- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 05 October 2017 17:31
- Hits: 3032
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> ระยะสั้นยังเน้น Trading ระยะกลาง-ยาวซื้อเพิ่มช่วงอ่อนตัว
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ปรับตัวขึ้นทดสอบระดับ 1,700 จุดในช่วงเปิดตลาดก่นอที่จะมีแรงขายออกมาและทำให้ดัชนีปรับตัวลงและแกว่งตัวออกข้างในกรอบ 1,680-1690 จุด ขณะที่นักลงทุนต่างชาติพลิกมาขายสุทธิในตลาดหุ้นกว่า 1,000 ลบ. และซื้อสุทธิในตลาดฟิวเจอร์สเพียงเล็กน้อย
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะยังแกว่งตัว Sideways ต่อเนื่องโดย Upside คาดว่ายังคงถูกจำกัดบริเวณ 1,700 จุดในระยะสั้น โดยการกล่าวสุนทรพจน์ของประธาน FED ที่เมืองเซนต์หลุยส์ไม่ได้มีการให้ข้อมูลหรือส่งสัญญาณเกี่ยวกับนโยบายการเงินเพิ่มเติม ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯเมื่อคืนโดยรวมถือว่าดีกว่าคาด เรายังมองจังหวะอ่อนตัวเป็นโอกาสในการทยอยเข้าสะสมหุ้นพื้นฐานดีและคาดหวังดีชนีปรับตัวขึ้นทะลุ 1,700 จุดในระยะถัดไปจากแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจไทยที่เร่งตัวขึ้น
กลยุทธ์ : ระยะสั้นยังเน้น Trading ระยะกลาง-ยาวสะสมเพิ่มในช่วงอ่อนตัว
หุ้นเด่นเดือน ต.ค. : ADVANC, ATP30, BANPU, IRPC, KKP
Fund flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$57ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากไทย US$31ล้าน และอินโดนีเซีย US$20ล้าน ขณะที่ไหลเข้าเวียดนาม US$2ล้าน (ไต้หวันและเกาหลีใต้ปิดทำการ) แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคเพราะยังไม่มั่นใจต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ เมื่อคืนนี้ประธานเฟดไม่ได้ส่งสัญญาณใดๆเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย
ชวนเม้าส์หุ้นเด่น >> CPALL <<
คาดกำไรสุทธิ 3Q17 +4.2% Q-Q, +17.6% Y-Y จาก Stamp Promotion ที่ประสบความสำเร็จกว่าปีก่อน และที่น่าสนใจคือ SSSG พลิกเป็นบวกได้ราว 2% Y-Y ส่วนสาขายังเปิดตามเป้า 700 แห่งต่อปี และอัตรากำไรขั้นต้นยังขยายตัวจาก Ready to eat และ Personal Care
แนวโน้ม 4Q17 จะพุ่งทำจุดสูงสุดของปีจาก High Season โดยคาดกำไรปีนี้ +15.6% Y-Y และปีหน้า +16.8% Y-Y
CPALL ถือเป็นบริษัทที่สร้างกำไรได้สม่ำเสมอสุดในกลุ่มค้าปลีก ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปีหน้าที่ 82 บาท แนะนำซื้อ
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) ต่างชาติเริ่มชะลอการ Short ใน Futures โดยวานนี้กลับมา Net Long ใน Index Futures ครั้งแรกในรอบ 5 วันทำการ 831 สัญญาหรือราว 170 ลบ. ซึ่งยังเป็นระดับที่ไม่มีนัยสำคัญ และไม่อาจตัดสินได้ว่าจะหยุด Short แล้ว โดยยอด Short สะสมตั้งแต่ต้นปียังสูง 1.3 แสนสัญญาหรือราว 2.6 หมื่นลบ. ขณะที่ Basis ใน Index Futures ทุก Series กลับมาแคบลง สะท้อนมุมมองใน SET50 ผ่าน Index Futures ยังไม่ดีนัก
