- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 22 August 2017 16:02
- Hits: 816
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้
SMID CAP /High Yield
Smart Pick
1. สะสม SCB : ราคาปิด 142.50 บาท ราคาเหมาะสม 170.00 บาท
a) Yuanta ประเมินว่าหุ้นกลุ่มธนาคารเริ่มมี Sentiment ดีขึ้น เนื่องจาก GDP 2Q60 เติบโต +3.7% YoY ดีกว่าคาดที่ +3.4% YoY และกลุ่มธนาคารจะเข้าสู่ช่วงประกาศเงินปันผล 1H60 ในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้ SETBANK วานนี้ฟื้นตัวและปรับตัวขึ้นเป็นวันที่ 2 ติดต่อกัน
b) คาดการณ์เงินปันผล 1H60 หุ้นละ 1.50 บาท คิดเป็น Dividend Yield ราว 1.1% และทั้งปี 2560 หุ้นละ 5.70 บาท คิดเป็น Yield 4.0%
c) คุณภาพสินทรัพย์อยู่ในเกณฑ์ดี โดย NPL Ratio ใน 2Q60 ที่ 2.65% ลดลงจาก 2Q59 ที่ 2.77% ต่ากว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารที่ 3.89% และ Coverage Ratio ที่ 136% ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของกลุ่ม จึงเชื่อว่าผลประกอบการ 2H60 จะมีความเสี่ยงต่ากว่าธนาคารอื่นในแง่ของการตั้งสารอง ขณะที่ Valuation เข้าสู่ระดับทีน่าสนใจเนื่องจากซื้อขายที่ PBV2560 เพียง 1.3 เท่า เป็นระดับ -1SD ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี
2. สะสม JWD : ราคาปิด 9.70 บาท ราคาเหมาะสม 13.40 บาท
a) คาดว่าราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวก หลัง Consensus ได้ข้อมูลเพิ่มเติมจากการประชุม Analyst Meeting ในวันนี้ โดยเฉพาะข้อมูลเกี่ยวกับ REIT ซึ่งเป็น Upside ที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการของ Consensus
b) ทิศทางผลประกอบการ 2H60 จะเติบโตสูง YoY โดยคาดว่า 3Q60 จะพลิกกลับเป็นกาไรสุทธิ YoY จากผลขาดทุนสุทธิ ใน 3Q59 และกาไรจะเร่งตัวขึ้น YoY ต่อใน 4Q60 เนื่องจากธุรกิจศูนย์กระจายสินค้าผ่านจุดคุ้มทุน และการเริ่มรับรู้รายได้ JV จากลูกค้าในกลุ่มยานยนต์ที่เพิ่มขึ้น
c) การเติบโตของกาไรโดดเด่น โดยคาดการณ์กาไรสุทธิปี 2560 ที่ 183 ล้านบาท +67% YoY และ +93% YoY เป็น 354 ล้านบาทในปี 2561 ขณะที่ Valuation น่าสนใจซื้อขายระดับ PEG2560 ที่ 0.8 เท่า และลดลงเหลือเพียง 0.3 เท่าในปี 2561
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
วานนี้ SET INDEX ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยราว 3.09 จุด ปิดที่ 1569.62 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 3.6 หมื่นล้านบาท ตลาดได้รับแรงหนุนจากหุ้นพลังงานขนาดใหญ่อย่าง PTT และ PTTEP ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นราว 1% และ 2% ตามลาดับ หนุน SET ราว 1.5 จุด ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิราว 1 พันล้านบาท สวนทางกับสถาบันในประเทศที่ซื้อสุทธิ 2.3 พันล้านบาท ด้านตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต่างชาติและสถาบันในประเทศ มีสถานะ Long สุทธิราว 2.8 พันสัญญา และ 575 สัญญา ตามลาดับ
กลยุทธ์วันนี้
เรายังมองว่า SET INDEX จะผ่านด่าน 1570-1575 จุดได้ยาก เนื่องจากการพิพากษาคดีจานาข้าวในวันที่ 25 ส.ค.นี้ ทาให้นักลงทุนชะลอการลงทุนเพื่อรอดูสถานการณ์ (Wait & See) หรือเม็ดเงินอาจสลับเข้าสู่กลุ่ม Laggard แทน เช่น กลุ่มธนาคาร ซึ่งเผชิญแรงขายตลอดเดือน ส.ค. (SETBANK -1% MTD เทียบกับ SET INDEX -0.4%) มีโอกาสฟื้นตัว บนความคาดหวังต่อการประกาศจ่ายปันผลในช่วงสัปดาห์นี้
GDP 2Q60 ของไทย ขยายตัวได้ถึง 3.7% YoY ดีกว่าตลาดคาดที่ระดับ 3.2% YoY และเร่งตัวจากระดับ 3.3% YoY ใน 1Q60 โดยหลักมาจากภาคส่งออกสินค้าและบริการ ที่เติบโตราว 5.2% YoY และ 8.8% YoY ตามลาดับ ด้านการบริโภคภาคเอกชน แม้ปรับเพิ่มขึ้น 3% YoY แต่ส่วนหนึ่งมาจากการซื้อยานพาหนะที่เติบโตมากถึง 13.6% YoY สะท้อนว่า กาลังซื้อยังกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มผู้มีรายได้ปานกลาง-สูง
ในช่วงที่ SET INDEX ไร้ทิศทางที่ชัดเจน การเลือกหุ้นจึงต้องมีความเข้มข้นมากขึ้น กลยุทธ์ของเรา คือ Flight to Quality หรือ การมุ่งเน้นสู่คุณภาพ ในเชิงพื้นฐานการเติบโตของผลประกอบการ/ เงินปันผลสูง จูงใจ/ Valuation ไม่แพง เช่น AP/ LH/ PSH/ JWD/ MCS/ IRPC/ WHAUP เป็นต้น
ปัจจัยสาคัญวันนี้
สภาพัฒน์ฯรายงาน GDP ไทย 2Q60 ขยายตัว 3.7% ดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 3.3% โดยหลักมาจากภาคการเกษตรที่ขยายตัวได้ดีกว่า 15.8%
สหรัฐฯ และเกาหลีใต้ เปิดฉากการซ้อมรบร่วมจนถึงสิ้นเดือนนี้
ติดตามผลการประชุม ครม. วันนี้ ประเด็นโครงการทางหลวงพิเศษระหว่างเมืองสายบางปะอิน-นครราชสีมา และสายบางใหญ่กาญจนบุรี และการปรับแผนก่อสร้างยกระดับเส้นทางรถไฟทางคู่จุดผ่านตัวเมืองนครงราชสีมา
ติดตามการรายงานการ นาเข้า-ส่งออก ไทย ในเดือน ก.ค. วันที่ 23 ส.ค.
ติดตามการกล่าวปาฐกถาของประธาน Fed ที่ Jackson Hole ในวันที่ 25 ส.ค.
ติดตามคาพิพากษาคดีจานาข้าว ในวันที่ 25 ส.ค.
หุ้นที่น่าสนใจที่จะขึ้น XD ในสัปดาห์นี้ ได้แก่ IVL, LH, PSH (23 ส.ค.), MCS (24 ส.ค.), SIRI (25 ส.ค.)
Strategist Team
Mayuree Chowvikran , Head of Research ,662-009-8050
Padon Vannarat , Strategist ,662-009-8060
Piyapat Patarapuvadol , Strategist , 662-009-8062
Nutt Treepoonsuk ,Assistant Strategist
