- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 15 September 2017 15:57
- Hits: 1515
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้
Selective Buy
Smart Pick
1. สะสม TCJ : ราคาปิด 10.70 บาท ราคาเหมาะสม 13.80 บาท
a) ได้ประโยชน์โดยตรงจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐฯ เนื่องจากดำเนินธุรกิจให้เช่ารถและเครื่องจักรกล เช่น รถยก, รถขุด, รถเครน เพื่อใช้ก่อสร้างรถไฟฟ้า, รถไฟทางคู่, Motorway และสนามบิน เป็นต้น โดยมีลูกค้าหลัก คือ CK, STEC, PYLON, SEAFCO
b) ทิศทางผลประกอบการตั้งแต่ 3Q60 จะเติบโตสูง YoY และ QoQ และต่อเนื่องถึง 4Q60 ขณะที่ปี 2561 จะเป็นปีแห่งการเติบโต จากการรับรู้รายได้งานเป็นจำนวนมากที่เซ็นสัญญาในปีนี้ ผลักดันให้กำไรเติบโตถึง +105% YoY เป็น 92 ล้านบาท
c) Valuation น่าสนใจ ซื้อขายระดับ PER2561 ที่ 13.3 เท่า และยังต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีที่ 14.40 บาท เทียบกับ CRANE ที่ทำธุรกิจใกล้เคียงกันซื้อขายที่ PBV สูงถึง 2.6 เท่า
2. สะสม GGC : ราคาปิด 16.10 บาท ราคาเหมาะสม 18.00 บาท
a) คาดกำไรสุทธิ 3Q60 เติบโตสูง +341% QoQ เป็น 341 ล้านบาท เนื่องจากจะไม่มีผลขาดทุนจากสต็อกเป็นจำนวนมากเหมือนใน 2Q60 และเป็นไตรมาสแรกที่รับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากการปรับสูตรน้ำมันไบโอดีเซลของภาครัฐฯจาก B5 เป็น B7 ในเดือน พ.ค.ส่งผลให้ยอดขายเมทิลเอสเทอร์เพิ่มขึ้น
b) ฐานะการเงินแข็งแกร่งเป็น Net Cash และเป็นบริษัทลูกในเครือ PTT จึงได้รับการสนับสนุนเต็มที่จากบริษัทในกลุ่ม และการขยายกำลังการผลิตเมทิลเอสเตอร์จาก 3 แสนตันต่อปี เป็น 4 แสนตันต่อปี จะเสร็จสิ้นในช่วงปลายปี 2561 เป็นปัจจัยช่วยหนุนการเติบโตในระยะยาว
c) คาดกำไรสุทธิปี 2561 เติบโต +31.3% YoY เป็น 1,226 ล้านบาท และให้ Dividend Yield ราว 3-4% ต่อปี ขณะที่ Valuation น่าสนใจที่ระดับ PER2561 ที่ 13.4 เท่า
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
วานนี้ SET INDEX ขึ้นทำ New High ในรอบ 23 ปี ปิดที่ 1659.10 จุด ปรับตัวเพิ่มขึ้น 16.16 จุด มูลค่าการซื้อขาย 7.2 หมื่นล้านบาท ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันอีกราว 3 พันล้านบาท รวมกว่า 4 พันล้านบาท เช่นเดียวกับสถาบันในประเทศที่ซื้อสุทธิราว 1.1 พันล้านบาท ด้านตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Short สุทธิวันแรกในรอบ 4 วันทำการ ราว 7.3 พันสัญญา เช่นเดียวกับสถาบันในประเทศ และบัญชี บล. มีสถานะ Short สุทธิราว 4 พันสัญญา ส่งผลให้ QTD นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Short สุทธิราว 7.3 พันสัญญา สถาบันในประเทศและบัญชี บล. เหลือสถานะ Long สุทธิราว 1.8 หมื่นสัญญา
ปัจจัยสำคัญวันนี้
สหรัฐฯรายงานเงินเฟ้อเดือน ส.ค. ขยายตัว 1.9% ดีกว่าที่ตลาดคาดที่ 1.8%
ผลการประชุม BoE มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.25% และวงเงิน QE ไว้ที่ 4.45 แสนล้านบปอนด์ แต่ส่งสัญญาณ พร้อมขึ้นดอกเบี้ยใน 2-3 เดือนข้างหน้า หากเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเติบโตแข็งแกร่ง
เกาหลีเหนือทดสอบยิงขีปนาวุธข้ามญี่ปุ่นไปตกที่มหาสมุทรแปซิฟิก เช้านี้
FTSE จะมีการปรับดัชนี (หุ้นเข้า: EA, WORK) วันนี้
ปัจจัยสำคัญในสัปดาห์หน้า
ติดตามรายงานเงินเฟ้อ EU วันที่ 18 ก.ย.
ติดตามการรายงานยอดค้าปลีกอังกฤษ และการประชุม FED วันที่ 20 ก.ย.
ติดตามการประชุม BoJ วันที่ 21 ก.ย.
ติดตามการรายงาน นำเข้า-ส่งออกไทย วันที่ 22-25 ก.ย.
กลยุทธ์วันนี้
วานนี้ SET INDEX ทะลุแนวต้าน 1650 จุดขึ้นมาอย่างแข็งแกร่ง พร้อมมูลค่าการซื้อขายที่หนาแน่นราว 7.2 หมื่นล้านบาท ผลักดันด้วยแรงซื้อของกลุ่มสถาบันในประเทศ 1 พันล้านบาท และนักลงทุนต่างชาติ 3 พันล้านบาท อย่างไรก็ดี เช้านี้ ตลาดหุ้นเอเชีย อาจมี Noise ระยะสั้นเข้ามารบกวน เพราะเกาหลีเหนือ ทดสอบการยิงขีปนาวุธอีกครั้ง หลังจากทดสอบครั้งล่าสุดเมื่อ 3 ก.ย. โดยขีปนาวุธ ตกลงในมหาสมุทรแปซิฟิก ห่างเกาะฮอกไกโดของญี่ปุ่นออกไปราว 2 พันกม.
การประชุมธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) วานนี้ มีมติคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.25% ด้วยคะแนนเสียง 7 ต่อ 2 แต่มีการส่งสัญญาณว่า จะขึ้นดอกเบี้ยในอีก 2-3 เดือนข้างหน้า ส่งผลให้เงินปอนด์แข็งค่าอย่างรวดเร็วกว่า 1.4% เทียบกับดอลล่าร์สหรัฐฯ ทั้งนี้ การประชุมครั้งถัดไปของ BoE จะมีขึ้นในวันที่ 2 พ.ย.60
เรายังคงแนะนำให้ลงทุนอย่างระมัดระวัง เพราะ SET INDEX ให้ผลตอบแทนกว่า 7.5%YTD สะท้อนการเติบโตของกำไร SET ปีนื้ที่ระดับ +5% YoY ไปแล้ว กลยุทธ์ช่วงนี้ เลือกซื้อหุ้นขนาดกลาง-เล็ก (SMID Cap) ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และ Valuation ยังไม่แพง
Fund Flow Analysis
Foreign Investors Action in Thailand
ต่างชาติซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยหนาแน่น แต่กลับมา Short สุทธิใน SET50 Index Futures อีกครั้ง
นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 3 เร่งขึ้นเป็น 3,035 ล้านบาท รวม 3 วันทำการซื้อสุทธิ 4,181 ล้านบาท ทำให้ YTD ของนักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิขยับขึ้นเป็น 10,085 ล้านบาท
SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Short สุทธิเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 7,308 สัญญา เทียบกับ 3 วันทำการก่อนหน้า Long สุทธิ 6,609 สัญญา ทำให้ QTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิขยับขึ้นเป็น 43,773 สัญญา ขณะที่ S50U17 ปิดสูงกว่า SET50 Index เป็นวันที่ 4 กว้างถึง 4.61 จุด จากวันก่อนหน้า +0.94 จุด
แต่นักลงทุนกลุ่มนี้คงการซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้ไทยเป็นวันที่ 11 เท่ากับ 3,738 ล้านบาท รวม 11 วันทำการซื้อสุทธิ 122,074 ล้านบาท YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิในตลาดตราสารหนี้ไทยทะลุ 300,000 ล้านบาท เป็นวันที่ 3 เท่ากับ 318,228 ล้านบาท โดยราคาพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ปรับฐานลงเป็นวันที่ 3 ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรดังกล่าว +1.81bps จากวันก่อนหน้า +0.25bps ปิดที่ 2.44%
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 6 อย่างหนาแน่น ลักษณะ Basket Orders
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิมากถึง 4,703 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 1,460 ล้านบาท รวม 6 วันทำการซื้อสุทธิ 20,589 ล้านบาท โดย NVDR สะสมกลุ่มธนาคารมากถึง 1,505 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มพลังงาน 1,290 ล้านบาท และกลุ่มปิโตรเครมี 505 ล้านบาท แต่ลดน้ำหนักกลุ่มวัสดุก่อสร้างสูงสุดเพียง 66 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงิน - การลงทุน
BoE ส่งสัญญาณพร้อมขึ้นอัตราดอกเบี้ยใน 2-3 เดือนข้างหน้า: ผลการประชุม BoE วานนี้ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.25% ตามที่ตลาดคาดการณ์ รวมถึงคงวงเงิน QE ในการซื้อพันธบัตรอังกฤษ 4.35 แสนล้านปอนด์ และตราสารหนี้เอกชนอีก 1.0 หมื่นล้านปอนด์ ทั้งนี้ส่งสัญญาณพร้อมปรับนโยบายการเงินใน 2-3 เดือนข้างหน้า หากเศรษฐกิจเติบโตต่อเนื่อง และอัตราเงินเฟ้อเริ่มสร้างแรงกดดันต่อภาพรวมเศรษฐกิจ
ดัชนี ราคาค้าส่งในอินเดียเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 4 เดือน: ดัชนีราคาค้าส่งเดือนส.ค. เพิ่มขึ้น 3.24% YoY ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ 3.20% YoY แต่เร่งขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.88% YoY และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเม.ย. โดยราคาอาหาร และพลังงานที่เพิ่มขึ้นในอัตราเร่งถึง 5.75% YoY และ 10.0% YoY ตามลำดับ
เอกชนรายใหญ่ของจีนประกาศหยุดการซื้อขาย Bitcoin: BTC China ผู้ให้บริการซื้อขายสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ Cryptocurrency จะหยุดให้การซื้อขายตั้งแต่วันที่ 30 ก.ย.นี้เป็นต้นไป
เกาหลีเหนือทดสอบยิงขีปนาวุธอีกครั้ง: เช้าวันที่ 15 ก.ย. เกาหลีเหนือได้ทดสอบยิงขีปนาวุธ ผ่านญี่ปุ่นไปตกในมหาสมุทรแปซิฟิก
Strategist Team
Mayuree Chowvikran
Head of Research
662-009-8050
Padon Vannarat
Strategist
662-009-8060
Piyapat Patarapuvadol
Strategist
662-009-8062
Nutt Treepoonsuk
Assistant Strategist