(0) AMATA วันนี้มาพร้อมการเติบโตของรายได้ 3Q17 ที่ +60% Q-Q และ 16% Y-Y ทั้งจากการโอนที่ดินของอมตะนครซึ่งมี Gross margin สูงถึง 75% และ Backlog ที่ทยอยโอนถึงปีหน้า 2,070 ลบ. แม้ยอดขายยังไม่ถึงเป้าที่วางไว้ แต่ส่วนหนึ่งเป็นการชะลอเพื่อรอความชัดเจนของสิทธิประโยชน์จาก EEC กอปรกับ โรงไฟฟ้า 3 แห่งซึ่ง AMATA ร่วมลงทุนเตรียมทยอยจ่ายไฟฟ้าเข้าสู่ระบบและ AMATAV เตรียมรับ Investment certificate เพิ่ม จึงไม่น่าแปลกใจที่เราจะประเมินราคาเป้าหมายของ AMATA ปี 2018 ที่ 26.6 บาท โดยอิง PER ที่ 15 เท่า แนะนำซื้อ
(0) KTB ขาด Catalyst ในการลงทุน ระยะสั้นสินเชื่อหดตัวจากการจ่ายคืนขอลูกค้า SME และาธุรกิจ และแม้เราคาดกำไร 3Q17 ฟื้นตัวราว 112% Q-Q แต่ยังเป็นระดับที่ต่ำกว่าปกติ เนื่องจากคาดการณ์การตั้งสำรองฯยังสูงตลอด 2H17 เราปรับลดประมาณการกำไรปีนี้ลง ตามทิศทางการตั้งสำรองฯที่สูงขึ้นรองรับการ Write-off NPL และรองรับมาตรฐานบัญชี IFRS9 รวมถึงการเพิ่ม Coverage ratio ให้ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยของกลุ่มเร็วที่สุด โดยเรากำไรปี 2017 ลดลง 22% Y-Y ก่อนจะฟื้นตัว 14% Y-Y ในปี 2018 ซึ่งยังถือเป็นระดับกำไรที่เรายังไม่พอใจนัก เราแนะนำเพียงซื้อลงทุน จาก Dividend Yield ที่ราว 3.7% และราคาตลาดที่ต่ำกว่า Book Value ราคาเป้าหมาย 24 บาท
(0) MTLS กรณีข่าวถูกลูกค้า 3 รายร้องทุกข์ต่อตำรวจโดยกล่าวว่า MTLS เรียกเก็บดอกเบี้ยเกินอัตราที่กฎหมายกำหนด เราได้สอบถามไปยังผู้บริหารแล้วพบว่ามีเพียง 1 รายที่ยังไม่เข้าใจการกำหนดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถ้าอิงตามดอกเบี้ยที่ MTLS เรียกเก็บในปัจจุบัน สินเชื่อทุกประเภทยังต่ำกว่าเกณฑ์ของ ธปท. เรามองเป็นเรื่องเข้าใจผิดของลูกค้า ราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงจึงมองเป็นโอกาสซื้อ โดยคาดว่ากำไรสุทธิ 3Q17 ยังทำสถิติสูงสุดใหม่ +12% Q-Q, +60% Y-Y อยู่ที่ 640 ลบ. ราคาเป้าหมายปีนี้อยู่ที่ 39 บาท
(0) CRD เข้าซื้อขายวันแรกใน MAI ราคา IPO 1.44 บาท จำนวน 150 ล้านหุ้น โดย CRD เป็นผู้รับเหมาก่อสร้างทั้งงานก่อสร้างอาคาร สิ่งปลูกสร้างทั่วไป และระบบงานสาธารณูปโภคครอบคลุมทุกภูมิภาค แต่เน้นภาคเหนือตอนบน จุดเด่น คือ เน้นคุณภาพงานก่อสร้างและการส่งมอบทันตามกำหนด โดยมีประสบการณ์กว่า 27 ปี ด้วยธุรกิจก่อสร้างที่กลับมาเป็นขาขึ้นจากการลงทุนภาครัฐ และภาคเอกชนที่เริ่มฟื้นตัวตามเศรษฐกิจ กอปรกับมี Backlog ปีนี้กว่า 1 พันลบ. ทำให้เราคาดกำไรสุทธิปี 2017-1 โตเฉลี่ย 27% ต่อปี ประเมินมูลค่าที่เหมาะสมปี 2018 โดย อิง PER ที่ 14 เท่า ได้เท่ากับ 1.90 บาท (FSS เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายหุ้น IPO ของ CDR)
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
5 ต.ค. - ไทย: CRD เริ่มซื้อขายวันแรก ราคา IPO 1.44 บาท
- ออสเตรเลีย: ยอดค้าปลีกและดุลการค้า
- สหรัฐฯ: ยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์
6 ต.ค. - สหรัฐฯ: ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (ก.ย.) ตลาดคาด 88,000 คน งวดก่อน 156,000 คน รวมถึงถ้อยแถลงของเฟดสาขานิวยอร์คและดัลลัส
12 ต.ค. - สหรัฐฯ: FOMC Meeting Minute (จากการประชุม 19-20 ก.ย. 17)
13 ต.ค. - สหรัฐฯ: อัตราเงินเฟ้อและยอดค้าปลีก (ก.ย.)
Contact person : Jitra Amornthum
Register : 014530 Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com FB: Finansia Syrus Research
