- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 02 November 2017 17:13
- Hits: 2201
;บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,700-1,740
SET ยังไม่สามารถผ่านแนวต้าน 1,730 จุด ปิดย่อ 1,714.55 จุด -0.40% ปริมาณซื้อขาย 6.8 หมื่นล้าน ต่างชาติขายสุทธิ 1.05 พันล้านบาท
เรามองอย่างไร:
แรงขายเกือบตลอดวันหลังจาก SET ไม่สามารถผ่านจุดสูงสุเดิมที่ 1,730 จุด ไม่ได้ทำให้มุมมอง "บวก" ระยะสัปดาห์เปลี่ยนไป คงเป้าหมาย 1,740-1,760 จุด ต่อเนื่อง...ขณะที่ทรัมป์ล่าสุดจะเสนอชื่อ Jerome Powell ที่อยู่ฝั่ง dovish camp เป็นประธาน Fed หลัง Yellen หมดวาระในเดือน ก.พ.18 ขณะที่ Bond Yield 10 ปีสหรัฐฯอ่อนตัวลงมาที่ 2.36%
ทำอะไรดี:
มีสัญญาณ Sector Rotation ออกจากกลุ่มโรงกลั่น และค้าปลีกบ้างเมื่อวานนี้ มองเป็นโอกาส "ซื้อ" แต่ระยะสั้นดูกลุ่มธนาคาร "เด่น" กว่า
1) กลุ่มธนาคาร อย่าง KBANK ส่งสัญญาณ "บวก" ต่อแนวโน้มการตั้งสำรองที่ลดลงในปีหน้า รวมถึง TMB ที่มีสัดส่วน NPL ต่ำและตั้งสำรองไปมากแล้ว ขณะที่ธนาคารขนาดกลางชอบ TISCO และ KKP
2) "ซื้อ" IVL (พื้นฐาน 55 บาท)...ราคาผลิตภัณฑ์ PET, EO/EG และ PTA แข็งแกร่งหนุนอัตรากำไรสูงขึ้น ปรับกำไรปี 2017-18 ขึ้น 21-19% ขณะที่การลงทุนในผลิตภัณฑ์ high-value added เพิ่มหนุนเสถียรภาพกำไร และการเติบโตระยะยาว มอง PE18 ที่ 14x "ไม่แพง" เทียกบับการเติบโตกำไร
Tactical Portfolio (1-3 months):
"ถือ" AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA ต่อไป (ไม่เปลียนแปลง)
Fundamental;
IVL : "ซื้อ" พื้นฐาน 55 บาท (เดิม 46 บาท).ราคาผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นไม่ว่าจะเป็น PET, EO/EG, และ PTA ส่งผลให้เราปรับอัตรากำไร และกำไรปี 2017-18 ขึ้น 21-19% ขณะที่การเข้าลงทุนเพิ่มในผลิตภัณฑ์ HVA (high value added) จะเพิ่มอัตรากำไรเพิ่มขึ้นในระยะถัดไป มอง PE18 ที่ 14x ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย 2 ปีที่ผ่านมา "ไม่แพง" เพราะมีการเติบโตกำไรเร่งขึ้น
ผลการดำเนินงาน 3Q17 : GLOBAL กำไรต่ำกว่าคาดเล็กน้อยที่ 343 ล้าน +4% y-y, -21% q-q, และ SCC กำไรต่ำกว่าคาดที่ 11.84 พันล้าน -16% y-y, -11% q-q จากธุรกิจปิโตรฯอ่อนแอ
Today's News:
Fed: Fed คงดอกเบี้ยเมื่อคืนนี้ ขณะที่ทรัมป์จะเสนอชื่อ Jerome Powell เป็นประธาน Fed คนต่อไปหลัง Janet Yellen ตั้งแต่ ก.พ.18.คาดนโยบายการเงินไม่ต่างกับ Yellen มากนัก
กสทช ออก roadmap ประมูลคลื่น 900 และ 1800MHz: โดยสัญญาเดิมจะหมดในวันที่ 15 ก.ย.18 คาดว่าจะสามารถเปิดประมูลได้ในเดือน พ.ค.18 โดยกำหนดราคาขั้นต่ำเบื้องต้นที่ 37000-38000 ล้านบาท/ใบอนุญาต
Technical Story: Technical SET range: 1,704-1,729
ทดสอบไม่ผ่านด่าน 1,729 จุด: (The Technical Story)
