บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน24-8-17

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Thursday, 24 August 2017 17:01; Hits: 2666

บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

รอบด้านตลาดหุ้น
วิเคราะห์ตลาดและแนวโน้ม
เล่นหุ้นได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนค่า
หุ้นที่ Outperform ตลาดเมื่อวาน ยังคงเป็นไปตาม Theme การลงทุนตามที่เราแนะนำ เช่น เช่าซื้อ GCAP
ECL ได้ประโยชน์ดอกเบี้ยต่ำ(อีกนาน) และ หุ้นอานิสงส์บวกจาก ค่าเงินบาทอ่อนค่า ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์
HANA (แต่ที่แนะนำไปเช่น DELTA CCET ยังไม่ขึ้น), หุ้นโรงแรมท่องเที่ยว MINT CENTEL AOT
วันนี้คาด แกว่งในกรอบ 1,565-1,580 จุด ปัจจัยลบ ต่างประเทศ ปธน.ทรัมป์ ขู่ Government Shut down
ในการพิจารณางบฯปีและเพดานหนี้รอบใหม่ในเดือน ตค. หากรัฐสภาไม่อนุมัติงบประมาณสร้างกำแพงกั้น
ชายแดนเม็กซิโกกับสหรัฐฯ แต่คาดกระทบหุ้นไทยจำกัด

ส่วนปัจจัยในประเทศ ยังคงคาดว่าจะหนุนหุ้นไทยให้ Outperform โดยเมื่อวานนี้ ก.พาณิชย์ รายงานส่งออก
เดือน กค.+10.48% y-y (7 เดือน ขยายตัว +8.2%) พร้อมทั้งปรับเป้าใหม่เป็น 5-6% ด้านแบงก์ชาติเล็ง
ปรับเป้าส่งออกใหม่ขึ้น อาจสูงกว่า 5.7% (เดิมคาด 5%) ทั้งนี้สินค้าส่งออกหลักที่ขยายตัวแรงต่อเนื่อง
ยังคงมาจาก ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และเครื่องใช้ไฟฟ้า

แนวโน้มสัปดาห์นี้ คาด “เด้งสลับย่อ กรอบเดิม 1,555-1,580” โดยกลุ่มหุ้นตัวกลางเล็ก คาดจะวนกลับมา
เล่น (1) เน้นไปที่หุ้นเล็กที่ประกาศงบไม่ตรงกับปีปฏิทิน เช่น PICO TAPAC (คาดประกาศงบ 3Q ต้นเดือน
กย.) คาดกำไรเติบโตโดดเด่น (2) หุ้นส่งออก ท่องเที่ยว ได้ประโยชน์จากบาทอ่อน GFPT CCET DELTA
CENTEL AOT

หุ้นแนะนำวันนี้
BAFS แนวรับ 44.25 บ. ต้าน 46 บ. Stop loss 43 บ. High season การบริการเติมน้ำมันเครื่องบินตาม
ปริมาณเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้นจากฤดูกาลท่องเที่ยว สอดคล้องกับ Traffic ของ AOT (ดักประชุม ผบห.พบนัก
ลงทุน ที่ตลาดฯพรุ่งนี้)
SPPT สะสมอ่อนตัว คาดรีบาวด์จาก Oversold แนวรับ 4.5 บ. ต้าน 5 บ. Stop loss 4 บ. ธุรกิจกลุ่มชิ้นส่วน
Hard disk drive และส่งออก Consumer electronic พลิกมีกำไร โดยงบ 2Q17 กำไรหลักอยู่ที่ 1 ลบ. พลิก
จากขาดทุน y-y (2Q17 ขาดทุน 4.2 ลบ. มาจาก การตั้งด้อยค่าเครื่องจักรสินทรัพย์เสื่อมสภาพ 3.2 ลบ.และ
คืนเครดิตภาษี 1.3 ลบ. ทำให้ขาดทุน ซึ่งถ้าหักรายการขาดทุนทางบัญชีตรงนี้ออกจะมีกำไร)

CENTEL แนวรับ 39 ต้าน 41 Stop loss 38.5

รายงานวันนี้
BDMS (Company Update): Plans are clear, but they will take time
ผู้บริหารเปิดแผน 3 ปี 2017-20 อย่างชัดเจน โดยจะมีทั้งสิ้น 50 โรงพยาบาล (เพิ่มขึ้นจาก 44 โรง ในปี
2016) ที่สำคัญที่สุดคือแผนการ upgrade โรงพยาบาลให้เป็น Excellent center 9 แห่ง คาดจะเพิ่มสัดส่วน
ลูกค้าต่างชาติได้ในระยะยาว สำหรับ 3Q17 คาดกำไรดีขึ้นจากปัจจัยฤดูกาล และ 4Q17 จะเปิด Wellness
Center ถนนวิทยุ เราคาดจะมีค่าใช้จ่ายเพิ่มเข้ามาในช่วงแรก ก่อนที่จะเริ่ม break-even ในปีที่ 3 เรามองว่า
ตลาดยังรอการฟื้นตัวของมาร์จิ้น ซึ่งอาจต้องใช้เวลาอีกระยะหนึ่ง เราคงแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 20.5 บาท

