- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 20 October 2017 17:51
- Hits: 687
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook ยังหวังว่าจะรีบาวด์กลับขึ้นไปยืนเหนือ 1,700 จุด
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ : หลังการปรับตัวแรงหลังจากหลุดแนวรับสำคัญที่ 1,700 จุด แต่สถานการณ์โดยรวมไม่ถึงกับแย่มากนัก วันนี้ เรายังหวังการรีบาวด์ขึ้นได้ แม้จะมีปัจจับลบเรื่อง GL ราคาปรับตัวลงอย่างหนัก และวันนี้ก็ถูกขึ้นเครื่องหมาย SP ทางด้าน PTTEP มีข่าวลบว่าจะบันทึกสำรองด้อยค่าในแหล่งมาเรียน่า ออยล์ แซนด์ ที่คานาดา มากถึง 18,150 ล้านบาท คาดว่ากระทบต่อหุ้น PTTEP และ PTT ซึ่งถือหุ้นราว 65% ใน PTTEP แต่เรามองว่าเป็นผลกระทบเพียง One Time และกระทบ PTT เพียง 3 บาทต่อหุ้น เราจึงแนะนำว่าหากหุ้น PTT ปรับตัวลงมา เป็นโอกาสการเข้าซื้อ ส่วน PTTEP แนะนำขาย ราคาเป้าหมาย 78 บาท การลงทุนวันนี้ ยังเลือก SeIective BUY หุ้นที่เรายังให้ความสนใจต่อเนื่องคือกลุ่มเดินเรือเทกอง ซึ่งค่าระวางเรือ บวกต่อเนื่องอีก 16 จุด หรือ 1.02% เป็น 1,582 จุด ส่งผลดีต่อ PSL และ TTA กรอบแนวรับ 1,701 จุด 1,694 จุด และ 1,680 จุด ซึ่งยังมี Rising Gap ที่ 1,676 จุด รอการปิดเป็นสำคัญ ส่วนแนวต้าน 1,714 จุด 1,722 จุด และ 1,735 จุด
Stock Comment
SPRC แนวโน้มดีทั้งทางเทคนิคและพื้นฐาน โดยเรามองว่าโรงกลั่นจะมีอนาคตที่ดีในช่วง 2H60 และ 1H61 เนื่องจากซัพพลายจะไม่เพิ่มมาก เพราะผู้ประกอบการกลัวเรื่องอนาคตของธุรกิจน้ำมันที่ถูกกระทบจากรถยนต์ไฟฟ้า ในขณะที่ใน 3-5 ปีข้างหน้าดีมานด์ก็จะยังเติบโตปกติ
PTT เรามองว่าเป็นโอกาสเข้าซื้อ PTT หากปรับตัวลงมาเพราะการตั้งด้อยค่าของ PTTEP จะกระทบกำไรของ PTT ด้วย แต่มองว่าเป็นรายการขาดทุนเพียง One-time
PSL เรามองว่าการปรับตัวลงของตลาดหุ้น และราคาหุ้นกลุ่มเดินเรือ เป็นโอกาสเข้าซื้อ คาดอนาคตของค่าระวางเรือปรับตัวสูงต่อไปได้อีก
หุ้นเด่นวันนี้ : SPRC (ราคาปิด 17.90 บาท; ซื้อ; IAA's TP (Median) 19.00 บาท)
คาดการณ์กำไรสุทธิใน 3Q60 ของ SPRC จะกลับมาฟื้นตัวโดดเด่นมากกว่า 3 พันล้านบาท เทียบกับกำไรสุทธิใน 3Q59 ที่ 1.2 พันล้านบาท และจากกำไรสุทธิใน 2Q60 ที่ 0.6 พันล้านบาท โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจาก (1) การฟื้นตัวของค่าการกลั่น (2) กำลังกลั่นที่ปรับเพิ่มขึ้น และ (3) การรับรู้ Stock gain จากราคาน้ำมันที่กลับมาฟื้นตัว ด้วยผลประกอบการที่ฟื้นตัวและฐานะการเงินแข็งแกร่งคาดยังสามารถจ่ายปันผลได้ระดับสูงประมาณ 5.4%
Price Pattern ยังมีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มหลักที่เป็นแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง DaiIy, WeekIy, & MonthIy Buy SignaI เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ SPRC ยังคงบ่งบอกว่าจะได้เห็นการทำ New High ได้อย่างต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายของการทำ New High อยู่ที่ 21.50 บาทและมี Stop Loss อยู่ที่ 17.40 บาท (แนวต้าน: 18.10, 18.30, 18.60; แนวรับ: 17.70, 17.40, 17.20)
