- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 29 August 2017 15:51
- Hits: 2131
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> BCH, BGRIM, IRPC
Stock S R Comment
BCH 14.30 14.60 หน้าฝน คนป่วยแห่เข้าโรงพยาบาล
BGRIM 19.00 19.40 วางแผนเข้าซื้อโรงไฟฟ้าอีก 3-5 โรงใน 2H60
IRPC 5.85 6.00 ลุ้นค่าการกลั่นสิงคโปร์ทะลุ 9$/bbl
Cyclicals could extend their outperformance
Refinery : เม็ดเงินทั่วโลกไหลเข้าสู่กลุ่มโรงกลั่นระยะสั้นหลังเกิดพายุเฮอร์ริเคน "ฮาร์วีย์" ที่สหรัฐฯจนทำให้โรงกลั่นหลายแห่งที่สหรัฐฯต้องปิดดำเนินการชั่วคราว และส่งผลกระทบต่อกำลังการผลิต 30% ในประเทศ ซึ่งเป็นผลให้ Crack spread ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี การปรับขึ้นของ Crack spread นี้สอดคล้องกับค่าการกลั่น Singapore GRM ล่าสุด ที่ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 9.0 เหรียญฯต่อบาร์เรล ถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2016 มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มโรงกลั่น (BCP, ESSO, IRPC, PTTGC, SPRC, TOP) ในระยะสั้นต่อไป โดยจาก Valuation metrics ของเรา ตัวที่ยังคงมี Valuation ที่น่าสนใจในกลุ่มนี้ (Div yield > 4%, CFO yield > 10%, ROE >15%, PBV <2.0x, PE <10x) คือ ESSO และ SPRC
Cyclical vs. Domestic : เรายังคงเห็นการปรับลดประมาณการ EPS ของกลุ่มอุตสาหกรรมที่อิงกับอุปสงค์ภายในประเทศอย่างต่อเนื่อง ล่าสุดคาดการณ์ EPS ปีนี้ของดัชนี Composite กลุ่ม Domestic ที่เราจัดทำขึ้นซึ่งประกอบด้วยกลุ่มธนาคารฯ ค้าปลีก อสังหาฯ รับเหมาก่อสร้าง และ สื่อและสิ่งพิมพ์ ปรับตัวลงทำระดับต่ำสุดใหม่ของปีนี้ (-6.4% YTD) ในทางกลับกัน คาดการณ์ EPS ของกลุ่ม Cyclical ซึ่งประกอบด้วยกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี อาหาร อิเล็กทรอนิกส์ ธุรกิจการเกษตรสามารถทรงตัวอยู่ได้ในช่วง 2 สัปดาห์ล่าสุด (-1.2% YTD) *หมายเหตุ : ข้อมูลคาดการณ์ EPS รวบรวมจาก Bloomberg Consensus
PMI : มองกลุ่ม Cyclical มีโอกาสได้รับ Catalyst ในช่วงสั้นต่อไป หากตัวเลข PMI ภาคการผลิตของประเทศสำคัญ (จีน ญี่ปุ่น ยุโรป สหรัฐฯ) ที่จะออกมาในช่วงปลายสัปดาห์นี้ยังคงอยู่ในเกณฑ์ดี ซึ่งจะเป็นตัวบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกและความต้องการใช้สินค้าโภคภัณฑ์ต่อไป โดยจากผลการศึกษาของเราพบว่า นับตั้งแต่ปี 2014 เป็นต้นมา ดัชนี Global PMI มีความสัมพันธ์ในเชิงบวกค่อนข้างสูงกับ 1) ดัชนีราคาโลหะอุตสาหกรรม 2) ดัชนี MSCI EM และ 3) ดัชนี SETENERG และมีความสัมพันธ์ในเชิงบวกพอประมาณกับดัชนีค่าระวางเรือ Baltic Dry Index ซึ่งอาจทำให้หุ้นที่อยู่ในกลุ่มเหล่านี้ได้รับ Sentiment เชิงบวกต่อไปได้
กลยุทธ์การลงทุน : SET Index อาจเผชิญแรงกดดันในวันนี้ตามตลาดหุ้นภูมิภาค หลังนักลงทุนวิตกกังวลต่อประเด็นการยิงขีปนาวุธของเกาหลีเหนืออีกครั้ง แต่มองตลาดหุ้นไทยได้รับผลกระทบน้อยกว่าเพื่อน เนื่องจาก Foreign holding ที่อยู่ในระดับต่ำ และ Performance ที่ Laggard ในปีนี้ คาดดัชนีปรับตัว Sideways ต่อไปในกรอบ 1540 -1600 จุด โดยยังคงเลือกถือหุ้นในแนะนำดังต่อไปนี้
1) กลุ่มสาธารณูปโภค เลือก BCPG และ WHAUP เป็น Top pick ของกลุ่ม จากแนวโน้มการเติบโตที่น่าสนใจ GLOW, EGCO, RATCH หากเน้นปันผล และ TPIPP สำหรับตัว Laggard
2) กลุ่มธนาคารเช่าซื้อ ได้แก่ KKP, TCAP, TISCO เนื่องจากมีอัตราเงินปันผลสูง และมีปัญหา NPL ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารขนาดใหญ่
3) กลุ่ม Export-oriented ที่ราคาหุ้นตอบรับเชิงลบในช่วงที่ผ่านมาจากการแข็งค่าของเงินบาท จน Valuation เริ่มอยู่ในระดับที่เหมาะสม เช่นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA, KCE, SVI) และกลุ่มอาหาร/เกษตร (CPF, GFPT, TU)
แนวรับ 1,572 แนวต้าน 1,596
บทวิเคราะห์วันนี้ :
Stock Comment : TRC: ยังคงลุ้นงานเหมืองโปแตซต่อไป เพื่อดันเป้ารายได้แตะ 1 หมื่นล้านภายในปี 62
Today's Event :
HTC XD 0.38 บาท
HTECH XD 0.11 บาท
LALIN XD 0.135 บาท
PR XD 0.98 บาท
ROJNA XD 0.10 บาท
SNP XD 0.07 บาท
TAE XD 0.10 บาท
TF XD 2.82 บาท
BGRIM ลูกหุ้นเข้า 65,100,000 หุ้น
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
