- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 05 September 2017 16:43
- Hits: 3599
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ >> เก็งกำไรหุ้นขนาดกลาง-เล็กที่ Laggard
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET แกว่งตัว Sideways จากนักลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นหลังเกาหลีเหนือทดสอบระเบิดไฮโดรเจน รวมถึงตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯที่เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด โดยนักลงทุนต่างชาติที่ยังซื้อสุทธิในตลาดหุ้นต่อเนื่องอีกราว 870 ลบ. แต่ Short ในตลาดฟิวเจอร์สหนาแน่นขึ้นเป็น 5,939 สัญญา (ราว 1,200 ลบ.)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะยังคงแกว่งตัว Sideways ต่อเนื่องโดยคาดว่าตลาดยังระมัดระวังและจับตาดูสถานการณ์ตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี ขณะที่ช่วงท้ายสัปดาห์นี้จะมีการประชุม ECB ซึ่งต้องดูว่าจะมีการส่งสัญญาณเกี่ยวกับการลดขนาด QE หรือไม่อย่างไร ทำให้เราเชื่อว่าหุ้นขนาดกลาง-เล็กที่ยัง Laggard น่าจะสามารถ Outperform ตลาดได้ในช่วงนี้ โดยเมื่อวานเริ่มเห็นแรงซื้อเข้ามาในหุ้นลักษณะดังกล่าวหลายตัวและทำให้ราคาปรับตัวขึ้นค่อนข้างโดดเด่น
กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นขนาดกลาง-เล็กที่ Laggard
หุ้นเด่นเดือน ก.ย. : BCH, CPALL, IRPC, SCC, TMB
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$52ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากไต้หวัน US$64ล้าน และอินโดนีเซีย US$42ล้าน ขณะที่ไหลเข้าไทย US$26ล้าน และเกาหลีใต้ US$22ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคเม็ดเงินยังเลือกอยู่ในสินทรัพย์ปลอดภัยจากความกังวลต่อความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> COMAN <<
คาดกำไรผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 2Q17 เพราะ 2H17 เริ่มข้า High Season ของการท่องเที่ยว ทำให้ยอดขายซอฟแวร์ที่ใช้ในโรงแรมเร่งตัวขึ้น และยังรับรู้กำไรของซินเนเจอร์ที่พัฒนาซอฟแวร์ให้ร้านอาหารชื่อดังทั่วประเทศได้เต็มที่ เนื่องจากค่าใช้จ่ายซื้อหุ้น 51% ถูกบันทึกไปเกือบหมดแล้วใน 2Q17
คาดกำไรปีนี้พักฐาน -34% Y-Y เพราะล้างบางงบ ก่อนกลับมากระชากแรง +92% Y-Y ในปีหน้า ซึ่งจะทำให้ PE2018 ลดเหลือ 21 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มเทคโนโลยี MAI ที่ 35 เท่า และคิดเป็น PEG เทียบการเติบโตเฉลี่ยปี 2018-2020 ต่ำเพียง 0.51 เท่า ขณะที่ เงินสดในมือสูงถึง 2 บาท/หุ้น และไม่มีหนี้ที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 8.10 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) ดัชนี PMI ภาคการผลิต ของโลกเดือน ส.ค. ปรับขึ้นสูงสุดในรอบ 6 ปีที่ 53.1 จุด แข็งแกร่งทั่วภูมิภาคโดยเฉพาะจีน สะท้อนว่า GDP โลกอาจขยายตัวได้ถึง 4% สูงกว่าค่าเฉลี่ยหลังซับไพร์มที่ 3.5% ถือเป็นปัจจัยที่น่าจะช่วยลดความกังวลต่อปัญหาการเมืองสหรัฐฯ และความขัดแย้งในคาบสมุทรเกาหลีได้ในระยะสั้น
(0) ฮาร์วีย์ใกล้จบ แม้ค่าการกลั่นปัจจุบันอยู่ระดับสูง อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากพายุฮาร์วีย์ใกล้สิ้นสุด โดยโรงกลั่นบางแห่งกำลังกลับมาผลิตได้แล้ว ทำให้ค่าการกลั่นอาจปรับลงในระยะถัดไป ดังนั้น อาจเห็นการปรับตัวลงของหุ้นโรงกลั่นที่ราคาค่อนข้างแพง (TOP SPRC) ทั้งนี้ เราแนะนำซื้อเก็งกำไร PTTEP ราคาเหมาะสม 98 บาท และ IRPC ราคาเหมาะสม 7.40 บาท ที่ ยังได้ประโยชน์จากราคาโอเลฟินส์ขั้นต้นอย่างเอทิลีน ที่ปรับตัวขึ้นจากผลกระทบของพายุที่เชื่อว่าต้องใช้เวลากลับมาผลิตนานกว่าโรงกลั่น โดย IRPC มีเอทิลีนที่ขายออกสู่ตลาดปีละกว่า 1.5-1.6 แสนตันต่อปี
