- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 07 November 2017 15:49
- Hits: 2461
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันกลยุทธ์วันนี้ >> เก็งกำไรกลุ่มค้าปลีกและหุ้นที่คาดผลประกอบการ 3Q17 แข็งแกร่ง
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัว Sideways ตามคาดก่อนที่ช่วงชั่วโมงซื้อขายสุดท้ายจะเริ่มมีแรงซื้อเข้ามาและทำให้ดัชนีบวกขึ้นไปปิด ณ สิ้นวันได้ 10.27 จุด โดยกลุ่มพลังงานได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันและเริ่มมีแรงซื้อกลับในหุ้นกลุ่มสื่อสารฯ รวมถึงแรงเก็งกำไรของความหวังเรื่องมาตรการช้อปช่วยชาติ นักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิต่อเนื่องเป็นวันที่ 8 ติดต่อกันแต่บางตาเหลือเพียง 271 ลบ. ขณะที่สถาบันในประเทศซื้อสุทธิ 618 ลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะยังแกว่งตัวในแดนบวกได้ต่อเนื่องจากบรรยากาศการลงทุนที่สดใส กลุ่มพลังงานคาดว่ายังนำตลาดได้จากแรงหนุนของราคาน้ำมันดิบที่ยังปรับขึ้นแรงต่อเนื่องอีก 3.1% วานนี้ ขณะที่วันนี้คาดว่าจะมีแรงเก็งกำไรเข้ามาในหุ้นกลุ่มค้าปลีกโดยกระทรวงการคลังจะเสนอมาตรการช้อปช่วยชาติ (คาดมีผลวันที่ 11-30 พ.ย.) เข้าที่ประชุมครม.วันนี้
กลยุทธ์ : เก็งกำไรกลุ่มค้าปลีกและหุ้นที่คาดมีผลประกอบการ 3Q17 แข็งแกร่ง
หุ้นเด่นเดือน พ.ย. : CPALL, CPN, EKH, MINT, SYNEX
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$47ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากไต้หวัน US$93ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลออก US$8ล้าน ขณะที่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$59ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาค บรรยากาศการลงทุนในตลาดทุนยังสดใสท่ามกลางความคาดหวังต่อมาตรการปฏิรูปภาษีของสหรัฐและนโยบายการเงิน Fed ที่ผ่อนคลายต่อเนื่อง
หุ้นเด่นเดือน พ.ย. : CPALL, CPN, EKH, MINT, SYNEX
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$47ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากไต้หวัน US$93ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลออก US$8ล้าน ขณะที่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$59ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาค บรรยากาศการลงทุนในตลาดทุนยังสดใสท่ามกลางความคาดหวังต่อมาตรการปฏิรูปภาษีของสหรัฐและนโยบายการเงิน Fed ที่ผ่อนคลายต่อเนื่อง
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> ORI <<
ORI เป็นหุ้น Outperform สุดในกลุ่มอสังหาฯ จากผลประกอบการที่โดดเด่น เราคาดกำไร 3Q17 ทำจุดสูงสุดใหม่ 534 ลบ. +124% Q-Q, +237% Y-Y และดีต่อเนื่องใน 4Q17 จากการโอนคอนโด Park 24 เราปรับกำไรปี 2017-2018 ขึ้น 5-15% เป็นโตสูง 230% Y-Y และ 43% Y-Y ตามลำดับ
นอกจากรายได้โอนที่มีต่อเนื่องแล้ว การขยายธุรกิจแบบ JV ยังช่วยลดข้อจำกัดด้านเงินทุน และเพิ่มรายได้แบบ recurring จากการรับบริหารโครงการ ซึ่งจะทำให้การเติบโตในอนาคตมั่นคงขึ้น
ราคาปัจจุบันคิดเป็น PE2018 และ PEG ต่ำเพียง 15 เท่า และ 0.4 เท่า ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2018 ที่ 27 บาท (fully diluted) แนะนำซื้อ
