- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 26 September 2017 17:00
- Hits: 1527
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> PTT, SIRI, SKN
Stock S R Comment
PTT 408.00 416.00 น้ำมันทะลุ 55 $/bbl
SIRI 2.26 2.34 Taka Haus ยอดขาย 90% ภายใน 2 สัปดาห์
SKN - - ผู้ผลิตแผนไม้เอ็มดีเอฟ (MDF Board) แห่งภาคตะวันออก
Oil saved the day but may be not quite much
Oil : ราคาน้ำมันดิบปิดพุ่งทำจุดสูงสุดใหม่เมื่อคืนนี้ขานรับการแสดงความเห็นในด้านบวกของกลุ่ม OPEC ว่าตลาดน้ำมันโลกกำลังเข้าสู่ภาวะสมดุล นอกจากนั้นทางตุรกียังอาจเตรียมลดการส่งออกน้ำมันเพิ่มเติม มองเป็นปัจจัยบวกเล็กน้อยต่อกลุ่ม Oil & Gas และอาจเป็นตัวช่วยประคับประคอง SET Index ได้บ้าง แต่ประเมินว่าคงไม่มีนัยสำคัญมากนัก เนื่องจากส่วนหนึ่งได้ถูกรับรู้เข้าไปในราคาเมื่อวานนี้แล้ว แถมล่าสุดเมื่อคืนนี้ ETF ของตลาดหุ้น EM Asia ปรับตัวลดลงถึง 1.8% ทั้งๆที่ดัชนี MSCI EM Asia ปิดลบก่อนหน้าไปเพียง 1.3%
Futures : จับตาพฤติกรรมของนักลงทุนต่างชาติในตลาดล่วงหน้าต่อไปหลังเมื่อวานนี้พลิกกลับมา Short สุทธิ 7,000 สัญญา แถม Open interest ของสัญญา Series Z เพิ่มสูงขึ้นถึง 37,000 สัญญา จึงคาดว่ามีนักลงทุนต่างชาติบางส่วนเปิดสถานะ Short เพิ่มเติมใน Series Z ดังกล่าว ทั้งนี้ Open interest ล่าสุดของสัญญา Series U ยังอยู่สูงถึง 282,000 สัญญา ทั้งๆที่เหลือวันซื้อขายของสัญญานี้อีก 3 วันทำการเท่านั้น ซึ่งอาจทำให้เกิดการเร่งปิด/Rollover สัญญาดังกล่าวจนทำให้ตลาดหุ้นไทยเกิดความผันผวนในช่วง 3 วันนี้ได้
Prop trade : นอกจากนั้น แนะนำจับตาการขายสุทธิของนักลงทุน Prop trade เป็นวันแรกในรอบ 2 สัปดาห์ หลังจากที่ยอดรวมการซื้อสุทธิตั้งแต่ SET Index ปรับตัวขึ้นมารอบนี้อยู่ที่ 13,000 ล้านบาทเข้าไปแล้ว หากนักลงทุนกลุ่มนี้เริ่มยุติการซื้อ/เริ่มขายสุทธิต่อเนื่อง จะเป็นปัจจัยกดดันดัชนีได้
Tax reform : หนึ่งในประเด็นสำคัญที่ควรจับตาในสัปดาห์นี้ได้แก่ความคืบหน้าเกี่ยวกับมาตรการปฏิรูปภาษีของสหรัฐฯ (Tax reform) ซึ่งมีความล่าช้ามาอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้ จากปัญหาความขัดแย้งที่เกิดขึ้นในสภา Congress ของสหรัฐฯ ล่าสุดในสัปดาห์นี้ทางแกนนำสียงข้างมากในสภาฯอาจเปิดเผยรายละเอียดถึงแผนการดังกล่าว โดยจะนำพิมพ์เขียวเข้าสู่การพิจารณาของคณะกรรมาธิการ ก่อนที่จะลงมติผ่านร่างกฎหมายดังกล่าวในช่วงถัดไป สำหรับสาระสำคัญของแผนปฏิรูปดังกล่าว คาดว่าจะมีการลดภาษีนิติบุคคลจาก 35% เหลือราว 20% และอาจรวมถึงการลดภาษีสำหรับเงินรายได้ที่ทางบริษัททุนข้ามชาติสัญชาติสหรัฐฯต้องการนำกลับเข้าประเทศ (Repatriation tax)
มุมมองของเรา : ต้องยอมรับว่าความล่าช้าของมาตรการปฏิรูปภาษีของสหรัฐฯในช่วงที่ผ่านมาเป็นสาเหตุสำคัญอันดับหนึ่งที่ทำให้เงินดอลลาร์ฯปรับตัวอ่อนค่าลงมาอย่างมีนัยสำคัญ หากประเด็นนี้มีความคืบหน้ามากขึ้นเท่าไหร่ คาดว่าจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯพลิกกลับมาแข็งค่าได้เร็วมากขึ้นเท่านั้น เนื่องจากจะเป็นการกระตุ้นให้ทั้งนักลงทุนและบริษัทข้ามชาติในสหรัฐฯต่างมีแรงจูงใจที่จะขนเงินกลับเข้าสู่ประเทศตนเอง ซึ่งจะจะทำให้มี Fund flow ไหลออกจากประเทศเกิดใหม่ได้บางส่วน จนทำให้สกุลเงินของประเทศเหล่านั้นอ่อนค่าลงได้ มองว่าปัจจัยนี้เป็น Downside risk ที่สำคัญของตลาดหุ้นไทยโดยรวม แต่จะเป็น Upside risk ที่สำคัญของหุ้นกลุ่มส่งออก ซึ่งยังคงเป็น Top pick ของเราต่อไป
กลยุทธ์การลงทุน : คาดแรงกดดันหุ้นไทยโดยเฉพาะดัชนีหุ้นใหญ่ SET50 ยังไม่สิ้นสุด หลังประเมินนักลงทุนต่างชาติบางส่วนตัดสินใจเปิดสถานะ Short เพิ่มเติมใน Series Z แนะนำจับตาพฤติกรรมดังกล่าวต่อไป ไม่ว่าอย่างไรแล้ว SET Index ยังคงอยู่สูงในแง่ของ Valuation และยังมีความเสี่ยงจาก Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่อาจทยอยปรับขึ้นในช่วงถัดไป ยังคงแนะนำถือเงินสดในระดับสูงกว่าปกติ แต่หากจะต้องลงทุน มองกลุ่มส่งออกที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่าและยังเป็นกลุ่มที่ Laggard มีความปลอดภัย ซึ่งสามารถถือลงทุนได้ต่อไป อาทิ HANA, KCE, SVI, GFPT, TFG, CPF, BR, TU
แนวรับ 1,653 แนวต้าน 1,676
บทวิเคราะห์วันนี้ :
SKN (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 9.30 บาท) ผู้ผลิตแผ่นไม้เอ็มดีเอฟ (MDF Board) แห่งภาคตะวันออก
Today's Event :
NOK XR 1:1 @ 1.50 บาท
TCMC XR 2:1 @ 3.00 บาท
TCMC XW 1:1
TH ลูกหุ้นเข้า 3,380 หุ้น
QTC ลูกหุ้นเข้า 20,910,475 หุ้น
SKN เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (800mn sh @ Bt. 7.35) หมวดวัสดุก่อสร้าง
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