คาดการณ์กำไรสุทธิใน 3Q60 ของ SPRC จะกลับมาฟื้นตัวโดดเด่นมากกว่า 3 พันล้านบาท เทียบกับกำไรสุทธิใน 3Q59 ที่ 1.2 พันล้านบาท และจากกำไรสุทธิใน 2Q60 ที่ 0.6 พันล้านบาท โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจาก (1) การฟื้นตัวของค่าการกลั่น (2) กำลังกลั่นที่ปรับเพิ่มขึ้น และ (3) การรับรู้ Stock gain จากราคาน้ำมันที่กลับมาฟื้นตัว ด้วยผลประกอบการที่ฟื้นตัวและฐานะการเงินแข็งแกร่งคาดยังสามารถจ่ายปันผลได้ระดับสูงประมาณ 5.4%
Price Pattern ยังมีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มหลักที่เป็นแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง DaiIy, WeekIy, & MonthIy Buy SignaI เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ SPRC ยังคงบ่งบอกว่าจะได้เห็นการทำ New High ได้อย่างต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายของการทำ New High อยู่ที่ 21.50 บาทและมี Stop Loss อยู่ที่ 17.40 บาท (แนวต้าน: 18.10, 18.30, 18.60; แนวรับ: 17.70, 17.40, 17.20)
ปัจจัยในประเทศ :
ภาคเอกชนมองการเลือกตั้ง-บัตรสวัสดิการหนุน ศก. ดัน GDP ปี 2561 ขึ้น 0.5-1.0% นายธนวรรธน์ พลวิชัย รองอธิการบดีอาวุโสฝ่ายวิชาการและงานวิจัย มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ประเมินการเลือกตั้ง พ.ย.61 - มาตรการสวัสดิการผู้มีรายได้น้อย ช่วยให้เงินสะพัดเข้าระบบเศรษฐกิจ หนุน GDP ปี 2561 ขยับเพิ่ม 0.5-1% ด้านดัชนีเอสเอ็มอีทรงตัวเริ่มผงกหัวขึ้น (ที่มา: Thaipost) มองเป็นปัจจัยบวกต่อการลงทุนในปีนี้ต่อเนื่องถึงปีหน้า โดยเฉพาะกลุ่มสื่อ และกลุ่มพาณิชย์
ตัวเลขส่งออกไทยโตทุบสถิติสูงสุด กระทรวงพาณิชย์รายงานตัวเลขส่งออกเดือน ก.ย.มูลค่า 21,812.3 ล้านเหรียญสหรัฐ ทุบสถิติสูงสุด ขยายตัวเพิ่มขึ้น 12.22% ส่วน 9 เดือน ยอดรวมกว่า 175,000 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 9.3% มั่นใจทั้งปีขยาย 8% เกินเป้าที่ตั้งไว้ที่ 7% โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากจากการค้าโลก-เศรษฐกิจคู่ค้าขยายตัว และไทยจัดกิจกรรมกระตุ้น (ที่มา: Thaipost)มองเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการส่งออก ได้แก่ กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ กลุ่มยานยนต์ และกลุ่มอาหาร
ตลท.เตรียมขึ้น SP หุ้น GL วันนี้ 1 วัน ให้นักลงทุนศึกษาข้อมูล ก่อนขึ้น 'NP' จนกว่าแก้ไขงบเสร็จ (ที่มา: Efinance)