ORI เป็นหุ้น Outperform สุดในกลุ่มอสังหาฯ จากผลประกอบการที่โดดเด่น เราคาดกำไร 3Q17 ทำจุดสูงสุดใหม่ 534 ลบ. +124% Q-Q, +237% Y-Y และดีต่อเนื่องใน 4Q17 จากการโอนคอนโด Park 24 เราปรับกำไรปี 2017-2018 ขึ้น 5-15% เป็นโตสูง 230% Y-Y และ 43% Y-Y ตามลำดับ
นอกจากรายได้โอนที่มีต่อเนื่องแล้ว การขยายธุรกิจแบบ JV ยังช่วยลดข้อจำกัดด้านเงินทุน และเพิ่มรายได้แบบ recurring จากการรับบริหารโครงการ ซึ่งจะทำให้การเติบโตในอนาคตมั่นคงขึ้น
ราคาปัจจุบันคิดเป็น PE2018 และ PEG ต่ำเพียง 15 เท่า และ 0.4 เท่า ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2018 ที่ 27 บาท (fully diluted) แนะนำซื้อ
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิดสูงสุดรอบ 2.5 ปี +3% จากปัญหาการเมืองในซาอุฯ ขณะที่ประเด็นการหารือการขยายระยะเวลาลดการผลิตในการประชุมโอเปกช่วงปลายเดือน ยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมันต่อไป เป็นบวกต่อหุ้นพลังงานวันนี้ และ าคาน้ำมันน่าจะมีทิศทางขาขึ้นจนถึงช่วงการประชุมโอเปก แนะนำ PTTEP ราคาเหมาะสม 102 บาท และ BANPU ราคาเหมาะสม 21 บาท
(0) คาดกำไรปกติ 3Q17 ของ Media ลดลง 4% Q-Q จาก MAJOR ที่คาดลดลงมาก Q-Q เพราะเป็น Low Season แต่ยังโตสูง Y-Y หุ้นที่คาดกำไรออกมาเด่นสุดคือ RS +125% Q-Q และพลิกจาก -56 ลบ. ใน 3Q16, WORK +7% Q-Q, 236% Y-Y, และ PLANB +24% Q-Q, +23% Y-Y ส่วน BEC และ MCOT ยังไม่พ้นจากช่วงขาลง แนวโน้มกำไร 4Q17 ของทั้งกลุ่มคาดลดลง Q-Q แต่ยังโตสูง Y-Y จากฐานที่ต่ำ กำไรทั้งปีที่โดดเด่นสุดคือ WORK +327% Y-Y, RS +251% Y-Y, PLANB +39% Y-Y แต่ราคาหุ้นต่างปรับขึ้นมาเร็วโดย RS เกินราคาเป้าหมายที่ 18 บาท ส่วน WORK และ PLANB มี Upside จำกัด โดย WORK เราปรับเป้าขึ้นเป็น 103 บาท จาก 89 บาท ส่วน PLANB ยังอยู่ที่ 7.10 บาท แนะนำถือหรือซื้อเมื่ออ่อนตัว
(0) TU กำไรสุทธิ 3Q17 อยู่ที่ 1,737 ลบ. (+23% Q-Q, +9% Y-Y) ดีกว่าคาด เนื่องจากมีเครดิตภาษีจากการลงทุนใน Red Lobster 136 ลบ. และมีรายการพิเศษอีกหลายอย่าง หากไม่รวม จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 1,315 ลบ. (-9.4% Q-Q, -19% Y-Y) ถือว่าไม่สดใสนัก เพราะเป็น High Season และมีการปรับราคาขายขึ้นบ้างแล้ว แต่ต้นทุนทูน่ากลับขึ้นแรงกว่าและเจอเงินบาทแข็ง ส่วนแนวโน้ม 4Q17 คาดชะลอตัวตามฤดูกาล เราคงประมาณการกำไรปีนี้ +8% Y-Y ซึ่งยังไม่น่าพอใจ เพราะการชะลอตัวของธุรกิจทูน่า แต่คาดว่าปีหน้าจะดีขึ้นและธุรกิจแซลม่อนจะพลิกเป็นบวก ทำให้คาดกำไร +16% Y-Y คงราคาเป้าหมายที่ 23 บาท แนะนำซื้อ
(0) SPRC กำไรสุทธิ 3Q17 อยู่ที่ 2,819 ลบ. (+375% Q-Q, +141% Y-Y) แข็งแกร่งตามคาด จากค่าการกลั่นที่ปรับขึ้นและมีกำไรจากสต็อกน้ำมัน อีกทั้งยังใช้กำลังการผลิตได้อย่างเต็มที่ ส่วนแนวโน้ม 4Q17 คาดชะลอตัวลง จากการปิดซ่อมโรงกลั่นนอกแผน 20 วัน เราคงคาดการณ์กำไรปกติปีนี้ที่ 7,046 ลบ. -13% Y-Y ส่วนปีหน้าปรับขึ้น 2% อยู่ที่ 7,381 ลบ. +5% Y-Y จากการปรับสมมติฐานค่าการกลั่นขึ้น ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2018 ที่ 16.70 บาท แต่แนะนำขาย จากราคาที่เต็มมูลค่าและกำไร 4Q17 ที่ชะลอ
(0) BIG กำไร 3Q17 ออกมาแย่กว่าคาด 18% เหลือเพียง 132 ลบ. -15% Q-Q จากกำลังซื้อที่ชะลอ ซึ่งทำให้ต้องส่งเสริมการขายมากกว่าปกติจนดันต้นทุนและค่าใช้จ่าย SG&A พุ่งขึ้นแรง เราปรับกำไรปีนี้ลงเหลือ 640 ลบ. (-24% Y-Y) แต่ยังคงปีหน้าที่ 892 ลบ. (+39% Y-Y) จากการปรับกลยุทธ์การทำตลาด สัดส่วนงานพิมพ์อัตรากำไรสูงที่เพิ่มขึ้น การควบคุมค่าใช้จ่าย และ Big Mobile ที่จะเริ่มทำกำไร โดยคาดว่าจะเริ่มเห็นกำไรสุทธิฟื้นกลับเร็วทั้ง Q-Q และ Y-Y ตั้งแต่ 4Q17 ที่เป็น High Season และได้แรงหนุนจากมาตรการช้อปช่วยชาติ ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2018 เท่ากับ 5.00 บาท
