- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 07 September 2017 17:16
- Hits: 2736
บล.เคทีบี (ประเทศไทย) : Morning Bell
'เล่นรอ ให้เรื่องของเกาหลีเหนือผ่านไป'
ทิศทางตลาดหุ้นไทย : คาดดัชนีฯจะยังวิ่งในกรอบแคบ ปัจจัยชี้นำที่สำคัญ จะมาจากปัจจัยต่างประเทศ การขยายเพดานหนี้ของสหรัฐฯออกไปถึงกลางเดือน ธ.ค. เป็นบวกต่อตลาด แต่ทว่า สถานการณ์เกาหลีเหนือ ที่ยังตึงเครียด และตลาดอาจต้องรอจนถึงวันที่ 9 ก.ย.ที่ระบุว่าเกาหลีเหนือจะมีการทดลองขีปนาวุธอีกครั้ง …. ปัจจัยในประเทศ แรงซื้อหุ้นที่แผ่วเบาลง เพราะขาดแรงกระตุ้นใหม่ๆ นักลงทุนเข้ามาเล่นหุ้นด้วยปัจจัยเฉพาะตัวมากกว่า ส่งผลให้ดัชนีฯขยับไปไหนไม่ได้มาก
กลยุทธ์การลงทุน : เช่นเดียวกับหลายๆวันที่ผ่านมา ที่ตลาดหุ้นไทย underperform ตลาดอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์ ทำให้ downside น้อย เพียงแต่แรงซื้อยังน้อย และมีข่าวเกาหลีเหนือเข้ามาถ่วงตลาดไว้ แรงขายหุ้นในตลาดเอเซียของนักลงทุนต่างประเทศแต่กลับซื้อพันธบัตรเป็นสัญญาณถึงความกังวลนี้และเก็งว่า Fed จะยังไม่รีบร้อนปรับขึ้นดอกเบี้ย .... กลยุทธ์การลงทุน จึงควรเน้นตั้งรับ หุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดีหรือราคาลงมาในระดับที่เหมาะสม ขณะที่หุ้นขนาดเล็กหรือหุ้นที่มีการนำเสนอข้อมูลผ่านงาน Op. Day อาจได้รับความสนใจจากนักลงทุนเป็นพิเศษ
หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ประจำวัน : สำหรับหุ้นที่เราคาดว่าอาจได้รับความสนใจจากนักลงทุนในวันนี้ อาทิ SPRC*, ANAN, CHG, ETE, MAJOR
หุ้นแนะนำทางเทคนิค : TISCO, BIG, IT
* เป็นหุ้นที่แนะนำเชิงกลยุทธ์ โดย KTBST ไม่ได้จัดทำบทวิเคราะห์
บทวิเคราะห์และความเห็นข่าวสำคัญ
(0) SAWAD : คาด NIM ลดลง และการตั้งสำรองเพิ่มขึ้น เป็นปัจจัยหลักที่กดดันอนาคต
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ (06 ก.ย.) ปิดที่ระดับ 1,621.30 จุด เพิ่มขึ้น 0.88 จุด หรือ +0.05% มูลค่าการซื้อขาย 49,199.89 ล้านบาท ตลาดยังแกว่งตัวในกรอบแคบ วานนี้ภาพต่างประเทศยังเป็นลบจากความตึงเครียดในเกาหลีเหนือแต่ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวกลับขึ้นมาเป็นบวกต่อหุ้นไทย
ตลาดหุ้นต่างประเทศ ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 21,807.64 จุด เพิ่มขึ้น 54.33 จุด หรือ +0.25% หลังจากปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ และแกนนำในสภาคองเกรส ได้บรรลุข้อตกลงในการขยายเพดานหนี้ออกไปจนถึงวันที่ 15 ธ.ค .... ด้าน Stoxx Europe 600 ปรับตัวลดลง -0.1% ปิดที่ 373.71 จุด
ปัจจัยต่างประเทศ : เป็นบวกมากขึ้นจากการบรรลุข้อตกลงในการขยายเพดานหนี้แต่ความตึงเครียดในเกาหลีเหนือยังเป็นลบ ภาพตลาดต่างประเทศในวันนี้เป็นบวกมากขึ้นจากประเด็นการบรรลุข้อตกลงในการขยายเพดานหนี้ออกไปจนถึงวันที่ 15 ธ.ค. จากเดิมสิ้นเดือนกันยายน ส่งผลให้ความกังวลว่าหน่วยงานรัฐของสหรัฐฯจะมีการปิด (ชัตดาวน์) ได้ขยายเวลาออกไป ....
