- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 12 September 2017 16:52
- Hits: 1622
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้
SMID CAP
Smart Pick
1. สะสม JWD : ราคาปิด 10.10 บาท ราคาเหมาะสม 13.40 บาท
a) ราคาหุ้นที่พักตัวในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นโอกาสเข้าสะสม เนื่องจากคาดว่าผลประกอบการ 3Q60 จะเติบโต YoY และ QoQ ต่อเนื่องเป็น 55-60 ล้านบาท จากรายได้ของทุกธุรกิจที่ดีขึ้นทั้งคลังสินค้า, ห้องเย็น และศูนย์กระจายสินค้าเคมีภัณฑ์
b) มี Upside Risk จากการร่วมลงทุนในรูปแบบ JV กับบริษัทใหญ่ในอาเซียน เพื่อลงทุนซื้อธุรกิจคลังสินค้าควบคุมอุณหภูมิ และคาดว่าจะสร้างรายได้แบบ Recurring ให้กับ JWD ในระยะยาว โดยคาดว่าจะได้ข้อสรุปในเดือน ต.ค. และใช้เงินลงทุนราว 1,000 ล้านบาท
c) คงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของกำไรที่โดดเด่น +66.8% YoY เป็น 183 ล้านบาท ในปี 2560 และ +93.4% YoY เป็น 354 ล้านบาท ในปี 2561 ขณะที่ Valuation น่าสนใจที่ระดับ PEG2560 ที่ 0.8 เท่า และลดลงเหลือเพียง 0.3 เท่า ในปี 2561
2. สะสม TMB : ราคาปิด 2.34 บาท ราคาเหมาะสม 2.70 บาท
a) Yuanta คาดว่ารายได้ค่าธรรมเนียมของ TMB จะขยายตัวได้ดีกว่ากลุ่มจากการเซ็นสัญญา 15 ปี กับ FWD ปีละ 1,300 ล้านบาท ตั้งแต่ 1 ม.ค.2560 และยังได้รับค่านายหน้าจากธุรกิจประกันเหมือนที่ได้รับตามปกติ จึงเชื่อว่าจะส่งผลให้รายได้ค่าธรรมเนียมในปี 2560 เติบโตถึง +21.5% YoY เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารที่ 3-5% YoY
b) ส่งผลให้การเติบโตของกำไรในปี 2560 เพิ่มขึ้น +10% YoY เป็น 9,051 ล้านบาท และ +12.3% YoY ในปี 2561 เป็น 10,160 ล้านบาท เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารที่กำไรสุทธิจะทรงตัว YoY ในปี 2560 และเติบโต +9.4% YoY ในปี 2561
c) Valuation น่าสนใจ ที่ PBV2560 เพียง 1.1 เท่า เป็นระดับ -1SD ย้อนหลัง 10 ปี จึงมี Downside Risk ที่จำกัด และน่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะกลาง-ยาว
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
วานนี้ SET INDEX ปรับตัวเพิ่มขึ้นราว 1.93 จุด ปิดที่ 1637.54 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 5.4 หมื่นล้านบาท ได้รับแรงหนุนจากหุ้นในกลุ่ม Domestic Play เป็นหลัก อาทิ KBANK, BJC, BBL, SCB และ HMPRO ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติและสถาบันในประเทศขายสุทธิทั้ง 2 กลุ่มราว 377 ล้านบาท และ 888 ล้านบาท ตามลำดับ ด้านตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Long สุทธิราว 673 สัญญา เช่นเดียวกับ สถาบันในประเทศและบัญชี บล. ที่มีสถานะ Long สุทธิหนาแน่นกว่า 9 พันสัญญา ด้านตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิราว 1.7 หมืนล้านบาท รวม 8 วันทำการราว 1 แสนล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
ซาอุฯ, อาหรับ และ เวเนซุเอล่า เห็นด้วยกับการขยายระยะเวลาคุมปริมาณการผลิตน้ำมันดิบออกไปอีก
UN มีมติเป็นเอกฉันท์ คว่ำบาตรเกาหลีเหนือเพิ่มเติม
ธปท.เผยเข้าแทรกแซงค่าเงินบาทมากขึ้น เพื่อไม่ให้ค่าเงินบาทแข็งค่าไวเกินไป และกดดดันให้ กนง. พิจารณาลดอัตราดอกเบี้ย
วันนี้ กองทุน ETF BSET100 เข้าเทรดในตลาดวันแรก โดยมีนโยบายการลงทุนในหลักทรัพย์ที่อยู่ในดัชนี SET100 เท่านั้น
ติดตามการรายงานเงินเฟ้อ อังกฤษ ตลาดคาดขยายตัว 2.8% YoY 12 ก.ย.
ติดตามการรายงาน ยอดค้าปลีกและผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีน เงินเฟ้อ สหรัฐฯ และการประชุม BoE วันที่ 14 ก.ย.
FTSE จะมีการปรับดัชนี (หุ้นเข้า: EA, WORK) วันที่ 15 ก.ย.