FN (Company Update): Wait until the sun rise

เรามีความกังวลมากขึ้นต่อยอดขายของบริษัทและค่าใช้ต่ายทางการตลาดที่สูง โดยเรามองว่ายอดขายใน
3Q17 จะชะลอตัวลงจากช่วงวันหยุดยาวที่มีน้อย รวมถึงฝนที่ตกหนัก และภาคการบริโภคที่ยังชะลอตัว แม้ว่า
เราจะคาด SSS จะฟื้นตัว QoQ ใน 4Q17 จากอุปสงค์เสื้อสีที่เพิ่มขึ้น แต่คาดยอดขายเดือน ต.ค. จะชอล
ตัวอย่างมากในเดือน ต.ค. เรามีการปรับประมาณการการเติบโตของ SSS ลงจากติดลบ 11% เป็น 13% และ
เรายังมีความกังวลในยอดขายของสาขาที่ศรีราชาจากการปรับเปลี่ยนเส้นทางจาก Free way เป็น Tollway
ในขณะที่ค่าใช้จ่ายทางการตลาดคาดจะยังสูงใน 2H17 โดยรวมเราปรับประมาณการกำไรปี 2017 ลง 5%
และปรับราคาเป้าหมายลงมาที่ 4 บาท (จาก 5 บาท) ยังคงคำแนะนำ ขาย

TVO (Company Update): Unattractive dividend yield, expensive valuation

เรามองว่าการแข่งขันด้านราคา SBM และราคาต้นทุนถั่วเหลืองลดลง และจเป็นปัจจัยหนุนการฟื้นตัวของ
อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัท QoQ ใน 3Q17 อย่างไรก็ตามคาดอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลง YoY เนื่องจากปีที่
แล้วทำสถิติสูงสุด โดยรวมเราคาดกำไรจะปรับตัวลดลง YoY ใน 2H17 สำหรับราคาถั่วเหลืองในตลาดโลก
เราคาดจะเคลื่นไหวในกรอบ US$9-10/bushel ใน 2H17-2018 เนื่องจากอุปทานถั่วเหลืองที่ยังเกินดุล เรา
ยังคงคำแนะนำ ขาย จากราคา Valuation ที่ค่อนข้างแพง และอัตราผลตอบแทนเงินันผลที่ไม่น่าสนใจ

หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) BBL KBANK SCB คาดมีปันผลระหว่างกาลรออยู่...ทั้งนี้ช่วงปลายเดือน สค.-กย. ราคาหุ้นกลุ่ม
แบงก์มีโอกาสขึ้นรับประกาศปันผลระหว่างกาล หลังแจ้งงบสอบทาน (ที่มา BLS research)
(+) ITD STEC CK UNIQ: กำหนดเคาะ ประมูล e-Auction สำหรับโครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่
(1) 31 สค. ช่วงประจวบคีรีขันธ์ - ชุมพร ทั้งสัญญาที่ 1 (6.6 พันลบ.) และสัญญาที่ 2 (6 พันลบ.)
(2) 1 กย. ช่วงมาบกะเบา-ชุมทางจิระ สัญญาที่ 1 (7.7 พันลบ.) และสัญญาที่ 2 (7 พันลบ.)
(3) 4 กย. ช่วงลพบุรี-ปากน้ำโพ สัญญาที่ 2 (8.8 พันลบ.)
และมีลุ้นประมูลงานรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ ปลายปีนี้: โดยเมื่อวาน บอร์ด รฟม. โดยพลเอกยอดยุทธ
บุญญาธิการ เป็นประธาน มีมติเห็นชอบ
(1) รถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ ช่วงเตาปูน-ราษฎร์บูรณะ ระยะทาง 23.6 กิโลเมตร วงเงิน 1.31 แสนล้านบาท
ซึ่งครม.เห็นชอบแล้วอยู่ระหว่างร่างทีโออาร์ประมูลและพิจารณาแบ่งสัญญาก่อสร้าง ตามกายภาพและ
มูลค่าแต่ละสัญญา คาดว่าจะเปิดประมูลได้ ธ.ค. 60 และเริ่มก่อสร้างธ.ค. 61
(2) รถไฟฟ้าสายสีส้ม ด้านตะวันตก ช่วงศูนย์วัฒนธรรมฯ-บางขุนนนท์นั้น อยู่ระหว่างศึกษาเพิ่มเติมรูปแบบ
การลงทุน PPP คาดว่าจะเสนอครม.ได้ใน เม.ย. 61 เลื่อนจากแผนเดิมที่จะเสนอครม.ในเดือน ก.ค.60 ทั้งนี้
จะไม่กระทบต่อการเดินรถสายสีส้มตะวันออกที่ก่อสร้างไปก่อน เนื่องจากสามารถแบ่งเฟสเดินรถได้
(+) XD ปันผลระหว่างกาล:
อังคาร 22 สค. [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
[email protected] [email protected] [email protected]
พุธ 23 สค. [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
พฤหัส 24 สค. [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
ศุกร์ 25 สค. [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