(0) หุ้นขนาดเล็กเริ่มกลับมา Outperform สังเกตได้จากอัตราส่วนดัชนีระหว่าง MAI:SET และ sSET:SET ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นวันที่ 3 สะท้อนหุ้นขนาดเล็ก-กลางเริ่มกลับมาได้รับความน่าสนใจในการเก็งกำไร โดย Top pick ของ MAI คือ COMAN FSMART ITEL TACC และ MBAX
(0) RS คาดกำไร 3Q17 ฟื้นต่อเนื่อง Q-Q และ Y-Y ปัจจัยหนุนหลักยังมาธุรกิจ H&B ที่โตก้าวกระโดด Y-Y ทุกไตรมาส และรายได้ทีวีดิจิตอลที่กระเตื้องขึ้นตาม Rating ในช่วง 4-5 เดือนที่ผ่านมา เราปรับประมาณการกำไรปกติปี 2018-2019 ขึ้น 15-20% สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อธุรกิจ H&B ส่งผลให้ราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็น 16.75 บาท จากเดิม 14.50 บาท แต่ด้วยราคาหุ้นที่ปรับขึ้นเร็ว 26% ใน 2-3 สัปดาห์นับจากที่เราแนะนำซื้อ จนทำให้ Upside จำกัด จึงปรับคำแนะนำลงเป็นถือ จากเดิมซื้อ
(-) SINGER การประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ แผนการดำเนินงานใน 2H17 เห็นเป็นเชิงรุกกว่า 1H17 แต่ยังอยู่ในโหมดของความระมัดระวังต่อการจัดการคุณภาพหนี้ ดังนั้นแม้คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานใน 2H17 จะพลิกกลับมาเป็นกำไรราว 16 ลบ. จาก -12 ลบ. ใน 1H17 แต่ยังมีความเสี่ยงต่อค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับกระบวนการยึดสินค้าและ Write-off ใน 3Q17 อีกทั้งแม้เราคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2018 มีแนวโน้ม Turnaround ที่ราว 25 ลบ. แต่ราคาปัจจุบันซื้อขายบน PE2018 สูงถึง 137 เท่า ดังนั้นเราคงคำแนะนำเปลี่ยนตัวเล่น เป็น KTC (ราคาเหมาะสม 126 บาท) หรือ MTLS (ราคาเหมาะสม 39 บาท)
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
5-ก.ย. - ไทย: Opp Day –MEGA PJW SENA WICE BKD KOOL
- ออสเตรเลีย: ประชุมธนาคารกลาง (คาดคงดอกเบี้ย 1.5%)
- ฟิลิปปินส์: อัตราเงินเฟ้อ (ส.ค.)
- ยูโรโซน: ดัชนีราคาผู้ผลิต (ก.ค.) ยอดค้าปลีก (ก.ค.)
5-7 ก.ย. - ไทย: e-auction รถไฟทางคู่ 2 เส้นทาง 4 สัญญา
6 ก.ย. - สหรัฐฯ: ดุลการค้า (ก.ค.) รายงานภาวะเศรษฐกิจ Beige Book ของเฟด
7 ก.ย. - ยูโรโซน: GDP2Q17 ครั้งที่ 3 และการประชุม ECB
8 ก.ย. - จีน: ดุลการค้า
9 ก.ย. - จีน: อัตราเงินเฟ้อ
19-20ก.ย. - สหรัฐฯ: ประชุม FOMC
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนปิดทำการเนื่องในวันแรงงานสหรัฐ
(-) ด้านตลาดหุ้นยุโรปปิดลบจากความตึงเครียดต่อสถานการณ์บนคาบสมุทรเกาหลี โดยมีกระแสคาดการณ์ว่าเกาหลีเหนืออาจทดสอบขีปนาวุธอีกครั้งในวันเสาร์นี้
(0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดผสมโดยสถานการณ์บนคาบสมุทรเกาหลียังกดดันการซื้อขาย ขณะที่นักลงทุนเฝ้าจับตาตัวเลข Caixin PMI ภาคบริการของจีนที่จะประกาศวันนี้
(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แกว่งตัว sideway ในกรอบแคบ ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 33.13-33.14 บาท/ดอลลาร์
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ต.ค. ปิดทำการเนื่องในวันแรงงานสหรัฐ
ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. ปิดทำการเนื่องในวันแรงงานสหรัฐ
Contact person : Jitra Amorntham Register : 014530
Tel: 02-646-9966 www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research
