- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 07 September 2017 17:09
- Hits: 2577
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> เก็งกำไรหุ้นขนาดกลาง-เล็ก
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET อ่อนตัวลงไปทดสอบระดับ 1,615 จุดได้ตามคาดก่อนที่ชั่วโมงซื้อขายสุดท้ายจะเริ่มมีแรงซื้อดันดัชนีให้ปิดบวกได้เล็กน้อย ขณะที่นักลงทุนต่างชาติเริ่มพลิกมาขายสุทธิในตลาดหุ้นราว 500 ลบ.หลังซื้อติดต่อกัน 6 วัน และยังคงซื้อพันธบัตรหนาแน่นต่ออีก 1.4 หมื่นลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะแกว่งตัว Sideways Up ได้จากบรรยากาศการลงทุนที่สดใสมากขึ้นหลังสหรัฐฯสามารถขยายเพดานหนี้ได้สำเร็จ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบยังปรับตัวขึ้นอีก 1% ซึ่งช่วยหนุนหุ้นในกลุ่มพลังงานต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามกรอบการบวกคาดว่ายังไม่กว้างนักเนื่องจากต้องจับตาประเด็นสำคัญในวันนี้คือการประชุม ECB ว่าจะส่งสัญญาณลดขนาดและขยายระยะเวลา QE ออกไปตามคาดหรือไม่ เรามองว่าหุ้นขนาดกลาง-เล็กโดยเฉพาะตัวที่ Laggard ยังมีโอกาส Outperform ตลาด
กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นขนาดกลาง-เล็ก
หุ้นเด่นเดือน ก.ย. : BCH, CPALL, IRPC, SCC, TMB
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาคและทุกประเทศรวม US$573ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากเกาหลีใต้ US$270ล้าน และไต้หวัน US$146ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลออก US$15ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยเพื่อลดความเสี่ยงจากความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลีในช่วงสุดสัปดาห์
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> MBAX <<
ราคาหุ้นหลังจากนี้ควรสะท้อนปัจจัยพื้นฐานได้ดีขึ้น หลังลูกหุ้นจากการแปลง MBAX-W1 ชุดสุดท้ายเข้าซื้อขายในตลาดหมดแล้ว
แนวโน้มกำไร 2H17 มีโอกาสโตแรง Y-Y และกำไรทั้งปีอาจดีกว่าที่เราคาดที่ 70 ลบ. +20% Y-Y จากต้นทุนเม็ดพลาสติก LDPE ที่ลดลง การลดของเสียและต้นทุนการผลิต รวมถึงการนำเงินที่ได้จาก W1 ไปลดหนี้และดอกเบี้ยจ่าย ขณะที่ ยอดขายถุงซิบล็อกยังขยายตัวดีโดยเฉพาะฮ่องกงที่เป็นตลาดใหม่
ราคาปัจจุบันซื้อขายบน PE2017 เพียง 12 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 16 เท่า และจะขึ้น XD เพื่อจ่ายปันผล 0.12 บาท/หุ้น ผลตอบแทน 2.5% วันที่ 12 ก.ย. 17 แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.50 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) ราคาน้ำมันดิบเริ่มปรับขึ้น พายุเฮอร์ริเคนเออร์มาซึ่งมีความรุนแรงระดับ 5 ที่กำลังมุ่งสู่รัฐฟลอริดา คาดมีผลกระทบสวนทางกับฮาร์วีย์ คือทำให้ Demand น้ำมันสำเร็จรูปลดลงชั่วคราว ส่งผลให้ราคาน้ำมันสำเร็จรูปปรับลงแต่น้ำมันดิบปรับขึ้นเพราะโรงกลั่นน้ำมันสหรัฐเริ่มกลับมาผลิต PTTEP ซึ่งอยู่ในธุรกิจต้นน้ำจะได้ประโยชน์มากสุด
(+) ที่ประชุมบอร์ดดีอี เห็นชอบร่างแผนปฏิบัติการดิจิทัล ร่างแผนอิเล็กทรอนิกส์แห่งชาติ และกรอบพัฒนาสมาร์ทซิตี้ โดยภาครัฐต้องการให้ใช้เทคโลยีสนับสนุนการค้าและการลงทุนมากขึ้น ถือเป็นปัจจัยบวกกับหลายอุตสาหกรรมโดยเฉพาะไอซีที แบงก์ และค้าปลีก แต่เรามองบวกกับ ITEL (ราคาเป้าหมาย 7 บาท) จากประเด็นการเร่งรัดให้ลงทุนเน็ตชายขอบที่กดดันราคาหุ้นขณะนี้ และ COMAN (ราคาเป้าหมาย 8.10 บาท) ที่จะได้ประโยชน์อันดับต้นๆจากการจำหน่ายซอฟแวร์ให้ร้านค้าแบบ Point of Sale
(0) CHG คาดว่ากำไรจะโตเร่งขึ้นใน 3Q17 จากอานิสงส์ของ High Season และการปรับเพิ่มการจ่ายเงินของสำนักงานประกันสังคม เบื้องต้นเราคาดกำไรสุทธิ 3Q17 +45% Q-Q, +10% Y-Y อย่างไรก็ตามเราปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2017 ลง 8% เหลือ +5% Y-Y สะท้อนกำไร 2Q17 ที่อ่อนแอ ส่งผลให้ราคาเหมาะสมปี 2017 ปรับลดจาก 2.70 บาทเหลือ 2.50 บาท ราคาปัจจุบันเต็มมูลค่า จึงแนะนำให้ Switch เป็น BCH แทน