กลยุทธ์วันนี้
คาดวันนี้ SET INDEX ชะลอความร้อนแรงลงด้วยการแกว่งตัวในกรอบ 1630-1645 จุด ในช่วงที่ SET INDEX ขาดปัจจัยบวกใหม่ที่ชัดเจน และคาดเกิดการหมุนกลุ่มหุ้น (Sector rotation) จาก Global Plays ที่เป็นตัวดัน SET INDEX ในช่วงก่อนหน้า เข้าสู่กลุ่ม Domestic Plays และ/หรือ กลุ่มหุ้นขนาดกลาง-เล็ก (SMID Cap) ที่ราคายังไม่ได้ขยับขึ้นมากในช่วงที่ SET INDEX ทะลุ 1600 จุด
วันนี้ จะมีการขึ้นเครื่องหมาย XD ของหุ้น 11 บริษัท รวมถึง BANPU, BCP, BDMS, BPP, KBANK, TPIPP เราประเมินผลกระทบต่อ SET INDEX ราว -0.87 จุด
กลยุทธ์ สัปดาห์นี้ เรายังคงให้น้ำหนักกับการสะสมหุ้น Domestic Plays มากกว่า Global Plays โดยเฉพาะหุ้นที่ราคายังขึ้นมาช้ากว่าภาพรวมของกลุ่ม (Laggard) นอกจากนี้ หุ้นปันผล (Dividend Plays) เช่น กลุ่มอสังหาฯ, ธนาคาร, กองทุนอสังหา-REIT, กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน มีความน่าสนใจมากขึ้น เมื่อผลตอบแทนจากสินทรัพย์ปลอดภัยอยู่ในระดับต่ำมาก ล่าสุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปี ลงมาเหลือ 2.39% จาก 2.56% ณ สิ้น 2Q60 เป็นที่น่าสังเกตว่า นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาด ตราสารหนี้ ติดต่อกัน 8 วันรวมกว่า 1 แสนล้านบาท
Fund Flow Analysis
Foreign Investors Action in Thailand
ต่างชาติยังคงเลือกเก็งกำไรค่าเงินบาทผ่านตลาดตราสารหนี้
นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ เพียง 377 ล้านบาท จาก 2 วันทำการก่อนหน้าซื้อสุทธิ 2,724 ล้านบาท ทำให้ YTD ของนักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิลดลงเล็กน้อยเป็น 5,905 ล้านบาท
SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Long สุทธิเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ เล็กน้อย 673 สัญญา เทียบกับ 2 วันทำการก่อนหน้า Short สุทธิ 29,687 สัญญา คาดว่าจะเป็นการทยอยปิดสถานะ Short บางส่วน QTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิลดลงเล็กน้อยเป็น 42,401 สัญญา ขณะที่ S50U17 ปิดสูงกว่า SET50 Index อีกครั้ง เท่ากับ 1.29 จุด จากวันก่อนหน้า -0.76 จุด
แต่นักลงทุนกลุ่มนี้คงการซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้ไทยเป็นวันที่ 8 มากถึง 17,097 ล้านบาท รวม 8 วันทำการซื้อสุทธิ 99,677 ล้านบาท YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิในตลาดตราสารหนี้ไทยสูงกว่า 200,000 ล้านบาทเป็นวันที่ 8 เท่ากับ 295,831 ล้านบาท โดยราคาพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ปรับฐานลงเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรดังกล่าว +1.45bps จากวันก่อนหน้า -2.20 bps ปิดที่ 2.39%
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3 เน้นสะสมกลุ่มพลังงานและธนาคารต่อเนื่อง
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิอีก 1,928 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิมากถึง 7,071 ล้านบาท รวม 3 วันทำการซื้อสุทธิ 12,415 ล้านบาท โดย NVDR สะสมแบบ Basket Orders เริ่มจากกลุ่มธนาคาร 775 ล้านบาท กลุ่มพลังงาน 679 ล้านบาท และกลุ่มปิโตรเคมี 255 ล้านบาท แต่ลดน้ำหนักกลุ่มวัสดุก่อสร้างมากสุด 241 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงิน - การลงทุน
รัฐบาลญี่ปุ่นเตรียมขายหุ้นไปรษณีย์: รัฐบาลญี่ปุ่นเตรียมขายหุ้นไปรษณีย์ญี่ปุ่น Japan Post Holdings Co.,Ltd วงเงิน 1.3 ล้านล้านเยน หรือ 990.1 ล้านหุ้น ตามแผนการแปรรูปรัฐวิสาหกิจทั้งในส่วนของไปรษณีย์ และสถาบันการเงิน โดยจะมีการสรุปราคาเสนอขายเร็วที่สุดวันที่ 25 ก.ย.
ทางการจีนเตรียมห้ามการซื้อขายสกุลเงิน Cryptocurrencies: แหล่งข่าวทางการจีนกล่าวว่า ทางการจีนเตรียมประกาศห้ามการซื้อขายสกุลเงิน Bitcoin และสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ หลังมีการซื้อขายสกุลเงินดังกล่าววงเงินมากถึง US$1.50 แสนล้าน ทั้งนี้เงื่อนไขดังกล่าวจะไม่รวมถึงการซื้อขายผ่าน Over-the-Counter ด้านธนาคารกลางจีนอยู่ระหว่างการพัฒนาสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ของตนเอง และอาจเป็นธนาคารกลางหลักแรกที่จะออกสกุลเงินลักษณะดังกล่าว
UN อนุมัติมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจเกาหลีเหนือเพิ่ม: UN อนุมัติมาตรการคว่ำบาตรเกาหลีเหนือเพิ่มขึ้น ด้วยการห้ามการส่งออกเสื้อผ้า และกำหนดเพดานการนำเข้าน้ำมันดิบ
Strategist Team
Mayuree Chowvikran
Head of Research
662-009-8050
Padon Vannarat
Strategist
662-009-8060
Piyapat Patarapuvadol
Strategist
662-009-8062
Nutt Treepoonsuk
Assistant Strategist