KBANK (212 บาท; ถือ; ราคาเป้าหมายปี 60 ของ AWS 217 บาท) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/60 ที่ 9.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.4% QoQ แต่ลดลง 12.7% YoY เนื่องจากอัตราส่วนสำรองต่อสินเชื่อเฉลี่ย (credit cost) ในไตรมาส 3/60 ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 238bps จาก 243bps ในไตรมาส 2/60 แต่เพิ่มขึ้นจาก 164bps ในไตรมาส 3/59 ซึ่งเป็นไปตามนโยบายในการตั้งสำรองที่เข้มงวดของธนาคาร ในขณะที่อัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวม (NPL ratio) ปรับตัวลงเล็กน้อยอยู่ที่ 3.30% จาก 3.31% ในไตรมาส 2/60 (SET) ความเห็น: ผลการดำเนินงานดังกล่าวต่ำกว่าที่เราคาด 5.5 % แต่เป็นไปตามประมาณการเฉลี่ยบลูมเบิร์ก เรากำลังทบทวนประมาณการของเราอยู่และจะรอความชัดเจนจากธนาคารในเรื่องนโยบายการตั้งสำรองในช่วงที่เหลือของปี เนื่องจากcredit cost ในช่วง 9 เดือนแรกอยู่ที่ 230bps ซึ่งสูงกว่าเป้าทั้งปีของธนาคารไปแล้วที่ 200-225bps โดย KBANK จะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ในเช้าวันนี้
ภาคเอกชนมองการเลือกตั้ง-บัตรสวัสดิการหนุน ศก. ดัน GDP ปี 2561 ขึ้น 0.5-1.0% นายธนวรรธน์ พลวิชัย รองอธิการบดีอาวุโสฝ่ายวิชาการและงานวิจัย มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ประเมินการเลือกตั้ง พ.ย.61 - มาตรการสวัสดิการผู้มีรายได้น้อย ช่วยให้เงินสะพัดเข้าระบบเศรษฐกิจ หนุน GDP ปี 2561 ขยับเพิ่ม 0.5-1% ด้านดัชนีเอสเอ็มอีทรงตัวเริ่มผงกหัวขึ้น (ที่มา: Thaipost) มองเป็นปัจจัยบวกต่อการลงทุนในปีนี้ต่อเนื่องถึงปีหน้า โดยเฉพาะกลุ่มสื่อ และกลุ่มพาณิชย์
ตัวเลขส่งออกไทยโตทุบสถิติสูงสุด กระทรวงพาณิชย์รายงานตัวเลขส่งออกเดือน ก.ย.มูลค่า 21,812.3 ล้านเหรียญสหรัฐ ทุบสถิติสูงสุด ขยายตัวเพิ่มขึ้น 12.22% ส่วน 9 เดือน ยอดรวมกว่า 175,000 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 9.3% มั่นใจทั้งปีขยาย 8% เกินเป้าที่ตั้งไว้ที่ 7% โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากจากการค้าโลก-เศรษฐกิจคู่ค้าขยายตัว และไทยจัดกิจกรรมกระตุ้น (ที่มา: Thaipost)มองเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการส่งออก ได้แก่ กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ กลุ่มยานยนต์ และกลุ่มอาหาร
ตลท.เตรียมขึ้น SP หุ้น GL วันนี้ 1 วัน ให้นักลงทุนศึกษาข้อมูล ก่อนขึ้น 'NP' จนกว่าแก้ไขงบเสร็จ (ที่มา: Efinance)
KBANK (212 บาท; ถือ; ราคาเป้าหมายปี 60 ของ AWS 217 บาท) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/60 ที่ 9.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.4% QoQ แต่ลดลง 12.7% YoY เนื่องจากอัตราส่วนสำรองต่อสินเชื่อเฉลี่ย (credit cost) ในไตรมาส 3/60 ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 238bps จาก 243bps ในไตรมาส 2/60 แต่เพิ่มขึ้นจาก 164bps ในไตรมาส 3/59 ซึ่งเป็นไปตามนโยบายในการตั้งสำรองที่เข้มงวดของธนาคาร ในขณะที่อัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวม (NPL ratio) ปรับตัวลงเล็กน้อยอยู่ที่ 3.30% จาก 3.31% ในไตรมาส 2/60 (SET) ความเห็น: ผลการดำเนินงานดังกล่าวต่ำกว่าที่เราคาด 5.5 % แต่เป็นไปตามประมาณการเฉลี่ยบลูมเบิร์ก เรากำลังทบทวนประมาณการของเราอยู่และจะรอความชัดเจนจากธนาคารในเรื่องนโยบายการตั้งสำรองในช่วงที่เหลือของปี เนื่องจากcredit cost ในช่วง 9 เดือนแรกอยู่ที่ 230bps ซึ่งสูงกว่าเป้าทั้งปีของธนาคารไปแล้วที่ 200-225bps โดย KBANK จะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ในเช้าวันนี้
