- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 18 October 2017 19:37
- Hits: 9656
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,710-1,740
SET ย่ำฐานเคลื่อนไหวแคบปิด -0.13% ที่ 1,724.47 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 6.3 หมื่นล้านบาท ต่างชาติขายสุทธิ 740 ล้านบาท
เรามองอย่างไร:
การประชุมผู้นำพรรคคอมมิวนิสต์จีน วันที่ 18 ต.ค.นี้แม้คาดว่านายสี จิ้งผิง เป็นผู้นำสูงสุดต่อไป แต่ตลาดหุ้นโลกอาจจะเลือกที่จะรอดูนโยบายเศรษฐกิจของจีนในระยะ 5 ปีข้างหน้า และ SET มีแนวโน้ม "ย่ำฐาน" ระยะสั้น โดยมีแนวรับที่ 1,710-1,720 จุด ซึ่งยังมองเป็นโอกาสในการซื้อสำหรับการลงทุนระยะสัปดาห์ต่อไป โดยเฉพาะกลุ่มโรงกลั่น, ค้าปลีก, โรงแรม ที่คาดการณ์กำไรออกมาดี และกลุ่มธนาคารที่มี valuation "ถูก"
ทำอะไรดี:
ยังชอบ 1) กลุ่มค้าปลีกที่ได้รับผลดีจากกำลังซื้อฟื้นตัว, Same store sale เร่งตัวขึ้นตั้งแต่ 3Q17 และต่อเนื่องในปีหน้า 2) กลุ่มโรงกลั่น ได้ผลดีค่าการกลั่นสูง กำไรจากสต็อกน้ำมัน 3) กลุ่มธนาคารที่ valuation 'ไม่แพง' อย่าง CPALL CPN HMPRO ROBINS ESSO PTT KBANK รวมถึงหุ้นขนาดใหญ่ที่ราคาหุ้น laggard ตลาด อย่าง MINT (กำลังเข้าสู่ช่วง high season ของธุรกิจท่องเที่ยว) LH (ราคา laggard, ปันผลสูง 6% และ TradeCode แนะนำ 'ซื้อ' แนวต้าน 11.5 บาท) รวมถึง EA ที่คาดการณ์กำไร 3Q17 เติบโตดีทั้ง y-y และ q-q จากกำลังการผลิตไฟฟ้าหาดกังหัน 126MW เริ่มรับรู้รายได้ และปริมาณลมแรงใน 3Q17
Tactical Portfolio (1-3 months): (หน้า 2)
'ถือ' AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA ต่อไป (ไม่เปลียนแปลง)
Fundamental
ILINK : 'ซื้อ' พื้นฐาน 17.0 บาท (เดิม 20.0 บาท)...การแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจงานระบบ และการล่าช้าของงานวิศวกรรมใต้น้ำ ส่งผลให้เราปรับประมาณการกำไรลง 19-38% ปี 2017-18 อย่างไรก็ดีด้วย recurring income จากธุรกิจ trading สายเคเบิ้ล และกำไรจาก ITEL มองกำไรยังขยายตัวได้ 14-26% ในปี 2017-18 และแนะนำ 'ซื้อ' ต่อไป
DIF : 'ถือ' พื้นฐาน 15.70 บาท (เดิม 16.70 บาท)...มองการซื้อสินทรัพย์ใหม่จาก TRUE ไม่น่าตื่นเต้นมากนัก คาดการณ์ผลตอบแทนจากเงินปันผล 6.8-7.3% ปี 2017-18 ขณะที่การเพิ่มทุนในอนาคตจะทำให้ upside potential ระยะสั้นถูกจำกัด
Fund Selection : หุ้นใหญ่ จะ outperform ตลาด มองได้รับผลดีเศรษฐกิจฟื้น และการเติบโตกำไรระหว่างหุ้นใหญ่ กับหุ้นขนาดกลางแคบลงทำให้หุ้น big cap น่าสนในมากขึ้นแนะนำ 'ซื้อ' กอง T-SET50 และ 'ซื้อ' กอง 1SG-LTF สำหรับ LTF
ผลการดำเนินงาน 3Q17 : KTC กำไร 846 ล้านบาท +32% y-y +8% q-q ดีกว่าคาดจากการใช้จ่ายบัตรเครดิตเพิ่มขึ้น ขณะที่ TMB กำไร 2,003 ล้านบาท +9% y-y -14% q-q ต่ำกว่าคาด
Technical Story: Technical SET range: 1,709-1,747
ลุ้นซิกแซกขึ้นต่อ: (รายงาน The Technical Story)