ประเด็นด้านเกาหลีเหนือยังคงเป็นประเด็นลบต่อเนื่องแต่ความรุนแรงได้น้อยลงไป จากที่ ปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ ได้กล่าวว่า การใช้ปฏิบัติการทางทหารต่อเกาหลีเหนือไม่ใช่ทางเลือกอันดับหนึ่ง ….
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯเป็นบวก โดยผลการสำรวจของไอเอชเอส มาร์กิตระบุว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของสหรัฐ ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 56.0 ในเดือนส.ค. ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย.2015 จากระดับ 54.7 ในเดือนก.ค. .... วันนี้ติดตามตัวเลขจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และสต็อกสินค้าคงคลังภาคค้าส่งเดือนก.ค.
ราคาน้ำมันดิบส่งสัญญาณปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง สัญญาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้น 50 เซนต์ หรือ 1% ปิดที่ 49.16 ดอลลาร์/บาร์เรล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 9 ส.ค. ยังคงได้รับแรงบวกต่อเนื่องจากโรงกลั่นน้ำมันบางส่วนของสหรัฐในแถบกัลฟ์โคสต์ได้เริ่มกลับมาดำเนินการผลิต
ติดตามการประมูลรถไฟทางคู่รวมมูลค่า 19,500 ล้านบาท ประเด็นสำคัญของตลาดหุ้นไทยวันนี้คือการประมูลรถไฟทางคู่ 2 สัญญา ได้แก่ เส้นทางมาบกะเบา-จิระ สัญญา 3 มูลค่า 9,399 ล้านบาท และ ลพบุรี-ปากน้ำโพ มูลค่า 10,147 ล้านบาท ที่ผ่านมาราคาต่ำสุดที่เสนอต่ำกว่าราคากลางไม่ถึง 2% ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีว่าการแข่งขันของอุตสาหกรรมไม่สูงนัก
หุ้นนำเสนอข้อมูลในงาน Op Day สัปดาห์นี้ BM, DRT, AIT, TKT, LIT, BCP, LHK, RJH, MOONG
Stock in Focus
หุ้น เหตุผล
SPRC*(ราคาปิด 16.60) ค่าการกลั่นน้ำมันยังสูง (Base GRM=$13 , Gasoline Crack Spread=$21) และราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นมาที่ $49 เหรียญ จะทำให้นักลงทุนกลับเข้ามาเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มนี้กันต่อ ผลการดำเนินงาน 2Q17 มีผลจากการหยุดซ่อมบำรุงหน่วยกลั่นบางหน่วยและผลขาดทุนจากการลดลงของราคาน้ำมันดิบใน Stock เข้ามาในงบฯ ส่งผลให้ 2Q17 กำไรสุทธิอ่อนตัวลงมาอยู่ที่ 594 ล้านบาท (-80% YoY, -79% QoQ) แต่คาดว่าจะปรับตัวขึ้นมาในช่วง 3Q17 ที่1,858 ล้านบาท .… (ราคาที่เหมาะสม โดย Bloomberg ที่ 14.42 บาท)
ANAN(ราคาปิด 5.30) กำไร 2Q-17 อยู่ที่ 279 ลบ. +33% YoY และ 99% QoQ ...... คาด ANAN จะเติบโตโดดเด่นในช่วงครึ่งปีหลังโดยเฉพาะช่วง 4Q17 กำไรสุทธิ 1H17 ยังคิดเป็นสัดส่วนไม่มากราว 23% เนื่องจากจะมีโครงการคอนโดเริ่มโอนอีก 6 โครงการ ดังนั้น เราคาดว่ากำไรสุทธิหลักๆ ของปี 2017 จะเกิดขึ้นใน 4Q17 คาดว่ากำไรสุทธิปี 2017 จะสามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ต่อเนื่องจากปีก่อนที่ 1857 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% YoY .... (ราคาที่เหมาะสม โดย KTBST 6.00 บาท)
CHG(ราคาปิด 2.52) การเพิ่มค่าบริการทางการแพทย์ของ สปส.โดยเพิ่มค่าเหมาจ่ายรายหัวเป็น 1,500 บาท/ราย/ปี จากเดิม 1,460 บาท และการขยายโรงพยาบาลจุฬารัตน์ชลเวช โดยมีเตียงพร้อมใช้งานเพิ่มขึ้นประมาณ 20 เตียง จากเดิม 9 เตียง ส่งผลบวกต่อ CHG .... กำไร 2Q-17 อยู่ที่ 119 ลบ. +2% YoY และ -22% QoQ ...... ประมาณการกำไรสุทธิเดิมสำหรับปี 2017 ที่ 645 ล้านบาท เติบโต 14.4% YoY …. (ราคาที่เหมาะสม โดย KTBST ที่ 2.60 บาท)
