- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 21 September 2017 16:52
- Hits: 2235
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
Fed เริ่มเข้มงวดนโยบายการเงิน
คาดหุ้นไทยปรับตัวในกรอบแคบ นักลงทุนใช้เวลาประเมินการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของ Fed ที่เมื่อวานประกาศคงดอกเบี้ย แต่ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย อีกครั้งก่อนสิ้นปี และส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี และเริ่มลดขนาดงบดุลตั้งแต่เดือน ต.ค. นี้ ราคาน้ำมันพุ่งหลังจาก OPEC และผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่นอกกลุ่ม กำลังพิจารณาลดกำลังการผลิตลงอีกเป็นบวกต่อหุ้นน้ำมัน ปัจจัยภายในวันนี้เป็นบวก ยอดส่งออกรถยนต์เพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 14 เดือนในเดือน ส.ค. ความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกันในเดือน ส.ค. หลังจากลดลงติดต่อกันมาหลายเดือนก่อนหน้า
หุ้นเด่นวันนี้ : AP (Bt7.90; NR; Bloomberg 17TP Bt8.82)
AP ปรับเพิ่มเป้าหมาย PresaIes ในปี 2560 จาก 26,000 ล้านบาท เป็น 32,000 ล้านบาท โดยในงวด 8 เดือนแรกของปี มียอด PresaIes แล้วถึง 26,000 ล้านบาท คิดเป็น 81% ของทั้งปีที่ประมาณการไว้ โดย AP เตรียมเปิดตัวโครงการใหม่ภายใต้ชื่อ Life Asoke-Rama 9 มูลค่าโครงการ 9 พันล้านบาท ช่วง 11-12 พ.ย.60 เป็นโครงการร่วมทุนระหว่าง MJR Investment PTE LTD ("MJRI") (สิงคโปร์) อันเป็นบริษัทก่อตั้งโดย Mitsubishi Jisho Residence Co., Ltd. (MJR-ญี่ปุ่น) ซึ่งเป็นบริษัทลูกของ Mitsubishi Estate Co., Ltd. (MEC-ญี่ปุ่น) กับ AP โดยมีสัดส่วนการถือหุ้นของแต่ละบริษัทในอัตรา AP 51% : MJRI 49% ขณะที่ AP ประมาณการยอดขายในปี 2560 ไว้ที่ 22,200 ล้านบาท เพิ่มขึ้นประมาณ 5.7%YoY คาดว่ายอดโอนส่วนใหญ่จะตกอยู่ในช่วงไตรมาส 4/60 เรามองว่าผลงานการเปิดตัวและการทำ PresaIes โครงการ ในปี 2560 ดีมาก แม้จะเป็นโครงการขนาดใหญ่มูลค่าสูง
แต่ยอด Take up rate ทำได้ดี โครงการสำคัญ เช่น Life Ladprao และ Life 1 WireIess มียอด Take up rate เกิน 80% ทั้งสองโครงการ แสดงถึงทำเลที่ตั้งดีมาก เป็นที่ต้องการของผู้ซื้อ BIoomberg Consensus คาดการณ์ EPS ปี 2560-2561 ไว้ที่ 0.98 บาท และ 1.11 บาท คิดเป็นอัตราการเติบโต 16% และ 14% ตามลำดับ มี PER ปี 2560 ต่ำเพียง 8 เท่า และ Dividend YieId คิดเป็น 4.32% ต่อปี กำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 8.82 บาท Price Pattern ของ AP มีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง DaiIy, WeekIy, & MonthIy Buy SignaI มีเป้าหมายหลักอยู่ที่ 8.30 บาท หาก Break ด้วยการปิดตลาดเหนือ 8.30 บาทได้สำเร็จ นี่จะเป็นการบ่งบอกถึงการทำ New High ครั้งใหม่ โดยมีเป้าหมายแรกเพื่อทดสอบ High เดิมที่ 9.55 บาท และมีเป้าหมายแรกของการทำ New High อยู่ที่ 11.10 บาท ทั้งนี้ AP มีจุด Stop Loss ระยะสั้นอยู่ที่ 7.50 บาท (Resistance: 7.95, 8.00, 8.05; Support: 7.85, 7.80, 7.75)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ยอดส่งออกรถยนต์เดือน ส. ค. เพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 14 เดือน โดยเพิ่มขึ้น 9.26% แตะ 102,907 คันจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกในขณะที่มูลค่าการส่งออกยานยนต์เพิ่มขึ้น 6.19% นอกจากนี้ยอดขายรถยนต์ในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นเป็นเวลา 8 เดือนติดต่อกันเพิ่มขึ้น 6.8% YoY เป็น 67,962 คันส่วนยอดขาย 8 เดือนแรกเพิ่มขึ้น 10.2% เป็น 543,120 คัน (บางกอกโพสต์)
ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเดือนสิงหาคมปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 85.0 จุด จากระดับ 83.9 ในเดือนกรกฎาคม โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการเพิ่มขึ้นของยอดสั่งซื้อและการผลิตที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะจากอุตสาหกรรมยานยนต์อาหาร เครื่องใช้ไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ และเครื่องนุ่งห่ม (ไทยโพสต์)
ส.อ.ท.หนุนแบงก์ชาติลดดอกเบี้ยชะลอเงินไหลเข้า นายเจน นำชัยศิริ ประธานสภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปิดเผยว่า ส่วนตัวมีความเห็นสอดคล้องกับปลัดกระทรวงการคลังที่เสนอให้ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงจากปัจจุบันอยู่ที่ 1.5% เพื่อชะลอการไหลเข้าของเงินทุนและกระตุ้นการลงทุนในประเทศให้ มากขึ้น เพราะเห็นว่าเงินเฟ้อประเทศไทยค่อนข้างต่ำ และดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำยังดึงดูดเงินทุนต่างชาติ จึงเห็นควรว่าน่าจะมีการส่งสัญญาณให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง (กรุงเทพธุรกิจ)
SAWAD (ราคาปิด 52.50 บาท; ซื้อ; ราคาเป้าหมายของ AWS 61.00 บาท) คณะกรรมการ BFIT เห็นชอบให้บริษัทเข้าทำสัญญาบริหารจัดการสินเชื่อกับบริษัท ศรีสวัสดิ์ พาวเวอร์ 2014 จำกัด เป็นเวลา 2 ปี มูลค่าสัญญาที่ 1.9 พันล้านบาท เพื่อรับบริการบริหารจัดการสินเชื่อแบบมีหลักประกันในด้านต่างๆ จากศรีสวัสดิ์ 2014 แม้ธุรกิจดังกล่าวจะมีความคล้ายคลึงกับธุรกิจที่บริษัท ศรีสวัสดิ์ พาวเวอร์ 2014 จำกัดดำเนินการอยู่ แต่ทั้งสองบริษัทจะดำเนินธุรกิจสินเชื่อแบบมีหลักประกันที่ไม่ทับซ้อนกัน โดย BFIT จะดำเนินการให้สินเชื่อแบบมีหลักประกันสำหรับประเภทสัญญาเงินกู้ยืมไม่เกิน 10 ล้านบาทต่อราย ขณะที่ศรีสวัสดิ์ 2014 จะดำเนินการให้สินเชื่อแบบมีหลักประกันสำหรับประเภทสัญญาเช่าซื้อมีจำนวนเงินกู้ยืมเกิน 10 ล้านบาทต่อราย (SET)
ความเห็น: ธุรกรรมดังกล่าวเป็นรายการที่เกี่ยวเนื่องกัน เนื่องจากบริษัททั้งสองต่างเป็นบริษัทย่อยของ SAWAD เราเชื่อว่าธุรกรรมนี้ตั้งเป้าเพื่อหนุนส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) โดยรวมของ SAWAD เนื่องจาก BFIT เป็นสถาบันการเงินภายใต้ ธปท. และสามารถชาร์จดอกเบี้ยได้ยืดหยุ่นกว่า หรือที่ประมาณ 36 % เทียบกับดอกเบี้ยของศรีสวัสดิ์ 2014 ที่ประมาณ 25 % เรายังคงมุมมองบวกต่อ SAWAD และคงประมาณการกำไรสุทธิปี 60 ที่ 2.7 พันล้านบาท
ต่างประเทศ :
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อวันพุธ หลังเฟดมีมติคงอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 2.29% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 8 ส.ค. จากที่ระดับ 2.24% เมื่อวันอังคาร (รอยเตอร์)
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเมื่อวันพุธ แตะระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนเทียบกับเงินเยน ขณะที่เฟดส่งสัญญาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวลงก่อนปรับตัวขึ้น และปรับตัวขึ้น 0.7% เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบวันนับตั้งแต่วันที่ 4 ส.ค. ที่ 92.426 จุด (รอยเตอร์)
สหรัฐ
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดผสมผสานเมื่อวันพุธ โดยดัชนี S&P และดัชนีดาวโจนส์ปิดบวกเล็กน้อยและแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ต่อเนื่อง หลังเฟดส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้และเผยช่วงเวลาที่จะปรับลดงบดุล ส่วนดัชนีแนสแดคปิดลบ (รอยเตอร์)
