- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 12 October 2017 16:45
- Hits: 5957
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,698-1,740
SET ทำจุดสูงสุดใหม่ปิด +0.42% ปิด 1,714.14 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 7.8 หมื่นล้านบาท ต่างชาติซื้อสุทธิต่อ 1.6 พันล้านบาท
เรามองอย่างไร:
รายงานการประชุม Fed เดือน ก.ย.แม้สมาชิกบางส่วนกังวลกังเงินเฟ้อที่ยังต่ำ แต่ยังคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยจะยังดำเนินต่อไป ล่าสุด implied fed fund futures การขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค.อยู่ที่ 76-77%...แม้ SET ปรับสูงขึ้นเร็ว แต่คงมุมมองบวกต่อไปในระยะสัปดาห์ เป้าหมาย 1,740 จุด ต่อไป จาก 1) แรงหนุนจากกองทุน LTF ปลายปี 2) การปรับประมาณการกำไรบริษัทจดทะเบียนของ Bloomberg Consensus ต่อเนื่อง 3) การเมืองมีเสถียรภาพต่อ ขณะที่การเลือกตั้งปลายปี 2018 หนุน sentiment "บวก"
ทำอะไรดี:
กลุ่มหุ้นขนาดใหญ่พื้นฐานแข็งแกร่ง เป็นเป้าหมายการไหลเข้าของกระแสเงินทุนต่างชาติ รวมไปถึงเม็ดเงิน LTF ปลายปี แนะนำ "ซื้อ" PTT KBANK CPALL CPN
2) 'ซื้อ' กลุ่มค้าปลีก...SSSG กลับมาเติบโตใน 3Q17 แนะนำ 'ซื้อ' BEAUTY CPALL HMPRO และ ROBIN (ปรับกำไรขึ้น 3-4% ในปี 2017-18 มอง PE18 23.5x ต่ำเป็นอันดับ 3 ในกลุ่ม)
3) 'ซื้อ' ผลดี EEC และกำไร 3Q17 แข็งแกร่ง: 'ซื้อ' AMATA ESSO
Tactical Portfolio (1-3 months):
'ถือ' AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC และ WHA ต่อไป (ไม่เปลียนแปลง)
Fundamental:
ROBINS : 'ซื้อ' พื้นฐาน 77 (เดิม 72).SSSG เดือน ก.ย.มีแนวโน้มแข็งแกร่ง +4% y-y เป็นบวกครั้งแรกตั้งแต่ 4Q16 จากรายได้ค่าเช่าเพิ่มขึ้น และฤดู clearance sale จบลง คาดการณ์กำไร 2H17F จะขยายตัว +15% ขณะที่คาดการณ์กำไรเติบโตเฉลี่ย 17% ต่อปีช่วง 2018-19 มอง PE18 23.5x "ไม่แพง"
THAI : 'ขาย' พื้นฐาน 16.7 บาท (เดิม 16.0)...การ 'ปลด' ธงแดงของ ICAO ไม่ได้มองเป็น "บวก" ต่อ THAI เนื่องจากมีความเสี่ยงจากการแข่งขันของ low cost airline เพิ่มขึ้น ปรับกำไรลง 1-2.5% ปี 2017-18 แต่ roll-over เป้าหมายไปปี 2018
IVL : 'ซื้อ' พื้นฐาน 46 บาท..."ซื้อ" ธุรกิจฟิล์มจาก DuPont Teijin รวม 8 โรงงานใน US, Eupore และจีน รวมไปถึง R&D ในอังกฤษ รวมกำลังการผลิต 277,000 ตัน/ปี เปิดทางขยายธุรกิจไปยัง HVA Product มากขึ้น มอง IRR จากการลงทุน 15% มี upside risk ต่อกำไรปี 2018 ประมาณ 4-5%
ผลการดำเนินงาน 3Q17 : TISCO ประกาศกำไร 3Q17 1.57 พันล้านบาท +26% y-y และ 4% q-q แม้มีตั้งสำรองพิเศษ แข็งแกร่งกว่าคาด มี upside risk ต่อประมาณการกำไรปีนี้
Technical Story: Technical SET range: 1,702-1,724
ลุ้นขึ้นทดสอบ 1,735-1,740: (รายงาน The Technical Story)
SET ขึ้นทดสอบด่าน 1,720 จุด หากผ่านได้มีลุ้นทดสอบ 1,735-40 จุด ส่วนกรณีแกว่งหากยืน 1,710 จุดไม่อยู่ มีแนวรับถัดไป 1,704 และ/หรือ 1,702 จุด แนะนำถือหุ้นเพื่อลุ้นซิกแซกไปที่ 1,735-40 จุด
หุ้นแนะนำ: CKP เข้าซื้อส่วนหนึ่ง เพิ่มเมื่อทะลุ 4.2 เป้าหมาย 4.9
WHA ซื้อเพิ่ม เป้าหมาย 3.98 บาท
BCH ซื้อเพิ่ม เป้าหมาย 17.40 / 18.70 บาท
SGP ซื้อเพิ่ม เป้าหมาย 24.80 บาท
