- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 08 November 2017 17:16
- Hits: 1244
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน เกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,700-1,740
Profit Taking หลัง ครม.เห็นชอบมาตรการช็อปช่วยชาติ ส่งผล SET ลดช่วงบวกปิด 1,712.75 จุด +0.06% ต่างชาติซื้อสุทธิ 258 ล้านบาท
เรามองอย่างไร:
ครม.เห็นชอบมาตรการช็อปช่วยชาตินำค่าใช้จ่ายซื้อสินค้า/บริการ 15,000 บาท ตั้งแต่ 11 พ.ย.-3 ธ.ค.17 นำมาหักภาษีได้ เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มค้าปลีก แม้มี "sell on fact" ตลอดช่วงบ่ายเมื่อวานนี้ แต่มองเป็นโอกาส "ซื้อ" BEAUTY HMPRO CPN ROBINS SPA (non-coverage) ที่ได้ประโยชน์จากมาตรการนี้...ขณะที่เราคงมุมมอง "บวก" ต่อ SET ระยะสัปดาห์เป้าหมาย 1,740-1,760 จุด เหมือนเดิม
ทำอะไรดี:
"ซื้อ" PTTEP ปรับประมาณการกำไรขึ้น 5-22% ในปี 2017-19 จากแนวโน้มราคาน้ำมันดิบแข็งแกร่งกว่าคาด, ปริมาณการผลิตเพิ่ม และการต่ออายุสัมปทานในอนาคต แม้ราคาหุ้น outperform ตลาดในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ PE18 ที่ 9.9x ยังไม่แพง คาดปันผล 6.8% ปีหน้า
1) "ซื้อ" กลุ่ม ค้าปลีก และสื่อโฆษณารับมาตรการช็อปช่วยชาติตั้งแต่ 11 พ.ย.-3 ธ.ค.นี้ อย่าง CPALL HMPRO (มีการปรับประมาณการกำไร และเป้าหมายพื้นฐานโดย consensus - ดูรายงาน The Revision วันที่ 7 พ.ย.)CPN BEAUTY ROBINS SPA (non-coverage) และ WORK
...สำหรับ KCE กำไร 3Q17 อ่อนแอกว่าคาด ในทางกลยุทธ์ระยะสั้นแนะนำ "เปลี่ยนตัว" ไปที่ HANA ดีกว่า (คาดถูกเพิ่มใน SET100 รอบนี้)
Tactical Portfolio (1-3 months): (หน้า 2)
"ถือ" AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA ต่อไป (ไม่เปลียนแปลง)
Fundamental
PTTEP : "ซื้อ" พื้นฐาน 107 บาท (เดิม "ขาย" 77 บาท)...เราปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" จากแนวโน้มราคาน้ำมันแข็งแกร่งกว่าคาด คาดราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ US$55/60/65/66 ในปี 2017-20 (เดิม US$50/55/56/57), ปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้น และการต่ออายุสัมปทานในอนาคต มอง PE18 9.9x ยังต่ำอยู่
ผลการดำเนินงาน 3Q17 : KCE กำไร 612 ล้าบาท -22% y-y และ -9% q-q ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด จากอัตรากำไรที่ต่ำลงจากต้นทุน copper foil สูง และเงินบาทแข็ง กำไร 9M17 คิดเป็น 70% ของกำไรทั้งปี มี downside risk ต่อประมาณการ
Pathumwan Corner : แนะนำน "ซื้อ" หุ้นพื้นฐานดี กำไรเติบโตสูง ที่คาดว่าจะถูกนำเข้าคำนวน SET50/100 ตั้งแต่ต้นปี อย่าง SAWAD ESSO และ HANA (คาด SAWAD TPIPP และ CENTEL ถูกนำเข้าไปคำนวนใน SET50 ขณะที่ PSH KCE TPIPL ถูกนำออก)
Fund Selection : แนะนำ "ซื้อ" กอง LTF ได้เลย ไม่ต้องรอปลายปี ชอบกองฯ Phatra LTFD , 1SG-LTF ขณะที RMF ชอบกอง T-LowBeta RMF ที่มีความผันผวนต่ำ
Technical Story: Technical SET range: 1,700-1,720
ลุ้นฝ่าด่าน 1,720 จุดเพื่อขึ้นต่อ: (The Technical Story)
SET ขึ้นทดสอบด่าน 1,720 จุด แต่ยังไม่สามารถผ่านไปได้ หากทะลุได้จะต้องฝ่าขึ้นทดสอบ 1,729 จุดอีกครั้ง ส่วนแนวรับมีที่ 1,709-11 จุดหากยืนไม่อยู่ จะมีถัดไปที่ 1,704 และ/หรือ 1,700 จุด
หุ้นแนะนำ:
CENTEL ซื้อเพิ่มที่ 46.25 เป้าหมาย 50
BEAUTY ซื้อเพิ่มที่ 17.50 เป้าหมาย 19.50
CPALL ซื้อเพิ่มที่ 70.25 เป้าหมาย 74
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
"Trading" S50Z17 ในกรอบ 1,080 - 1,098 จุด
"Long" Block HMPRO เป้าหมาย 13.70 / 14.20...Leverage 14x
TradeCode: Buy >HANA, SIRI, PCSGH
ผลการดำเนินงาน 3Q17 : KCE กำไร 612 ล้าบาท -22% y-y และ -9% q-q ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด จากอัตรากำไรที่ต่ำลงจากต้นทุน copper foil สูง และเงินบาทแข็ง กำไร 9M17 คิดเป็น 70% ของกำไรทั้งปี มี downside risk ต่อประมาณการ
Pathumwan Corner : แนะนำน "ซื้อ" หุ้นพื้นฐานดี กำไรเติบโตสูง ที่คาดว่าจะถูกนำเข้าคำนวน SET50/100 ตั้งแต่ต้นปี อย่าง SAWAD ESSO และ HANA (คาด SAWAD TPIPP และ CENTEL ถูกนำเข้าไปคำนวนใน SET50 ขณะที่ PSH KCE TPIPL ถูกนำออก)
Fund Selection : แนะนำ "ซื้อ" กอง LTF ได้เลย ไม่ต้องรอปลายปี ชอบกองฯ Phatra LTFD , 1SG-LTF ขณะที RMF ชอบกอง T-LowBeta RMF ที่มีความผันผวนต่ำ
Technical Story: Technical SET range: 1,700-1,720
ลุ้นฝ่าด่าน 1,720 จุดเพื่อขึ้นต่อ: (The Technical Story)