ETE(ราคาปิด 3.42) กำไร 2Q-17 อยู่ที่ 9 ลบ. -53% YoY และ -49% QoQ ......แม้การเติบโตของช่วง 1H17 ไม่โดดเด่นคิดเป็นเพียง 31% ของประมาณการทั้งปี แต่เราคาดว่าช่วงครึ่งปีหลังจะเติบโตได้ดีจากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นและการเริ่มลงทุนที่สูงขึ้นของผู้ประกอบการมือถือ …. คาดกำไรสุทธิทั้งปีที่ 99 ล้านบาท เติบโต +217% YoY…. (ราคาที่เหมาะสม โดย KTBST ที่ 4.40 บาท)
MAJOR(ราคาปิด 31.25) ไลน์ภาพยนตร์ที่มีผลตอบรับดีทั้งในครึ่งปีหลัง เช่น Spider-Man, Star War เป็นต้น และนโยบายประหยัดค่าใช้จ่ายเริ่มเห็นผลในงบการเงินช่วง 2Q17 ที่ผ่านมา ....กำไร 2Q-17 อยู่ที่ 554 ลบ. +2% YoY และ +112% QoQ ..
คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2017 ของ MAJOR ไว้ที่ 1,338 ล้านบาท (+12.6% YoY) .... (ราคาที่เหมาะสม โดย KTBST 36.00 บาท)
Source: KTBST Research
Sector / Stock Updates
(+) กลุ่มเหล็ก คาดได้ผลบวกจากราคาเหล็กในตลาดโลกที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากจากการที่ประเทศจีนมีมาตรการลดกำลังการผลิต โดยล่าสุดราคา HRC +25.6% QTD และ Billet +24.8% QTD ส่งผลให้ราคาเหล็กในประเทศปรับตัวเพิ่มขึ้นในทิศทางเดียวกัน เราคาดว่าจะเป็นผลบวกค่อนข้างมากต่อผลการดำเนินงานของกลุ่มเหล็กใน 3Q17 ซึ่งจากทิศทางเหล็กที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นส่งผลให้ Dealer มีการเร่งสต็อกเหล็กมากขึ้น ประกอบกับคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นมาก จากราคาขายที่ปรับตัวขึ้น ขณะที่ต้นทุนเหล็กในสต็อกยังเป็นราคาต่ำ โดยกลุ่มเหล็กที่มีสต็อกเหล็ก ณ สิ้น 2Q17 ต่อยอดขายที่ค่อนข้างสูง ได้แก่ PERM, BSBM, PAP ทั้งนี้ เราแนะนำ ซื้อเก็งกำไรกลุ่มเหล็ก หุ้นที่น่าสนใจในกลุ่ม ได้แก่ TMT, PAP, PERM, BSBM, LHK, AMC, THE
(+) กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม ประชาชาติธุรกิจ ฉบับวันที่ 06/09/2017 ระบุว่า นักลงทุนญี่ปุ่นจะลงพื้นที่ระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออก (EEC) สนับสนุนโยบายไทยแลนด์ 4.0 โดยกระทรวงเศรษฐกิจการค้าและอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น (มิติ) จะร่วมมือกับไทย ในพื้นที่ อ.ศรีราชา จ.ชลบุรี ที่มีนักลงทุนญี่ปุ่นอาศัยอยูมากกว่า 70,000 คน มองเป็นบวกต่อกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีพื้นที่อยู่บริเวณแถบ EEC ซึ่งได้แก่ AMATA, TFD, WHA
(+) กลุ่มค้าปลีก ศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย เปิดเผยถึงผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคประจำเดือนส.ค. 2560 ว่า ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเดือนส.ค.ที่ผ่านมา ปรับตัวดีขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 4 เดือน โดยปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 74.5 เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนที่อยู่ที่ 73.9 เป็นบวกต่อกลุ่มค้าปลีกจากเดิมที่เราคาดว่าการบริโภคใน 3Q17 จะอ่อนตัวลง จากความไม่เชื่อมั่นที่ซบเซามาจาก 2Q17 และฤดูฝน แต่ความเชื่อมั่นการบริโภคกลับมาดีจากมุมมองเศรษฐกิจที่เริ่มดีขึ้นทำให้กลุ่มค้าปลีกฟื้นตัวกลับมาได้ โดยใน 4Q17 การบริโภคจะกลับมาดีต่อเนื่อง เพราะผ่านพ้นพระราชพิธีไว้อาลัย รวมถึงเข้าเทศกาลจับจ่ายใช้สอยในช่วงปลายปี แนะนำ ซื้อ CPALL เป้าหมาย 71 บาท, ROBINS เป้าหมาย 68 บาท, และBJC เป้าหมาย 53 บาท
