- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 11 September 2017 16:49
- Hits: 2897
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> AOT, AP, SINGER
Stock S R Comment
AOT 55.00 56.00 แผนขยายสุวรรณภูมิเฟส 2 รับนักท่องเที่ยวเพิ่ม
AP 7.60 7.80 เตรียมเปิด Life Asoke-Rama 9 หนุนยอด Presales เข้าเป้า
SINGER 12.00 12.50 เดินหน้าสินเชื่ออเนกประสงค์ เพิ่มช่องทางรับรู้รายได้
A softer tone from Fed keyman
Dudley: นาย William Dudley หนึ่งในคณะกรรมการ FOMC คนสำคัญกล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า "คงจะเป็นสิ่งที่เหมาะสมแล้ว หาก Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงถัดไปอย่างช้าๆ" โดยเขาให้ความเห็นว่าปัญหาเงินเฟ้อต่ำที่เป็นอยู่ ณ ขณะนี้น่าจะเป็นปัจจัยที่เกิดขึ้นชั่วคราว อย่างไรก็ตามนาย Dudley ไม่ได้กล่าวคำพูดที่เคยกล่าวไว้ช่วง 3 สัปดาห์ก่อนหน้านี้ว่า เขาเองคาดหวังการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในปีนี้ แถมยังให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่าเหตุการณ์พายุ Hurricane ที่เกิดขึ้นติดต่อกันล่าสุดนี้ อาจส่งผลกระทบต่อ Timing ของการขึ้นดอกเบี้ยได้
มุมมองของเรา: ถือเป็นคำพูดที่มีโทน Hawkish ลดลงจากช่วงก่อนหน้านี้ จึงเป็นปัจจัยที่ทำให้เงินดอลลาร์และ Bond yield สหรัฐฯยังคงทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ แนะนำจับตา Dot plots ที่จะออกมาจากการประชุม FOMC ในช่วงสัปดาห์หน้า ซึ่งถ้าหาก Dot plots ยืนยันว่าการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นอีกแล้ว มองเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่ในแง่ของ Fund flow
Fund flow: ในระยะสั้นมีสัญญาณขัดแยงกันเล็กน้อย โดยเมื่อวันศุกร์นักลงทุนต่างชาติยังคงเดินหน้าซื้อสุทธิตราสารหนี้ไทยอีก 17,000 ล้านบาท โดยเป็นตราสารหนี้ระยะสั้นเกือบทั้งหมด แต่ปรากฏว่าในตลาดล่วงหน้า ได้ Short สุทธิไปถึง 17,000 สัญญาด้วยกัน และหากรวมสะสมในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมาพบว่า Short สุทธิสะสมไปถึง 40,000 สัญญา ถือเป็นสัญญาณเตือนเบื้องต้นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
Earnings: ประมาณการ EPS ของ SET Index ปรับลงเล็กน้อยเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมามาอยู่ที่ 100.33 บาทและ 110.94 บาทสำหรับปี 2017 และ 2018 ตามลำดับ ด้วยเหตุนี้จึงทำให้ Valuation ของตลาดยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป (Forward PE ที่ 16.3 และ 14.7 เท่าตามลำดับ) โดยหากพิจารณาด้วยวิธี Earning yield gap พบว่า ระดับ SET Index ที่เหมาะสมยังคงอยู่เพียง 1520 จุดเท่านั้น ทั้งๆที่มีการ Rollover EPS ไปใช้ของปีหน้าแล้ว
Sectors: ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่มที่ได้รับการปรับประมาณการปีนี้ขึ้นสูงสุดได้แก่ กลุ่มโรงแรมและประกันภัย ส่วนกลุ่มที่ถูกปรับประมาณการปีนี้ลงมากสุดได้แก่ กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง
Stocks: สำหรับหุ้นที่ถูกปรับประมาณการปีนี้ขึ้นสูงสุด ได้แก่ SINGER, TTA, ASIAN, TIPCO, WORK ในทางกลับกันหุ้นที่ถูกปรับประมาณการปีนี้ลดลงมากสุด ได้แก่ TTCL, MODERN, ESSO, TPCH, UTP
Factors: สำหรับปัจจัยที่น่าสนใจอื่นได้แก่ 1) ดัชนีค่าระวางเรือ BDI มีลุ้นทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบเกือบ 3 ปี มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มเดินเรือต่อไป 2) การเคลื่อนไหวของ Bond yield สหรัฐฯ หลังจากสัปดาห์ที่แล้วลงไปแตะระดับต่ำสุดในรอบปี มองเป็นตัวชี้นำ Fund flow ในระยะสั้นที่สำคัญ 3) การเรียกร้องให้ชาติสมาชิก UN ลงมติคว่ำบาตรเกาหลีเหนือในวันนี้
กลยุทธ์การลงทุน: ยังคงให้น้ำหนักสำคัญกับ Valuation ของ SET Index ซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูง นอกจากนั้นยังไม่เห็นสัญญาณการปรับประมาณการ EPS ขึ้นในตลาด ด้วยเหตุนี้ ณ ระดับดัชนีเหนือ 1600 จุดยังคงแนะนำถือเงินสดในระดับสูงกว่าปกติ แต่หากจำเป็นต้องลงทุน มองกลุ่มหุ้นปลอดภัยได้แก่ กลุ่ม Laggard เช่น กลุ่มส่งออก และ กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง
1) กลุ่ม Export-oriented ที่น่าจะได้ประโยชน์หากเงินบาทปรับตัวอ่อนค่าในช่วงถัดไป ได้แก่ CPF, TU, HANA, SVI
2) กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ที่น่าจะได้ประโยชน์จากโครงการลงทุนภาครัฐที่มีความชัดเจน มากขึ้น ได้แก่ CK, STEC, UNIQ, SEAFCO
แนวรับ 1,625 แนวต้าน 1,652
บทวิเคราะห์วันนี้
Stock Comment: DTAC (ถือ ราคาเป้าหมาย 50 บาท) กสทช. ลดค่า license Fee สำหรับโครงการที่ต่ำกว่า 5 พันล้านบาท ถือเป็น sentiment เชิงบวกสำหรับประมูลคลื่นปี 2561 และ DTAC
Today's Event
HPF XD 0.10 บาท
LUXF XD 0.38 บาท
THREL XD 0.20 บาท
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