ตลาดต่างประเทศ
ดัชนีดาวโจนส์ปิดขยับขึ้นเล็กน้อยเมื่อคืนนี้ (19 ต.ค.) หลังจากร่วงกว่า 100 จุดในช่วงเปิดตลาดและแกว่งตัวแดนลบเกือบตลอดทั้งวัน หลังมีรายงานข่าวว่า เจอโรม พาวเวล ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ เป็นตัวเต็งอันดับหนึ่งที่จะได้รับเลือกจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้นั่งเก้าอี้ประธานเฟดคนใหม่
ตลาดหุ้นยุโรปปิดอ่อนตัวลงเมื่อคืนนี้ (19 ต.ค.) เนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การเมืองในสเปน หลังจากนายคาร์เลส ปุกเดมองต์ ผู้นำแคว้นกาตาลุญญา ไม่สามารถประกาศแยกตัวเป็นเอกราชจากสเปนได้ อาจจะลามไปถึงมีการยึดอำนาจบริหารจากแคว้นกาตาลุญญา
ตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนีฮั่งเส็งร่วงลง 1.92% ปิดวันนี้ที่ 28,159.09 จุด ได้รับแรงกดดันจากหุ้นกลุ่มบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ฮ่องกงที่ปรับตัวลง รวมถึงหุ้นจีลี่ ออโตโมบิล โฮลดิงส์ ที่ร่วงลง 7.5% หลังจากที่สำนักงานสถิติแห่งชาติจีน (NBS) เปิดเผยว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ประจำไตรมาส 3/2560 ขยายตัว 6.8% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2560 ที่ขยายตัว 6.9% ความเห็น: หลังการประกาศ GDP ขยายตัวน้อยกว่าไตรมาสก่อน ส่งผลทำให้ตลาดหุ้นในแถบเอเชียอ่อนตัวลงตามตลาดหุ้นฮ่องกง โดยเฉพาะตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลง 1.41% มากเป็นอันดับรองลงมาจากฮ่องกง
ดัชนีดาวโจนส์ปิดขยับขึ้นเล็กน้อยเมื่อคืนนี้ (19 ต.ค.) หลังจากร่วงกว่า 100 จุดในช่วงเปิดตลาดและแกว่งตัวแดนลบเกือบตลอดทั้งวัน หลังมีรายงานข่าวว่า เจอโรม พาวเวล ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ เป็นตัวเต็งอันดับหนึ่งที่จะได้รับเลือกจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้นั่งเก้าอี้ประธานเฟดคนใหม่
ตลาดหุ้นยุโรปปิดอ่อนตัวลงเมื่อคืนนี้ (19 ต.ค.) เนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การเมืองในสเปน หลังจากนายคาร์เลส ปุกเดมองต์ ผู้นำแคว้นกาตาลุญญา ไม่สามารถประกาศแยกตัวเป็นเอกราชจากสเปนได้ อาจจะลามไปถึงมีการยึดอำนาจบริหารจากแคว้นกาตาลุญญา
ตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนีฮั่งเส็งร่วงลง 1.92% ปิดวันนี้ที่ 28,159.09 จุด ได้รับแรงกดดันจากหุ้นกลุ่มบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ฮ่องกงที่ปรับตัวลง รวมถึงหุ้นจีลี่ ออโตโมบิล โฮลดิงส์ ที่ร่วงลง 7.5% หลังจากที่สำนักงานสถิติแห่งชาติจีน (NBS) เปิดเผยว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ประจำไตรมาส 3/2560 ขยายตัว 6.8% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2560 ที่ขยายตัว 6.9% ความเห็น: หลังการประกาศ GDP ขยายตัวน้อยกว่าไตรมาสก่อน ส่งผลทำให้ตลาดหุ้นในแถบเอเชียอ่อนตัวลงตามตลาดหุ้นฮ่องกง โดยเฉพาะตลาดหุ้นไทยปรับตัวลดลง 1.41% มากเป็นอันดับรองลงมาจากฮ่องกง
