ากลุ่มโอเปกจะขยายเวลาปรับลดการผลิตน้ำมันในการประชุมวันที่ 30 พ.ย. นี้ โดยทางฝั่งผู้ผลิตในกลุ่มโอเปก รัสเซียและผู้ผลิตนอกกลุ่มต้องการขยายเวลาออกไป เพื่อรักษาสมดุลปริมาณน้ำมันดิบและพยุงราคาให้ไม่ตกลงไปอีก ไทยออยล์คาดการณ์ราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสเคลื่อนไหวในกรอบ 53 -58 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เคลื่อนไหวในกรอบ 60 -65 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล
ราคาทองคำ : ปิดบวกเมื่อคืนนี้ (21 พ.ย.) โดยได้ปัจจัยหนุนจากการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์ การที่ตลาดหุ้นนิวยอร์กพุ่งทำนิวไฮและการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐ ได้สกัดแรงบวกของตลาดทองคำในระหว่างวัน นอกจากนี้เราคาดว่าทองคำได้แรงหนุนบวกจากความวิตกกังวลสถานการณ์การเมืองในเยอรมันด้วย
ค่าระวางเรือเทกอง : ปิดบวกเป็นวันที่ 3 ที่ระดับ 1,396 จุด บวก 11 จุด หรือ +0.79 % เรายังมองเป็นปัจจัยหนุนหุ้น PSL, TTA ที่ราคาปรับตัวลงมาต่ำอีกรอบ ทั้ง PSL และ TTA มีมุมมองที่ดีขึ้นต่อภาพรวมอุตสาหกรรมเรือเทกอง ในระยะ 1-2 ปีข้างหน้า
ค่าการกลั่นพลิกฟื้น กลับมายืน 7.41 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล +0.03 เหรียญฯ หรือ +0.41% ค่าการกลั่นลดความกดดันและสร้างผลบวกเชิง Sentiment ต่อธุรกิจโรงกลั่น
Thailand Research Department
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 0-2680-5090
Mrs. Vajiralux Sanglerdsillapachai (No.17385) Tel: 0-2680-5077
Ms. Veeraya Rattanaworatip (No.86645) Tel: 0-2680-5042
Mr. Adisak Prombun (No.14543) Tel: 0-2680-5056
Mr. Nutchapol Cheevavichawalkul (No.46377) Tel: 2-2680-5094
OO2678
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 0-2680-5090
Mrs. Vajiralux Sanglerdsillapachai (No.17385) Tel: 0-2680-5077
Ms. Veeraya Rattanaworatip (No.86645) Tel: 0-2680-5042
Mr. Adisak Prombun (No.14543) Tel: 0-2680-5056
Mr. Nutchapol Cheevavichawalkul (No.46377) Tel: 2-2680-5094
OO2678
