- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 01 November 2017 17:31
- Hits: 1295
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน กลยุทธ์วันนี้ >> Let Profit Run และเก็งกำไรหุ้นที่มีผลประกอบการ 3Q17 แข็งแกร่ง
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัว Sideways Up และปิดบวกได้ 2.71 จุด ซึ่งถือว่าดีกว่าที่เราประเมินไว้เล็กน้อย นักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิเป็นวันที่ 4 ติดต่อกัน แต่บางลงเหลือเพียง 400 ลบ. ขณะที่สถาบันในประเทศยังซื้อต่อเนื่องเป็นวันที่ 6 อีก 827 ลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET มีโอกาสที่จะแกว่งตัวขึ้นทดสอบ 1,730 จุดจากบรรยากาศการลงทุนที่สดใสหลังตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ต.ค. ของสหรัฐฯออกมาดีกว่าคาด ประกอบกับแรงกดดันจากการขายของนักลงทุนต่างชาติเริ่มลดลงและเริ่มเห็นการพลิกมา Long ใน Index Futures ขณะที่ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามคือผลการประชุมและการคัดเลือกว่าที่ประธาน FED คนใหม่ รวมถึงอยู่ในช่วงการประกาศผลการดำเนินงาน 3Q17 ของบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่หลายตัวเริ่มด้วย SCC วันนี้ ซึ่งหากภาพรวมไม่ได้ออกมาแย่กว่าคาด เชื่อว่าตลาดน่าจะยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อได้
กลยุทธ์ : Let Profit Run และเก็งกำไรหุ้นที่มีผลประกอบการ 3Q17 แข็งแกร่ง
หุ้นเด่นเดือน พ.ย. : CPALL, CPN, EKH, MINT, SYNEX
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$339ล้าน นำโดยเกาหลีใต้ US$337ล้าน ขณะที่ไหลออกจากไต้หวัน US$26ล้าน และไทย US$12ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาค ตลาดจับการเปิดเผยรายชื่อผู้ที่จะมาดำรงตำแหน่งประธาน Fed คนใหม่
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> ICHI <<
คาดกำไรสุทธิ 3Q17 ที่ 168 ลบ. +87% Q-Q, +425% Y-Y จากฐานที่ต่ำทั้งในปีก่อนและไตรมาสก่อน แม้รายได้ในประเทศยังไม่ฟื้น แต่ถูกชดเชยจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะ CLMV
คาดผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดแล้ว จากการรุกตลาดส่งออก การปรับตัวรับภาษีเครื่องดื่มใหม่ และการเพิ่มกำลังการผลิตผ่านการรับจ้าง OEM แนวโน้มกำไรจึงยังดีต่อเนื่องใน 4Q17
ราคาหุ้นแม้จะปรับขึ้นมาแล้ว หลังเราออกบทวิเคราะห์ให้ซื้อเมื่อ 19 ต.ค. แต่ในเชิงโมเมนตัมราคา เรามองว่ามีโอกาสขยับขึ้นต่อ แนะนำเก็งกำไรตามกรอบแนวรับ 8.30-8.40 แนวต้าน 8.90-9.00 บาท ส่วนราคาเป้าหมายปีหน้าให้ไว้ที่ 9 บาท
คาดกำไรสุทธิ 3Q17 ที่ 168 ลบ. +87% Q-Q, +425% Y-Y จากฐานที่ต่ำทั้งในปีก่อนและไตรมาสก่อน แม้รายได้ในประเทศยังไม่ฟื้น แต่ถูกชดเชยจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะ CLMV
คาดผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดแล้ว จากการรุกตลาดส่งออก การปรับตัวรับภาษีเครื่องดื่มใหม่ และการเพิ่มกำลังการผลิตผ่านการรับจ้าง OEM แนวโน้มกำไรจึงยังดีต่อเนื่องใน 4Q17
ราคาหุ้นแม้จะปรับขึ้นมาแล้ว หลังเราออกบทวิเคราะห์ให้ซื้อเมื่อ 19 ต.ค. แต่ในเชิงโมเมนตัมราคา เรามองว่ามีโอกาสขยับขึ้นต่อ แนะนำเก็งกำไรตามกรอบแนวรับ 8.30-8.40 แนวต้าน 8.90-9.00 บาท ส่วนราคาเป้าหมายปีหน้าให้ไว้ที่ 9 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) ผลประชุมเฟดคืนนี้ คาดคงดอกเบี้ย 1-1.25% แต่อาจส่งสัญญาณ Exit Strategy และปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป 12-13 ธ.ค. 17 นอกเหนือจากนั้น ตลาดกำลังรอดูชื่อประธานเฟดคนใหม่ ซึ่งตัวแต็งยังเป็น Jerome Powell ที่เป็นสายพิราบ อย่างไรก็ตาม Dollar Index ยังได้แรงหนุนระยะสั้น จากคาดการณ์ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ต.ค. 17 ที่จะออกมาดี หลังพักฐานเพราะพายุเข้าใน ก.ย. 17 โดยคาดตัวเลขภาคเอกชนที่ประกาศคืนนี้ที่ 202,000 คน ส่วนนอกภาคเกษตรที่ประกาศคืนวันศุกร์คาดที่ 311,000 คน
(+) ราคาน้ำมันปิดสูงสุดกว่า 2 ปี โดยเพิ่มขึ้นเป็นวันที่ 4 จากความหวังการขยายระยะเวลาลดการผลิต โดยผู้ผลิตจะมีการประชุม 30 พ.ย.นี้ เป็นบวกต่อหุ้นพลังงาน แนะนำ PTTEP ราคาเป้าหมาย 102 บาท และ BANPU ที่ราคาถ่านหินปรับขึ้นล่าสุดเป็น US$99.9/ตัน ราคาเป้าหมาย 21 บาท
(+) MODERN เราเริ่มต้นแนะนำซื้อ ประเมินราคาเป้าหมายปี 2018 เท่ากับ 6.80 บาท อิง PE 18 เท่า จาก (1) ผลประกอบการ 2H17 ที่คาดว่าจะฟื้นแรง 2.5 เท่าตัว H-H (2) การ spin-off โมเดิร์นฟอร์มแฮลท์แอนด์แคร์ช่วง 4Q18 ซึ่งคาดว่าจะสะท้อนมูลค่ากลับมาที่ MODERN ในปี 2018 ราว 2.40 บาท/หุ้น (3) ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง เป็น net cash และมีเงินสดในมือราว 0.70 บาท/หุ้น (4) ปันผลสูงสม่ำเสมอ 6-8% ต่อปี ส่วนในเชิง valuation ถือว่า downside จำกัดมาก PE และ PBV ปี 2018 ที่ 13 เท่า และ 1.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 18 เท่าและ 2.1 เท่า
(+) PLANB คาดกำไร 3Q17 +24% Q-Q, +22% Y-Y จากปัจจัยฤดูกาล และการกลับมาใช้สื่อโฆษณานอกบ้านเพิ่ม แม้คาดกำไร 4Q17 อ่อนลง Q-Q จากผลกระทบงานพระราชพิธี แต่ยังโตสูง Y-Y จากฐานต่ำ เราคงประมาณการกำไรปีนี้ +39% Y-Y ตามการขยายตัวของตลาดสื่อโฆษณานอกบ้าน และการใช้กำลังผลิตสื่อโฆษณาที่ได้พัฒนาในปีก่อนๆได้มากขึ้น รวมทั้งได้ส่วนแบ่งรายได้เต็มปีจากการบริหารสิทธิฯสมาคมฟุตบอลฯ แต่ราคาหุ้นปรับขึ้นมาเร็วจนใกล้ราคาเป้าหมายปี 2017 ที่ 7.10 บาท จึงแนะนำถือหรือซื้อเมื่ออ่อนตัว
(0) SPALI คาดกำไรปกติ 3Q17 ที่ 1,597 ลบ. +20 Q-Q, +88% Y-Y จากยอดโอนที่เร่งตัวขึ้น +20 Q-Q, +58% Y-Y ส่วนกำไรสุทธิคาด 1,741 ลบ. +31 Q-Q, +105% Y-Y เพราะมีกำไรพิเศษขายอาคารสำนักงานในฟิลิปปินส์ 180 ลบ. แนวโน้ม 4Q17 เหลือ backlog รอโอนอีก 6.7 พันลบ. เราคาดกำไรปกติปีนี้ 5,361 ลบ. +10 Y-Y กำลังปรับใช้ราคาเป้าหมายปีหน้า เบื้องต้นคาด 24-26 บาท (คาด EPS ลดลง 10-11% Y-Y จากการแปลง warrant) ซึ่งราคาปัจจุบันเต็มมูลค่า แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว
(0) ผลประชุมเฟดคืนนี้ คาดคงดอกเบี้ย 1-1.25% แต่อาจส่งสัญญาณ Exit Strategy และปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป 12-13 ธ.ค. 17 นอกเหนือจากนั้น ตลาดกำลังรอดูชื่อประธานเฟดคนใหม่ ซึ่งตัวแต็งยังเป็น Jerome Powell ที่เป็นสายพิราบ อย่างไรก็ตาม Dollar Index ยังได้แรงหนุนระยะสั้น จากคาดการณ์ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ต.ค. 17 ที่จะออกมาดี หลังพักฐานเพราะพายุเข้าใน ก.ย. 17 โดยคาดตัวเลขภาคเอกชนที่ประกาศคืนนี้ที่ 202,000 คน ส่วนนอกภาคเกษตรที่ประกาศคืนวันศุกร์คาดที่ 311,000 คน
(+) ราคาน้ำมันปิดสูงสุดกว่า 2 ปี โดยเพิ่มขึ้นเป็นวันที่ 4 จากความหวังการขยายระยะเวลาลดการผลิต โดยผู้ผลิตจะมีการประชุม 30 พ.ย.นี้ เป็นบวกต่อหุ้นพลังงาน แนะนำ PTTEP ราคาเป้าหมาย 102 บาท และ BANPU ที่ราคาถ่านหินปรับขึ้นล่าสุดเป็น US$99.9/ตัน ราคาเป้าหมาย 21 บาท
(+) MODERN เราเริ่มต้นแนะนำซื้อ ประเมินราคาเป้าหมายปี 2018 เท่ากับ 6.80 บาท อิง PE 18 เท่า จาก (1) ผลประกอบการ 2H17 ที่คาดว่าจะฟื้นแรง 2.5 เท่าตัว H-H (2) การ spin-off โมเดิร์นฟอร์มแฮลท์แอนด์แคร์ช่วง 4Q18 ซึ่งคาดว่าจะสะท้อนมูลค่ากลับมาที่ MODERN ในปี 2018 ราว 2.40 บาท/หุ้น (3) ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง เป็น net cash และมีเงินสดในมือราว 0.70 บาท/หุ้น (4) ปันผลสูงสม่ำเสมอ 6-8% ต่อปี ส่วนในเชิง valuation ถือว่า downside จำกัดมาก PE และ PBV ปี 2018 ที่ 13 เท่า และ 1.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 18 เท่าและ 2.1 เท่า
(+) PLANB คาดกำไร 3Q17 +24% Q-Q, +22% Y-Y จากปัจจัยฤดูกาล และการกลับมาใช้สื่อโฆษณานอกบ้านเพิ่ม แม้คาดกำไร 4Q17 อ่อนลง Q-Q จากผลกระทบงานพระราชพิธี แต่ยังโตสูง Y-Y จากฐานต่ำ เราคงประมาณการกำไรปีนี้ +39% Y-Y ตามการขยายตัวของตลาดสื่อโฆษณานอกบ้าน และการใช้กำลังผลิตสื่อโฆษณาที่ได้พัฒนาในปีก่อนๆได้มากขึ้น รวมทั้งได้ส่วนแบ่งรายได้เต็มปีจากการบริหารสิทธิฯสมาคมฟุตบอลฯ แต่ราคาหุ้นปรับขึ้นมาเร็วจนใกล้ราคาเป้าหมายปี 2017 ที่ 7.10 บาท จึงแนะนำถือหรือซื้อเมื่ออ่อนตัว
(0) SPALI คาดกำไรปกติ 3Q17 ที่ 1,597 ลบ. +20 Q-Q, +88% Y-Y จากยอดโอนที่เร่งตัวขึ้น +20 Q-Q, +58% Y-Y ส่วนกำไรสุทธิคาด 1,741 ลบ. +31 Q-Q, +105% Y-Y เพราะมีกำไรพิเศษขายอาคารสำนักงานในฟิลิปปินส์ 180 ลบ. แนวโน้ม 4Q17 เหลือ backlog รอโอนอีก 6.7 พันลบ. เราคาดกำไรปกติปีนี้ 5,361 ลบ. +10 Y-Y กำลังปรับใช้ราคาเป้าหมายปีหน้า เบื้องต้นคาด 24-26 บาท (คาด EPS ลดลง 10-11% Y-Y จากการแปลง warrant) ซึ่งราคาปัจจุบันเต็มมูลค่า แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
31 ต.ค. – 1 พ.ย.