(0) SAWAD การประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ SAWAD จะปรับโครงสร้างธุรกิจสู่ Financial Group ในปลาย กย.-ตค. โดยเราคาดว่าจะมีการโอนธุรกิจจำนำทะเบียนรถให้ BFIT ซึ่งเบื้องต้นเรามองเป็นกลาง แม้จะทำให้ Loan Yield สูงขึ้น แต่สัดส่วนการถือหุ้นที่อาจเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ ~70% ไม่น่าจะทำให้ SAWAD ได้ประโยชน์เต็มที่ต่อการส่งต่อธุรกิจ ขณะที่ ระยะสั้นยังมีภาระกันสำรองฯส่วนเพิ่มของสินเชื่อเดิมและ Loan Yield ที่ชะลอตัว ทำให้คาดกำไร 2H17 ไม่น่าสดใสนัก คงราคาเหมาะสมปี 2017 ที่ 44 บาท และเรายังชอบ MTLS มากสุดในกลุ่มนี้
(0) BOL เรายังไม่ได้ Cover แต่ชอบ BOL ที่เป็นผู้ให้บริการด้านฐานข้อมูลทางธุรกิจขนาดใหญ่สุดในประเทศ และมีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง ไม่มีหนี้ที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย ส่วนกำไรปีนี้ ถ้า 2H17 ทำได้เท่า 1H17 กำไรทั้งปีจะอยู่ที่ราว 90 ลบ. +24% Y-Y ขณะที่ แนวโน้มอนาคตจะมาจากธุรกิจเดิมที่โตเฉลี่ย 10% ต่อปี และบริการใหม่ Matchlink และ LGIS รวมถึงการขยายไปต่างประเทศ ซึ่ง BOL มีแต้มต่อจากการเป็นพันธมิตรกับ D&B ผู้ให้บริการด้านฐานข้อมูลระดับโลก PE2017 อยู่ที่ราว 20 เท่า ใกล้คียงค่าเฉลี่ยในอดีต แต่ถ้ารวมธุรกิจใหม่ ซึ่งเราคาดว่าจะเพิ่มมูลค่าได้ราว 0.50-0.70 บาท/หุ้น จะทำให้ Forward PE ลดเหลือเพียง 12-13 เท่าใน 3 ปีข้างหน้า BOL จึงถือเป็นหุ้น Fintech ที่น่าสนใจ
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
5-7 ก.ย. - ไทย: e-auction รถไฟทางคู่เหลืออีก 2 สัญญา
7 ก.ย. - ยูโรโซน: GDP2Q17 ครั้งที่ 3 และการประชุม ECB
- สหรัฐฯ: ยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และถ้อยแถลงของเฟดสาขานิวยอร์ค
8 ก.ย. - จีน: ดุลการค้า
9 ก.ย. - จีน: อัตราเงินเฟ้อ
13 ก.ย. - สหรัฐฯ: ดัชนีราคาผู้ผลิต
14 ก.ย. - จีน: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (ส.ค.)
- สหรัฐฯ: อัตราเงินเฟ้อ (ส.ค.)
19-20ก.ย. - สหรัฐฯ: ประชุม FOMC
(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดบวกหลังรัฐบาลทรัมป์สามารถบรรลุข้อตกลงขยายเพดานหนี้ได้สำเร็จ อีกทั้ง ยังมีแรงหนุนจากหุ้นกลุ่มพลังงานตามราคาน้ำมันที่ขยับขึ้นติดต่อกัน 5 วัน
(+) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกนำโดยหุ้นกลุ่มยานยนต์ อย่างไรก็ตาม ตลาดเฝ้าติดตามการส่งสัญญาณเกี่ยวกับนโยบายการเงินในการประชุม ECB วันนี้
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดบวกตามทิศทางตลาดโลกหลังสหรัฐสามารถขยายเพดานหนี้ได้สำเร็จ อย่างไรก็ตาม ตลาดเฝ้าจับตาการประชุม ECB วันนี้
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ยังแกว่งตัวในทิศทางแข็งค่าเล็กน้อย ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 33.11-33.13 บาท/ดอลลาร์
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ต.ค. ปิดบวก 0.50 ดอลลาร์/บาร์เรล มาอยู่ที่ 49.16 ดอลลาร์/บาร์เรล ขยับขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 5 หลังโรงกลั่นที่ได้รับผลกระทบจากพายุฮาร์วีย์กลับมาเดินเครื่องจักรได้แล้ว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเฝ้าติดตามตัวเลขสต๊อกน้ำมันดิบวันนี้ และ สถานการณ์พายุ Irma และ jose ที่กำลังมุ่งหน้าเข้าสู่สหรัฐช่วงสุดสัปดาห์นี้
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดลบ 5.50 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,339.00 ดอลลาร์/ออนซ์ จากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า และ กระแสข่าวที่สหรัฐสามารถบรรลุข้อตกลงขยายเพดานหนี้ได้สำเร็จ
Contact person : Jitra Amorntham Register : 014530
Tel: 02-646-9966 www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research