(+) Opportunity day:
จันทร์ 21: WHA GUNKUL TK JMART JMT SINGER PCSGH
อังคาร 22 PTT PTTEP PTTGC TOP TPIPP S HMPRO
พุธ 23 SPALI HPT BPP BANPU PT TTA PLAT
พฤหัส 24 IRPC ITEL ILINK ACAP SE SVI
ศุกร์ 25 AMA JUBILE BAFS PSH ERW

(+) SRICHA รับการจ้างจาก TOP มูลค่างาน 262 ลบ. ระยะเวลาทำงานอย่างน้อย 1 ปี เป็นงาน
Fabrication and erection of steel structure work, piping work and Equipment installation work โดยมี
มูลค่างานเริ่มต้นรวมที่ประมาณ 262 ล้านบาท มีระยะเวลาทำงานอย่างน้อย 1 ปี โดยบริษัทจะเริ่มดำเนินงาน
ตั้งแต่เดือนนี้เป็นต้นไป (ที่มา ตลท.)
(+) BEM ประกาศปันผล 0.06 บ. XD 5 กย. (ที่มา ตลท.)

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ธปท. ระบุ GDP Q2/60 ขยายตัวสูงกว่าคาด หลังการบริโภค-ลงทุนเอกชนดีกว่าที่ประเมินไว้
ธปท. เปิดเผยว่า ตัวเลขเศรษฐกิจไตรมาสที่ 2 ปี 2560 ขยายตัว 3.7% เทียบกับระยะเดียวกันปีก่อน หรือ
1.3 % จากไตรมาสก่อน สูงกว่าที่ ธปท.ประเมินไว้ โดยแรงขับเคลื่อนหลักมาจากการส่งออกสินค้าและ
บริการที่ขยายตัวเร่งขึ้น สอดคล้องกับเศรษฐกิจโลกที่ปรับดีขึ้น และการใช้จ่ายภาคเอกชนทั้งการบริโภคและ
การลงทุนภาคเอกชนที่ขยายตัวดีกว่าที่ ธปท. ประเมินไว้
ในระยะต่อไป คาดว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจะเป็นไปอย่างต่อเนื่อง โดยยังมีปัจจัยเสี่ยงที่ควรติดตาม
ได้แก่ ความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจและการค้าของสหรัฐฯ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์โลกที่
อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจคู่ค้า และความต่อเนื่องของการลงทุนในโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐ
คาดหุ้นบูลชิพใหญ่ขึ้นรับข่าว เศรษฐกิจไทยขยายตัวดีกว่าคาด หลัง ธปท.สรุปรายงาน GDP 2Q17 +3.7%
ดีกว่าคาดที่ 3.2% (จาก 3.3%) พร้อมทั้งปรับเป้า GDP ปีนี้ขึ้นเป็น 3.5-4% จาก 3.3-3.8%
(*) คาดกรณีคำตัดสินคดีจำนำข้าว 25 สค.นี้ จะไม่มีผลต่อตลาดหุ้นไทย เช่นเดียวกับคดียุบพรรค
การเมืองรวมถึงคดีการเมืองอื่นๆในอดีต ยกตัวอย่างเช่น คดียุบพรรคพลังประชาชน เมื่อ 2 ธค.2008 หุ้นไทย
กลับตัวขึ้นจาก 387 จุด เป็น 392 จุดในวันถัดมา และบวกต่อ 23% (m-m) หลังคำตัดสิน 1 เดือน
(*) Jackson Hole meeting คาดประธานเฟดจะแสดงความเห็น
(1) การผ่อนปรนกฎหมายควบคุมสถาบันการเงินขนาดเล็ก
(2) หากมีการแสดงมุมมองกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อและความเสี่ยงที่ควบคุมไม่ได้ จะเป็นการส่งสัญญาณ การ
ขึ้นดอกเบี้ย ในเดือน ธค.นี้ ซึ่งหากไม่พูดถึง ตลาดอาจตีความตรงข้าม คือไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธค.
(3) ก่อนจะหมดวาระในเดือน กพ. 2018 คาดการประชุมครั้งนี้จะไม่แสดงจุดยืนนโยบายในปีหน้า ซึ่ง ต้องรอ
ดู ผู้ถูกเสนอชื่อ ว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ของ'ทรัมป์' ซึ่งตลาดยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อว่าที่ประธานเฟดคน
ใหม่จาก 'สายการเงินและธนาคารภาคเอกชน'