SET ขึ้นทดสอบด่าน 1,720 จุด แต่ยังไม่สามารถผ่านไปได้ หากทะลุได้จะต้องฝ่าขึ้นทดสอบ 1,729 จุดอีกครั้ง ส่วนแนวรับมีที่ 1,709-11 จุดหากยืนไม่อยู่ จะมีถัดไปที่ 1,704 และ/หรือ 1,700 จุด
หุ้นแนะนำ:
CENTEL ซื้อเพิ่มที่ 46.25 เป้าหมาย 50
BEAUTY ซื้อเพิ่มที่ 17.50 เป้าหมาย 19.50
CPALL ซื้อเพิ่มที่ 70.25 เป้าหมาย 74
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
"Trading" S50Z17 ในกรอบ 1,080 - 1,098 จุด
"Long" Block HMPRO เป้าหมาย 13.70 / 14.20...Leverage 14x
TradeCode: Buy >HANA, SIRI, PCSGH
Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +0.3% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ SET ให้ผลตอบแทน -0.8% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดย EA, SAWAD และ KBANK ให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาด โดยปรับสูงขึ้น +6.1%, +5.1% และ +4.7% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ AMATA ที่ปรับสูงขึ้นแรงก่อนหน้านี้อ่อนตัวลง -5% ในสัปดาห์ก่อน ซึ่งมองเป็นโอกาส "ซื้อ" ทั้ง AMATA และ WHA ที่คาดว่าจะเห็นความคืบหน้าร่างกฎหมาย EEC ภายในเดือน พ.ย.นี้...ทั้งนี้เราแนะนำ "ถือ" หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA
"ซื้อ" KBANK.ส่งสัญญาณบวกต่อ credit cost ปีหน้า: แนะนำ "ซื้อ" KBANK แม้ราคาปัจจุบันจะถึงเป้าหมายสิ้นปี 2017 ที่ 215 บาทไปแล้ว (รอ rollover ไปปี 2018) แต่การส่งสัญญาณ บวกต่อการตั้งสำรอง หรือ credit cost ที่ลดลในปี 2018 จะเป็นปัจจัยบวกต่อการปรับสูงขึ้นของราคาหุ้นในระยะถัดไป ขณะที่ทางเทคนิคมีจังหวะปรับสูงขึ้นตามกรอบ uptrend channel ด้วยเป้าหมายระยะสัปดาห์ที่ 236 หรือ 252 บาท
Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +0.3% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ SET ให้ผลตอบแทน -0.8% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดย EA, SAWAD และ KBANK ให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาด โดยปรับสูงขึ้น +6.1%, +5.1% และ +4.7% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ AMATA ที่ปรับสูงขึ้นแรงก่อนหน้านี้อ่อนตัวลง -5% ในสัปดาห์ก่อน ซึ่งมองเป็นโอกาส "ซื้อ" ทั้ง AMATA และ WHA ที่คาดว่าจะเห็นความคืบหน้าร่างกฎหมาย EEC ภายในเดือน พ.ย.นี้...ทั้งนี้เราแนะนำ "ถือ" หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA
"ซื้อ" KBANK.ส่งสัญญาณบวกต่อ credit cost ปีหน้า: แนะนำ "ซื้อ" KBANK แม้ราคาปัจจุบันจะถึงเป้าหมายสิ้นปี 2017 ที่ 215 บาทไปแล้ว (รอ rollover ไปปี 2018) แต่การส่งสัญญาณ บวกต่อการตั้งสำรอง หรือ credit cost ที่ลดลในปี 2018 จะเป็นปัจจัยบวกต่อการปรับสูงขึ้นของราคาหุ้นในระยะถัดไป ขณะที่ทางเทคนิคมีจังหวะปรับสูงขึ้นตามกรอบ uptrend channel ด้วยเป้าหมายระยะสัปดาห์ที่ 236 หรือ 252 บาท
Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA : ผู้พัฒนานิคมที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงและมากที่สุดจากโครงการ EEC ทั้งในแง่ของมูลค่าที่ดินและยอดขายที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จาก FDI เวียดนามที่แข็งแกร่งผ่านบริษัทย่อย AMATAV (ถือหุ้น 73%)
AOT : ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
CPN : เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20F จากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverage จากการปรับค่าเช่า
EA : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
HMPRO : ผู้นำร้านตกแต่งและปรับปรุงบ้าน ที่เติบโตจากการเพิ่มสาขาและอัตรากำไร ร้านที่มาเลเซียใกล้จะทำกำไร
KBANK : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัวKCE: ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น
PTT : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
AOT : ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
CPN : เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20F จากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverage จากการปรับค่าเช่า
EA : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
HMPRO : ผู้นำร้านตกแต่งและปรับปรุงบ้าน ที่เติบโตจากการเพิ่มสาขาและอัตรากำไร ร้านที่มาเลเซียใกล้จะทำกำไร
KBANK : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัวKCE: ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น
PTT : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
OO2112