(+) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิดสูงสุดรอบ 2.5 ปี +3% จากปัญหาการเมืองในซาอุฯ ขณะที่ประเด็นการหารือการขยายระยะเวลาลดการผลิตในการประชุมโอเปกช่วงปลายเดือน ยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมันต่อไป เป็นบวกต่อหุ้นพลังงานวันนี้ และ าคาน้ำมันน่าจะมีทิศทางขาขึ้นจนถึงช่วงการประชุมโอเปก แนะนำ PTTEP ราคาเหมาะสม 102 บาท และ BANPU ราคาเหมาะสม 21 บาท
(0) คาดกำไรปกติ 3Q17 ของ Media ลดลง 4% Q-Q จาก MAJOR ที่คาดลดลงมาก Q-Q เพราะเป็น Low Season แต่ยังโตสูง Y-Y หุ้นที่คาดกำไรออกมาเด่นสุดคือ RS +125% Q-Q และพลิกจาก -56 ลบ. ใน 3Q16, WORK +7% Q-Q, 236% Y-Y, และ PLANB +24% Q-Q, +23% Y-Y ส่วน BEC และ MCOT ยังไม่พ้นจากช่วงขาลง แนวโน้มกำไร 4Q17 ของทั้งกลุ่มคาดลดลง Q-Q แต่ยังโตสูง Y-Y จากฐานที่ต่ำ กำไรทั้งปีที่โดดเด่นสุดคือ WORK +327% Y-Y, RS +251% Y-Y, PLANB +39% Y-Y แต่ราคาหุ้นต่างปรับขึ้นมาเร็วโดย RS เกินราคาเป้าหมายที่ 18 บาท ส่วน WORK และ PLANB มี Upside จำกัด โดย WORK เราปรับเป้าขึ้นเป็น 103 บาท จาก 89 บาท ส่วน PLANB ยังอยู่ที่ 7.10 บาท แนะนำถือหรือซื้อเมื่ออ่อนตัว
(0) TU กำไรสุทธิ 3Q17 อยู่ที่ 1,737 ลบ. (+23% Q-Q, +9% Y-Y) ดีกว่าคาด เนื่องจากมีเครดิตภาษีจากการลงทุนใน Red Lobster 136 ลบ. และมีรายการพิเศษอีกหลายอย่าง หากไม่รวม จะมีกำไรปกติอยู่ที่ 1,315 ลบ. (-9.4% Q-Q, -19% Y-Y) ถือว่าไม่สดใสนัก เพราะเป็น High Season และมีการปรับราคาขายขึ้นบ้างแล้ว แต่ต้นทุนทูน่ากลับขึ้นแรงกว่าและเจอเงินบาทแข็ง ส่วนแนวโน้ม 4Q17 คาดชะลอตัวตามฤดูกาล เราคงประมาณการกำไรปีนี้ +8% Y-Y ซึ่งยังไม่น่าพอใจ เพราะการชะลอตัวของธุรกิจทูน่า แต่คาดว่าปีหน้าจะดีขึ้นและธุรกิจแซลม่อนจะพลิกเป็นบวก ทำให้คาดกำไร +16% Y-Y คงราคาเป้าหมายที่ 23 บาท แนะนำซื้อ
(0) SPRC กำไรสุทธิ 3Q17 อยู่ที่ 2,819 ลบ. (+375% Q-Q, +141% Y-Y) แข็งแกร่งตามคาด จากค่าการกลั่นที่ปรับขึ้นและมีกำไรจากสต็อกน้ำมัน อีกทั้งยังใช้กำลังการผลิตได้อย่างเต็มที่ ส่วนแนวโน้ม 4Q17 คาดชะลอตัวลง จากการปิดซ่อมโรงกลั่นนอกแผน 20 วัน เราคงคาดการณ์กำไรปกติปีนี้ที่ 7,046 ลบ. -13% Y-Y ส่วนปีหน้าปรับขึ้น 2% อยู่ที่ 7,381 ลบ. +5% Y-Y จากการปรับสมมติฐานค่าการกลั่นขึ้น ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2018 ที่ 16.70 บาท แต่แนะนำขาย จากราคาที่เต็มมูลค่าและกำไร 4Q17 ที่ชะลอ
(0) BIG กำไร 3Q17 ออกมาแย่กว่าคาด 18% เหลือเพียง 132 ลบ. -15% Q-Q จากกำลังซื้อที่ชะลอ ซึ่งทำให้ต้องส่งเสริมการขายมากกว่าปกติจนดันต้นทุนและค่าใช้จ่าย SG&A พุ่งขึ้นแรง เราปรับกำไรปีนี้ลงเหลือ 640 ลบ. (-24% Y-Y) แต่ยังคงปีหน้าที่ 892 ลบ. (+39% Y-Y) จากการปรับกลยุทธ์การทำตลาด สัดส่วนงานพิมพ์อัตรากำไรสูงที่เพิ่มขึ้น การควบคุมค่าใช้จ่าย และ Big Mobile ที่จะเริ่มทำกำไร โดยคาดว่าจะเริ่มเห็นกำไรสุทธิฟื้นกลับเร็วทั้ง Q-Q และ Y-Y ตั้งแต่ 4Q17 ที่เป็น High Season และได้แรงหนุนจากมาตรการช้อปช่วยชาติ ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2018 เท่ากับ 5.00 บาท