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
'ถือ' Long S50Z17 เป้าหมาย 1,115 จุด...Trailing Stop 1,080 จุด
'Long' BlockTrade ROBINS เป้าหมาย 72 บาท...Leverage 18.8x
TradeCode: Buy >BCH, DTAC, BANPU
Tactical Portfolio (1-3 เดือน)
Tactical Portfolio : Tactical Portfolio ให้ผลตอบแทน +0.8% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ SET ให้ผลตอบแทน +1.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดย EA PTT ให้ผลตอบแทน +5.2% และ +2.9% ดีที่สุดในพอร์ต ขณะที่ AMATA "พักฐาน" แรง -3.7% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่มองเป็นโอกาสในการ "ซื้อ" มองความคืบหน้ากฎหมาย EEC ภายในสิ้นเดือน พ.ย.นี้ จะเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มนิคมฯ ในระยะยาว...ทั้งนี้เราแนะนำ "ถือ" หุ้นทั้ง 10 ตัวต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ได้แก่ AMATA BEAUTY EA ESSO KBANK KKP PTT SAWAD STEC WHA มองเป้าหมาย SET ระยะสัปดาห์ที่ 1740 จุด
'ซื้อ' ESSO กำไร 3Q17 แข็งแกร่ง: มองกำไร 3Q17 แข็งแกร่งจากค่าการกลั่นสูง และสต็อกน้ำมัน ขณะที่คาดการณ์กำไร 4Q17 จะเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่อง ด้วย valuation ที่ "ไม่แพง" ด้วย PE 7.3x และโอกาสกลับมาจ่ายเงินปันผลตั้งแต่สิ้นปีนี้เป็นต้นไป ทั้งนี้ถ้าพิจารณาในทางเทคนิคราคาหุ้นทำรูปแบบ "Cup with Handle" ระยะสัปดาห์ขนาดใหญ่ โดยจะมีสัญญาณ Breakout ก็ต่อเมื่อสามารถยืนได้เหนือ 14.0 บาท
Siam Senses Portfolio (6-12 เดือน)
หุ้นใน Siam Senses Portfolio
AMATA : ผู้พัฒนานิคมที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงและมากที่สุดจากโครงการ EECทั้งในแง่ของมูลค่าที่ดินและยอดขายที่สูงขึ้น และได้ประโยชน์จาก FDI เวียดนามที่แข็งแกร่งผ่านบริษัทย่อย AMATAV (ถือหุ้น 73%)
AOT : ได้ประโยชน์ทั้งจำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวและการประมูลพื้นที่เชิงพาณิชย์ปีหน้า
BEAUTY : เป็นหุ้น growth stock ที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องสำอาง และได้ market share ที่สูงขึ้น
CPALL : ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ที่แข็งแกร่ง เติบโตสูงจากการขยายสาขาและเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากสินค้าใหม่ที่มี margin สูง
CPN : เข้าสู่รอบเติบโตสูงด้วย 23% EPS CAGR ช่วง 2017-20F จากการเปิดศูนย์การค้า 3-4 แห่งต่อปี และ operating leverage จากการปรับค่าเช่า
DTAC : มูลค่าถูก ปลดล็อคความเสี่ยงสัมปทาน และความสามารถในการทำกำไร
EA : เป็นหุ้น growth stock ยังโตสูงต่อเนื่องถึงปี 2019 จากสัญญาในมือที่จะทยอยดำเนินการ และมีโอกาสโตมหาศาลต่อเนื่องจาการขยายธุรกิจสู่แบตเตอรี่เก็บกักพลังงานซึ่งเป็นแนวโน้มของการพัฒนาอุตสาหกรรมไฟฟ้า
KBANK : ได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากเศรษฐกิจฟื้นตัว
KCE : ฐานธุรกิจกลุ่มรถยนต์ที่มั่นคง เติบโตจากการขยายโรงงานและ market share ที่มากขึ้น
PTT : ธุรกิจก๊าซหนุนกำไรโตแข็งแกร่ง
Thai Strategy Team
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
วิชนันท์ ธรรมบำรุง