SET ทดสอบไม่ผ่านด่าน 1,729 จุด มีแนวรับการแกว่งลงที่ 1,712 จุด หากยืนไม่อยู่มีถัดไปที่ 1,709 และ/หรือ 1,704 จุด ภาพรวมจะดีขึ้นหาก SET สามารถทะลุด่าน 1,723 และ 1,729 จุดขึ้นไปได้
หุ้นแนะนำ:
HMPRO เข้าซื้อเพิ่มที่ 12.80 หรือเมื่อทะลุ 13.10 เป้าหมาย 14 บาท
CKP ซื้อเพิ่มเมื่อทะลุ 4.40 บาท เป้าหมาย 4.76 / 4.90 บาท
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
"ถือ" Long S50Z17 เป้าหมาย 1,109 / 1,030 ...Trailing Stop 1,080
"Long" BlockTrade SAWAD เป้าหมาย 74 / 76.Leverage 14x
TradeCode: Buy >SAWAD, SPA, SENA
(ดูรายงาน Trade Code)
Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +2.1% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ SET ให้ผลตอบแทน +1.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดย BEAUTY ที่คาดการณ์กำไร 3Q17 ทำจุดสูงสุดใหม่ ปรับสูงขึ้นแรง +9.5% รวมไปถึงกลุ่มนิคมฯ อย่าง AMATA +5.7% และ WHA +5.5% ที่นอกจากคาดว่ายอดขายที่ดินจะเร่งตัวขึ้นใน 2H17 ยังคาดว่าจะเห็นความคืนหน้าร่างกฎหมาย EEC ภายในเดือน พ.ย.นี้ สำหรับ ESSO แม้ปรับลดลง 1.9% แต่เป็นโอกาส "ซื้อ" คาดกำไร 3Q17 ออกมาดี ล้างขาดทุนสะสมหมดเปิดทางจ่ายเงินปันผลต้นปีหน้า......ทั้งนี้เราแนะนำ "ถือ" หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA
"ซื้อ" KBANK.ส่งสัญญาณบวกต่อ credit cost ปีหน้า: แนะนำ "ซื้อ" KBANK แม้ราคาปัจจุบันจะถึงเป้าหมายสิ้นปี 2017 ที่ 215 บาทไปแล้ว (รอ rollover ไปปี 2018) แต่การส่งสัญญาณ บวกต่อการตั้งสำรอง หรือ credit cost ที่ลดลในปี 2018 จะเป็นปัจจัยบวกต่อการปรับสูงขึ้นของราคาหุ้นในระยะถัดไป ขณะที่ทางเทคนิคมีจังหวะปรับสูงขึ้นตามกรอบ uptrend channel ด้วยเป้าหมายระยะสัปดาห์ที่ 236 หรือ 252 บาท
Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA : ผู้พัฒนานิคมที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงและมากที่สุดจากโครงการ EECทั้งในแง่ของมูลค่าที่ดินและยอดขายที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จาก FDI เวียดนามที่แข็งแกร่งผ่านบริษัทย่อย AMATAV (ถือหุ้น 73%)
AOT : ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
CPN : เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20F จากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverage จากการปรับค่าเช่า
DTAC : มูลค่าถูก ปลดล็อคความเสี่ยงสัมปทาน และความสามารถในการทำกำไร
EA : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
KBANK : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัว
KCE : ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น
PTT : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
OO1873