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
6 พ.ย.- ออสเตรเลีย: ประชุมธนาคารกลาง
- สหรัฐฯ: ถ้อยแถลงของประธานเฟด
8 พ.ย.- จีน: ดุลการค้า
- ไทย: ประชุม กนง.
9 พ.ย.- ไทย: ADB เริ่มซื้อขายวันแรก ราคา IPO 1.69 บาท
10 พ.ย.- ไทย: RSP เริ่มซื้อขายวันแรก ราคา IPO 5.80 บาท
14 พ.ย.- จีน: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและยอดค้าปลีก (ต.ค. 17)
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวกและทำนิวไฮต่อ โดยมีประเด็นบวกเฉพาะตัวจากการควบรวมกิจการ และ มาตราการปฏิรูปภาษีของทรัมป์
(+) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกท่ามกลางการซื้อขายที่ผันผวนจากรายงานตัวเลข PMI ภาคการผลิต และ บริการที่ชะลอลง
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดบวกตามทิศทางตลาดโลก และ ได้แรงหนุนในกลุ่มพลังงานจากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นสู่ไฮรอบ 2.5 ปี
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัว sideway ในกรอบแคบๆแถว 33.08-33.09 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 1.71 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 57.35 ดอลลาร์/บาร์เรล สูงสุดในรอบกว่า 2.5 ปี จากข่าวการกวาดล้างการคอรับชั่นในประเทศซาอุ ขณะที่ตลาดยังคงมั่นใจต่อนโยบายของซาอุที่ต้องการกระตุ้นราคาน้ำมันต่อไป ประกอบกับการซื้อขายยังคงถูกหนุนด้วยประเด็นขยายเวลาลดการผลิต
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 12.40 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,281.60 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า
6 พ.ย.- ออสเตรเลีย: ประชุมธนาคารกลาง
- สหรัฐฯ: ถ้อยแถลงของประธานเฟด
8 พ.ย.- จีน: ดุลการค้า
- ไทย: ประชุม กนง.
9 พ.ย.- ไทย: ADB เริ่มซื้อขายวันแรก ราคา IPO 1.69 บาท
10 พ.ย.- ไทย: RSP เริ่มซื้อขายวันแรก ราคา IPO 5.80 บาท
14 พ.ย.- จีน: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและยอดค้าปลีก (ต.ค. 17)
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวกและทำนิวไฮต่อ โดยมีประเด็นบวกเฉพาะตัวจากการควบรวมกิจการ และ มาตราการปฏิรูปภาษีของทรัมป์
(+) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกท่ามกลางการซื้อขายที่ผันผวนจากรายงานตัวเลข PMI ภาคการผลิต และ บริการที่ชะลอลง
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดบวกตามทิศทางตลาดโลก และ ได้แรงหนุนในกลุ่มพลังงานจากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นสู่ไฮรอบ 2.5 ปี
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ปรับตัว sideway ในกรอบแคบๆแถว 33.08-33.09 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 1.71 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 57.35 ดอลลาร์/บาร์เรล สูงสุดในรอบกว่า 2.5 ปี จากข่าวการกวาดล้างการคอรับชั่นในประเทศซาอุ ขณะที่ตลาดยังคงมั่นใจต่อนโยบายของซาอุที่ต้องการกระตุ้นราคาน้ำมันต่อไป ประกอบกับการซื้อขายยังคงถูกหนุนด้วยประเด็นขยายเวลาลดการผลิต
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 12.40 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,281.60 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า
Contact person : Jitra Amornthum
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
OO2059