สินค้าโภคภัณฑ์ :
น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ตลาดนิวยอร์กปิดลบเมื่อคืนนี้ (19 ต.ค.) เนื่องจากนักลงทุนเข้าเทขายทำกำไร หลังจากราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นในช่วงการซื้อขายก่อนหน้านี้ ความเห็น: เราเริ่มมองว่าราคาน้ำมันร่วงลงเริ่มส่งผลบวกต่อ TASCO, RCL, และธุรกิจสายการบิน
ทองคำ: ราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อคืนนี้ (19 ต.ค.) เนื่องจากนักลงทุนได้หันมาซื้อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หลังเกิดกระแสวิตกเกี่ยวกับความขัดแย้งทางการเมืองในสเปน นอกจากนี้ ยังได้รับปัจจัยหนุนจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงในช่วงแรกที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลง
ค่าระวางเรือเทกอง อยู่ที่ 1,582 จุด +16 จุด เป็นผลบวกต่อเนื่องกับ PSL, TTA ราคาอ่อนตัวลงมาซื้อ PSL เป้าหมาย 15.50 บาท TTA 13.00 บาท
ค่าการกลั่น : ล่าสุด 7.10 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล อ่อนตัวลงเล็กน้อยจากวันก่อนที่ 7.37 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล การอ่อนค่าลงของราคาน้ำมันดิบคาดว่าอาจจะช่วยให้ค่าการกลั่นกว้างขึ้น แนะนำทยอยเข้าซื้อ TOP, SPRC, BCP, IRPC, PTTGC
ขึ้นร้อนแรง มาที่ 22,375 รูเปียห์ +825 รูเปียห์ หรือ +3.83% แนะนำซื้อ BANPU ถ่านหิน: ราคาทรงตัวดีหลายวันทำการแล้ว อยู่ที่ 97.45 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตัน ราคาหุ้น ITMG,J ที่อินโดนีเซียปรับตัว
Stock Comment PTTEP&PTT
PTTEP Canada Limited ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ PTTEP ได้เข้าลงทุนในโครงการมาเรียนา ออยล์ แซนด์ ประเทศแคนาดา โดยถือสัดส่วนการลงทุน 100% และเป็นผู้ดำเนินการนั้น PTTEP ได้พิจารณาปรับแผนการพัฒนา ซึ่งรวมถึงการชะลอการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FinaI Investment Decision) ของโครงการออกไป ส่งผลให้ในไตรมาส 3/60 PTTEP จะรับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ 550 ล้านเหรียญสหรัฐฯ แต่ไม่ส่งผลกระทบต่อเงินสดในมือและกระแสเงินสดของ PTTEP
PTTEP เคยตั้งด้อยค่าโครงการนี้มาแล้ว 2 ครั้ง ช่วงไตรมาส 4/57 จำนวน 630 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และไตรมาส 3/58 จำนวน 626 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งหลังจากการตั้งด้อยค่าครั้งนี้ 550 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ไปแล้ว จะทำให้โครงการดังกล่าว เหลือค่า NBV เท่ากับ 45 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ดังนั้น ในอนาคต หากมีการกลับมารื้อฟื้นและเริ่มการผลิตเชิงพาณิชย์ที่โครงการนี้ใหม่ อาจจะมีการกลับรายการจากผลขาดทุนขึ้นมาเป็นกำไรได้