เฟดเริ่มดำเนินนโยบายการเงินเพื่อกลับสู่ภาวะปกติเฟดมีมติคงอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพุธแต่ส่งสัญญาณจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อจะอ่อนแอก็ตาม ธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มปรับลดการถือครองพันธบัตรสหรัฐและหลักทรัพย์ที่มีสัญญาจำนองค้ำประกันในเดือนต.ค. โดยในเบื้องต้น เฟดจะจำกัดเพดานการลดวงเงินการถือครองตราสารเหล่านี้ที่ระดับ 1 หมื่นล้านดอลลาร์/เดือนจากมูลค่าหลักทรัพย์ที่ถึงกำหนดที่เฟดจะกลับไปลงทุนใหม่ เฟดยังระบุถึงภาวะการว่างงานต่ำ การลงทุนที่เพิ่มขึ้น และการขยายตัวของเศรษฐกิจในระดับปานกลางซึ่งเป็นปัจจัยประกอบการพิจารณา (รอยเตอร์)
คาดมีโอกาสมากขึ้นที่เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หลังเฟดแถลงมติการประชุม นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีโอกาสสูงถึง 67% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธ.ค. เทียบกับรายงานการประชุมครั้งก่อนซึ่งนักลงทุนคาดว่ามีโอกาส 51% (CME Group)
วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกันประกาศแผนในการลงมติสัปดาห์หน้าเพื่อยกเลิกโอบามาแคร์ ถึงแม้ว่ามีเสียงสนับสนุนจากวุฒิสมาชิกของพรรคอยู่ 47 หรือ 48 เสียงก็ตาม ซึ่งต้องการเสียงสนับสนุน 50 เสียงเพื่อให้ผ่านการพิจารณาในวุฒิสภา โดยที่พรรครีพับลิกันคุมเสียงในวุฒิสภาในสัดส่วน 52-48 (รอยเตอร์)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปซื้อขายกันอย่างระมัดระวังวานนี้ ก่อนการตัดสินใจของเฟดเรื่องดอกเบี้ย ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารปรับตัวลง (รอยเตอร์)
เอเชีย :
ประธานาธิบดีของญี่ปุ่น ชินโซะ อาเบะ ให้คำมั่นสัญญาในวันพุธว่าดำเนินนโยบายที่มีความชัดเจนและเข้มข้นในเรื่องของ เป้าภาษี งบประมาณ และกฎระเบียบเพื่อสนับสนุนการลงทุนในญี่ปุ่น รวมทั้งสัญญาว่าจะผลักดันการปฏิรูปธรรมาภิบาลของบริษัท (รอยเตอร์)
ตลาดหุ้นจีนปรับตัวสูงขึ้นในวันพุธ โดยได้รับแรงหนุนจากภาคการบริโภค และ รถพลังงานทางเลือก พร้อมกับความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจ และการคาดหวังว่ารัฐบาลจะยังคงรักษาเสถียรภาพของตลาดการเงิน ก่อนการประชุมสภาที่จะถึงนี้ (รอยเตอร์)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันปรับตัวเพิ่มขึ้น 2% ในวันพุธที่ผ่านมา แม้ว่าน้ำมันดิบของสหรัฐจะเพิ่มขึ้นในช่วง 13 ปีที่ผ่านมาหลังจากที่รัฐมนตรีน้ำมันอิรักกล่าวว่าโอเปกและคู่ค้ากำลังพิจารณาขยายหรือลดการผลิตลง โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 1.06 เหรียญสหรัฐ (+1.9%) เป็น 56.20 เหรียญสหรัฐฯต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้น 93 cents (+1.9%) เป็น 50.41 เหรียญสหรัฐฯ (รอยเตอร์)
สต็อกสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน โดยมียอดการผลิตเพิ่มขึ้น 4.6 ล้านบาร์เรลโดยสามารถกลับมาผลิตน้ำมันได้ตามปกติหลังจากได้ผลกระทบของพายุเฮอริเคนฮาร์วีย์ โดยมีคลังน้ำมันประมาณหนึ่งล้านบาร์เรลมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ (หน่วยงาน EIA ของสหรัฐ)
ราคาทองคำปรับตัวลดลง 1% ในวันพุธ หลังจากเฟดส่งสัญาณคาดการณ์ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี ราคาทองลงปรับลดลง 0.76% เป็น 1,301.2 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ ฟิวเจอร์สทองคำสหรัฐสำหรับการส่งมอบในเดือน ธ.ค. ปรับตัวสูงขึ้น 5.80 เหรียญสหรัฐ (+0.44%) ที่ 1,316.40 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (รอยเตอร์)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 0-2680-5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 0-2680-5090
Mrs. Vajiralux Sanglerdsillapachai (No. 17385) Tel: 0-2680-5077
Ms. Veeraya Rattanaworatip (No.86645) Tel: 0-2680-5042
Mr. Adisak Prombun (No. 14543) Tel: 0-2680-5056