SET ยังมีลุ้นปรับสูงขึ้นต่อแต่อาจมีแกว่งบ้าง ด้วยแนวรับ 1,719 หรือ 1,714 จุด ขณะที่ดีด่านต้านระยะสั้นที่ 1,725 จุด และไปแบ่งทำกำไรเมื่อเข้าเขต 1,750 จุด
หุ้นแนะนำ:
BBL เข้าซื้อ เป้าหมาย 201 / 209 บาท
PTT ซื้อเพิ่มที่ 426 หรือทะลุ 430 เป้าหมาย 440 บาท
KBANK รอรับคืนที่ 214 เป้าหมาย 223 / 227 บาท
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
'ถือ' Long S50Z17 เป้าหมาย 1,115 จุด...Trailing Stop 1,090 จุด
'Long' BlockTrade LH เป้าหมาย 11.5 / 12 บาท...Leverage 14x
TradeCode: Buy >LH, AU, SUSCO
Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +5.2% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ SET ให้ผลตอบแทน +1.0% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดย ESSO และ SAWAD ให้ผลตอบแทน +13.2% และ +12.2% ดีที่สุดในพอร์ต ขณะที่ STEC ยัง laggard ตลาดต่อไป...ทั้งนี้เราแนะนำ 'ถือ' หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC WHA มองเป้าหมาย SET ระยะสัปดาห์ที่ 1740 จุด
'ซื้อ' ESSO.แม้ราคาขึนเร็ว แต่ valuation ยัง 'ไม่แพง': แนะนำ 'ซื้อ' ESSO ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 17.0 บาท ด้วยปัจจัยสนับสนุนจาก 1) ค่าการกลั่นสูงใน 3Q17 หนุนผลการดำเนินงานออกมาดี และคาดว่าจะสามารถล้างขาดทุนสะสมหมดใน 3Q17 เปิดทางจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานปี 2017 2) ค่าการกลั่นที่ทางตัวในระดับสูงต่อเนื่อง US$7-8/bbl ใน 4Q17 จะเป็นปัจจัยหนุนกำไรออกมาดีต่อเนื่อง และคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันกลั่นที่เพิ่มขึ้น มากกว่าปริมาณน้ำมันกลั่นที่เพิ่มขึ้นจะหนุนให้ค่าการกลั่นสูงต่อเนื่องในปีหน้า 3) แม้ราคาหุ้นปรับสูงขึ้นแรง แต่ valuation ยัง "ไม่แพง" ด้วย PE18 ที่ 8.0x เทียบกับ TOP SPRC IRPC PTTGC ที่ ระดับ 9.2-11x ขณะที่ 4) ทางเทคนิคทำรูปแบบ Cup with Handle เป้าหมาย 18 บาท
Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA : ผู้พัฒนานิคมที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงและมากที่สุดจากโครงการ EECทั้งในแง่ของมูลค่าที่ดินและยอดขายที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จาก FDI เวียดนามที่แข็งแกร่งผ่านบริษัทย่อย AMATAV (ถือหุ้น 73%)
AOT : ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
CPN : เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20F จากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverage จากการปรับค่าเช่า
DTAC : มูลค่าถูก ปลดล็อคความเสี่ยงสัมปทาน และความสามารถในการทำกำไร
EA : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
KBANK : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัวKCE: ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น
PTT : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
OO1399