Source: KTBST Research
ประเด็นสำคัญ : ข่าวและหุ้น
สถานการณ์เกาหลีเหนือ - ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวในวันนี้ว่า การใช้ปฏิบัติการทางทหารต่อเกาหลีเหนือไม่ใช่ทางเลือกอันดับหนึ่ง และยังกล่าวว่า เขาได้ทำการหารืออย่างจริงจังและจริงใจกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิงของจีนเกี่ยวกับประเด็นเกาหลีเหนือ
เศรษฐกิจสหรัฐฯ - ผลการสำรวจของไอเอชเอส มาร์กิตระบุว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของสหรัฐ ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 56.0 ในเดือนส.ค. ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย.2015 จากระดับ 54.7 ในเดือนก.ค. ทั้งนี้ ดัชนีอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัวของภาคบริการในสหรัฐ โดยเป็นการเติบโตติดต่อกันเป็นเดือนที่ 18
เศรษฐกิจสหรัฐฯ - ผลสำรวจของสถาบันจัดการด้านอุปทานของสหรัฐ (ISM) พบว่า ดัชนีภาคบริการของ ISM ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 55.3 ในเดือนส.ค. สอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ หลังจากร่วงลงสู่ระดับ 53.9 ในเดือนก.ค.
การเมืองสหรัฐฯ - ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เชิญตัวแกนนำพรรครีพับลิกัน และเดโมแครตเข้าหารือที่ทำเนียบขาวในวันนี้ หลังจากที่มีความขัดแย้งเกี่ยวกับการเพิ่มเพดานหนี้สหรัฐ รวมทั้งชะตากรรมของผู้อพยพวัยเยาว์ราว 800,000 คนที่อาจต้องถูกเนรเทศออกจากสหรัฐ หลังมีการยกเลิกโครงการคุ้มครองผู้อพยพวัยเยาว์ที่เดินทางเข้ามาในสหรัฐ (DACA)
เศรษฐกิจไทย - ศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย เปิดเผยว่า ในเดือน ส.ค.60 ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคอยู่ที่ 74.5 จาก 73.9 ในเดือน ก.ค.60 ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจโดยรวมอยู่ที่ 62.4 จาก 62.2 ในเดือน ก.ค.60
EEC - นายสมคิด จาตุศรีพิทักษ์ รองนายกรัฐมนตรี เปิดเผยว่า จากการหารือร่วมกับรัฐบาลญี่ปุ่นและสมาพันธ์ธุรกิจญี่ปุ่น เกี่ยวกับความร่วมมือด้านการค้าการลงทุนระหว่างไทย-ญี่ปุ่น ในวาระครบ 130 ปี ความสัมพันธ์ไทย-ญี่ปุ่น ในปี 2560 ทางรัฐบาลและสมาพันธ์ธุรกิจญี่ปุ่นจะนานักลงทุนระดับซีอีโอและผู้บริหาร 500 คน เดินทางมาในวันที่ 11-13 ก.ย. 2560 ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่ทัพนักลงทุนญี่ปุ่นเดินทางเข้ามาประเทศไทยจานวนมาก (ประชาชาติธุรกิจ, 06/09/2017)
HTECH โดย พีท ริมชลา กรรมการผู้จัดการกล่าวว่า คาดแนวโน้มครึ่งปีหลัง เดินหน้าหลังโรงงานใหม่แล้วเสร็จพร้อมส่งมอบงานลูกค้าเพิ่มต้นไตรมาส4ปีนี้ แถมโรงงานที่เวียดนามเตรียมผลิตเชิงพาณิชย์ปลาย ไตรมาส3ปี2560 หรือต้นไตร4ปี2560 จึงปรับเป้ารายได้ทั้งปีโตอีก 15% จากเป้าหมายเดิมวางไว้จะเติบโต 8-10% จากปีก่อน ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นและแกว่งตัวไม่ได้ทำราคานิวไฮใหม่ จากเดิมที่10.40 บาท วันที่4 ก.ค.2560
Analyst : Mongkol Puangpetra
+662 648 1123 [email protected]
Nontapat Rushtasomboon +662 648 1127
[email protected]