ความเห็น: การดำเนินการดังกล่าวส่งผลให้ PTTEP มีผลขาดทุนราว 18,150 ล้านบาท ซึ่งในงวด 1H60 ที่ผ่านมา PTTEP มีกำไรสุทธิ 19,820 ล้านบาท โพลล์รอยเตอร์คาดว่าไตรมาส 3/60 หากไม่รวมผลขาดทุนดังกล่าว PTTEP มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานก่อนรายการพิเศษนี้ ราว 7, 265 ล้านบาท หรือ EPS เท่ากับ 1.83 บาทต่อหุ้น ดังนั้นหากรวมรายการดังกล่าวคาดว่าผลขาดทุนในไตรมาส 3/60 จะเป็น 10,000 ล้านบาท ดึงให้งวด 9M60 มีกำไรสุทธิเหลือราว 9,000 ล้านบาท ขณะที่ AWS คาดการณ์ทั้งปีกำไรสุทธิของ PTTEP อยู่ที่ 19,000 ล้านบาท หรือ 4.80 บาทต่อหุ้น เรายังคงแนะนำขาย PTTEP ราคาเป้าหมาย 78 บาท แต่แนะนำซื้อ PTT ต่อไป โดย PTT ถือหุ้น PTTEP 65.29% คาดว่ารับรู้ผลขาดทุนตามส่วนไปด้วย เป็นเงิน 11,750 ล้านบาท หรือ 3.05 บาทต่อหุ้น PTT หากหุ้น PTT ปรับตัวลงมาจากข่าวดังกล่าวเราถือเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้น PTT เนื่องจากธุรกิจอื่นของ PTT ทางด้านการกลั่น ปิโตรเคมี ไฟฟ้า และค้าปลีก มีแนวโน้มขาขึ้นในปี 2561
น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ตลาดนิวยอร์กปิดลบเมื่อคืนนี้ (19 ต.ค.) เนื่องจากนักลงทุนเข้าเทขายทำกำไร หลังจากราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นในช่วงการซื้อขายก่อนหน้านี้ ความเห็น: เราเริ่มมองว่าราคาน้ำมันร่วงลงเริ่มส่งผลบวกต่อ TASCO, RCL, และธุรกิจสายการบิน
ทองคำ: ราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อคืนนี้ (19 ต.ค.) เนื่องจากนักลงทุนได้หันมาซื้อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หลังเกิดกระแสวิตกเกี่ยวกับความขัดแย้งทางการเมืองในสเปน นอกจากนี้ ยังได้รับปัจจัยหนุนจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงในช่วงแรกที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลง
ค่าระวางเรือเทกอง อยู่ที่ 1,582 จุด +16 จุด เป็นผลบวกต่อเนื่องกับ PSL, TTA ราคาอ่อนตัวลงมาซื้อ PSL เป้าหมาย 15.50 บาท TTA 13.00 บาท
ค่าการกลั่น : ล่าสุด 7.10 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล อ่อนตัวลงเล็กน้อยจากวันก่อนที่ 7.37 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล การอ่อนค่าลงของราคาน้ำมันดิบคาดว่าอาจจะช่วยให้ค่าการกลั่นกว้างขึ้น แนะนำทยอยเข้าซื้อ TOP, SPRC, BCP, IRPC, PTTGC
ขึ้นร้อนแรง มาที่ 22,375 รูเปียห์ +825 รูเปียห์ หรือ +3.83% แนะนำซื้อ BANPU ถ่านหิน: ราคาทรงตัวดีหลายวันทำการแล้ว อยู่ที่ 97.45 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตัน ราคาหุ้น ITMG,J ที่อินโดนีเซียปรับตัว
Stock Comment PTTEP&PTT
