- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 21 August 2014 18:29
- Hits: 1733
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
เก็งบวกก่อนประชุม Jackson Hole หนุน SET ทะยานสู่ Best Case เดือนนี้ที่ 1576 จุด?
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: วันนี้ สนช. นัดประชุมเลือกนายกรัฐมนตรีของไทยคนที่ 29
(+) Ex Factor : ความคาดหวังเชิงบวกต่อการประชุม Jacksons Hole21-23 ส.ค. นี้
(+) Fed Minute :ยังไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนกว่าภาคแรงงาน+เงินเฟ้อจะฟื้นตามเป้า
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 483 ลบ., Short Future 512, ซื้อ Bond 3702 ลบ.
(-) Trigger Fund: ระมัดระวังแรงขาย หลัง NAV บางกองทุนเข้าใกล้เป้าหมาย
SET Forward PER 14F: CNS 15.16x vs Cons. 15.49 (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1627 pts
Nomura Daily Top Picks: BLAND, ERW
Buy Signal: CK (S26.25/25:R28/29) คสช.หนุนโครงสร้างพื้นฐาน , CHO (S3.82/3.74:R4.0/4.1) เก็งประมูลรถเมล์ NGV
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ให้กรอบแนวต้าน 1559/1564 จุด และแนวรับ 1542/1536 จุด สินทรัพย์เสี่ยงได้รับแรงหนุนหลังการรายงานการประชุม FOMC 29-30 ก.ค.(Fed Minute) ว่า Fed ยังหนุนอัตราดอกเบี้ยต่ำต่อไปจนกว่าภาพรวมเศรษฐกิจ US จะฟื้นตัวขึ้น ซึ่งตัวแปรสำคัญ คือ ดัชนีภาคแรงงาน และอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันที่ยังต่ำกว่าเป้าหมายที่วางไว้ นอกจากนี้ระยะสั้นคาดว่าจะมีแรงหนุนเพิ่มเติมจากการประชุม Jackson Hole 21-23 ส.ค. โดยคาด นางเจเนต เยลเลน ประธาน Fed น่าจะให้ความเห็นเพิ่มเติมในเรื่องของพัฒนาการภาคแรงงาน และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบายในช่วงถัดไป ด้วยท่าที Dovish ต่อ ส่วนวันถัดไปจะเป็นถ้อยแถลงของประธาน ECB ให้จับตาสัญญาณต่อนโยบายการเงินผ่อนคลายเพิ่มเติม หาก ECB มีสัญญาณชัดขึ้นอาจเป็นแรงหนุนให้ SET ขึ้นดีกว่าคาด ขณะที่ในประเทศ วันนี้การประชุม สนช. จะมีการโหวตเลือกนายกรัฐมนตรีคนที่ 29 ถือเป็นพัฒนาการการเมืองเชิงบวก ที่ช่วยฟื้นความเชื่อมั่นไทย-เทศ และกำลังจะเป็นการเปลี่ยนถ่ายจากการทำงาน Phase 1ของ คสช. ซึ่งเป็นช่วงของการวางแผน เข้าสู่ Phase 2 ซึ่งจะเป็นบทพิสูจน์การทำการที่แท้จริง เพื่อพลิกฟื้นเศรษฐกิจ-การเมืองไทย ระยะกลาง-ยาวอย่างยั่งยืน โดยสรุปคงมุมมองดัชนีเดือน ส.ค. น่าจะแกว่งขึ้นสู่ Best Case ที่ระดับ 1576 จุด
Short-Term Strategy : แกว่งขึ้นต่อ แต่ใกล้ 1576 +/- ให้ใช้เป็นจุดขายทำกำไรบางส่วน สำหรับการซื้อต่อยอดเน้น กลุ่มเด่น 1) เก็งท่องเที่ยวฟื้น+มาตรการลดหย่อน 2 หมื่น+ลุ้นยกเลิกอัยการศึกบางส่วน (ERW MINT / NOK AAV) 2) การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเร่งด่วน (CK, STEC) / BANK (KBANK KTB) 3) กระตุ้นรายจ่ายผู้บริโภค (HMPRO, CPALL) ผสานหุ้นWeekly Top Picks (QH, ERW, GUNKUL) *Daily Top Picks BLAND ERW*
Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% เพือลงทุนรอเป้าหมายใหญ่ 1684 จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดย SET อาจมีความผันผวนที่ระดับ 1576จุด+/-(Current PER16.3X ระดับแพง) ซึ่งอาจมีการปรับฐานสั้น 20-40จุด อาจเลือกขายบางส่วน 10-15% โดย Theme หลักยังเน้น Domestic ที่จะนำตลาดขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ รับกระแสการลงทุนรอบใหม่ เน้นกลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI, TTCL), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) ผสานหุ้น 2H14 Top Picks (HMPRO ERW AMATA QH KKP) โดยเลือก Portfolio Top picks Aug 14 (ADVANC, GUNKUL, SPCG, QH, MAJOR, BLAND) and Dark Horse (KBANK, KTB, SAMART, CK)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* BLAND (TP2.56) : Support 2.12/2.08 Resistant 2.22/2.32
ใกล้ช่วงซื้อหุ้นคืน 25 ส.ค. 14 - 24ก.ย. 15(ซื้อหุ้นคืนวงเงิน 3 พันล้านบาท ราว 1.2พันล้านหุ้น) / ความคืบหน้าต่อการจัดตั้ง REIT หนุนฐานะการเงินแกร่ง / การ Revalue Asset เพิ่ม sentiment เชิงบวกต่อ Valuation น่าดึงดูดขึ้น
* ERW (TP5.7*) : Support 4.66/4.54 Resistant 4.78/4.96
เก็งนโยบายกระตุ้นภาคท่องเที่ยว ลดหย่อน 2 หมื่นบาท และลุ้นยกเลิก VISA จีน / Laggard Play / ผ่านจุดต่ำสุดในช่วง 2Q14F แล้ว จะกลับมาโดดเด่นใน FY15-16F (CAGR 14-16F 36% แกร่งสุดในกลุ่ม)
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
[email protected] : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