- สหรัฐฯ: ประชุม FOMC
1 พ.ย.
- สหรัฐฯ: ตัวเลขจ้างงานภาคเอกชน (ต.ค.) และ ISM ภาคการผลิต (ต.ค.)
- ไทย: FLOYD เข้าซื้อขายใน MAI ราคา IPO 2.80 บาท
2 พ.ย.
- อังกฤษ: ประชุมธนาคารกลาง MPC
2 พ.ย.
- สหรัฐฯ: ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (ต.ค.) และ ISM ภาคบริการ (ต.ค.)
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวกขานรับผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่ง และ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่สดใส หลัง S&P ระบุราคาบ้านปรับเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด ขณะที่นักลงทุนเฝ้าจับตาการเลือกประธานเฟดคนใหม่ และ การประชุม FOMC ในสัปดาห์นี้
(+) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และ ตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมาดีกว่าคาดทั้งการเติบโตของ GDP และ อัตราการว่างงาน อีกทั้ง สถานการณ์การเมืองสเปนที่ผ่อนคลายมากขึ้นยังเป็นอีกประเด็นหนุนภาวะการซื้อขาย
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดบวกตามทิศทางตลาดโลก นำโดยตลาดญี่ปุ่นที่มีปัจจัยบวกจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ยังแกว่งตัวค่อนข้างผันผวน โดยล่าสุดยัง sideway ในกรอบ 33.19-33.22 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 0.23 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 54.38 ดอลลาร์/บาร์เรล ขยับขึ้นต่อกันเป็นวันที่ 4 โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลังยังมาจากความหวังการขยายระยะเวลาลดการผลิต ซึ่งล่าสุดทำให้ราคาน้ำมัน Brent ทำไฮในรอบกว่า 2 ปี
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดลบ 7.20 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,270.50 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า และ นักลงทุนระมัดระวังการซื้อขายก่อนการประชุม FOMC วันนี้
- สหรัฐฯ: ประชุม FOMC
1 พ.ย.
- สหรัฐฯ: ตัวเลขจ้างงานภาคเอกชน (ต.ค.) และ ISM ภาคการผลิต (ต.ค.)
- ไทย: FLOYD เข้าซื้อขายใน MAI ราคา IPO 2.80 บาท
2 พ.ย.
- อังกฤษ: ประชุมธนาคารกลาง MPC
2 พ.ย.
- สหรัฐฯ: ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (ต.ค.) และ ISM ภาคบริการ (ต.ค.)
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวกขานรับผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่ง และ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่สดใส หลัง S&P ระบุราคาบ้านปรับเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด ขณะที่นักลงทุนเฝ้าจับตาการเลือกประธานเฟดคนใหม่ และ การประชุม FOMC ในสัปดาห์นี้
(+) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และ ตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมาดีกว่าคาดทั้งการเติบโตของ GDP และ อัตราการว่างงาน อีกทั้ง สถานการณ์การเมืองสเปนที่ผ่อนคลายมากขึ้นยังเป็นอีกประเด็นหนุนภาวะการซื้อขาย
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดบวกตามทิศทางตลาดโลก นำโดยตลาดญี่ปุ่นที่มีปัจจัยบวกจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ยังแกว่งตัวค่อนข้างผันผวน โดยล่าสุดยัง sideway ในกรอบ 33.19-33.22 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดบวก 0.23 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 54.38 ดอลลาร์/บาร์เรล ขยับขึ้นต่อกันเป็นวันที่ 4 โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลังยังมาจากความหวังการขยายระยะเวลาลดการผลิต ซึ่งล่าสุดทำให้ราคาน้ำมัน Brent ทำไฮในรอบกว่า 2 ปี
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดลบ 7.20 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,270.50 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า และ นักลงทุนระมัดระวังการซื้อขายก่อนการประชุม FOMC วันนี้
Contact person : Jitra Amornthum
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
OO1777
