บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน23-8-17

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Wednesday, 23 August 2017 17:12; Hits: 2240

TRINI บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

Today Selection >> CK, EGCO, IRPC

Stock S R Comment
CK 27.50 28.25 ครม.ไฟเขียวมอเตอร์เวย์ ตัวเต็งฮุบงาน
EGCO 227.00 231.00 โรง TJ COGEN รายได้เข้า 3Q60 เป็นไตรมาสแรก
IRPC 5.50 5.70 ค่าการกลั่นทะลุ 8$/bbl ราคายัง laggard กลุ่ม

Investors are not well prepared for Jackson Hole meeting
Volume : ปริมาณการซื้อขายของตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงเบาบางหลังนักลงทุนอยู่ในภาวะ Wait & See เพื่อรอดูเหตุการณ์สำคัญที่จะเกิดขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์นี้ นั่นก็คิอการประชุมเศรษฐกิจประจำปีที่จัดโดย Fed ณ เมือง Jackson Hole ซึ่งในครั้งนี้จะมีการขึ้นกล่าวของผู้นำธนาคารกลางโลก 2 คนที่สำคัญ ได้แก่ Janet Yellen และ Mario Draghi
มุมมองของเรา : เราประเมินว่า ณ ขณะนี้ สถานะของนักลงทุนส่วนใหญ่อยู่ในภาวะชะล่าใจจนเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) สะท้อนจากเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าอยู่ในระดับต่ำมาก และความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยผ่าน Fed Funds futures ที่อยู่เพียง 33.6% สำหรับการประชุมเดือนธันวาคม
หากจำกันได้เมื่อปีก่อน Janet Yellen ได้ใช้เวทีนี้ในการกล่าวต่อสาธารณชนว่า "การปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เริ่มมีเหตุผลรองรับมากขึ้น" จนทำให้ Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯปรับตัวแข็งค่าหลังจากนั้นเป็นระยะเวลา 4 เดือนติดต่อกัน ส่วนในครั้งนี้ Yellen จะขึ้นพูดในหัวข้อที่สำคัญ ได้แก่ "เสถียรภาพในระบบการเงิน" ซึ่งในช่วงที่ผ่านมาเธอเคยกล่าวย้ำเตือนถึงภาวะที่ร้อนแรงของตลาดการเงิน โดยเฉพาะ Valuation ของตลาดหุ้นสหรัฐฯที่อยู่ในระดับสูง หากเธอกล่าวคำพูดเดิมบนเวทีนี้อีกครั้ง มองว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯมีโอกาสเผชิญ Downside risk ในระยะสั้นได้

ยิ่งไปกว่านั้น เราคาดว่าหาก Yellen ส่งสัญญาณเพียงเล็กน้อยว่าการขึ้นดอกเบี้ย Fed Funds ในปีนี้ยังคงเป็นไปได้อยู่ (Rate hike is on the table) จะทำให้นักลงทุนตลาดเริ่มหันมาให้น้ำหนักกับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอีกครั้ง และอาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯค่อยๆไต่ระดับขึ้นในช่วงถัดไป จนกดดัน Performance ของตลาดหุ้นเกิดใหม่ได้
Implication : แนะนำใช้กลยุทธ์ตั้งรับมากขึ้นเมื่อเข้าใกล้ช่วงปลายสัปดาห์ที่อาจมีความผันผวนจากทั้งปัจจัยภายในและต่างประเทศ โดยยังคงเลือกถือหุ้นในกลุ่มปันผลสูง (Utility, Hire purchase) และกลุ่มส่งออก (Electronics, Food) ตามเดิม มองกลุ่มส่งออกมี Downside risk ที่ต่ำ และอาจมี Upside potential เกิดขึ้นหากคำพูดของ Janet Yellen ในคืนวันศุกร์นี้ออกมาในโทน Hawkish มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จนทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯกลับมาแข็งค่าอีกครั้ง
Trade : ติดตามตัวเลขนำเข้า-ส่งออกของไทยประจำเดือนกรกฎาคมในวันนี้ ซึ่งล่าสุดตลาดคาดการณ์การขยายตัวที่ 13.7% และ 12.0% ตามลำดับ

กลยุทธ์การลงทุน : ยังคงแนะนำขึ้นขาย-ลงซื้อตามกรอบดัชนี 1540 - 1600 จุด แต่หาก SET Index ยังคงแกว่งตัวบริเวณกึ่งกลางของกรอบ แนะนำถือหุ้นในกลุ่มเหล่านี้ต่อไป
1) กลุ่มสาธารณูปโภค เลือก BCPG และ WHAUP เป็น Top pick ของกลุ่ม จากแนวโน้มการเติบโตที่น่าสนใจ GLOW, EGCO, RATCH หากเน้นปันผล และ TPIPP สำหรับตัว Laggard
2) กลุ่มธนาคารเช่าซื้อ ได้แก่ KKP, TCAP, TISCO เนื่องจากมีอัตราเงินปันผลสูง และมีปัญหา NPL ต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารขนาดใหญ่
3) กลุ่ม Export-oriented ที่ราคาหุ้นตอบรับเชิงลบในช่วงที่ผ่านมาจากการแข็งค่าของเงินบาท จน Valuation เริ่มอยู่ในระดับที่เหมาะสม เช่นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA, KCE, SVI) และกลุ่มอาหาร/เกษตร (CPF, GFPT, TU)

แนวรับ 1,565 แนวต้าน 1,579

บทวิเคราะห์วันนี้ :
BANK Sector Update : แนวโน้มสินเชื่อเดือน ก.ค. อ่อนตัว MoM
Stock Comment : CPALL (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 71 บาท) ประเด็นข่าว: ปตท. ดันจิฟฟี่ขึ้นแทนเซเว่นอีเลฟเว่น ในปั๊ม
Today's Event :
AI XD 0.05 บาท GVREIT XD 0.198 บาท SGP XD 0.50 บาท
AMATAR XD 0.19 บาท IVL XD 0.45 บาท SMIT XD 0.14 บาท
ARROW XD 0.20 บาท KIAT XD 0.01 บาท SPA XD 0.05 บาท
BEAUTY XD 0.15 บาท LH XD 0.40 บาท SPRC XD 0.4621 บาท
BKD XD 0.27 บาท MC XD 0.45 บาท SUTHA XD 0.15 บาท
BKI XD 3.00 บาท PSH XD 0.57 บาท UVAN XD 0.17 บาท
CM XD 0.14 บาท PT XD 0.10 บาท VNG XD 0.15 บาท
CNT XD 0.05 บาท RJH XD 0.20 บาท WINNER XD 0.10 บาท
GC XD 0.18 บาท SABINA XD 0.14 บาท WORK XD 0.488 บาท
GGC XD 0.15 บาท SENA XD 0.05455 บาท