PTTEP Canada Limited ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ PTTEP ได้เข้าลงทุนในโครงการมาเรียนา ออยล์ แซนด์ ประเทศแคนาดา โดยถือสัดส่วนการลงทุน 100% และเป็นผู้ดำเนินการนั้น PTTEP ได้พิจารณาปรับแผนการพัฒนา ซึ่งรวมถึงการชะลอการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FinaI Investment Decision) ของโครงการออกไป ส่งผลให้ในไตรมาส 3/60 PTTEP จะรับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ 550 ล้านเหรียญสหรัฐฯ แต่ไม่ส่งผลกระทบต่อเงินสดในมือและกระแสเงินสดของ PTTEP
PTTEP เคยตั้งด้อยค่าโครงการนี้มาแล้ว 2 ครั้ง ช่วงไตรมาส 4/57 จำนวน 630 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และไตรมาส 3/58 จำนวน 626 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งหลังจากการตั้งด้อยค่าครั้งนี้ 550 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ไปแล้ว จะทำให้โครงการดังกล่าว เหลือค่า NBV เท่ากับ 45 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ดังนั้น ในอนาคต หากมีการกลับมารื้อฟื้นและเริ่มการผลิตเชิงพาณิชย์ที่โครงการนี้ใหม่ อาจจะมีการกลับรายการจากผลขาดทุนขึ้นมาเป็นกำไรได้
ความเห็น: การดำเนินการดังกล่าวส่งผลให้ PTTEP มีผลขาดทุนราว 18,150 ล้านบาท ซึ่งในงวด 1H60 ที่ผ่านมา PTTEP มีกำไรสุทธิ 19,820 ล้านบาท โพลล์รอยเตอร์คาดว่าไตรมาส 3/60 หากไม่รวมผลขาดทุนดังกล่าว PTTEP มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานก่อนรายการพิเศษนี้ ราว 7, 265 ล้านบาท หรือ EPS เท่ากับ 1.83 บาทต่อหุ้น ดังนั้นหากรวมรายการดังกล่าวคาดว่าผลขาดทุนในไตรมาส 3/60 จะเป็น 10,000 ล้านบาท ดึงให้งวด 9M60 มีกำไรสุทธิเหลือราว 9,000 ล้านบาท ขณะที่ AWS คาดการณ์ทั้งปีกำไรสุทธิของ PTTEP อยู่ที่ 19,000 ล้านบาท หรือ 4.80 บาทต่อหุ้น เรายังคงแนะนำขาย PTTEP ราคาเป้าหมาย 78 บาท แต่แนะนำซื้อ PTT ต่อไป โดย PTT ถือหุ้น PTTEP 65.29% คาดว่ารับรู้ผลขาดทุนตามส่วนไปด้วย เป็นเงิน 11,750 ล้านบาท หรือ 3.05 บาทต่อหุ้น PTT หากหุ้น PTT ปรับตัวลงมาจากข่าวดังกล่าวเราถือเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้น PTT เนื่องจากธุรกิจอื่นของ PTT ทางด้านการกลั่น ปิโตรเคมี ไฟฟ้า และค้าปลีก มีแนวโน้มขาขึ้นในปี 2561
Thailand Research Department
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 0-2680-5090
Mrs. Vajiralux Sanglerdsillapachai (No.17385) Tel: 0-2680-5077
Ms. Veeraya Rattanaworatip (No.86645) Tel: 0-2680-5042
Mr. Adisak Prombun (No.14543) Tel: 0-2680-5056
Mr. Nutchapol Cheevavichawalkul (No.46377) Tel: 2-2680-5094
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 0-2680-5090
Mrs. Vajiralux Sanglerdsillapachai (No.17385) Tel: 0-2680-5077
Ms. Veeraya Rattanaworatip (No.86645) Tel: 0-2680-5042
Mr. Adisak Prombun (No.14543) Tel: 0-2680-5056
Mr. Nutchapol Cheevavichawalkul (No.46377) Tel: 2-2680-5094
OO1509
